NonFarm Payrolls - NFP


  • Marktprognose geht von 195K neuen Arbeitsplätzen in der US Wirtschaft aus, aber die Frühindikatoren signalisieren eine schwächere Lesung
  • USA will weitere 34 Mrd. $ an Zöllen auf Importe aus China verhängen, Peking wird Vergeltungsmaßnahmen ergreifen

Die aktuelle Woche scheint mit einem kleinen Paukenschlag beendet zu werden, aber nicht wegen der Veröffentlichung des monatlichen US Beschäftigungsberichts, sondern wegen den US Zöllen gegen wichtige Handelspartner, inklusive China. Die größte Volkswirtschaft der Welt will an diesem Freitag chinesische Importe mit 34 Milliarden $ an Zöllen belegen. Es ist davon auszugehen, dass Peking darauf reagiert und amerikanische Importe ebenfalls mit Zöllen in Höhe von 34 Milliarden $ belegt. 

EUR/USD Chart

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NFP Preview - 6. Juli 2018

Die chinesischen Behörden haben im Vorfeld erklärt, dass sie nicht den ersten Schuss im Handelskrieg abfeuern werden, aber man kann auch nicht tatenlos zusehen. Die USA kündigten Ende Juni außerdem an, dass man die Zölle auf Autos aus der EU anheben will, während am Mittwoch aus der EU zu hören war, dass man zusammen mit den größten Autoexporteuren versuchen wird ein Zollsenkungsabkommen zu erzielen, um so eine Eskalation des Handelskriegs zu verhindern. Verschiedene Zentralbanken äußerten ihre Besorgnis über den fortschreitenden Protektionismus und dessen Bedrohung für das Wirtschaftswachstum.

Die Gesundheit des US Beschäftigungssektors führt dazu, dass der Nonfarm Payrolls Bericht an diesem Freitag nicht die Fähigkeit haben wird für starke Turbulenzen sorgen zu können. Trotz der Relevanz der US Beschäftigungsdaten, ist die Veröffentlichung nicht mehr das was sie einmal war, womit die Reaktion des Marktes begrenzt ausfällt, es sei denn, es kommt zu einer erheblichen Abweichung von den Prognosen.

Der am Donnerstag veröffentlichte ADP Arbeitsmarktbericht zeigte, dass im Juni in der US Privatwirtschaft 177K neue Arbeitsplätze geschaffen werden konnten, was weniger war als die erwarteten 190K, während die Anzahl der Stellenstreichungen von 31.517 im Mai auf 37.202 im Juni zulegte. Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sind in der Woche zum 30. Juni auf 231K gestiegen, während die Prognose bei 225K lag. Dies ist für eine gute Nonfarm Payrolls Lesung eine schlechte Nachricht.

Die Marktteilnehmer rechnen damit, dass in der US Wirtschaft im Juni 195K neue Arbeitsplätze geschaffen werden konnten, während die Arbeitslosenquote auf dem Rekordtief von 3,8 % liegt. Das Lohnwachstum soll auf Monats- und Jahresbasis bei 0,3 % und 2,8 % liegen.

Der Bericht könnte einen begrenzten Einfluss auf die Währungspaare haben, vor allem dann, wenn die Ergebnisse im Bereich der Marktprognose liegen, da der Fokus auf dem Handelskrieg und der damit verbundenen Risikostimmung liegt.

EUR/USD zu beobachtende Ebenen

Der EUR/USD notiert im Vorfeld dieses Ereignisses um 1,1700, während es vor der NFP Veröffentlichung mit dem FOMC Sitzungsprotokoll ein weiteres Risiko Event gibt. Dennoch bleibt das Paar am oberen Ende seiner jüngsten Range, während der Fibonacci Widerstand von 1,1720 in Reichweite liegt und der Kurs über dem 20-Tage-MA notiert. Er bleibt jedoch unter dem 100-Tage-MA und 200-Tage-MA von 1,19/1,20. Die technischen Indikatoren steigen auf dem Tageschart, nach dem es eine Periode der Konsolidierung gab, aber eine Bestätigung für die Aufwärtsbewegung gibt es nicht.

Über dem genannten Fibonacci Widerstand wird es eine größere Menge von Stopps geben und sollten diese ausgelöst werden, kann es zu einem Vorstoß in Richtung 1,1770 und darüber zur 1,1855 kommen, wo sich das nächste Fibonacci Retracement und das Anfang Juni Hoch befinden. Eine wichtige Unterstützung liegt bei 1,1590/1,1620 und kann diese dem Abwärtsdruck nicht standhalten, so wird sich der Fokus auf das Jahrestief von 1,1500 verlagern.

NFP - Nonfarm Payroll Preview

US Nonfarm Payroll - NFP Pre-Release Checkliste - 6. Juli 2018

Vorherige Nonfarm Payrolls Positiv
Leicht positive Überraschung mit 223K vs. 188K.
Challenger Stellenstreichungen: NegativGeringer Anstieg der Stellenkürzungen um 6K.
Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung  NegativDie Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung steigen die zweite Woche in Folge.
Folgeanträge auf Arbeitslosenunterstützung NegativAnstieg der Zahl der Arbeitslosen, die Arbeitslosenunterstützung beziehen.
ISM nicht verarbeitendes Gewerbe Negativ

Beschäftigungsindex zeigt gegenüber der Mai Lesung einen Rückgang um -0,5%

ISM verarbeitendes Gewerbe Negativ Der ISM Beschäftigungsindex verschlechterte sich im Mai um 0,3 auf 56,3.
Verbrauchervertrauen der Universität Michigan NegativDas Verbrauchervertrauen verschlechterte sich auf 98,2, was für niedrigere Verbraucherausgaben spricht.
Conference Board Verbrauchervertrauen NegativDer Index verschlechterte sich im Juni, nach der Verbesserung im Mai.
ADP Beschäftigungsbericht NegativDas Ergebnis blieb im Juni hinter den Erwartungen zurück.

Nonfarm Payroll - NFP Post-Release Checkliste - 1. Juni 2018

NFP aktuell, Konsensschätzung und AbweichungPositiv223K (vs. 188K erwartet)
NFP Revisionen Negativ
Vormonat wurde von 164K auf 159K nach unten revidiert
Arbeitslosenquote PositivDie Arbeitslosenquote fiel von 3,9% auf 3,8% (erwartet 3,9%).
Erwerbsbeteiligungsquote PositivVerbesserung um 0,1% auf 62,7%
Durchschnittliche Stundenlöhne Neutral2,7% vs. 2,7% erwartet

NFP Fazit: Dollar braucht keine Daten, wenn sich der Präsident zu Wort meldet

US Präsident Donald Trump twitterte 69 Minuten vor der Veröffentlichung der Daten, dass er sich auf die Beschäftigungsdaten freut. Bisher neigte Trump dazu nur über gute Umfragen zu twittern und dieser Trend scheint sich auch im Oval Office durchzusetzen.

Der USD und die Renditen legten im Rahmen des Tweets zu und die NFP schnitten im Anschluss mit 223K gut ab, während die durchschnittlichen Stundenlöhne auf Monatsbasis mit 0,3 % über der Prognose von 0,2 % lagen.




Nonfarm Payroll - NFP Nachrichten

US-Arbeitsmarktbericht gemischt - RBS

Nonfarm Payroll - NFP Analysen

Nonfarm Payroll Preview: Zölle könnten die Beschäftigungsdaten überschatten

Nonfarm Payroll Preview: Zölle könnten die Beschäftigungsdaten überschatten


NFPSPEZIAL

Crashkurs zum NFP-Experten

Haben Sie jemals Nachrichten über kletternde Arbeitslosen- oder steigende Beschäftigungszahlen gelesen und sich immer gefragt: Was bedeutet das eigentlich ganz konkret für die Devisenmärkte?

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Einmal im Monat rücken die Finanzmärkte regelmäßig in den Vordergrund. Insofern dürfte es kaum verwundern, dass unter den Tradern vor Bekanntgabe der Zahlen kurz der Atem still steht. Denn der Arbeitsmarkt gilt als Rückgrat der US-Wirtschaft und sorgt regelmäßig für Kursbewegung an den internationalen Devisenmärkten. Andere Hinweise über Wirtschaftswachstum werden von Marktteilnehmern oft skeptisch betrachtet, wenn die Beschäftigungszahlen nicht gesund sind. 

Vor allem die Zahl zum Stellenwachstum bewegt regelmäßig die internationalen Finanzmärkte. Deshalb ist es für Trader wichtig, sich auf verschiedene Szenarien vorzubereiten, indem Sie Modelle entwickeln, um die voraussichtliche Zahl vorhersagen zu können.

Dafür brauchen Sie aber ein solides Verständnis für die Beschäftigungsbedingungen in den USA. Je mehr Sie darüber wissen desto selbstsicherer fühlen Sie sich beim NFP Trading. Dadurch machen Sie Ihre eigenen Prognosen, so dass Sie sich nicht mehr allein auf die Konsensschätzung verlassen müssen.

 

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NFP Definition

Der monatliche US-Arbeitsmarktbericht findet bei Marktteilnehmer aufgrund der großen Bedeutung für die konjunkturelle Entwicklung hohe Beachtung. Aus dem Bericht geht hervor, wie viele Stellen geschaffen oder gestrichen wurden. Er wird regelmäßig jeden ersten Freitags des Monats um 14:30 Uhr MESZ veröffentlicht. Veröffentlicht wird er vom Bureau of Labour Statistics.

Dieser Bericht ist wichtig, weil die USA die größte Volkswirtschaft auf der ganzen Welt besitzt und deren Währung (US Dollar) die globale Reservewährung ist. Seit Jahrzehnten koppeln viele Länder ihre heimischen Währungen an die Reservewährung. Zudem lauten viele Rohstoffe wie Gold und Öl auf den US Dollar. 

Außerdem ist dieser Bericht wichtig, weil die Reservewährung in der Regel alle Märkte bewegt: Währungen, Aktien, Treasuries, Zinsen und Rohstoffe. Eine signifikante Veränderung der Beschäftigungssituation in den USA kann dabei kräftige Sprünge bei allen Asset-Klassen auslösen.

Bureau of Labour Statistics

Die Aufgabe des Bureau of Labour Statistics (BLS) umfasst den Wohlstand der Lohnempfänger und Arbeitssuchenden zu gewährleisten. Mittlerweile gibt es mehr als 10 Millionen Arbeitgeber und 125 Millionen Arbeitnehmer in den USA. 180 Bundesgesetze und mehrere Bundesvorschriften regeln öffentliche Leistungen sowie die Rechte des Einzelnen.

Das BLS wird vom US Arbeitsminister, Thomas E. Perez, geleitet. Am 18. März 2013 wurde Perez von Präsident Barack Obama ins Amt berufen. Vor dem Senat bestätigt wurde er am 23. Juli 2013.


Wie man traden sollte

Diejenigen, die die Nonfarm Payrolls (NFP) auch wirklich handeln wollen, müssen sich intensiv darauf vorbereiten - sowohl aus technischer wie auch aus fundamentaler Sicht. Die Erarbeitung einiger makroökonomischer Analysen ist für ein erfolgreiches Trading unerlässlich.

Ein Auge sollten Sie vor allem auf die zuletzt veröffentlichten Arbeitsmarktzahlen haben. Aber auch einige Frühindikatoren wie die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sowie die ISM Daten oder die Beschäftigungsberichte von ADP oder Challenger dürfen Sie nicht vernachlässigen. All diese Daten können Sie in unserem Wirtschaftskalender analysieren: ADP Bericht, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, ISM Daten.

Wie man nicht traden sollte

Wesentlich skeptischer sieht Adriaan Aquaro, Präsident bei Trader College, die Veröffentlichung der Arbeitsmarktzahlen. In seinem Artikel  “Step aside the NonFarm Payrolls release” erklärt er, warum der Bericht im Laufe der Zeit etwas an Bedeutung verloren hat: 

"Auch wenn der Einfluss ein wenig nachgelassen hat, erweckt der Bericht noch immer eine große Aufmerksamkeit bei den Marktteilnehmern und im Normalfall ebenen die Zahlen wichtige Trends im weiteren Monatsverlauf. In letzter Zeit nahm aber die Bedeutung eines anderen Ereignisses - dem Treffen der amerikanischen Notenbank Fed - zu, was insbesondere dem Umstand der Niedrigzinspolitik geschuldet ist".


Was ist die Nonfarm Payrolls Prognose?

Durch die NonFarm Payrolls Prognose wollen wir versuchen vorherzusagen, wie die Beschäftigungszahlen ausfallen und welche Auswirkungen diese wahrscheinlich auf die internationalen Finanzmärkte haben werden. Auf den folgenden Seiten finden Sie einige nützliche Artikel und Tools darüber, wie Sie folgende Indikatoren richtig interpretieren: ADP Bericht, Arbeitslosenquote, durchschnittliche Stundenlöhne, Erwerbsbeteiligungsquote und einige andere wichtige wirtschaftliche Indikatoren.

Der vorab bekannt gegebene Arbeitsmarktbericht des börsennotierten Arbeitsmarktdienstleisters Automatic Data Processing (ADP) stützt sich auf eine Umfrage von Tausenden von Unternehmen aus dem Privatsektor. Die Methodik lehnt sich an die des BLS an. Der umstrittene Frühindikator wird jeweils zwei Tage vor dem offiziellen Arbeitsmarktbericht veröffentlicht. Hauptunterschied ist, dass der ADP-Bericht nur die Beschäftigung in der Privatwirtschaft umfasst, während der offizielle Bericht auch den Staatsbereich einschließt