AUD/USD Prognose & Nachrichten

AUD/USD steht in den letzten Tagen unter erneuten Abwärtsdruck und korrigiert von den frischen Höchstständen um 0,7150, die zu Beginn des Monats erreicht wurden. In der Zwischenzeit könnte die hawkische Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA), die hartnäckige Inflation und die recht gesunden inländischen Fundamentaldaten weiterhin die positive Haltung gegenüber dem Australischen Dollar (AUD) untermauern.

Der Australische Dollar (AUD) steht am Donnerstag weiterhin unter anhaltendem Druck, wobei AUD/USD auf die Nähe der 0,7020-Marke absinkt und neue Mehrtages-Tiefs erreicht, nachdem es zunächst auf die 0,7080-Region nach dem Arbeitsmarktbericht für Januar in Australien angestiegen war.

Das Paar navigiert weiterhin am unteren Ende seiner jüngsten Spanne vor dem Hintergrund der unaufhörlichen Erholung des US-Dollars, da die Anleger weiterhin über den potenziellen Zinspfad der Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr spekulieren, während solide US-Datenveröffentlichungen ebenfalls das positive Gefühl unterstützen.

Australien: Abkühlung, aber weit entfernt von einem Bruch

Australien verlangsamt sich, ja, aber es geschieht auf kontrollierte, fast ordentliche Weise. Das sieht nicht nach einer Wirtschaft aus, die ins Wanken gerät. Es sieht eher nach einer aus, die nach einer Phase der Überhitzung einen Gang zurückschaltet.

Die PMI-Umfragen für Januar erzählen diese Geschichte klar. Der Index für das verarbeitende Gewerbe liegt bei 52,3 und der für Dienstleistungen bei 56,3, beide bleiben komfortabel im Expansionsbereich. Das ist kein Boom, aber es ist immer noch gesund. Die Einzelhandelsumsätze halten sich, der Handelsüberschuss weitete sich zum Ende von 2025 auf 3,373 Milliarden AUD aus, und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal, was das jährliche Wachstum auf 2,1% anhebt. Mit anderen Worten, weitgehend im Einklang mit den Erwartungen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt? Nicht spektakulär, aber solide. Die Beschäftigung stieg im Januar um 17,8K, etwas unter den Prognosen, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% stabil blieb. So sieht kein Stress aus.

Wo es komplizierter wird, ist bei der Inflation. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Dezember um 3,8% im Jahresvergleich. Der bereinigte Durchschnitt lag bei 3,3% im Jahresvergleich und 3,4% im Vergleich zum Vorquartal im vierten Quartal, was immer noch unangenehm über dem Mittelpunkt der Zielspanne von 2% bis 3% der RBA liegt. Und wenn das nicht genug wäre, sprangen die Inflationserwartungen des Melbourne Institute im Februar auf 5,0%, den höchsten Stand seit August 2023. Das sind Zahlen, die Zentralbanker nicht ignorieren.

Das Kreditwachstum deutet ebenfalls darauf hin, dass die Politik restriktiv, aber nicht erstickend ist, nachdem die Wohnungsdarlehen im vierten Quartal um 10,6% im Vergleich zum Vorquartal gestiegen sind und die Investitionskredite um 7,9% zugenommen haben.

China: stetiger Wind, kein Rückenwind

China fungiert weiterhin als Stabilitätsfaktor für den Australischen Dollar, obwohl es kaum als Treibstoff dient.

Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 4,5% im Jahresvergleich und um 1,2% im Vergleich zum Vorquartal, während die Einzelhandelsumsätze im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich stiegen. Das ist stabil und respektabel. Aber nicht die Art von Momentum, die die globale Erzählung verändert.

Die Aufteilung des PMI im Januar war aufschlussreich. Der offizielle Index für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor fiel mit 49,3 und 49,4 jeweils in die Kontraktion. In der Zwischenzeit hielten die Caixin-Indizes für das verarbeitende Gewerbe und Dienstleistungen über 50 und lagen bei 50,3 und 52,3. Größere staatlich verbundene Sektoren zeigen sich weicher; kleinere private Unternehmen sind etwas widerstandsfähiger.

Der Handelsüberschuss stieg im Dezember auf 114,1 Milliarden USD, doch die Inflation bleibt gedämpft. Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg nur um 0,2% im Jahresvergleich, und die Erzeugerpreise fielen um 1,4% im Jahresvergleich. Das ist keine Reflation. Es ist anhaltende Disinflation.

Auf der politischen Seite hielt die People's Bank of China (PBoC) die einjährigen und fünfjährigen Loan Prime Rates (LPR) unverändert bei 3,00% bzw. 3,50%. Die Botschaft ist ruhig und unterstützend, nicht aggressiv; sie bedeutet Stabilität über Stimulus.

RBA: restriktiv, aber nicht rücksichtslos

Der Schritt der RBA, den offiziellen Leitzins (OCR) zu Beginn dieses Monats auf 3,85% zu erhöhen, kam mit einem klaren Signal: Inflation hat weiterhin Priorität.

Aktualisierte Prognosen zeigen, dass der Preisdruck für einen Großteil des Prognosehorizonts über dem Ziel bleibt. Die Protokolle waren eindeutig; ohne die letzte Erhöhung wäre die Inflation wahrscheinlich zu lange über dem Ziel geblieben. Darüber hinaus bewerteten die Entscheidungsträger, dass sich das Risiko-Gleichgewicht ausreichend verschoben hatte, um eine Straffung zu rechtfertigen.

Aber dies ist kein Autopilot-Zinserhöhungszyklus. Es gibt kein Vorab-Engagement. Der Weg nach vorne ist datenabhängig, Punkt.

Die Märkte preisen in etwa 41 Basispunkte zusätzlicher Straffung in diesem Jahr ein. Das ist nicht aggressiv, aber es reicht aus, um die Renditeunterstützung für den Australischen Dollar aufrechtzuerhalten.

Positionierung: Wiederaufbau, nicht überfüllt

Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass nicht-kommerzielle Händler (Spekulanten) die Netto-Long-Positionen in der Woche bis zum 10. Februar auf etwa 33,2K Kontrakte erhöht haben, die stärkste Zahl seit Dezember 2017.

Das fühlt sich nicht nach einem Druck an. Es fühlt sich an, als würden die Anleger ruhig ihre Exposition wieder aufbauen.

Darüber hinaus ist das offene Interesse auf etwa 247,2K Kontrakte gesunken, was zeigt, dass das Vertrauen zunimmt, aber der Handel nicht überfüllt ist. Es gibt noch Spielraum, wenn sich das Sentiment weiter festigt.

Kurz gesagt, die Anleger tauchen vorsichtig, aber absichtlich wieder in den Aussie ein.

Was kommt als Nächstes

Kurzfristig: der US-Dollar diktiert weiterhin das Tempo. US-Datenüberraschungen, Zollerklärungen oder geopolitische Geräusche können AUD/USD schnell schwanken lassen. Zu Hause werden die bevorstehenden vorläufigen PMI-Zahlen helfen zu bestätigen, ob die Geschichte der sanften Landung intakt bleibt.

Risiken: der AUD ist eine hochbeta-Währung. Wenn die globale Risikobereitschaft sinkt, wenn China erneut ins Wanken gerät oder wenn der Greenback wieder starken Schwung gewinnt, könnte die Auflösung scharf ausfallen.