AUD/USD Prognose & Nachrichten

AUD/USD scheint eine Atempause einzulegen. Nach dem Rückschlag am Montag lief das Paar schnell aus dem Dampf und fiel wieder unter die 0,6700-Marke, während ein festerer US-Dollar erneut im Mittelpunkt steht.

Der Australische Dollar (AUD) geriet am Dienstag erneut unter Druck, wodurch die Optimismus zu Beginn der Woche zunichte gemacht wurde und AUD/USD wieder durch die wichtige 0,6700-Marke fiel. Die Bewegung fühlte sich weniger wie eine Änderung der Erzählung an und mehr wie eine Erinnerung daran, wer die kurzfristige Preisbewegung weiterhin bestimmt.

Im Zentrum steht das erneute Angebot des US-Dollars. Der Greenback hat es geschafft, zumindest vorerst, die anhaltenden Sorgen über die Unabhängigkeit der Federal Reserve (Fed) abzuschütteln, während die Anleger die US-CPI-Daten für Dezember verdauen. Diese Veröffentlichung hat die Ansicht verstärkt, dass weitere Zinssenkungen der Fed nach wie vor auf der Agenda stehen, auch wenn der Zeitpunkt noch zur Debatte steht.

Wenn man einen Schritt zurücktritt, sieht das Gesamtbild für AUD/USD immer noch recht solide aus. Das Paar hält sich komfortabel über sowohl seinem 200-Wochen- als auch seinem 200-Tage-Durchschnitt bei 0,6624 bzw. 0,6518, was die mittelfristige Neigung nach oben zeigt und darauf hindeutet, dass der letzte Rückgang mehr Lärm als eine Trendwende ist.

Australien: läuft weiter, zieht aber keine Aufmerksamkeit auf sich

Die jüngsten Daten aus Australien haben nicht gerade Begeisterung ausgelöst, aber sie haben auch keine Alarmglocken läuten lassen. Das Wachstum verlangsamt sich, aber auf geordnete Weise, und die Zahlen passen weiterhin zur Erzählung einer sanften Landung.

Die PMI-Werte für Dezember spiegelten dieses Thema wider. Sowohl der verarbeitende Sektor als auch die Dienstleistungen gaben in den vorläufigen Druckergebnissen leicht nach, bleiben aber fest im Expansionsbereich. Die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD von 4,356 Milliarden AUD schrumpfte, bleibt er dennoch komfortabel positiv.

Das Wachstum hat sich etwas abgekühlt. Das BIP wuchs im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal, nach 0,7% zuvor. Dennoch blieb das jährliche Wachstum mit soliden 2,1% weitgehend im Einklang mit dem, was die Reserve Bank of Australia (RBA) eingeplant hatte.

Der Arbeitsmarkt beginnt ebenfalls, etwas an Schwung zu verlieren. Die Beschäftigung fiel im November um 21,3K, während die Arbeitslosenquote stabil bei 4,3% blieb, was auf eine Abkühlung und nicht auf einen Bruch hindeutet.

Die Inflation bleibt das unangenehme Puzzlestück. Der Preisdruck lässt nach, aber nur allmählich. Der Gesamt-CPI verlangsamte sich im November auf 3,4%, während der bereinigte Durchschnitt auf 3,2% fiel, was immer noch deutlich über der Komfortzone der RBA liegt.

China hilft, aber mit Grenzen

China bietet weiterhin etwas Unterstützung für den Aussie, ist jedoch nicht mehr die Kraft, die es einmal war.

Das BIP-Wachstum blieb im Juli-September-Quartal im Vergleich zum Vorjahr bei 4,0%, während die Einzelhandelsumsätze im November um 1,3% im Jahresvergleich stiegen. Anständige Zahlen, aber weit entfernt von dem Momentum, das den AUD früher ankurbelte.

Neuere Daten deuten auf eine milde Verbesserung hin. Sowohl der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der Caixin-Index stiegen im Dezember wieder in den Expansionsbereich bei 50,1. Die Dienstleistungsaktivität hat ebenfalls zugenommen, mit dem nicht-verarbeitenden PMI bei 50,2 und dem Caixin-Dienstleistungs-PMI, der stabil bei 52,0 bleibt.

Die Handelsdaten waren ein weiterer Lichtblick. Der Überschuss weitete sich im November auf 111,68 Milliarden USD aus, wobei die Exporte um fast 6% und die Importe um fast 2% zurückgingen.

Die Inflation sendet weiterhin gemischte Signale: Der Gesamt-CPI blieb im Dezember über die letzten zwölf Monate stabil bei 0,8%, aber die Erzeugerpreise bleiben im Minus und fielen um 1,9% im Vergleich zum Vorjahr, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Für den Moment bleibt die People's Bank of China (PBoC) geduldig. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Dezember unverändert gelassen, was die Idee verstärkt, dass jede politische Unterstützung allmählich und nicht in einem großen Schub kommen wird.

Die RBA bleibt fest und geduldig

Die RBA lieferte genau das, was die Märkte bei ihrer letzten Sitzung erwarteten: eine hawkische Haltung.

Der Leitzins blieb im Dezember unverändert bei 3,60%, aber der Ton blieb fest. Die Entscheidungsträger weisen weiterhin auf Kapazitätsengpässe und schwache Produktivität als mittelfristige Risiken hin, auch wenn der Arbeitsmarkt erste Anzeichen einer Abkühlung zeigt.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und betonte, dass der Vorstand mit einer verlängerten Pause zufrieden sei und weitere Straffungen nicht ausgeschlossen seien, wenn sich die Inflation hartnäckig erweist. Der Q4 bereinigte Durchschnitts-CPI wurde als wichtiger Input hervorgehoben, obwohl diese Daten erst Ende Januar eintreffen werden.

Die Dezember-Minuten zeigten eine gesunde interne Debatte, einschließlich Fragen darüber, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind. Fazit: Zinssenkungen in diesem Jahr sind alles andere als garantiert.

Das macht den Inflationsbericht Ende Januar zu einem potenziell entscheidenden Moment für die AUD-Bewertung. Derzeit preisen die Märkte rund 36 Basispunkte an Straffungen bis zum Jahresende ein, wobei allgemein erwartet wird, dass die RBA bei ihrer Sitzung am 3. Februar erneut abwartet.

Positionierung: Stimmung verbessert sich, aber das Vertrauen ist dünn

Spekulanten lockern eindeutig ihre bärischen Wetten, sind aber noch nicht bereit, bullisch zu werden. Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 6. Januar zeigen, dass die Netto-Short-Positionen im Aussie auf etwa 19K Kontrakte zurückgegangen sind, die leichteste Positionierung seit September 2024.

Das offene Interesse ist auch in der zweiten Woche in Folge gestiegen und nähert sich 231K Kontrakten. Das deutet darauf hin, dass frisches Interesse zurück in den Markt kommt, obwohl das Vertrauen eher zögerlich als offen optimistisch bleibt.

Was steht als Nächstes auf dem Radar

In naher Zukunft verschiebt sich der Fokus auf den US-Datenkalender am Mittwoch. Einzelhandelsumsätze und Erzeugerpreise könnten den Ton für den Dollar und damit für AUD/USD setzen.

Auf der Risikoseite würde es nicht viel brauchen, um den Aussie aus dem Gleichgewicht zu bringen. Eine plötzliche Risikoaversion, neue Zweifel an Chinas Ausblick oder eine stärkere als erwartete Erholung des US-Dollars könnten alle schnell einen Deckel auf jegliche Aufwärtsbewegung setzen.