EUR/USD Prognose & Nachrichten

EUR/USD behält seinen bullischen Ton am Mittwoch für einen weiteren Tag bei und nähert sich dabei der Marke von 1,1700, während er gleichzeitig mit neuen Sieben-Wochen-Hochs flirtet.

Die starke Performance des Paares kommt im Zuge der anhaltenden Abwärtsbewegung des US-Dollars (USD), wobei der US-Dollar-Index (DXY) unter die wichtige Unterstützung bei 99,00 gefallen ist und frische Fünf-Wochen-Tiefs erreicht hat, während die Renditen von US-Staatsanleihen über verschiedene Laufzeiten hinweg sinken.

Der US-Dollar bleibt unter Druck, da Händler an der Vorstellung festhalten, dass die Federal Reserve (Fed) bei ihrer Sitzung am 10. Dezember eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen könnte. Und mit den Erwartungen, die auf eine dovishere Haltung der Fed Anfang 2026 hindeuten, fehlt dem Dollar weiterhin die Unterstützung.

Washingtons Haushalts-Déjà-vu

Ja, die US-Regierung ist nach einem 43-tägigen Shutdown wieder geöffnet, aber es gibt wenig Erleichterung in DC. Die Gesetzgeber haben die Frist nur bis zum 30. Januar verlängert, was bedeutet, dass wir in nur wenigen Wochen erneut vor einem Shutdown stehen.

Die politischen Dynamiken wurden diesmal ebenfalls umgekehrt. Anstatt dass die Republikaner tiefgreifende Kürzungen forderten, hielten die Demokraten ihre Position, indem sie argumentierten, dass die Pattsituation dazu beigetragen habe, die steigenden Kosten für die Krankenversicherung ins Rampenlicht zu rücken, die etwa 24 Millionen Amerikaner betreffen. Die Republikaner konterten, dass der Shutdown kostspielig und kontraproduktiv sei, von verzögerten Leistungen bis hin zu unbezahlten Bundesangestellten, während die nationale Schuldenlast auf 38 Billionen Dollar zusteuert und weiterhin um etwa 1,8 Billionen Dollar pro Jahr steigt.

Kurz gesagt: Die fiskalischen Spannungen sind bei weitem nicht gelöst.

Fed: Lockerung, aber kein Wettrennen

Die Fed hat am 29. Oktober genau das getan, was erwartet wurde: Eine Zinssenkung um 25 Basispunkte sowie einen bescheidenen Neustart der Staatsanleihekäufe, um die Finanzierungsmärkte ruhig zu halten. Damit liegt die Zielspanne für die Fed Funds (FFTR) bei 3,75%–4,00% nach einer Abstimmung von 10–2.

Vorsitzender Jerome Powell war schnell dabei, jegliche Aufregung zu dämpfen: Dies war eine vorsorgliche Anpassung, nicht der Beginn eines schnellen Lockerungszyklus. Das Komitee bleibt gespalten, und Powell warnte, dass eine Zinssenkung im Dezember nicht garantiert sei.

Die Protokolle unterstrichen die Botschaft: Die meisten Entscheidungsträger unterstützten eine kleine Senkung, aber mehrere warnten davor, zu schnell zu lockern, da die Inflation weiterhin über dem Zielwert von 2,0% der Fed liegt.

Die Märkte? Neigen sich weiterhin in die andere Richtung. Die Preisgestaltung zeigt etwas über 86% Wahrscheinlichkeit für eine weitere Senkung in der nächsten Woche und mehr als 88 Basispunkte Lockerung bis Ende 2026.

EZB: Im neutralen Fahrwasser

Über den Atlantik hinweg hielt die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Leitzins bei 2,00% für die dritte Sitzung in Folge unverändert. Da Inflation und Wachstum nahezu dort sind, wo die Entscheidungsträger sie haben wollen, und bereits 200 Basispunkte in diesem Jahr gesenkt wurden, gibt es einfach keinen Druck, erneut Anpassungen vorzunehmen.

Präsidentin Christine Lagarde erkannte an, dass die globalen Risiken etwas ruhiger erscheinen – insbesondere mit der milderen US-China-Konfrontation, betonte jedoch, dass die Unsicherheit hoch bleibt.

Die neuesten Protokolle bestätigten einen breiten Konsens innerhalb der EZB: Derzeit sind keine weiteren Lockerungen erforderlich.

Die Märkte stimmen zu: Der 18. Dezember sieht nach einer klaren Beibehaltung aus, mit nur kleinen Anpassungen, die bis 2026 eingepreist sind.