AUD/USD Prognose & Nachrichten

AUD/USD befindet sich nach wie vor im großen Bild aufwärts, auch wenn das Paar nach dem letzten Anstieg eine Pause einlegt. Das größere Bild wird weiterhin von einem besseren Risikoumfeld und wachsendem Vertrauen unterstützt, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) die Zinsen möglicherweise bereits nächste Woche anheben könnte.

Das gesagt, hat der Australische Dollar (AUD) am Donnerstag etwas an Boden verloren. AUD/USD stieg kurzzeitig auf neue Höchststände nahe 0,7100, dem höchsten Niveau seit Februar 2023. Allerdings brachte starker Verkauf das Paar wieder unter 0,7000.

Der Rückgang zeigt, dass die Menschen erneut den US-Dollar (USD) kaufen, während die Märkte weiterhin die Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch verarbeiten, die Zinsen unverändert zu lassen. Zudem hat ein neuer Aufflammen von Spannungen im Nahen Osten etwas von dem Glanz der breiteren Risiko-Rallye genommen.

Australien: sanftes Abbremsen, kein Stillstand

Die jüngsten australischen Daten haben zwar nicht für Aufregung gesorgt, zeichnen jedoch ein Bild einer Wirtschaft, die allmählich abkühlt, anstatt zu stagnieren. Das Wachstumsmomentum hat nachgelassen, doch die Erzählung einer sanften Landung bleibt sehr lebendig.

Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Januar untermauern dies. Sowohl die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor verbesserte sich und blieb mit Werten von 52,4 und 56,0 deutlich im Expansionsbereich. Die Einzelhandelsumsätze halten sich weiterhin recht gut, und während der Handelsüberschuss im November auf 2,936 Milliarden AUD schrumpfte, bleibt er fest im positiven Bereich.

Das Wirtschaftswachstum moderiert sich eindeutig, jedoch nur in einem gemessenen Tempo. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal, nach zuvor 0,7%. Im Jahresvergleich blieb das Wachstum stabil bei 2,1%, genau im Einklang mit den Prognosen der RBA.

Der Arbeitsmarkt bleibt ein herausragendes Merkmal. Die Beschäftigung stieg im Dezember um 65,2K, während die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,1% von 4,3% fiel.

Die Inflation hingegen kompliziert das Bild weiterhin. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember überraschte nach oben, da die Gesamtinflation auf 3,8% im Jahresvergleich von 3,4% anstieg. Der für die Politik relevante bereinigte Durchschnitt stieg um 3,3% im Vergleich zum Vorjahr, was dem Konsens entspricht und über dem Wert von 3,2% im November liegt, aber entscheidend über der eigenen Prognose der RBA von 3,2% für Dezember liegt. Im Quartalsvergleich stieg die bereinigte Durchschnittsinflation im vierten Quartal auf 3,4% im Jahresvergleich, dem höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2024. Diese Kombination hält die Argumentation für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 3. Februar fest im Spiel.

China: Unterstützung ist da, aber gedämpft

China bietet weiterhin einen unterstützenden Hintergrund für den AUD, jedoch ohne die Art von Momentum, die nachhaltige Rallyes entzündet.

Die Wirtschaft wuchs im Oktober-Dezember-Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, wobei das Quartalswachstum bei 1,2% lag. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um annualisierte 0,9%. Solide Zahlen, aber kaum spektakulär.

Neuere Indikatoren deuten eher auf Stabilisierung als auf Beschleunigung hin. Sowohl der offizielle Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe als auch der Caixin-Index stiegen im Dezember wieder in den Expansionsbereich bei 50,1. Die Dienstleistungsaktivität verbesserte sich ebenfalls, mit einem Non-Manufacturing PMI bei 50,2 und dem Caixin Services PMI, der bei gesunden 52,0 blieb.

Der Handel war einer der klaren Lichtblicke. Der Überschuss weitete sich im Dezember stark auf 114,1 Milliarden USD aus, unterstützt durch einen Anstieg der Exporte um fast 7% sowie einen soliden Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt jedoch gemischt. Die Verbraucherpreis-Inflation blieb im Jahr bis Dezember unverändert bei 0,8%, während die Erzeugerpreise fest negativ bei -1,9% blieben, was daran erinnert, dass deflationäre Druck noch nicht vollständig verschwunden ist.

Im Moment verfolgt die People's Bank of China (PBoC) einen vorsichtigen Ansatz. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden Anfang Januar unverändert bei 3,00% für die einjährige und 3,50% für die fünfjährige Rate belassen, was die Erwartungen verstärkt, dass jede politische Unterstützung schrittweise und nicht druckvoll sein wird.

RBA: fester Stand, Flexibilität intakt

Die RBA schlug bei ihrer Sitzung im Dezember einen festen Ton an, indem sie den offiziellen Leitzins (OCR) bei 3,60% unverändert ließ und wenig Dringlichkeit zur Anpassung der Politik signalisierte.

Gouverneurin Michele Bullock wies die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurück und machte deutlich, dass der Vorstand bereit ist, die Zinsen länger hoch zu halten und sie sogar weiter zu erhöhen, wenn die Inflation nicht mitspielt.

Die Protokolle der Dezember-Sitzung fügten einige Nuancen hinzu und zeigten interne Debatten darüber, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug sind. Diese Diskussion hält Zinssenkungen fest im Bereich der „nicht garantiert“.

Nach den neuesten Inflationsdaten preisen die Märkte nun ungefähr eine 70%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der Sitzung nächste Woche ein, mit fast 54 Basispunkten an Straffungen, die bis zum Jahresende eingepreist sind.

Positionierung: Druck lässt nach, aber Überzeugung bleibt niedrig

Die Positionierungsdaten zeigen, dass das Schlimmste der negativen Stimmung rund um den AUD möglicherweise hinter uns liegt, auch wenn das Vertrauen weiterhin wackelig ist. Laut der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reduzierten Spekulanten ihre Netto-Leerverkäufe bis Ende der Woche, die am 20. Januar endete, auf etwa 14K Kontrakte. Dies ist die am wenigsten negative Positionierung seit Ende September 2024.

Das offene Interesse ist ebenfalls auf etwa 230,6K Kontrakte gestiegen, was bedeutet, dass die Menschen wieder aktiv werden. Im Moment fühlt sich das jedoch eher wie ein vorsichtiger Einstieg an als wie eine vollwertige Verschiebung hin zu einer sehr bullischen Haltung.

Was könnte die Dinge als Nächstes ändern

Kurzfristig: US-Datenveröffentlichungen, Schlagzeilen über Zölle und mehr geopolitische Geräusche werden wahrscheinlich die US-Dollar-Seite der Geschichte beeinflussen. Die Zinssatzentscheidung der RBA nächste Woche wird für den AUD im Inland sehr wichtig sein. Sie wird bestimmen, ob die Währung weiter steigen kann.

Risiken: Der AUD ist nach wie vor sehr empfindlich gegenüber Veränderungen in der globalen Risikostimmung. Jeder plötzliche Rückgang des Risikos, neue Bedenken hinsichtlich Chinas oder eine stärkere als erwartete Erholung des US-Dollars könnten schnell weitere Gewinne stoppen.