Gold - Prognosen & Nachrichten

Die am Donnerstag veröffentlichten Daten zeigten, dass der US-Erzeugerpreisindex (EPI) im Juli unverändert blieb und damit die Erwartungen eines Anstiegs um 0,2% verfehlte. Hinzu kam, dass sich die Jahresrate von 5,5% im Juni auf 4,7% verlangsamte und damit ebenfalls unter der Schätzung von 4,9% lag. Dies deutet zusammen mit dem am Mittwoch veröffentlichten US-Verbraucherpreisindex (VPI) auf eine Verlangsamung der Gesamtinflation hin und gibt der US-Notenbank (Fed) Spielraum, die Zinssätze unverändert zu lassen, was die Bullen des US-Dollars (USD) in die Defensive drängt und dem zinslosen Edelmetall etwas Unterstützung bietet.

Ökonomen von DBS Group Research heben hervor, dass der jüngste US-Inflationswert wenig dazu beigetragen habe, die breitere Dollar-Story zu verändern, wobei "die US-VPI-Inflation weitgehend im Einklang mit den Markterwartungen ausfiel, weder stark genug noch schwach genug, um den DXY-Index aus seiner unteren Spanne von 99,4-100,1 herauszubrechen, die nach dem Ausverkauf von USD/JPY infolge der gemeinsamen US-japanischen Interventionen festgelegt wurde." Laut DBS hat das schwächere Datenumfeld auch direkt die geldpolitischen Aussichten beeinflusst, da "die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September über Nacht von 72% Ende Juli auf 40% gesenkt haben, was auf die negativen Nonfarm Payrolls vom vergangenen Freitag und die langsameren VPI-Inflationsdaten zurückzuführen ist."

Hinzu kamen Kommentare einflussreicher FOMC-Mitglieder, die Händler dazu zwangen, ihre Erwartungen an eine unmittelbare geldpolitische Straffung zurückzuschrauben. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, wies darauf hin, dass die jüngsten Preisspitzen weitgehend von vorübergehenden Zoll- und Energiefaktoren getrieben würden, und plädierte für Geduld statt für eine aggressive geldpolitische Straffung. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, argumentierte jedoch, dass die Fortschritte bei der Inflation weiterhin unzureichend seien, und erklärte, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, um die Preisstabilität zu sichern.

Dennoch deuten Fed-Funds-Futures ​auf eine Wahrscheinlichkeit von etwas über 65% für eine Zinserhöhung bis zum Jahresende hin, nach fast 85% vor einer Woche, obwohl geopolitische Unsicherheiten den sicheren Hafen Dollar stützen könnten. Finanzminister Scott Bessent sagte, die USA würden Maßnahmen ergreifen, die es gegen den Iran noch nie gegeben habe. Unterdessen sagte ein hochrangiger Berater der IRGC, Mohammad Reza Naqdi, Teherans Strategie bestehe darin, jeden Konflikt so kostspielig zu machen, dass künftige US-Regierungen zweimal darüber nachdenken, bevor sie militärische Maßnahmen gegen den Iran ergreifen.

Hinzu kommen die zunehmenden Spannungen um die Straße von Hormus, die die Kriegsrisikoprämie im Spiel halten und den USD stützen. Präsident Donald Trump behauptete erneut, die USA hätten die "totale Kontrolle" über die strategisch wichtige Wasserstraße, während der Iran versprach, die Meerenge geschlossen zu halten, bis alle seine Forderungen erfüllt seien. Darüber hinaus eskalierten die vom Iran unterstützten Houthi im Jemen ihre Angriffe auf Schiffe im Roten Meer und in der Straße von Bab al-Mandab und beanspruchten zudem einen Drohnenangriff auf eine Raffinerie von Saudi Aramco für sich. Dies erhöht das Risiko eines breiteren regionalen Konflikts und begünstigt die USD-Bullen.

Das vorgenannte gemischte fundamentale Umfeld mahnt wiederum zur Vorsicht, bevor aggressive direktionale Wetten auf den Goldpreis eingegangen werden. Dennoch scheint das Paar XAU/USD den monatlichen Aufwärtstrend aus der Nähe der psychologischen Marke von 4.000 Dollar vorerst gestoppt zu haben, auch wenn das Abwärtspotenzial begrenzt erscheint. Die Händler blicken nun auf die US-Makrodaten – die monatlichen Einzelhandelsumsätze und den vorläufigen Michigan Consumer Sentiment Index der Universität Michigan – um später im nordamerikanischen Handel neue Impulse zu erhalten.