AUD/USD Prognose & Nachrichten

AUD/USD versucht, sich nach der starken Ablehnung von den jüngsten Höchstständen nahe der 0,7100-Marke zu stabilisieren, im Kontext einer erneuten Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) und den Erwartungen vor der RBA-Sitzung am Dienstag.

Der australische Dollar (AUD) baut am Montag auf den jüngsten Verlusten auf, was dazu führt, dass AUD/USD seine angebotene Haltung beibehält und wieder unter die wichtige Unterstützung von 0,7000 rutscht, während die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) weiterhin stark bleibt.

Tatsächlich bleibt der Greenback fest und handelt auf Mehrtageshöchstständen, während die Anleger weiterhin die Nominierung von Präsident Trump für Kevin Warsh als nächsten Fed-Vorsitzenden bewerten.

Australien: Abkühlung, aber immer noch auf den Beinen

Die jüngsten australischen Daten haben den Markt nicht gerade umgehauen, erzählen aber eine recht beruhigende Geschichte. Die Wirtschaft kühlt sich offensichtlich ab, tut dies jedoch auf geordnete Weise, anstatt gegen eine Wand zu fahren. Mit anderen Worten, das Narrativ einer sanften Landung bleibt nach wie vor intakt.

Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Januar unterstützen diese Sichtweise. Sowohl die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor nahm zu und blieb mit Werten von 52,4 und 56,0 deutlich im Expansionsbereich. Auch die Einzelhandelsumsätze halten sich recht gut, während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, aber weiterhin im Plus bleibt.

Das Wachstum verlangsamt sich, aber nur allmählich, nachdem das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal um 0,4 % gegenüber dem Vorquartal gewachsen ist, nach 0,7 % zuvor. Im Jahresvergleich blieb das Wachstum mit 2,1 % unverändert, genau im Einklang mit den eigenen Prognosen der Reserve Bank of Australia (RBA).

Der Arbeitsmarkt bleibt ein klarer Lichtblick: Die Beschäftigung stieg im Dezember um kräftige 65,2K, während die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,1 % von 4,3 % sank.

Die Inflation bleibt jedoch der knifflige Teil. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember überraschte auf der Oberseite, da die Gesamtinflation auf 3,8 % im Jahresvergleich von 3,4 % anstieg. Der bereinigte Durchschnitt, den die RBA genau beobachtet, lag bei 3,3 % im Jahresvergleich, was dem Konsens entsprach, aber über den 3,2 % im November lag und, was noch wichtiger ist, die eigene Prognose der RBA für Dezember übertraf. Im Quartalsvergleich stieg die bereinigte Durchschnittsinflation im vierten Quartal auf 3,4 % im Jahresvergleich, den höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2024. Diese Mischung hält eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 3. Februar fest auf dem Tisch.

China: hilfreich, aber kein Game Changer

China bietet weiterhin etwas Unterstützung für den australischen Dollar, jedoch ohne die Art von Momentum, die normalerweise eine nachhaltige Rallye antreibt.

Das Wirtschaftswachstum betrug im Oktober-Dezember-Quartal annualisiert 4,5 %, mit einem Quartalswachstum von 1,2 %. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember annualisiert um 0,9 %. Solide genug, aber nicht gerade auffällig.

Neuere Daten deuten auf einen gewissen Verlust an Momentum hin, nachdem sowohl der Einkaufsmanagerindex (PMI) des National Bureau of Statistics (NBS) für das verarbeitende Gewerbe als auch der Non-Manufacturing PMI im Januar wieder in den Kontraktionsbereich zurückfielen, mit Werten von 49,3 und 49,4.

Im Gegensatz dazu stieg der Caixin Manufacturing Index leicht auf 50,3, während die Anleger nun auf die Dienstleistungsdaten warten, die später in der Woche veröffentlicht werden.

Der Handel war einer der klareren positiven Aspekte. Der Überschuss weitete sich im Dezember auf 114,1 Milliarden USD aus, unterstützt durch einen Anstieg der Exporte um fast 7 % sowie einen soliden Anstieg der Importe um 5,7 %.

Die Inflation bleibt ein gemischtes Bild, nachdem die Verbraucherpreise im Dezember unverändert bei 0,8 % im Jahresvergleich blieben, während die Erzeugerpreise fest negativ bei -1,9 % blieben, was unterstreicht, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Im Moment hält die People's Bank of China (PBoC) an einer vorsichtigen Haltung fest. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Januar bei 3,00 % für die einjährige und 3,50 % für die fünfjährige Rate unverändert gelassen, was die Vorstellung verstärkt, dass jede politische Unterstützung schrittweise und nicht aggressiv sein wird.

RBA: Risiken einer Straffung verschwinden nicht

Die RBA schlug bei ihrer Sitzung im Dezember einen festen Ton an, ließ den offiziellen Leitzins (OCR) bei 3,60 % unverändert und signalisierte wenig Dringlichkeit, die Politik zu ändern.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und machte deutlich, dass der Vorstand damit einverstanden ist, die Zinsen länger hoch zu halten und bereit ist, weiter zu straffen, wenn sich die Inflation hartnäckig zeigt.

Die Protokolle der Dezember-Sitzung fügten einige Nuancen hinzu und zeigten interne Debatten darüber, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind. Diese Diskussion hält Zinssenkungen fest in der Kategorie „nicht gegeben“.

Nach der letzten Inflationsüberraschung preisen die Märkte nun ungefähr eine 76%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der Sitzung am Dienstag ein, mit etwas über 58 Basispunkten an Straffungen, die bis zum Jahresende eingepreist sind.

Positionierung: Stimmung stabilisiert sich, Enthusiasmus bleibt aus

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass das Schlimmste der bärischen Stimmung rund um den AUD möglicherweise hinter uns liegt. Spekulanten haben sich zum ersten Mal seit Anfang Dezember 2024 netto long positioniert und die Netto-Longs in der Woche bis zum 27. Januar auf etwas über 7,1K Kontrakte erhöht, so die Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Das offene Interesse ist ebenfalls stark gestiegen und überstieg 252K Kontrakte, ein Sechs-Wochen-Hoch, was auf eine erneute Teilnahme hinweist.

Das sieht jedoch immer noch mehr nach einer vorsichtigen Wiederengagement aus als nach einer klaren Überzeugung, was sich in den Dynamiken des offenen Interesses und des Volumens der letzten Woche widerspiegelt.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Kurzfristig: Die RBA-Sitzung am Dienstag ist das wichtigste inländische Ereignis, während die US-Datenveröffentlichungen, insbesondere vom Arbeitsmarkt, wahrscheinlich AUD/USD von der Seite des US-Dollars beeinflussen werden.

Risiken: Der AUD bleibt hochsensibel gegenüber der globalen Risikostimmung. Jede abrupte Risikoaversion, erneute Bedenken hinsichtlich Chinas oder eine stärkere als erwartete Erholung des US-Dollars könnten schnell weitere Aufwärtsbewegungen begrenzen.