AUD/USD Prognose & Nachrichten

Laut dem CME FedWatch-Tool ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinssätze im Dezember um 25 Basispunkte (bps) auf 3,50%-3,75% senkt, von 50,1% am Dienstag auf 32,8% gesunken.

Die dovishen Erwartungen der Fed wurden nach der Veröffentlichung des Protokolls der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) zur Geldpolitik im Oktober am Mittwoch gedrückt. Die Protokolle zeigten, dass die Beamten die Notwendigkeit betonten, bei weiteren Zinssenkungen vorsichtig zu sein, nachdem sie diese um 25 bps auf 3,75%-4,00% gesenkt hatten.

“Die meisten Teilnehmer wiesen darauf hin, dass weitere Zinssenkungen das Risiko erhöhen könnten, dass eine höhere Inflation verfestigt wird, oder missinterpretiert werden könnten als mangelndes Engagement für das Inflationsziel von 2%,” so die FOMC-Protokolle.

In der Zwischenzeit warten die Anleger auf die Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten der Vereinigten Staaten (US) für September, die um 13:30 Uhr GMT veröffentlicht werden. Die offiziellen Beschäftigungsdaten werden die Markterwartungen für die geldpolitische Ausrichtung der Fed erheblich beeinflussen.

Ökonomen erwarten, dass die US-Arbeitgeber 50.000 neue Arbeitskräfte hinzugefügt haben, was höher ist als die 22.000 im August. Die Arbeitslosenquote wird unverändert bei 4,3% gesehen. Der durchschnittliche Stundenlohn, ein wichtiger Indikator für das Lohnwachstum, wird voraussichtlich um 0,3% und 3,7% sowohl monatlich als auch jährlich gewachsen sein.

Auf der australischen Seite warten die Anleger auf die vorläufigen S&P Global Einkaufsmanagerindizes (PMI) für November, die am Freitag veröffentlicht werden.

Australien: Stabil, auch wenn es kein Boom ist

Die australische Wirtschaft brummt nicht gerade, hält sich aber besser als viele erwartet hatten. Die PMIs für Oktober waren gemischt: Der verarbeitende Sektor fiel wieder unter die 50-Marke auf 49,7 (von 51,4), während der Dienstleistungssektor auf 53,1 (von 52,4) anstieg.

Die Einzelhandelsumsätze verzeichneten im Juni einen soliden Anstieg von 1,2%, und der Handelsüberschuss weitete sich im September auf 3,938 Milliarden AUD aus. Auch die Unternehmensinvestitionen nahmen im zweiten Quartal zu, was das BIP um 0,6% im Quartalsvergleich und um 1,1% im Jahresvergleich wachsen ließ. Es ist nicht spektakulär, aber solide genug, um die Räder am Laufen zu halten.

Der Arbeitsmarkt trug ebenfalls zur Resilienz bei: Die Arbeitslosenquote fiel im Oktober auf 4,3%, und die Beschäftigungsänderung sprang um +42,2K nach einer schwächeren Phase. Es ist eine Art Erholung, die darauf hindeutet, dass sich die Bedingungen möglicherweise wieder festigen.

China: Immer noch der entscheidende Faktor

China bleibt der große Einflussfaktor für Australien, und die neuesten Zahlen zeigen eine Erholung, die zwar weiterhin stattfindet, aber nicht an Fahrt gewinnt.

Das chinesische BIP wuchs im dritten Quartal um 4,0% im Jahresvergleich, während die Einzelhandelsumsätze im Oktober um 2,9% im Vergleich zum Vorjahr stiegen. Der RatingDog Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe fiel auf 50,6, und der Dienstleistungssektor sank auf 52,6, was auf einen gewissen Verlust an Dynamik hindeutet. Darüber hinaus verfehlte die Industrieproduktion ebenfalls die Erwartungen und stieg in den letzten zwölf Monaten um 4,9%.

Die Handelsdaten erzählten eine ähnliche Geschichte, da der Überschuss von 103,33 Milliarden USD auf 90,45 Milliarden USD im September schrumpfte. Aber die Inflation überraschte etwas nach oben: Die Gesamt-CPI stieg aufgrund der Feiertagsausgaben auf 0,2% im Jahresvergleich, übertraf die Prognosen und kehrte den Rückgang von 0,3% im September um. Darüber hinaus festigte sich der Kern-CPI auf 1,2% und erreichte damit den Höchststand von Februar.

Die People's Bank of China (PBoC) ließ ihre Loan Prime Rates (LPR) im Oktober unverändert: 3,00% für ein Jahr und 3,50% für fünf Jahre, was dem Konsens entspricht. In diesem Zusammenhang wird das Treffen am 20. November allgemein als weiteres stabiles Ergebnis angesehen.

RBA: Bequem an der Seitenlinie

Die Reserve Bank of Australia (RBA) ließ die Zinssätze im frühen November zum zweiten Mal in Folge bei 3,60% unverändert, und niemand war überrascht. Der Ton blieb ruhig und ausgewogen, ohne Dringlichkeit, die Politik in irgendeine Richtung zu bewegen.

Die RBA erkannte an, dass die Inflation immer noch etwas hartnäckig ist und dass der Arbeitsmarkt trotz des Anstiegs der Arbeitslosigkeit ziemlich angespannt ist. Gouverneurin Michele Bullock beschrieb die Politik als “ziemlich nah an neutral”, was auf kein sofortiges Bedürfnis nach Erhöhungen oder Senkungen hinweist.

Sie hob auch hervor, dass die bereits um 75 Basispunkte gesenkten Zinsen noch nicht vollständig in der Wirtschaft angekommen sind. Die Entscheidungsträger möchten sehen, wie sich die Nachfrage entwickelt, bevor sie einen weiteren Schritt unternehmen.

Die Märkte stimmen zu: Es besteht eine fast 90%ige Wahrscheinlichkeit, dass es bei der Sitzung am 9. Dezember keine Änderungen geben wird, und bis Ende 2026 sind nur etwa 7 Basispunkte an Senkungen eingepreist.

Die Protokolle vom November fügten etwas mehr Farbe hinzu und wiesen auf drei Faktoren hin, die eine Beibehaltung der Zinssätze rechtfertigen würden: eine stärkere als erwartete Erholung der Nachfrage, hartnäckige Inflation oder eine rückläufige Produktivität, oder das Board glaubt, dass die Politik weiterhin leicht restriktiv bleibt.

Auf der anderen Seite wurden zwei Bedingungen genannt, die weitere Senkungen unterstützen könnten: eine signifikante Abschwächung des Arbeitsmarktes oder Haushalte, die beim Ausgeben deutlich vorsichtiger werden.