EUR/USD Kursprognose: Erholung zielt auf 1.1900 und darüber hinaus

• EUR/USD baut auf dem Anstieg vom Freitag auf und erobert 1,1700 und darüber zurück.
• Der US-Dollar blieb aufgrund von Sorgen über eine mögliche Schließung auf der Verliererseite.
• Investoren werden den JOLTs-Bericht in naher Zukunft im Auge behalten.

Der Euro (EUR) setzte seine Erholung am Montag fort, wobei EUR/USD auf dem Momentum vom Freitag aufbaute und die wichtige Marke von 1,1700 durchbrach. Die Rallye stieß jedoch vorerst auf kurzfristigen Widerstand um 1,1750.

Die tägliche Bewegung wurde durch erneuten Druck auf den US-Dollar (USD) angetrieben. Darüber hinaus fielen die Renditen der US-Staatsanleihen über das gesamte Spektrum, belastet durch Sorgen über eine mögliche Regierungsstilllegung und anhaltende Wetten auf weitere Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) später in diesem Jahr.

Fed sucht weiterhin nach einem stabilen Kurs

Die Fed senkte die Zinsen am 17. September um 25 Basispunkte und verwies auf einen schwächeren Arbeitsmarkt, während sie anerkannte, dass die Inflation "etwas erhöht" bleibt.

Der neueste Dot Plot skizzierte eine weitere Senkung um 50 Basispunkte bis zum Jahresende, kleinere Anpassungen bis 2026 und 2027 sowie einen medianen Zinssatz von 3,6% für 2025. Die Entscheidungsträger erhöhten auch die Wachstumsprognosen leicht auf 1,6%, hielten die Arbeitslosigkeit bei 4,5% und ließen die Inflationsprognosen unverändert.

Es gab unterschiedliche Meinungen im Raum. Der kommende Gouverneur Stephen Miran drängte auf eine tiefere Senkung um einen halben Punkt, doch niemand schloss sich ihm an.

In seiner Pressekonferenz hob Vorsitzender Jerome Powell die schwächere Schaffung von Arbeitsplätzen, die geringeren Konsumausgaben und eine Inflation von 2,7% beim Gesamt-PCE und 2,9% beim Kern-PCE hervor. Er machte Zölle für einen Teil der Hartnäckigkeit der Inflation verantwortlich, stellte jedoch fest, dass die Dienstleistungsinflation nachlässt. Powell beschrieb das Risiko-Gleichgewicht als "ausgewogener" und signalisierte, dass die Fed sich in Richtung Neutralität bewegt, anstatt einen aggressiven Lockerungszyklus vorzubereiten.

Als er am 23. September vor der Greater Providence Chamber of Commerce erneut sprach, gab Powell zu, dass die Fed mit einer "herausfordernden Situation" konfrontiert sei, da die Inflation wieder aufflammen könnte, während das schwache Beschäftigungswachstum Druck auf den Arbeitsmarkt ausübt.

EZB hat es nicht eilig zu handeln

Die Europäische Zentralbank (EZB) ließ die Zinsen Anfang dieses Monats unverändert und hielt an ihrer Strategie fest, von Sitzung zu Sitzung zu entscheiden. Die Beamten sagten, die Inflation sei im Großen und Ganzen mit dem mittelfristigen Ziel von 2% in Einklang, wobei die Kerninflation voraussichtlich im Jahr 2025 im Durchschnitt 2,4% betragen wird, bevor sie 2026 auf 1,9% und 2027 auf 1,8% sinkt.

Präsidentin Christine Lagarde beschrieb die Politik als "gut aufgestellt", wobei die Risiken ausgewogener sind. Sie betonte auch, dass alle Änderungen ausschließlich von den Daten abhängen werden.

Handelskonflikte schwelen im Hintergrund

Die Handelskonflikte zwischen Washington und Peking haben sich etwas abgekühlt, nachdem beide Seiten einer 90-tägigen Waffenruhe zugestimmt haben. Die Zölle bleiben jedoch hoch: Die USA erheben einen Zoll von 30% auf chinesische Importe, während China weiterhin einen Zoll von 10% auf amerikanische Waren erhebt.

Über den Atlantik hinweg haben die USA und die EU kürzlich ein Abkommen getroffen, das Brüssel dazu brachte, die Zölle auf US-Industriwaren zu senken und einen breiteren Zugang für amerikanische Agrar- und Meeresfrüchteprodukte zu gewähren. Im Gegenzug verhängte Washington einen Zoll von 15% auf die meisten EU-Importe. Dennoch sind die Autozölle weiterhin ungelöst und könnten wieder aufkommen.

Spekulative Nachfrage lässt nach

Die Positionierungsdaten zeigen, dass Händler ihre bullischen Wetten auf den Euro verringert haben. Laut der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 23. September fielen die Netto-Long-Positionen auf etwa 114,3K Kontrakte, den niedrigsten Stand seit Juli. Gleichzeitig schrumpften die institutionellen Netto-Short-Positionen auf etwa 165,8K Kontrakte, was mehrwöchige Tiefststände darstellt. Darüber hinaus stieg das offene Interesse auf ein Zwei-Wochen-Hoch von etwa 859,2K Kontrakten.

Technisches Bild

EUR/USD hat die Woche auf der Überholspur begonnen.

Das gesagt, könnte eine tiefere Korrektur den vorläufigen 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1594 offenbaren, der das wöchentliche Tief bei 1,1574 (27. August) und dann das August-Tief bei 1,1391 (1. August) verstärkt.

Falls die Bullen die Initiative zurückgewinnen, könnte sich eine Bewegung in Richtung der Jahreshöchststände über 1,1900 am Horizont abzeichnen. Der wichtige Aufwärtsmarker liegt bei der 2025er Obergrenze von 1,1918 (17. September). Ein klarer Durchbruch würde den Weg zur psychologischen Marke von 1,2000 öffnen.

Die Signale der Momentum-Indikatoren haben sich etwas verbessert: Der Relative Strength Index (RSI) liegt über 50, was bedeutet, dass die Käufer sich wieder fangen. Der Average Directional Index (ADX) liegt hingegen knapp unter 15, was bedeutet, dass der allgemeine Trend weiterhin an Stärke fehlt.

EUR/USD Tageschart

Was könnte die nächste Bewegung auslösen?

Das Paar könnte kurzfristig noch Spielraum für einen weiteren Anstieg haben, aber ein nachhaltiger Durchbruch benötigt wahrscheinlich einen stärkeren Katalysator: vielleicht eine dovishe Überraschung von der Fed, eine reduzierte Nachfrage nach US-Vermögenswerten, Fortschritte bei Handelsstreitigkeiten oder klarere Signale, dass die EZB zufrieden ist, abzuwarten.