NonFarm Payrolls - NFP


  • Die monatlichen US Arbeitsmarktdaten haben an Relevanz verloren, da der Fokus auf den politischen Problemen der Welt liegt
  • 191K neue Arbeitsplätze im August erwartet

Die US Nonfarm Payrolls werden am Freitag um 14:30 Uhr veröffentlicht. Laut der Prognose konnten im August in der US Wirtschaft 191K neue Arbeitsplätze geschaffen werden. Die Arbeitslosenquote soll von 3,9 % zuvor auf 3,8 % fallen, während das Lohnwachstum auf Monatsbasis bei 0,2 % und auf Jahresbasis bei 2,7 % liegt.

Im Juli lag die Schaffung von neuen Arbeitsplätzen bei lediglich 157K, während die Arbeitslosenquote 3,9 % betrug. Im vergangenen Jahr konnten in der US Wirtschaft monatlich durchschnittlich 200K Arbeitsplätze kreiert werden.

 

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NFP Preview - 7. September 2018

Vor der Veröffentlichung sind die Signale durchwachsen. Während die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der letzten Woche des vergangenen Monats auf 203K gefallen sind und so der niedrigste Stand seit Anfang Dezember 1969 erreicht wurde, blieb der ADP Arbeitsmarktbericht mit 163K unter der Prognose von 190K und dem vorherigen Ergebnis von 217K. Gleichzeitig erreichte dieser seinen niedrigsten Stand seit Oktober letzten Jahres.

Obwohl das Lohnwachstum nur schleppend voranschreitet, befindet sich die US Wirtschaft fast in der Vollbeschäftigung und die Inflation hat das 2 % Ziel der Fed erreicht. Diese positiven Zahlen haben die Relevanz des NFP-Berichts als Marktmotor verringert. Die Reaktion des Marktes wird begrenzt ausfallen, solange es zu keiner erheblichen Abweichung von der Prognose kommt.

Die große Frage der Marktteilnehmer ist, wann die US Zinsen ein neutrales Niveau erreicht haben, da dann der Fed Straffungszyklus beendet sein wird und in diesem Zusammenhang denkt kaum noch einer über die Arbeitsplätze nach, solange sich die Löhne nicht erheblich verbessern.

Der Fed Vorsitzende Powell ist bisher entschlossen, den aktuellen Weg der allmählichen Zinserhöhungen fortzusetzen, da das Wachstum der Arbeitsplätze stark ist und die Inflation unter Kontrolle gehalten werden muss.

Das Problem ist die Inflation, das Problem sind die Renditen und die Möglichkeit einer invertierten Renditekurve, die für eine Rezession spricht. Die Beschäftigung ist indes kein Problem mehr. Die Renditen und die Inflation sind bisher unter Kontrolle, aber die Gefahr, diese zu verlieren, nimmt zu.

In der Zwischenzeit ertrinken die Schwellenländer in Schulden und die Ansteckungsängste steigen, während sich der Handelskrieg zwischen den USA und China verschärft und eine Vereinbarung zwischen den USA und Kanada nicht unmittelbar bevorzustehen scheint. Hinzu kommt der Austritt Großbritanniens aus der EU. Egal wie die NFPVeröffentlichung aussehen wird, sie ist nicht mehr das, was sie einmal war, aber dennoch kann sie zum Ende der Woche für Unterhaltung sorgen.

US Nonfarm Payroll - NFP Pre-Release Checkliste - 7. September 2018

Vorherige Nonfarm Payrolls Negativ   
Negative Überraschung mit 157K vs. 190K.
Challenger Stellenstreichungen: Negativ   Rückgang der Stellenstreichungen steigt von 27,12K auf 38,4K
Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung  Positiv   Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung liegen mit 203K unter der Prognose von 214K
Folgeanträge auf Arbeitslosenunterstützung Positiv   Keine bedeutende Änderung der Daten
ISM nicht verarbeitendes Gewerbe Positiv   

Beschäftigungsindex steigt und befindet sich den 54. Monat in Folge in der Expansion

ISM verarbeitendes Gewerbe Positiv   Der ISM Beschäftigungsindex verbesserte sich im Juli um 2% auf 58,5.
Verbrauchervertrauen der Universität Michigan Positiv   Das Verbrauchervertrauen verbesserte sich auf 96,2.
Conference Board Verbrauchervertrauen Positiv   Der Index konnte im August auf 133,4 steigen
ADP Beschäftigungsbericht Negativ   Das Ergebnis liegt im August mit 163K unter der Prognose von 190K

Nonfarm Payroll - NFP Post-Release Checkliste - 1. Juni 2018

NFP aktuell, Konsensschätzung und AbweichungPositiv223K (vs. 188K erwartet)
NFP Revisionen Negativ
Vormonat wurde von 164K auf 159K nach unten revidiert
Arbeitslosenquote PositivDie Arbeitslosenquote fiel von 3,9% auf 3,8% (erwartet 3,9%).
Erwerbsbeteiligungsquote PositivVerbesserung um 0,1% auf 62,7%
Durchschnittliche Stundenlöhne Neutral2,7% vs. 2,7% erwartet

NFP Fazit: Dollar braucht keine Daten, wenn sich der Präsident zu Wort meldet

US Präsident Donald Trump twitterte 69 Minuten vor der Veröffentlichung der Daten, dass er sich auf die Beschäftigungsdaten freut. Bisher neigte Trump dazu nur über gute Umfragen zu twittern und dieser Trend scheint sich auch im Oval Office durchzusetzen.

Der USD und die Renditen legten im Rahmen des Tweets zu und die NFP schnitten im Anschluss mit 223K gut ab, während die durchschnittlichen Stundenlöhne auf Monatsbasis mit 0,3 % über der Prognose von 0,2 % lagen.




Nonfarm Payroll - NFP Nachrichten

US-NFP: US-Wirtschaft schafft 201.000 neue Stellen im August - ING

Nonfarm Payroll - NFP Analysen

Nonfarm Payrolls: Zuviel andere Probleme

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NFPSPEZIAL

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Haben Sie jemals Nachrichten über kletternde Arbeitslosen- oder steigende Beschäftigungszahlen gelesen und sich immer gefragt: Was bedeutet das eigentlich ganz konkret für die Devisenmärkte?

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Einmal im Monat rücken die Finanzmärkte regelmäßig in den Vordergrund. Insofern dürfte es kaum verwundern, dass unter den Tradern vor Bekanntgabe der Zahlen kurz der Atem still steht. Denn der Arbeitsmarkt gilt als Rückgrat der US-Wirtschaft und sorgt regelmäßig für Kursbewegung an den internationalen Devisenmärkten. Andere Hinweise über Wirtschaftswachstum werden von Marktteilnehmern oft skeptisch betrachtet, wenn die Beschäftigungszahlen nicht gesund sind. 

Vor allem die Zahl zum Stellenwachstum bewegt regelmäßig die internationalen Finanzmärkte. Deshalb ist es für Trader wichtig, sich auf verschiedene Szenarien vorzubereiten, indem Sie Modelle entwickeln, um die voraussichtliche Zahl vorhersagen zu können.

Dafür brauchen Sie aber ein solides Verständnis für die Beschäftigungsbedingungen in den USA. Je mehr Sie darüber wissen desto selbstsicherer fühlen Sie sich beim NFP Trading. Dadurch machen Sie Ihre eigenen Prognosen, so dass Sie sich nicht mehr allein auf die Konsensschätzung verlassen müssen.

 

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NFP Definition

Der monatliche US-Arbeitsmarktbericht findet bei Marktteilnehmer aufgrund der großen Bedeutung für die konjunkturelle Entwicklung hohe Beachtung. Aus dem Bericht geht hervor, wie viele Stellen geschaffen oder gestrichen wurden. Er wird regelmäßig jeden ersten Freitags des Monats um 14:30 Uhr MESZ veröffentlicht. Veröffentlicht wird er vom Bureau of Labour Statistics.

Dieser Bericht ist wichtig, weil die USA die größte Volkswirtschaft auf der ganzen Welt besitzt und deren Währung (US Dollar) die globale Reservewährung ist. Seit Jahrzehnten koppeln viele Länder ihre heimischen Währungen an die Reservewährung. Zudem lauten viele Rohstoffe wie Gold und Öl auf den US Dollar. 

Außerdem ist dieser Bericht wichtig, weil die Reservewährung in der Regel alle Märkte bewegt: Währungen, Aktien, Treasuries, Zinsen und Rohstoffe. Eine signifikante Veränderung der Beschäftigungssituation in den USA kann dabei kräftige Sprünge bei allen Asset-Klassen auslösen.

Bureau of Labour Statistics

Die Aufgabe des Bureau of Labour Statistics (BLS) umfasst den Wohlstand der Lohnempfänger und Arbeitssuchenden zu gewährleisten. Mittlerweile gibt es mehr als 10 Millionen Arbeitgeber und 125 Millionen Arbeitnehmer in den USA. 180 Bundesgesetze und mehrere Bundesvorschriften regeln öffentliche Leistungen sowie die Rechte des Einzelnen.

Das BLS wird vom US Arbeitsminister, Thomas E. Perez, geleitet. Am 18. März 2013 wurde Perez von Präsident Barack Obama ins Amt berufen. Vor dem Senat bestätigt wurde er am 23. Juli 2013.


Wie man traden sollte

Diejenigen, die die Nonfarm Payrolls (NFP) auch wirklich handeln wollen, müssen sich intensiv darauf vorbereiten - sowohl aus technischer wie auch aus fundamentaler Sicht. Die Erarbeitung einiger makroökonomischer Analysen ist für ein erfolgreiches Trading unerlässlich.

Ein Auge sollten Sie vor allem auf die zuletzt veröffentlichten Arbeitsmarktzahlen haben. Aber auch einige Frühindikatoren wie die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sowie die ISM Daten oder die Beschäftigungsberichte von ADP oder Challenger dürfen Sie nicht vernachlässigen. All diese Daten können Sie in unserem Wirtschaftskalender analysieren: ADP Bericht, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, ISM Daten.

Wie man nicht traden sollte

Wesentlich skeptischer sieht Adriaan Aquaro, Präsident bei Trader College, die Veröffentlichung der Arbeitsmarktzahlen. In seinem Artikel  “Step aside the NonFarm Payrolls release” erklärt er, warum der Bericht im Laufe der Zeit etwas an Bedeutung verloren hat: 

"Auch wenn der Einfluss ein wenig nachgelassen hat, erweckt der Bericht noch immer eine große Aufmerksamkeit bei den Marktteilnehmern und im Normalfall ebenen die Zahlen wichtige Trends im weiteren Monatsverlauf. In letzter Zeit nahm aber die Bedeutung eines anderen Ereignisses - dem Treffen der amerikanischen Notenbank Fed - zu, was insbesondere dem Umstand der Niedrigzinspolitik geschuldet ist".


Was ist die Nonfarm Payrolls Prognose?

Durch die NonFarm Payrolls Prognose wollen wir versuchen vorherzusagen, wie die Beschäftigungszahlen ausfallen und welche Auswirkungen diese wahrscheinlich auf die internationalen Finanzmärkte haben werden. Auf den folgenden Seiten finden Sie einige nützliche Artikel und Tools darüber, wie Sie folgende Indikatoren richtig interpretieren: ADP Bericht, Arbeitslosenquote, durchschnittliche Stundenlöhne, Erwerbsbeteiligungsquote und einige andere wichtige wirtschaftliche Indikatoren.

Der vorab bekannt gegebene Arbeitsmarktbericht des börsennotierten Arbeitsmarktdienstleisters Automatic Data Processing (ADP) stützt sich auf eine Umfrage von Tausenden von Unternehmen aus dem Privatsektor. Die Methodik lehnt sich an die des BLS an. Der umstrittene Frühindikator wird jeweils zwei Tage vor dem offiziellen Arbeitsmarktbericht veröffentlicht. Hauptunterschied ist, dass der ADP-Bericht nur die Beschäftigung in der Privatwirtschaft umfasst, während der offizielle Bericht auch den Staatsbereich einschließt