NonFarm Payrolls - NFP


Nonfarm Payrolls - NFP: ADP und ISM weisen in verschiedene Richtungen

Die private Lohn- und Gehaltsabrechnung der Automatic Data Processing berichtete, dass ihre Kunden im April 275.000 neue Mitarbeiter eingestellt haben, weit mehr als erwartet und es war der höchste Zuwachs seit Juli letzten Jahres. Die Analysten hatten 180.000 vorhergesagt.  Das März Ergebnis wurde von 129.000 auf 151.000 korrigiert.

Der Einkaufsmanagerindex für die Fertigung des Institute for Supply Management sank im April auf 52,8, gegenüber 55,3 im März.  Es war der schwächste Wert für den Fabrikbereich seit Oktober 2016. Ein deutlich geringerer Rückgang auf 55,0 war prognostiziert worden. 

NFP Arbeitsmarktbericht

Reuters

Der PMI-Maßstab für die Beschäftigung war ebenfalls unerwartet schwach und sank im April von 57,5 auf 52,4. Es wurde ein Anstieg auf 55,8 prognostiziert. Der Index war im Februar auf 52,3 gefallen, bevor er im März wieder anstieg.

Sowohl der Beschäftigungsbericht des ADP als auch des ISM sind Vorläufer des umfassenderen Beschäftigungberichts des US-Arbeitsministeriums, der am Freitag um 14:30 Uhr veröffentlicht wird. Die mediane Erwartung ist, dass im April 185.000 neue Mitarbeiter außerhalb der Landwirtschaft hinzukommen werden, nach 196.000 im März.

Die ADP- und PMI-Berichte weisen eine unterschiedliche historische Korrelation mit den Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft auf.

Der PMI-Index gilt als Stimmungsfunktion.  Die Umfrage bezieht sich auf Einkaufsmanager und wie sie die Aussichten für ihr Unternehmen in Bezug auf Auftragsabläufe, Einstellungspläne und anderen Aspekten sehen.

In den letzten vier Jahren lagen die Gehaltsabrechnungen bei durchschnittlich 150.000 und 250.000 pro Monat.  Der PMI-Beschäftigungsindex war deutlich volatiler.  Im Jahr 2015 ging er fast das ganze Jahr über zurück und erreichte ein Post-Crash-Tief von 48. Ende 2016, nach den US-Wahlen, stieg er dann bis zum Nachkrisenhoch im Jahr 2018. Während der dreijährigen Rundreise im PMI, variierten die Lohnabrechnungen relativ wenig.  Die tatsächlichen Einstellungsentscheidungen der Unternehmen spiegelten nicht die Zyklen von Pessimismus und Optimismus der PMI-Umfrage wider.

NFP Arbeitsmarktbericht

Reuters

Der ADP-Lohnbericht ist, wie der NFP, ein Abrechnungskompendium. Es erfasst reale Veränderungen in der Beschäftigung, Neueinstellungen und nichts anderes.  Tatsächlich ist der NFP nicht so rigoros wie der ADP, da sie Schätzungen über die Schaffung von Arbeitsplätzen bei neuen kleinen Unternehmen enthält, die noch nicht mit der Regierung interagiert haben.    Dennoch ist das eine kleine Überlegung wert. Die Korrelation zwischen den ADP und NFP Berichten ist viel enger als die des PMI-Beschäftigungsindex und der Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft.

Im Zweifelsfall sollten Sie immer die harten Zahlen verwenden. 

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US Nonfarm Payroll - NFP Pre-Release Checkliste - 3. Mai 2019

Vorherige Nonfarm Payrolls Positive   
Headline und Revision zeigen Fortschritte
Challenger Stellenstreichungen: Positive Zahl der Stellenstreichungen ist im April von 60.587 auf 40.023 gesunken
Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung  Negativ   Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sind in den vergangenen 2 Wochen gestiegen, zurück über 200K
Folgeanträge auf Arbeitslosenunterstützung Negativ   Zahl der fortgeführten Arbeitslosenunterstützung ist auf 1,671 Mio. gestiegen
ISM nicht verarbeitendes Gewerbe Positive 

Beschäftigungsindex verbesserte sich um 0,7% von 55,2 im Februar

ISM verarbeitendes Gewerbe Negativ   ISM Beschäftigungsindex verschlechterte sich von 57,5% im März auf 52,4%
Verbrauchervertrauen der Universität Michigan Negativ   Rückgang von 98,4 auf 97,2
Conference Board Verbrauchervertrauen Positive   CB Umfrage zeigt eine Verbesserung von 124,2 im März auf 129,2 im April
ADP Beschäftigungsbericht Positive   Sehr positiver Trend, da 275K neue Arbeitsplätze geschaffen wurden

 


Nonfarm Payroll - NFP Nachrichten

US-Arbeitsmarktbericht gibt Powell recht - Nordea Markets

Nonfarm Payroll - NFP Analysen

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NFPSPEZIAL

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Haben Sie jemals Nachrichten über kletternde Arbeitslosen- oder steigende Beschäftigungszahlen gelesen und sich immer gefragt: Was bedeutet das eigentlich ganz konkret für die Devisenmärkte?

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Einmal im Monat rücken die Finanzmärkte regelmäßig in den Vordergrund. Insofern dürfte es kaum verwundern, dass unter den Tradern vor Bekanntgabe der Zahlen kurz der Atem still steht. Denn der Arbeitsmarkt gilt als Rückgrat der US-Wirtschaft und sorgt regelmäßig für Kursbewegung an den internationalen Devisenmärkten. Andere Hinweise über Wirtschaftswachstum werden von Marktteilnehmern oft skeptisch betrachtet, wenn die Beschäftigungszahlen nicht gesund sind. 

Vor allem die Zahl zum Stellenwachstum bewegt regelmäßig die internationalen Finanzmärkte. Deshalb ist es für Trader wichtig, sich auf verschiedene Szenarien vorzubereiten, indem Sie Modelle entwickeln, um die voraussichtliche Zahl vorhersagen zu können.

Dafür brauchen Sie aber ein solides Verständnis für die Beschäftigungsbedingungen in den USA. Je mehr Sie darüber wissen desto selbstsicherer fühlen Sie sich beim NFP Trading. Dadurch machen Sie Ihre eigenen Prognosen, so dass Sie sich nicht mehr allein auf die Konsensschätzung verlassen müssen.

 

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NFP Definition

Der monatliche US-Arbeitsmarktbericht findet bei Marktteilnehmer aufgrund der großen Bedeutung für die konjunkturelle Entwicklung hohe Beachtung. Aus dem Bericht geht hervor, wie viele Stellen geschaffen oder gestrichen wurden. Er wird regelmäßig jeden ersten Freitags des Monats um 14:30 Uhr MESZ veröffentlicht. Veröffentlicht wird er vom Bureau of Labour Statistics.

Dieser Bericht ist wichtig, weil die USA die größte Volkswirtschaft auf der ganzen Welt besitzt und deren Währung (US Dollar) die globale Reservewährung ist. Seit Jahrzehnten koppeln viele Länder ihre heimischen Währungen an die Reservewährung. Zudem lauten viele Rohstoffe wie Gold und Öl auf den US Dollar. 

Außerdem ist dieser Bericht wichtig, weil die Reservewährung in der Regel alle Märkte bewegt: Währungen, Aktien, Treasuries, Zinsen und Rohstoffe. Eine signifikante Veränderung der Beschäftigungssituation in den USA kann dabei kräftige Sprünge bei allen Asset-Klassen auslösen.

Bureau of Labour Statistics

Die Aufgabe des Bureau of Labour Statistics (BLS) umfasst den Wohlstand der Lohnempfänger und Arbeitssuchenden zu gewährleisten. Mittlerweile gibt es mehr als 10 Millionen Arbeitgeber und 125 Millionen Arbeitnehmer in den USA. 180 Bundesgesetze und mehrere Bundesvorschriften regeln öffentliche Leistungen sowie die Rechte des Einzelnen.

Das BLS wird vom US Arbeitsminister, Thomas E. Perez, geleitet. Am 18. März 2013 wurde Perez von Präsident Barack Obama ins Amt berufen. Vor dem Senat bestätigt wurde er am 23. Juli 2013.


Wie man traden sollte

Diejenigen, die die Nonfarm Payrolls (NFP) auch wirklich handeln wollen, müssen sich intensiv darauf vorbereiten - sowohl aus technischer wie auch aus fundamentaler Sicht. Die Erarbeitung einiger makroökonomischer Analysen ist für ein erfolgreiches Trading unerlässlich.

Ein Auge sollten Sie vor allem auf die zuletzt veröffentlichten Arbeitsmarktzahlen haben. Aber auch einige Frühindikatoren wie die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sowie die ISM Daten oder die Beschäftigungsberichte von ADP oder Challenger dürfen Sie nicht vernachlässigen. All diese Daten können Sie in unserem Wirtschaftskalender analysieren: ADP Bericht, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, ISM Daten.

Wie man nicht traden sollte

Wesentlich skeptischer sieht Adriaan Aquaro, Präsident bei Trader College, die Veröffentlichung der Arbeitsmarktzahlen. In seinem Artikel  “Step aside the NonFarm Payrolls release” erklärt er, warum der Bericht im Laufe der Zeit etwas an Bedeutung verloren hat: 

"Auch wenn der Einfluss ein wenig nachgelassen hat, erweckt der Bericht noch immer eine große Aufmerksamkeit bei den Marktteilnehmern und im Normalfall ebenen die Zahlen wichtige Trends im weiteren Monatsverlauf. In letzter Zeit nahm aber die Bedeutung eines anderen Ereignisses - dem Treffen der amerikanischen Notenbank Fed - zu, was insbesondere dem Umstand der Niedrigzinspolitik geschuldet ist".


Was ist die Nonfarm Payrolls Prognose?

Durch die NonFarm Payrolls Prognose wollen wir versuchen vorherzusagen, wie die Beschäftigungszahlen ausfallen und welche Auswirkungen diese wahrscheinlich auf die internationalen Finanzmärkte haben werden. Auf den folgenden Seiten finden Sie einige nützliche Artikel und Tools darüber, wie Sie folgende Indikatoren richtig interpretieren: ADP Bericht, Arbeitslosenquote, durchschnittliche Stundenlöhne, Erwerbsbeteiligungsquote und einige andere wichtige wirtschaftliche Indikatoren.

Der vorab bekannt gegebene Arbeitsmarktbericht des börsennotierten Arbeitsmarktdienstleisters Automatic Data Processing (ADP) stützt sich auf eine Umfrage von Tausenden von Unternehmen aus dem Privatsektor. Die Methodik lehnt sich an die des BLS an. Der umstrittene Frühindikator wird jeweils zwei Tage vor dem offiziellen Arbeitsmarktbericht veröffentlicht. Hauptunterschied ist, dass der ADP-Bericht nur die Beschäftigung in der Privatwirtschaft umfasst, während der offizielle Bericht auch den Staatsbereich einschließt