EUR/USD Prognose & Nachrichten

Der Rückgang des EUR/USD stockte am Donnerstag kurz vor der wichtigen Widerstandszone bei 1,1500, konnte danach jedoch etwas Stabilität zurückgewinnen und in die Zone von 1,1540 klettern, nachdem die Börsen in Europa geschlossen hatten.

In der Zwischenzeit kommt das Fehlen einer klaren Tendenz beim Paar angesichts akzeptabler Gewinne des Greenbacks, dessen frühere Aufwärtsdynamik nach den gemischten Ergebnissen des US-Arbeitsmarktberichts im September an Schwung verlor, alles vor dem Hintergrund sinkender Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die Federal Reserve bei ihrem Ereignis am 10. Dezember.

Shutdown endet… irgendwie

Washington hat endlich den 43-tägigen Shutdown beendet, obwohl es sich anfühlt, als wäre es eine saubere Lösung. Der Kongress hat die Regierung nur bis zum 30. Januar finanziert, was bedeutet, dass die Uhr bereits für die nächste fiskalische Auseinandersetzung tickt.

Diese Episode hat auch das übliche Skript umgedreht. Budgetkonflikte werden typischerweise von den Republikanern vorangetrieben, aber diesmal waren es die Demokraten, die die Dinge bis an den Rand drängten. Und fast verloren inmitten des Lärms ist ein größeres Problem: Die nationale Schuldenlast ist auf etwa 38 Billionen Dollar gestiegen und wächst um rund 1,8 Billionen Dollar pro Jahr.

Die Senate-Demokraten argumentierten, dass die wirtschaftlichen Folgen, verzögerte Leistungen, versäumte Gehälter und gestoppte Dienstleistungen es wert seien, wenn sie eine Debatte über die steigenden Kosten der Krankenversicherung für rund 24 Millionen Amerikaner erzwingen könnten. Die Republikaner hingegen nahmen die Position ein, die normalerweise mit den Demokraten assoziiert wird, und bestanden darauf, dass der wirtschaftliche Schaden den Konflikt nicht wert sei.

Eine Verschnaufpause in den US–China Spannungen

Nach monatelangen Eskalationen trafen sich Präsident Donald Trump und Xi Jinping Ende Oktober endlich in Südkorea und boten den Märkten einen seltenen Moment der Ruhe. Die beiden einigten sich darauf, den aktuellen Waffenstillstand im Handelskrieg zwischen den USA und China zu verlängern. Es ist keine Lösung, aber es stoppt zumindest eine weitere Verschlechterung.

Nach dem Treffen sagte Trump, dass die USA einige Zölle zurücknehmen würden, während China zustimmte, Sojabohnenkäufe wieder aufzunehmen, Exporte seltener Erden aufrechtzuerhalten und die Zusammenarbeit bei der Kontrolle von Fentanyl zu verstärken.

Peking bestätigte später, dass der Waffenstillstand ein weiteres Jahr halten würde. Es löst die tieferliegenden Probleme nicht, zeigt aber, dass beide Seiten sich vorerst für den Dialog anstelle einer neuen Eskalation entscheiden.

Die Fed bleibt wachsam

Die Federal Reserve lieferte genau das, was die Märkte bei ihrer Sitzung am 29. Oktober suchten: Eine Zinssenkung um 25 Basispunkte und den Neustart leichter Treasury-Käufe, um den Druck auf den Geldmarkt zu glätten.

Die Abstimmung fiel mit 10–2 aus, wodurch die Zielspanne für die Fed Funds (FFTR) auf 3,75%–4,00% gesenkt wurde. Die Entscheidung wurde von den Entscheidungsträgern als Vorsichtsmaßnahme und nicht als Beginn eines aggressiveren Lockerungszyklus präsentiert.

Fed-Vorsitzender Jerome Powell betonte die breite Palette von Ansichten innerhalb des Offenmarktausschusses (FOMC) und warnte die Märkte davor, anzunehmen, dass eine Zinssenkung im Dezember bereits beschlossene Sache sei.

Die neuesten Protokolle zeigen eine gespaltene Fed, die mit der Zinssenkung im Oktober fortfährt, während einige Beamte besorgt sind, dass ein zu frühes Handeln die Bemühungen untergraben könnte, die Inflation wieder auf das Ziel von 2% zu bringen, ein Ziel, das seit mehr als vier Jahren unerreichbar ist.

Derzeit preisen die Märkte nahezu eine 70%ige Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung im Dezember und etwa 88 Basispunkte an Lockerungen bis Ende 2026 ein.

EZB bleibt auf Kurs

Über den Atlantik hinweg hielt die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Leitzins bei 2,00% für die dritte Sitzung in Folge unverändert. Da das Wachstum und die Inflation nahe dem Ziel liegen und die EZB zuvor 200 Basispunkte gesenkt hat, sehen die Beamten wenig Bedarf, die Politik erneut anzupassen.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde stellte fest, dass die globalen Risiken dank des US–China-Waffenstillstands und selektiver US-Zollsenkungen etwas nachgelassen haben, betonte jedoch auch, dass die Unsicherheit hoch bleibt.

Die Marktpreise sehen nun nahezu eine 98%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank ihre Zinsen im Dezember unverändert lässt, und nahezu 7 Basispunkte an zusätzlichen Lockerungen bis Ende 2026, was im Wesentlichen signalisiert, dass die Anleger glauben, die EZB habe für die absehbare Zukunft mit den Zinssenkungen abgeschlossen.