Bitcoin-Prognose und Nachrichten

Der Crypto King befindet sich seit Anfang Oktober in einer Korrektur und verzeichnete fünf aufeinanderfolgende Wochen mit Verlusten von mehr als 13% und schloss letzte Woche unter dem wichtigen 50-Wochen-Simple Moving Average (SMA) bei 75.099 USD. In dieser Woche weitet BTC die Verluste um mehr als 8,2% aus und wird am Freitag unter 69.000 USD gehandelt.

Sollte BTC seine Korrektur fortsetzen, könnte der Kurs in Richtung des 200-Wochen-SMA bei 67.998 USD fallen. Ein Wochenschluss darunter deutet auf eine tiefere Korrektur in Richtung des wichtigen psychologischen Niveaus bei 60.000 USD hin.

Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Wochen-Chart liegt bei 41 und damit unter der neutralen Marke von 50, was auf nachlassendes bullisches Momentum hindeutet. Unterdessen zeigte das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) in dieser Woche einen roten Balken, was die bärische These weiter stützt.

Andererseits könnte BTC, falls es sich erholt, den Anstieg in Richtung des 50-Wochen-SMA bei 75.099 USD fortsetzen. Ein erfolgreicher Schlusskurs und das Halten dieses Niveaus könnten die Erholung in Richtung des 61,8% Fibonacci-Retracement-Levels bei 78.661 USD ausweiten (gezogen vom Tief im August 2024 bei 49.000 USD bis zum Rekordhoch im Oktober 2025 bei 126.199 USD).

Insgesamt deuten die aktuellen Marktbedingungen darauf hin, dass sich ein großer Sturm für den Crypto King zusammenbraut. Solange sich die institutionelle Nachfrage nicht stabilisiert, sich die Liquiditätsbedingungen verbessern und die gehebelte Positionierung zurückgesetzt wird, dürften die Abwärtsrisiken bei Bitcoin erhöht bleiben, was eine nachhaltige Erholung erschwert und eine tiefere Korrektur wahrscheinlicher macht.

Die Schwäche hat sich bis in den November fortgesetzt, wobei gedämpfte institutionelle Nachfrage, vorsichtige Derivate-Positionierung und sich verschlechternde On-Chain-Metriken allesamt auf ein nachlassendes Marktvertrauen hindeuten.

Zusätzlich zu dieser bärischen These setzen anhaltende Inflationssorgen, ein stärkerer US-Dollar (USD), der Binance-Hack und die Entscheidung von MSCI, große Bitcoin-Treasury-Holding-Unternehmen aus seinen globalen Indizes zu entfernen, risikosensitive Vermögenswerte unter Druck und erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass sich ein großer Sturm für den Krypto-König zusammenbraut.

Hartnäckige Inflation weckt Zinserhöhungsängste erneut

Die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung reagiert äußerst sensibel auf die Liquiditätsbedingungen und ist daher anfällig für eine straffere Geldpolitik. Höhere Zinssätze und geringere Liquidität belasten in der Regel nicht-verzinsliche Vermögenswerte wie BTC, indem sie die Opportunitätskosten des Haltens erhöhen, während Anleger sichere Häfen wie den Greenback und US-Staatsanleihen bevorzugen.

Das makroökonomische Umfeld hat im November weitgehend dafür gesprochen, dass die Federal Reserve (Fed) an einer relativ restriktiven geldpolitischen Haltung festhält, was den USD stützte, aber risikoreiche Vermögenswerte belastete.

Die in der ersten Novemberwoche veröffentlichten, stärker als erwarteten US-Beschäftigungsdaten für Oktober unterstrichen, dass sich der US-Arbeitsmarkt weiterhin robust zeigt, was der Notenbank weniger Anlass gibt, die Geldpolitik zu lockern. Darauf folgten heißer als erwartete US-Verbraucherpreisindex-(CPI)-Daten für Oktober, die die Erwartungen an straffere geldpolitische Bedingungen weiter verstärkten.

Der CPI-Bericht erhöhte insbesondere die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im Dezember die Zinsen anheben wird. Fed-Gouverneur Christopher Waller warnte, dass ein stärker als erwarteter Kern-CPI ihn dazu veranlassen könnte, auf der geldpolitischen Sitzung am 8. und 9. Dezember eine größere Zinserhöhung um 50 Basispunkte (bps) in Betracht zu ziehen. Er fügte hinzu, dass eine Begrenzung des Anstiegs auf 25 bps die Glaubwürdigkeit der Fed gefährden könnte.

Diese hawkishe Haltung inmitten wachsender Inflationssorgen hat die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen und den DXY-Index nach oben getrieben und belastet die Kurse des Krypto-Königs.

Schwächere Nachfrage von Institutionen

Auch auf institutioneller Seite schwächt sich die Spot-Nachfrage ab. In den USA gelistete Bitcoin-Spot-Exchange-Traded-Funds (ETFs) verzeichneten im Oktober Nettoabflüsse von über 500 Mio. Dollar, wobei sich die Abflüsse im November bislang auf 1,88 Mrd. Dollar beschleunigt haben – der höchste monatliche Abfluss seit Juni.

Die Veränderung der Anlegerstimmung und die nachlassende Nachfrage, im Gegensatz zu den starken Zuflüssen im August und September, haben eine wichtige Quelle stetiger Käufe beseitigt, die zuvor Verkaufsdruck abgefedert und absorbiert hatte.

MSCI-Ausschluss setzt große BTC-Halter unter Druck

Die Unternehmensnachfrage, die Bitcoin historisch bei starken Korrekturen gestützt hat, sieht sich in dieser Woche einem weiteren Rückschlag gegenüber. Am Mittwoch bestätigte der globale Indexanbieter MSCI, dass er Strategy aus seinen globalen Indizes, dem MSCI USA Index und dem MSCI World Index, entfernen wird. Strategy, der größte Unternehmenshalter von Bitcoin, hält derzeit 850.364 BTC.

Die Entscheidung bedeutet, dass Indexfonds, die die betroffenen Benchmarks nachbilden, ihre Strategy-Aktien möglicherweise bis zum 30. November verkaufen müssen, um die Änderungen in ihren Portfolios widerzuspiegeln. Obwohl sich die Entscheidung von MSCI direkt auf die Aktie von Strategy und nicht auf deren Bitcoin-Bestände auswirkt, könnten sich die Folgen angesichts der Position des Unternehmens als größter Bitcoin-Treasury auch auf die Kryptowährung ausweiten.

Darüber hinaus wurde das in Tokio notierte Unternehmen Metaplanet, das ebenfalls BTC akkumuliert und hält, in die Ausschlussliste aufgenommen. Das Unternehmen wird mit Wirkung zum 1. Dezember aus dem MSCI Japan Small Cap Index entfernt.

Diese potenziellen erzwungenen Aktienverkäufe könnten die Aktien dieser BTC-haltenden Unternehmen belasten und indirekt die BTC-Stimmung beeinträchtigen. Da diese Unternehmen als institutionelles Tor zum BTC-Engagement dienen, könnte anhaltender Verkaufsdruck auf ihre Aktien das Vertrauen der Anleger in Unternehmens-Treasury-Strategien für Bitcoin untergraben und der BTC-Erholung einen weiteren Gegenwind bescheren.

Erhöhte Hebelwirkung erhöht das Risiko scharfer Bewegungen

Auf dem Derivatemarkt bleibt das Risiko scharfer Kursbewegungen für den Crypto King erhöht, da sich die Hebelwirkung weiter aufbaut.

Das Open Interest (OI) in BTC-Perpetual-Futures liegt in dieser Woche bei 353.000 BTC und damit im 99. Perzentil der Beobachtungen der vergangenen zwei Jahre. Unterdessen lagen die annualisierten Funding-Raten in der vergangenen Woche im Durchschnitt bei 8,4 %, was auf eine anhaltende Nachfrage nach Long-Engagements hindeutet, während BTC wichtige Unterstützungsniveaus testet.

Historisch gesehen ging ähnlich hohes Open Interest mit Kursexzessen und Phasen erheblicher Volatilität einher und ging oft scharfen Umkehrungen voraus. Während die erhöhte Hebelwirkung im Juni und August Aufwärtsbewegungen befeuerte, erscheint die aktuelle Positionierung weniger richtungsgebunden und lässt erheblichen Spielraum für Volatilität in beide Richtungen. Ein Breakdown könnte umfangreiche Long-Liquidierungen auslösen, während eine Erholung Short-Covering befeuern könnte, wodurch sich die Kursbewegungen beim Abbau gehebelter Positionen verstärken würden.

Kein regulatorischer Katalysator zur Unterstützung fallender Preise

Der politische Wandel in den USA, mit den Demokraten, die sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat kontrollieren, weckt neue Sorgen für die Kryptowährungsbranche. Der Wechsel der Kontrolle im Kongress könnte wichtige damit verbundene Gesetzgebung verzögern oder aufhalten, wie etwa den CLARITY Act, der darauf abzielt, einen klareren regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte zu schaffen.

Dieser Wandel hat auch für Unsicherheit gesorgt, da Anleger die möglichen Auswirkungen eines von den Demokraten kontrollierten Kongresses auf Krypto- und KI-Regulierungen bewerten, wenn der neue Kongress am 3. Januar 2027 zusammentritt. 

Die Aussicht auf verzögerte regulatorische Klarheit, kombiniert mit dem Fehlen eines unmittelbaren bullishen Katalysators, belastet weiterhin die Marktstimmung.

Gestohlene BTC- und ETH-Gelder bergen anhaltende Marktrisiken

Der Ende Oktober erfolgte Hack bei Binance, der größten zentralisierten Kryptowährungsbörse, belastet weiterhin die Marktstimmung. Allerdings hat die Börse die finanziellen Auswirkungen vollständig aufgefangen und die betroffenen Guthaben der Nutzer bis Donnerstag mithilfe ihrer Unternehmens-Treasury, des Secure Asset Fund for Users (SAFUs)-Fonds und anderer interner Ressourcen wieder aufgefüllt.

Berichten zufolge befinden sich jedoch weiterhin rund 3 Mrd. USD an gestohlenen Vermögenswerten unter der Kontrolle der Angreifer, größtenteils in BTC und ETH, die sich nicht ohne Weiteres einfrieren lassen. Sollten sich diese Gelder erneut bewegen, könnte das frische FUD (Fear, Uncertainty, and Doubt) zurück an den Markt bringen.

On-Chain-Perspektive: Schrumpfendes trockenes Pulver

On-Chain-Daten von CryptoQuant zeigen, dass die USDT-Stablecoin-Liquidität mit der schnellsten 60-Tage-Geschwindigkeit seit 2022 schrumpft. 

Die Marktkapitalisierung von Tether ist in den vergangenen 60 Tagen bis Donnerstag um 7,81 Mrd. USD gesunken, wie die folgende Grafik zeigt, was den größten Rückgang seit Mitte 2022 markiert und das Niveau der Börsenrücknahmen nach FTX von 3,15 Mrd. USD vom 31. Dezember 2022 übertrifft.

Das Stablecoin-Angebot weist auf unmittelbar verfügbare Liquidität (trockenes Pulver) für den Kryptowährungsmarkt hin. Wenn dieses Angebot schrumpft, steht weniger Kapital für Zuflüsse in BTC zur Verfügung, was die frische Kaufnachfrage begrenzt. 

Die Rallyes von Bitcoin im aktuellen Marktzyklus gingen mit einem Wachstum des Stablecoin-Angebots einher, was die jüngste Kontraktion zu einem weiteren Gegenwind für die Erholung macht.