FOMC Sitzung Zinsentscheidung (FED) | Nachrichten, Analysen, Prognosen


Fed Preview: Verpflichtung zu handeln und Aufruf zu staatlicher Hilfe - beste Fall für S&P 500

Der Optimismus und das Engagement der Federal Reserve (Fed) zu handeln, würde die Aktienmärkte ankurbeln und den Safe-Hafen-Dollar belasten, während eine kalte Dusche die Aktienkurse ins Straucheln bringen und den Dollar zu einem Comeback zurückbringen würde, berichtet Yohay Elam, Analyst bei FXStreet.

Wichtige Zitate

"Die Aussichten für das BIP werden von großem Interesse sein. Powell und seine Kollegen könnten die Hoffnungen auf eine V-förmige Erholung zum Erliegen bringen, indem sie eine vollständige Erholung erst für Ende 2021 voraussagen. Wird das die Aktien stoppen? Vielleicht wäre ein düstererer Ausblick nötig, um die Erwartungen zu dämpfen. Die Hoffnung auf einen nahezu vollständigen Aufschwung bis zum Jahresende würde die Aktienmärkte ankurbeln."

"Bereits im April verpflichtete sich Powell unmissverständlich, mehr Maßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft zu ergreifen, und das Main-Street-Programm ist eine der Möglichkeiten, dieses Versprechen zu erfüllen. [...] Sich Zeit zu nehmen, um alle Maßnahmen zu verarbeiten, könnte die Märkte belasten, während die Bekräftigung des Versprechens, auf die gleiche Weise zu handeln, die Fortsetzung der Aktienrallye begünstigen würde."

"Die Fed ist nach wie vor geschlossen gegen die Festlegung negativer Zinssätze. Reporter werden sich wahrscheinlich danach erkundigen und Powell wird sie gänzlich ablehnen. In dem unwahrscheinlichen Fall, dass der Vorsitzende seine Meinung ändert, könnten sich die Aktien erholen. Andernfalls scheint das Thema vom Tisch zu sein." 

"Es ist unwahrscheinlich, dass Powell behauptet, es gäbe eine Blase bei den Aktien - oder dass er die Aktien nach oben getrieben hat. Er wird wahrscheinlich auf das Wort "Schaum" verzichten, aber vielleicht sagen, dass die Bewertungen in einigen Sektoren erhöht sein könnten, oder etwas in dieser Richtung. Jeder Warnschuss, so subtil er auch sein mag, würde einen Rückgang der Aktien auslösen, während die Vermeidung von Kommentaren zu den Märkten weitere Gewinne ermöglichen würde." 

"Das beste Szenario für den S&P 500 ist, dass Powell die Regierung zu weiterer Unterstützung aufruft, ohne jedoch von seiner Verpflichtung, mehr zu tun, abzuweichen."

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Gold und Fed Bilanzsumme

Der Chart zeigt:

  • Die Zeit nach der globalen Finanzkrise war gekennzeichnet durch eine beispiellose Ausweitung der Notenbankbilanz. Folglich stieg der Goldpreis zeitweise über 1.900 Dollar. Keynesianer sprachen bereits von Hyperinflation, doch nichts von alledem geschah.
  • Der Aufwärtstrend kam 2011/12 zum Erliegen, da die Keynesianer Lügen gestraft wurden - die massive Ausweitung der Notenbank führte nämlich nicht zu einer Hyperinflation in der Wirtschaft, dafür aber zu inflationären Vermögenswerten (Vermögenspreisinflation/Dow Rally)
  • Auch das Ende der Bilanzausweitung im Jahr 2013 hatte den bärischen Druck auf Gold erhöht.

Wenn Bilanzausweitung zu einer Vermögenspreisinflation führt (bärisch für Gold), dann könnte eine Bilanzreduktion zu einer Vermögenspreisdeflation führen (positiv für Gold)


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Was Sie über die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve wissen müssen

Das Federal Reserve System (Fed) ist das zentrale Bankensystem der Vereinigten Staaten von Amerika. Die Politik der Fed verfolgt zwei Ziele: die Arbeitslosenquote soll auf einem möglichst tiefen Niveau und die Inflation auf rund 2 % gehalten werden.

Das Federal Reserve System besteht aus dem Board of Governors, zwölf regionalen Federal Reserve Banken und dem Federal Open Market Committee (FOMC). Das FOMC organisiert 8 Sitzungen in einem Jahr und beurteilt die wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen. Zudem entscheidet es über Pläne zur Geldpolitik und bewertet die langfristigen Ziele von Preisstabilität und nachhaltigem Wirtschaftswachstum. 

Eine Zinserhöhung in den USA führt in der Regel zu einem Kursanstieg des US-Dollar. Umgekehrt führt eine Zinssenkung in den USA in der Regel zu einem Kurszerfall des US-Dollar. 

Bleiben die Zinsen hingegen unverändert liegt das Hauptaugenmerk der Investoren auf dem geldpolitischen Begleittext des Federal Open Market Committee (FOMC). Vor allem Textpassagen über die zukünftige Inflations- und Zinsentwicklung sorgen für Kursbewegung. 

 

Wie handelt man dieses Ereignis?

  • Vertrauen Sie nicht ausschließlich darauf, dass die Fed die Richtung des Dollar in den kommenden Monaten bestimmen wird.
  • Der Dollar neigt dazu, den übergeordneten Trend zu folgen, wenn die Fed die Zinsen erhöht.
  • Es gibt keine direkte Verbindung zwischen einer Fed Zinserhöhung und einem Rückgang des Dollar. Wenn die Fed die Zinsen während einer Schwächeperiode des Dollar erhöht, dann ist der Greenback in der Folge einige Zeit lang gefallen.
  • Aufgrund dessen sehen wir kein großes Potenzial für den Dollar, falls die Fed die Zinsen erhöht.

Was ist das FOMC?

Das FOMC ist ein Ausschuss, der sich aus 12 Mitgliedern der Federal Reserve zusammensetzt. Sie treffen sich in regelmäßigen Abständen (acht Mal pro Jahr), um Entscheidungen über Wirtschaftspolitik zu fällen, obwohl sie auch außerplanmäßige Sitzungen abhalten können.

Einerseits dienen die Treffen dazu, auf ein angemessenes Niveau für den Diskontsatz und die Fed Funds Zielrate zu einigen. Die Fed Funds Zinsrate ist die Rate an Geldmitteln, die Banken sich gegenseitig verleihen, um ihre Mindestreserveanforderungen der US-Notenbank zu halten. Dieses Ziel wird indirekt über ihre Geschäftstransaktionen am freien Markt erreicht, das heißt, der Verkauf und Kauf von US-Staatsanleihen und Bundesagentur-Wertpapieren zu und von Banken. Das Federal Open Market Committee legt die kurzfristigen Ziele dieser freien Marktgeschäfte fest, einer der wichtigsten geldpolitischen Instrumente der Fed. Auf der anderen Seite, ist der Diskontsatz, die Rate, mit der Schnellkredite für Banken berechnet werden, etwas, das die Fed direkt steuert, was aber wenig Einfluss auf die Aktivitäten der Banken hat, da diese Mittel auch an anderer Stelle zur Verfügung stehen. Jedes Treffen des Federal Open Market Committee wird mit der Veröffentlichung einer Pressemitteilung abgeschlossen. Später werden die Sitzungsprotokolle des jüngsten Federal Open Market Committee veröffentlicht.

Offizieller Internetauftritt der Fed, auf Twitter und Facebook

WER IST DER CHEF DER FED?

Jerome Powell trat seine 4-jährige Amtszeit zum Vorsitzenden des Board of Governors of the Federal Reserve System im Februar 2018 an. Seine Amtszeit als Mitglied des Board of Governors wird am 31. Januar 2028 enden. Geboren wurde er in Washington D.C. Er machte 1975 seinen Bacherlor-Abschluss in Politik, an der Princeton University und 1979 erhielt er seinen Abschluss in Rechtswissenschaften von der Georgetown University. Unter Präsident Georg H. W. Bush war er als stellvertretender Sekretär und als Staatssekretär im Finanzministerium tätig. Er arbeitet auch als Anwalt und Investmentbank in New York City. Von 1997 bis 2005 war Powell Partner bei The Carlyle Group.

Jerome Powell

Powell (Vorsitzender des FOMC) auf der Internetseite der Fed und auf Wikipedia



Die weltweite Zinstabelle

Die weltweite Zinstabelle spiegelt die aktuellen Leitzinsen der großen Volkswirtschaften auf der ganzen Welt wider, die von den jeweiligen Zentralbanken festgelegt werden. Das Zinsgefälle reflektiert typischerweise den Gesundheitszustand der jeweiligen Volkswirtschaft. Zentralbanken erhöhen in der Regel die Leitzinsen, wenn die Wirtschaftsaussichten positiv sind und die Inflation auf dem Vormarsch ist, um so eine Übertreibung am Markt zu verhindern.