AUD/USD Prognose & Nachrichten

Der Australische Dollar (AUD) setzt am Montag sein Aufwärtsmomentum fort, unterstützt durch die breit angelegte Abwärtsbewegung des US-Dollars (USD) und die Verbesserung im risikobehafteten Bereich, was auf eine mögliche Fortsetzung des laufenden Anstiegs und einen Durchbruch über die Jahreshochs hindeutet.

AUD/USD legt zu den Gewinnen vom Freitag hinzu und flirtet mit der 0,7100-Marke, während gleichzeitig neue Jahreshochs erreicht werden, was einen vielversprechenden Start in die neue Handelswoche darstellt.

Die Fortsetzung der Erholung des Paares erfolgt parallel zu frischem und starkem Verkaufsdruck auf den US-Dollar, insbesondere da die Marktteilnehmer weiterhin die neuesten Wahlen in Japan bewerten.

Zu dem optimistischen Ton, der den AUD umgibt, trägt auch die hawkische Botschaft der Reserve Bank of Australia (RBA) bei ihrer letzten Sitzung bei, als sie ihren offiziellen Geldsatz (OCR) um 25 Basispunkte auf 3,85% anhob.

Australien, Abkühlung ohne Bruch

Die jüngsten australischen Daten haben nicht gerade beeindruckt, erzählen aber weiterhin eine recht beruhigende Geschichte. Das Wachstum verlangsamt sich, ja, aber es geschieht in geordneter Weise. Das Momentum hat sich eher abgeschwächt als zusammengebrochen, was die Erzählung einer sanften Landung fest verankert.

Die PMI-Umfragen für Januar passen gut in dieses Bild, da sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch die Dienstleistungen sich verbessert haben und im Expansionsbereich blieben, mit Werten von 52,3 und 56,3. Der Einzelhandel hält sich weiterhin recht gut, während der Handelsüberschuss im Dezember auf 3,373 Milliarden AUD anstieg.

Das Wachstum moderiert sich nur allmählich, nachdem das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal um 0,4% im Vergleich zum Vorquartal gestiegen ist, während das jährliche Wachstum bei 2,1% lag, genau im Einklang mit den Prognosen der RBA.

Der Arbeitsmarkt übertrifft weiterhin die Erwartungen. Die Beschäftigung stieg im Dezember um 65,2K, und die Arbeitslosenquote fiel unerwartet von 4,3% auf 4,1%.

Die Inflation bleibt der unangenehme Teil der Geschichte: Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember überraschte nach oben, mit einer Anhebung der Gesamtinflation auf 3,8% im Jahresvergleich von 3,4%. Der bereinigte Durchschnitt stieg auf 3,3%, was im Einklang mit dem Konsens, aber leicht über der Prognose der RBA von 3,2% liegt. Auf vierteljährlicher Basis stieg die bereinigte Durchschnittsinflation im Jahresvergleich zum vierten Quartal auf 3,4%, dem höchsten Wert seit dem dritten Quartal 2024.

China, unterstützend, aber immer noch ohne Momentum

China bietet weiterhin einen weitgehend unterstützenden Hintergrund für den Australischen Dollar, jedoch ohne den Funken, der nötig ist, um eine nachhaltige Rallye zu treiben.

Die Wirtschaft wuchs im vierten Quartal mit einer annualisierten Rate von 4,5%, mit einem vierteljährlichen Wachstum von 1,2%. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Dezember um 0,9% im Jahresvergleich, was solide, aber kaum auffällig ist.

Neuere Indikatoren deuten auf eine erneute Schwäche hin, da sowohl der PMI des National Bureau of Statistics (NBS) für das verarbeitende Gewerbe als auch der PMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe im Januar wieder in den Kontraktionsbereich fielen, mit Werten von 49,3 und 49,4.

Die Caixin-Umfragen waren etwas ermutigender. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe stieg auf 50,3 und blieb damit gerade noch im Expansionsbereich, während die Dienstleistungen auf 52,3 stiegen.

Der Handel war einer der klaren Lichtblicke, nachdem der Überschuss im Dezember auf 114,1 Milliarden USD stark anstieg, unterstützt durch einen Anstieg der Exporte um fast 7% und einen soliden Anstieg der Importe um 5,7%.

Die Inflation bleibt gemischt. Die Verbraucherpreise blieben im Jahresvergleich unverändert bei 0,8%, während die Erzeugerpreise mit minus 1,9% fest negativ blieben, was daran erinnert, dass deflationäre Druck nicht vollständig verschwunden ist.

Für den Moment bleibt die People's Bank of China (PBoC) vorsichtig. Die Loan Prime Rates (LPR) wurden im Januar bei 3,00% für ein Jahr und 3,50% für fünf Jahre unverändert gelassen, was die Ansicht verstärkt, dass die politische Unterstützung allmählich und nicht aggressiv bleiben wird.

RBA, hawkische Neigung, aber keine Eile zur Umkehr

Die RBA hob ihren offiziellen Geldsatz (OCR) auf 3,85% in einem klar hawkischen Schritt an, der weitgehend den Erwartungen entsprach. Die Aufwärtskorrekturen der Wachstums- und Inflationsprognosen deuten auf ein festeres Momentum in der Aktivität und auf Preisdrücke hin, die zunehmend verbreitet werden. Die Kerninflation wird nun voraussichtlich für den Großteil des Prognosehorizonts über dem Zielband von 2 bis 3% bleiben, was den Fall für eine politische Zurückhaltung stärkt.

Die zentrale Botschaft ist, dass die Inflation zunehmend nachfrageseitig getrieben ist. Stärker als erwartete private Nachfrage wurde als Grund für eine straffere Politik angeführt, auch wenn das Produktivitätswachstum schwach bleibt. Gouverneurin Bullock stellte den Schritt als Anpassung und nicht als Beginn eines neuen Zinserhöhungszyklus dar, aber das Signal war unmissverständlich: Die politischen Entscheidungsträger sind mit dem Aufwärtstrend der Inflation unzufrieden.

Für die Märkte impliziert dies, dass die Zinsen voraussichtlich länger restriktiv bleiben werden, was den Spielraum für kurzfristige Lockerungen einschränkt. Aus der Perspektive des Devisenmarktes bietet dies bescheidene Unterstützung für den Aussie, insbesondere gegenüber niedrigverzinslichen Währungen, auch wenn der Fokus der RBA auf Vollbeschäftigung die Chancen auf eine aggressivere Straffungsphase begrenzt.

In der Zwischenzeit preisen die Märkte nun etwas über 40 Basispunkte zusätzlicher Straffung bis zum Jahresende ein.

Positionierung: Sind die Bullen wieder am Ruder?

Die Positionierungsdaten deuten darauf hin, dass der Optimismus zum Aussie zurückgekehrt ist. Laut der Commodity Futures Trading Commission haben nicht-kommerzielle Händler ihre Netto-Long-Position auf etwa 26,1K Kontrakte in der Woche bis zum 3. Februar angehoben, was zuletzt Ende November 2024 zu sehen war.

Das offene Interesse ist auch in der dritten Woche in Folge gestiegen und hat etwa 254,2K Kontrakte erreicht. Dieser Trend unterstützt die Ansicht, dass frisches Geld weiterhin in den Markt fließt, anstatt dass Positionen lediglich gerollt werden.

Ein Blick auf die Daten zum offenen Interesse und Volumen der letzten Woche verstärkt ebenfalls den konstruktiven Ton, der das Paar umgibt.

Was als Nächstes wichtig ist

Kurzfristig: Die Aufmerksamkeit richtet sich wieder auf die USA. Eingehende Daten, Tarifüberschriften und geopolitische Geräusche werden voraussichtlich die Preisbewegungen des USD dominieren. Für den AUD bleiben die entscheidenden Faktoren die inländischen Arbeitsmarkt- und Inflationsveröffentlichungen und was sie für den nächsten Schritt der RBA implizieren.

Risiken: Der Aussie ist nach wie vor sehr empfindlich gegenüber der globalen Risikostimmung. Eine plötzliche Verschlechterung der Risikobereitschaft, erneute Bedenken hinsichtlich Chinas oder ein stärkerer USD könnten die jüngsten Gewinne schnell wieder auflösen.