AUD/USD Prognose & Nachrichten

AUD/USD hatte in den letzten Tagen Schwierigkeiten, seinen Weg zu finden, nachdem es Anfang des Monats frische Höchststände von etwa 0,7150 erreicht hatte. Die hawkische Haltung der Reserve Bank of Australia (RBA), steigende Inflation und solide inländische Fundamentaldaten unterstützen unterdessen die positive Prognose für den Australischen Dollar (AUD).

Der Australische Dollar (AUD) schafft es, den Pessimismus vom Montag teilweise beiseite zu schieben, was AUD/USD motiviert, ein akzeptables Comeback zu starten und die Bandbreite von 0,7070-0,7080 am Wenddienstag erneut zu besuchen.

Der tägliche Anstieg des Paares erfolgt trotz des moderaten Anstiegs des US-Dollars (USD) in einem Kontext, in dem die Handelsunsicherheit aufgrund des Urteils des US-SCOTUS vom Freitag gegen die globalen Zölle von Präsident Trump weiter zunimmt.

Australien: Abkühlung, aber kein Zusammenbruch

Die australische Wirtschaft moderiert sich eindeutig, aber der Rückgang sieht immer noch geordnet aus. Es handelt sich nicht um eine Wirtschaft, die zusammenbricht, sondern um eine, die nach einer Phase übermäßiger Aktivität vom Gas geht.

Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Februar bestätigen diese Sichtweise, wobei der PMI für das verarbeitende Gewerbe bei 52,0 und der für Dienstleistungen bei 52,2 liegt und damit komfortabel im Expansionsbereich bleibt. Nicht boomend, aber weit entfernt von einer Kontraktion.

Darüber hinaus hält sich der Einzelhandelsumsatz, der Handelsüberschuss weitete sich zum Ende des Jahres 2025 auf 3,373 Milliarden AUD aus, und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal, was das jährliche Wachstum auf 2,1% anhebt. Das entspricht weitgehend dem, was die RBA eingeplant hatte.

Der Arbeitsmarkt ist stabil, aber nicht spektakulär. Die Beschäftigungsänderung stieg im Januar um 17,8K, was leicht unter den Erwartungen liegt, während die Arbeitslosenquote bei 4,1% blieb. Das ist konsistent mit einer allmählichen Abkühlung, nicht mit Stress.

Die Inflation bleibt die entscheidende Linie.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Dezember um 3,8% im Jahresvergleich, und der bereinigte Durchschnitt lag bei 3,3% im Jahresvergleich und 3,4% im Vergleich zum Vorquartal im vierten Quartal, immer noch über dem Mittelpunkt der Zielspanne von 2% bis 3% der RBA. Auffälliger ist, dass die Umfrage zu den Verbraucherinflationserwartungen des Melbourne Institute im Februar auf 5,0% anstieg, dem höchsten Wert seit August 2023. Das ist eine Zahl, die die politischen Entscheidungsträger nicht leichtfertig abtun können.

Darüber hinaus unterstützt das Kreditwachstum die Idee, dass die Politik restriktiv, aber nicht erstickend ist, da die Wohnungsbaudarlehen im vierten Quartal um 10,6% im Vergleich zum Vorquartal stiegen und die Investitionskredite um 7,9% zunahmen. Die finanziellen Bedingungen sind eng genug, um die Nachfrage abzukühlen, aber nicht so eng, dass sie zum Stillstand kommt.

China: Stabilitätsfaktor, kein Beschleuniger

China fungiert weiterhin als stabiler Anker für den Australischen Dollar, bietet jedoch kaum Raketenantrieb.

Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal um 4,5% im Jahresvergleich und um 1,2% im Vergleich zum Vorquartal, während der Einzelhandelsumsatz im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich stieg. Respektabel, aber nicht transformativ.

Die PMI-Daten für Januar sind jedoch aufschlussreich, da der offizielle PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor mit 49,3 und 49,4 in die Kontraktion rutschte, während der Caixin-PMI für das verarbeitende Gewerbe und die Dienstleistungen bei 50,3 und 52,3 blieb. Größere staatlich verbundene Sektoren scheinen schwächer; kleinere private Unternehmen sind etwas widerstandsfähiger.

Zusätzliche Daten zeigten, dass der Handelsüberschuss im Dezember auf 114,1 Milliarden USD anstieg, während die Inflation gedämpft bleibt, nachdem der CPI nur um 0,2% im Jahresvergleich stieg und die Erzeugerpreise um 1,4% im Jahresvergleich fielen. Das ist keine Reflation; es ist anhaltende Disinflation.

Auf der politischen Seite beließ die People's Bank of China (PBoC) den einjährigen und fünfjährigen Loan Prime Rate (LPR) unverändert bei 3,00% bzw. 3,50%. Der Ton bleibt ruhig und unterstützend, nicht aggressiv. Stabilität über Anreizen.

Für den Aussie bedeutet das, dass China kein Gegenwind ist, aber auch keine Zündquelle.

RBA: restriktiv, nicht rücksichtslos

Zu Beginn dieses Monats hob die RBA den offiziellen Geldsatz (OCR) auf 3,85% an und betonte, dass die Inflation weiterhin Priorität hat.

Aktualisierte Prognosen deuten darauf hin, dass der Preisdruck für einen Großteil des Prognosehorizonts über dem Ziel bleiben wird. Die Protokolle waren eindeutig. Ohne die letzte Erhöhung wäre die Inflation wahrscheinlich zu lange über dem Ziel geblieben. Die politischen Entscheidungsträger urteilten, dass sich die Risiken ausreichend verschoben hatten, um eine Straffung zu rechtfertigen.

Aber das ist kein Autopilot. Es gibt kein Vorab-Engagement. Der Weg bleibt datenabhängig.

Die Märkte preisen in diesem Jahr fast 37 Basispunkte zusätzlicher Straffung ein. Nicht aggressiv, aber genug, um eine Renditeuntergrenze unter dem Australischen Dollar aufrechtzuerhalten.

Positionierung: leise Wiederaufbau

Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass nicht gewerbliche Händler die Netto-Long-Positionen auf fast 46K Kontrakte erhöht haben, die stärkste Zahl seit Ende Oktober 2017.

Das sieht nicht nach Übertreibung aus. Es sieht so aus, als würde die Exposition wieder aufgebaut.

Das offene Interesse stieg auf etwa 256,2K Kontrakte, was auf eine verbesserte Überzeugung ohne offensichtliche Überfüllung hinweist. Es gibt noch Raum für eine Ausweitung, wenn sich die Stimmung weiter festigt.

Die Anleger kehren vorsichtig, aber absichtlich zum Aussie zurück.

Was jetzt wichtig ist

Kurzfristig: der US-Dollar bestimmt weiterhin das Tempo. Starke US-Daten, erneute Zollrhetorik oder geopolitische Geräusche können AUD/USD schnell verschieben. Inländisch sind die bevorstehenden Inflationszahlen entscheidend. Wenn der Preisdruck hartnäckig bleibt, müssen die Märkte möglicherweise neu bewerten, wie viel weiter die RBA möglicherweise straffen könnte.

Risiken: der Aussie bleibt eine hochbeta-Währung. Wenn die globale Risikobereitschaft sinkt, wenn China ins Wanken gerät oder wenn der Greenback eine bedeutende Erholung zeigt, könnte die Auflösung schnell erfolgen.