NonFarm Payrolls - NFP


Nonfarm Payrolls Preview: Frühindikatoren signalisieren schwache Beschäftigungsdaten

 

 

  • Oktober Daten signalisieren eine große Enttäuschung der Oktober Payrolls
  • Dollar Bullen lecken ihre Wunden, da Fed Zinserhöhung in weiter Ferne liegt
  • EUR/USD hält sich am oberen Ende seiner Oktober Range, Fokus liegt auf Test der 1,1250

In den USA wird an diesem Freitag die Oktober Beschäftigung veröffentlicht und die Vorzeichen sind alles andere als rosig. Der Nonfarm Payrolls Bericht soll laut Prognose lediglich eine Schaffung von 85K Arbeitsplätzen aufweisen, was weniger ist als die vorherigen 136K. Die Arbeitslosenquote wird laut Prognose von 3,5 % auf 3,6 % steigen, während die durchschnittlichen Stundenlöhne auf Monatsbasis um 0,3 % und auf Jahresbasis um 3,0 % zulegen.

Frühindikatoren liefern negative Signale

Der Markt rechnet mit einer schwachen Lesung. Die Zahl der weitergeführten Anträge auf Arbeitslosenunterstützung legte auf 1,69 Mio. zu, während die Challenger Arbeitsplatzstreichungen im Oktober bei 50.257 lagen, 20,97 % über dem 41.557 Ergebnis des Vormonats.

Die ADP Beschäftigungsumfrage lag mit einem Ergebnis von 125K leicht über der Prognose, aber das September Ergebnis wurde auf 93K nach unten revidiert.

Der Nonfarm Payrolls Bericht wird am ersten Handelstag des neuen Monats veröffentlicht und es gibt vom ISM keinerlei Hinweise, da der offizielle Produktion PMI erst nach dem Beschäftigungsbericht veröffentlicht wird.

US Nonfarm Payroll - NFP Pre-Release Checkliste - 1. November 2019

Vorherige Nonfarm Payrolls Negativ    Headline enttäuscht mit 136K - Prognose 145K
Challenger Stellenstreichungen: Negativ  Zahl der Stellenstreichungen ist im Oktober von 41.557 auf 50.275 gestiegeb
Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung  Neutral   Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung schwanken am Allzeittief von 200K bis 220K
Folgeanträge auf Arbeitslosenunterstützung Neutral    Zahl der fortgeführten Arbeitslosenunterstützung schwanke am Allzeittief zwischen 1,65M und 1,7M
ISM nicht verarbeitendes Gewerbe Negativ 

Beschäftigungsindex liegt im September bei 50,4, nach 53,1 im August.

ISM verarbeitendes Gewerbe Negativ    ISM Beschäftigungsindex liegt im September bei enttäuschenden 46,3.
Verbrauchervertrauen der Universität Michigan Neutral    Im Oktober wieder bei 95, bleibt aber unter den Hochs von Mai.
Conference Board Verbrauchervertrauen Negativ    CB Umfrage erlebt kleine Abwärtskorrektur von 126,3 auf 125,9, während die Prognose bei 128 lag
ADP Beschäftigungsbericht Negativ    Enttäuscht mit lediglich 125K neuen Arbeitsplätzen, während das September Ergebnis auf 93K nach unten revidiert wurde.

Mögliche Reaktionen des Dollars

Obwohl ein Enttäuschendes Ergebnis bereits eingepreist ist, können die Auswirkungen auf den Dollar umfangreicher ausfallen, da das spekulative Interesse durch die jüngste geldpolitische Ankündigung der Fed beeinflusst wurde. Der Fed Vorsitzende J. Powell signalisierte eine Pause bei den Zinssenkungen, während eine Zinserhöhung in weiter Ferne liegt und dies bereitet den Dollar Bullen Kopfzerbrechen.

Der Rückgang des Greenback wird gegenüber den sicheren Häfen wie dem Yen und Gold umfangreicher ausfallen, während die Rohstoffwährungen ebenfalls fallen, wenn die Aktienmärkte Verluste verbuchen. Das Pfund wird überwiegend durch die Brexit Schlagzeilen beeinflusst und so dürfte der GBP/USD nur begrenzt auf den Bericht reagieren.

Mögliche EUR/USD Reaktionen

Der EUR/USD notiert am oberen Ende der Oktober Range und während er am Donnerstag Verluste verzeichnete, gibt es keine Anzeichen für eine tiefere Abwärtskorrektur. Auf Tagesbasis liegt der Kurs über dem bullish 20-Tage-MA und über dem bearish 100-Tage-MA, während die technischen Indikatoren an Stärke verlieren, aber sie bleiben im positiven Bereich.

Insgesamt besteht das Risiko einer Aufwärtsbewegung, solange der Handel über 1,1100 stattfindet und nur mit einem Bruch darunter werden die 1,1065 und 1,1000 auf dem Radar erscheinen. Über 1,1180 ist mit einem Ausbau der Aufwärtsbewegung zu 1,1250 und 1,1300 zu rechnen.

EUR/USD Chart

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Einmal im Monat rücken die Finanzmärkte regelmäßig in den Vordergrund. Insofern dürfte es kaum verwundern, dass unter den Tradern vor Bekanntgabe der Zahlen kurz der Atem still steht. Denn der Arbeitsmarkt gilt als Rückgrat der US-Wirtschaft und sorgt regelmäßig für Kursbewegung an den internationalen Devisenmärkten. Andere Hinweise über Wirtschaftswachstum werden von Marktteilnehmern oft skeptisch betrachtet, wenn die Beschäftigungszahlen nicht gesund sind. 

Vor allem die Zahl zum Stellenwachstum bewegt regelmäßig die internationalen Finanzmärkte. Deshalb ist es für Trader wichtig, sich auf verschiedene Szenarien vorzubereiten, indem Sie Modelle entwickeln, um die voraussichtliche Zahl vorhersagen zu können.

Dafür brauchen Sie aber ein solides Verständnis für die Beschäftigungsbedingungen in den USA. Je mehr Sie darüber wissen desto selbstsicherer fühlen Sie sich beim NFP Trading. Dadurch machen Sie Ihre eigenen Prognosen, so dass Sie sich nicht mehr allein auf die Konsensschätzung verlassen müssen.

 

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NFP Definition

Der monatliche US-Arbeitsmarktbericht findet bei Marktteilnehmer aufgrund der großen Bedeutung für die konjunkturelle Entwicklung hohe Beachtung. Aus dem Bericht geht hervor, wie viele Stellen geschaffen oder gestrichen wurden. Er wird regelmäßig jeden ersten Freitags des Monats um 14:30 Uhr MESZ veröffentlicht. Veröffentlicht wird er vom Bureau of Labour Statistics.

Dieser Bericht ist wichtig, weil die USA die größte Volkswirtschaft auf der ganzen Welt besitzt und deren Währung (US Dollar) die globale Reservewährung ist. Seit Jahrzehnten koppeln viele Länder ihre heimischen Währungen an die Reservewährung. Zudem lauten viele Rohstoffe wie Gold und Öl auf den US Dollar. 

Außerdem ist dieser Bericht wichtig, weil die Reservewährung in der Regel alle Märkte bewegt: Währungen, Aktien, Treasuries, Zinsen und Rohstoffe. Eine signifikante Veränderung der Beschäftigungssituation in den USA kann dabei kräftige Sprünge bei allen Asset-Klassen auslösen.

Bureau of Labour Statistics

Die Aufgabe des Bureau of Labour Statistics (BLS) umfasst den Wohlstand der Lohnempfänger und Arbeitssuchenden zu gewährleisten. Mittlerweile gibt es mehr als 10 Millionen Arbeitgeber und 125 Millionen Arbeitnehmer in den USA. 180 Bundesgesetze und mehrere Bundesvorschriften regeln öffentliche Leistungen sowie die Rechte des Einzelnen.

Das BLS wird vom US Arbeitsminister, Thomas E. Perez, geleitet. Am 18. März 2013 wurde Perez von Präsident Barack Obama ins Amt berufen. Vor dem Senat bestätigt wurde er am 23. Juli 2013.


Wie man traden sollte

Diejenigen, die die Nonfarm Payrolls (NFP) auch wirklich handeln wollen, müssen sich intensiv darauf vorbereiten - sowohl aus technischer wie auch aus fundamentaler Sicht. Die Erarbeitung einiger makroökonomischer Analysen ist für ein erfolgreiches Trading unerlässlich.

Ein Auge sollten Sie vor allem auf die zuletzt veröffentlichten Arbeitsmarktzahlen haben. Aber auch einige Frühindikatoren wie die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sowie die ISM Daten oder die Beschäftigungsberichte von ADP oder Challenger dürfen Sie nicht vernachlässigen. All diese Daten können Sie in unserem Wirtschaftskalender analysieren: ADP Bericht, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, ISM Daten.

Wie man nicht traden sollte

Wesentlich skeptischer sieht Adriaan Aquaro, Präsident bei Trader College, die Veröffentlichung der Arbeitsmarktzahlen. In seinem Artikel  “Step aside the NonFarm Payrolls release” erklärt er, warum der Bericht im Laufe der Zeit etwas an Bedeutung verloren hat: 

"Auch wenn der Einfluss ein wenig nachgelassen hat, erweckt der Bericht noch immer eine große Aufmerksamkeit bei den Marktteilnehmern und im Normalfall ebenen die Zahlen wichtige Trends im weiteren Monatsverlauf. In letzter Zeit nahm aber die Bedeutung eines anderen Ereignisses - dem Treffen der amerikanischen Notenbank Fed - zu, was insbesondere dem Umstand der Niedrigzinspolitik geschuldet ist".


Was ist die Nonfarm Payrolls Prognose?

Durch die NonFarm Payrolls Prognose wollen wir versuchen vorherzusagen, wie die Beschäftigungszahlen ausfallen und welche Auswirkungen diese wahrscheinlich auf die internationalen Finanzmärkte haben werden. Auf den folgenden Seiten finden Sie einige nützliche Artikel und Tools darüber, wie Sie folgende Indikatoren richtig interpretieren: ADP Bericht, Arbeitslosenquote, durchschnittliche Stundenlöhne, Erwerbsbeteiligungsquote und einige andere wichtige wirtschaftliche Indikatoren.

Der vorab bekannt gegebene Arbeitsmarktbericht des börsennotierten Arbeitsmarktdienstleisters Automatic Data Processing (ADP) stützt sich auf eine Umfrage von Tausenden von Unternehmen aus dem Privatsektor. Die Methodik lehnt sich an die des BLS an. Der umstrittene Frühindikator wird jeweils zwei Tage vor dem offiziellen Arbeitsmarktbericht veröffentlicht. Hauptunterschied ist, dass der ADP-Bericht nur die Beschäftigung in der Privatwirtschaft umfasst, während der offizielle Bericht auch den Staatsbereich einschließt