AUD/USD Prognose & Nachrichten

Der australische Dollar (AUD) folgt dem Rest seiner risikoorientierten Pendants und schafft es, einen Teil der in den letzten drei Tagen verlorenen Boden gutzumachen, wobei AUD/USD am Donnerstag die wichtige Hürde von 0,7100 knapp darüber zurückerobert.

Tatsächlich setzt der Spot drei aufeinanderfolgende tägliche Rückgänge aus und gewinnt neuen Schwung angesichts der allgemeinen, wenn auch moderaten, kurzfristigen Reaktion im US-Dollar (USD), da die Marktteilnehmer die hawkische Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) vom Mittwoch weiter verdauen.

Unterdessen scheint die laufende Korrektur in AUD/USD auf einige solide Gegenwehr im Bereich von 0,7080-0,7070 gestoßen zu sein, einer Region, die zudem durch das 61,8%-Fibo-Retracement der Rallye von Juli bis September gestützt wird.

Mit Blick auf das größere Bild scheint die derzeit positive Haltung des Paares jedoch weiterhin durch den hawkischen geldpolitischen Bias der Reserve Bank of Australia (RBA) und die erhöhte Inflation in Oz gestützt zu werden.

Australiens Daten deuten auf langsameres, aber widerstandsfähiges Wachstum hin

Die australische Wirtschaft schneidet weiterhin günstig im Vergleich zu vielen ihrer G10-Pendants ab, gestützt durch die Inlandsnachfrage und positives Wirtschaftswachstum. Anhaltende Inflation stützt zudem die vorsichtige, datenabhängige geldpolitische Haltung der RBA.

Die Geschäftstätigkeit blieb im August im Expansionsbereich, nachdem die endgültigen Einkaufsmanager-Index-(PMI)-Daten zeigten, dass der Index für das verarbeitende Gewerbe unverändert bei 52,0 blieb, während der Dienstleistungsindex leicht auf 53,2 zurückging.

Auch die Handelsdaten lieferten ein weiteres positives Signal: Australien verzeichnete im Juli einen Handelsüberschuss von 1,923 Mrd. A$, zusätzlich zu dem im Juni ausgewiesenen Überschuss von 2,341 Mrd. A$.

Die Wachstumszahlen fielen jedoch weniger erfreulich aus. Tatsächlich expandierte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Quartal 2026 um 0,4% QoQ, nach 0,3%, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, nach zuvor 2,5% Wachstum im Jahresvergleich.

Auch der Arbeitsmarkt zeigte im Juli Anzeichen eines nachlassenden Momentums. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,5%, während die Beschäftigungsveränderung um 15,8K zurückging, nachdem im Vormonat ein revidierter Anstieg von 80,3K verzeichnet worden war.

Die Inflation bleibt nach wie vor die wichtigste Einschränkung, nachdem die Daten für Juli zeigten, dass der Preisdruck deutlich über dem Zielband der RBA von 2%-3% lag, was darauf hindeutet, dass die Rückkehr zum Zielwert uneinheitlich und langwierig bleiben könnte. Allerdings ließ die Gesamtinflation im Juli auf 3,5% nach (von 3,8%), während der vom Trimmed Mean erfasste zugrunde liegende Preisdruck bei 3,6% stabil blieb.

Der Indikator der Melbourne Institute Consumer Inflation Expectations untermauerte diese Ansicht und blieb im September bei 4,9% stabil.

Die Zahlen lassen die Inflationsaufgabe der RBA unvollständig. Die Entscheidungsträger erwarten, dass die Inflation erst Anfang 2028 zum Ziel zurückkehrt, wodurch der Schwerpunkt auf Geduld statt auf einem baldigen geldpolitischen Kurswechsel liegt.

China stabilisiert sich, schafft es aber nicht, Momentum aufzubauen

China sorgt für Stabilität für die australische Wirtschaft, aber nicht für den Wachstums-Impuls, der den australischen Dollar in früheren Expansionsphasen gestützt hat.

Die chinesische Wirtschaft wuchs im Zeitraum April bis Juni um 4,3% YoY, während das Wachstum der Industrieproduktion wieder an Fahrt gewann und sich auf 5,2% YTD ausweitete, und der Handelsüberschuss im Juli auf 119,1 Mrd. USD anstieg, gestützt durch ordentliche Zuwächse bei Importen und Exporten. Auf der anderen Seite blieb der Konsum jedoch schwach, nachdem die Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich nur um 0,4 % gestiegen waren.

Hinzu kam, dass die Unternehmensumfragen ein gemischtes Bild zeichneten: Das National Bureau of Statistics meldete, dass sich der Manufacturing PMI im August auf 49,8 von 49,2 verbesserte, während der Services PMI unverändert bei 49,0 blieb. Andererseits bleiben private Messgrößen wie RatingDog im Expansionsbereich, mit dem verarbeitenden Gewerbe bei 51,5 (von 50,9) und dem Dienstleistungssektor bei 51,4 (von 50,4).

Der disinflationäre Druck scheint im August eine Verschnaufpause eingelegt zu haben, wobei der VPI um 0,8% YoY zulegte, nach 0,5%, während die Preise auf Monatsbasis um 0,4% stiegen. Die Erzeugerpreise stiegen in den vergangenen zwölf Monaten um 3,8%, nach einem Anstieg von 3,5% im Vormonat.

Die People's Bank of China (PBoC) beließ ihre Loan Prime Rates bei ihrer jüngsten Sitzung unverändert und hielt den einjährigen Satz bei 3,00% und den fünfjährigen Satz bei 3,50%.

China liefert somit weder einen großen Auftrieb noch einen nennenswerten Gegenwind. Sofern die Daten keine klarere Beschleunigung oder Verschlechterung zeigen, dürfte sein Einfluss auf AUD/USD weiterhin begrenzt bleiben.

Die RBA behält einen Straffungsbias bei

Die RBA beließ ihren Official Cash Rate (OCR) am 11. August unverändert und behielt einen klaren Straffungsbias bei, wobei sie auf die über dem Ziel liegende Inflation und Aufwärtsrisiken für den Ausblick verwies. Die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, war einstimmig.

Das Protokoll hielt an dieser vorsichtigen, aber hawkischen Haltung fest. Mehrere Vertreter warnten, dass sich Inflationsrisiken materialisieren könnten, was den Vorstand dazu veranlassen würde, bereit zu sein, die Zinsen zu erhöhen. Zu den potenziellen Druckquellen zählen höhere Investitionen in Rechenzentren, Kostenweitergabe und höhere Energiepreise.

Die Entscheidungsträger diskutierten eine Anhebung um 25 Basispunkte, kamen jedoch zu dem Schluss, dass die aktuelle geldpolitische Ausrichtung ausreichend restriktiv sei. Sie räumten zudem ausgewogenere Risiken ein, darunter fallende Hauspreise und die Möglichkeit, dass die Inflation zurückgehen könnte, ohne dem Arbeitsmarkt erheblichen Schaden zuzufügen.

Vor der September-Sitzung wurden neue BIP-, Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten erwartet, sodass die Geldpolitik von den eingehenden Daten abhängen würde.

Die Märkte preisen bis zum Jahresende eine Straffung um rund 37 Basispunkte ein und erwarten, dass die RBA den OCR auf ihrer Sitzung am 29. September um 25 Basispunkte anheben wird.

AUD/USD-Ausblick hängt an 0,7200

Basisszenario

Der mittelfristige Ausblick bleibt auf weitere Gewinne ausgerichtet, solange AUD/USD über seinem einfachen 200-Tage-Durchschnitt (SMA) bleibt, der derzeit bei rund 0,7010 liegt.

Weitere Fortschritte werden jedoch weiterhin einen recht starken Katalysator erfordern: Ohne eine anhaltende Verbesserung der Risikobereitschaft oder eine fortgesetzte Schwäche des US Dollar könnte die Aufwärtsdynamik nachlassen.

Bullenszenario

Ein stärkeres Risk-on-Umfeld und ein überzeugender Ausbruch über 0,7200 würden das 2026er-Hoch nahe 0,7280 in den Blick rücken.

Oberhalb dieses Niveaus ergibt sich Widerstand an der runden Marke von 0,7300, gefolgt von der Obergrenze aus dem Jahr 2022 bei 0,7593.

Bärenszenario

Eine Verschlechterung der globalen Risikostimmung, erneute Stärke des Greenback oder weitere Schwäche bei den chinesischen Daten könnten frisches Verkaufsinteresse im Kassamarkt auslösen.

Die erste Unterstützung liegt beim September-Tief bei 0,7074 (16. September), gefolgt vom vorläufigen 55-Tage-SMA nahe 0,7070. Das wichtigere Niveau bleibt der 200-Tage-SMA.

Ein Bruch unter diesen Bereich würde jedoch die breitere konstruktive Struktur schwächen und das Risiko eines tieferen kurzfristigen Rückgangs erhöhen.

Shorts ziehen sich zurück; Überzeugung bröckelt

Laut der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ließ die bärische Positionierung im AUD in der Woche bis zum 8. September weiter nach. Tatsächlich verbesserte sich die Netto-Spekulationspositionierung um rund 4,5 Tsd. Kontrakte und erreichte nahezu 35 Tsd. Kontrakte. Zudem stieg die Veränderung über 4 Wochen um mehr als 4,3 Tsd. Kontrakte, was auf eine klare Verbesserung der kurzfristigen Dynamik hindeutet.

Auch das Open Interest stieg deutlich an, um fast 63,8 Tsd. Kontrakte auf etwa 455,5 Tsd. Kontrakte, ein Plus von rund 16%. Die Bewegung deutet eher auf eine Kombination aus Short-Eindeckungen und neuem Long-Exposure als auf einen einfachen Rückzug aus dem Markt hin, wobei die Netto-Shorts zurückgingen, obwohl die Beteiligung zunahm.

Das spekulative Exposure verbesserte sich auf -7,7%, während sein Perzentil auf 84,2 stieg. Das bedeutet, dass das bärische AUD-Exposure historisch weiterhin erhöht bleibt, selbst bei der jüngsten Verbesserung. Auch das Netto-Positions-Perzentil stieg auf 72,4, was darauf hindeutet, dass die Positionierung weniger bärisch wird, aber noch nicht annähernd neutral ist.

Insgesamt verliert die bärische Tendenz des Aussie an Schwung, und der starke Anstieg des Open Interest unterstreicht die Bedeutung der jüngsten Verbesserung. Das erhöhte Exposure-Perzentil zeigt jedoch, dass die Short-Positionen weiterhin erheblich sind. Vorerst deuten die Daten auf ein anhaltendes Abbauen der bärischen Überzeugung hin, statt auf eine vollständig bestätigte bullische Umkehr.

Was kommt als Nächstes für den Aussie

Die Dynamik des US Dollar, die globale Risikostimmung und geopolitische Entwicklungen bleiben die wichtigsten kurzfristigen Treiber von AUD/USD.

Unterdessen steht auf dem heimischen Wirtschaftskalender als Nächstes die Veröffentlichung der vorläufigen S&P Global PMIs am 23. September an, die weitere Details dazu liefern dürfte, wie sich die inländische Geschäftstätigkeit in diesem Monat entwickelt hat. Zudem tagt morgen die Bank of Japan (BoJ), und die Märkte sollten die Entscheidung der Notenbank zum Zinssatz genau beobachten, da sie Auswirkungen auf das Carry-Trade-Umfeld haben dürfte (über AUD/JPY).

Über die unmittelbaren Veröffentlichungen hinaus zählen zu den Hauptrisiken eine stärkere Abschwächung in China, eine anhaltend vorsichtige Fed, eine Verschlechterung der Risikobereitschaft der Anleger oder eine Änderung der aktuellen geldpolitischen Haltung der RBA. Jede dieser Entwicklungen könnte den Ausblick für den Australischen Dollar rasch verändern.