Australischer Dollar Preisprognose: Alle Augen sind auf die RBA gerichtet

• AUD/USD hat sich von der laufenden Erholung erholt und die Zone von 0,6580 erneut erreicht.
• Der US-Dollar blieb durch Ängste vor einer Regierungsstilllegung und Wetten auf Zinssenkungen der Fed belastet.
• Die RBA wird voraussichtlich ihren OCR bei 3,60% bei ihrer Sitzung am Dienstag unverändert lassen.

Der Australische Dollar (AUD) startete die Woche auf solidem Fundament. AUD/USD stieg auf frische Zwei-Tages-Hochs im Bereich von 0,6570–0,6580 und setzte die Erholung fort, die am Freitag begann.

Warum die Erholung? Der US-Dollar (USD) begann die Woche unter Druck, belastet durch Ängste vor einer möglichen Stilllegung der US-Regierung. Darüber hinaus wetten die Händler darauf, dass die Federal Reserve (Fed) ihre Zinssätze weiter senken wird, was den US-Dollar-Index (DXY) unter Druck hielt.

Die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft

Die australische Wirtschaft hat mehr Durchhaltevermögen gezeigt, als viele erwartet hatten. Die frühen September-Zahlen deuten darauf hin, dass der EMI für das verarbeitende Gewerbe auf 51,3 und der EMI für Dienstleistungen auf 52,0 sinken könnte, aber beide Werte bleiben über der Schwelle von 50, was bedeutet, dass die Aktivität weiterhin zunimmt.

Auch andere Daten waren ermutigend. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juni um 1,2%, der Handelsüberschuss weitete sich im Juli auf 7,3 Milliarden AUD aus, und die Unternehmensinvestitionen stiegen im Zeitraum April-Juni leicht an. Betrachtet man die breitere wirtschaftliche Aktivität, blieb das BIP im zweiten Quartal stabil und stieg um 0,6% im Quartalsvergleich und um 1,8% im Jahresvergleich.

Dennoch zeigt der Arbeitsmarkt einige Warnsignale: Die Arbeitslosigkeit blieb im August bei 4,2%, aber die Beschäftigungsänderung fiel um 5,4K Stellen.

RBA auf einem schmalen Grat

Die Inflation bleibt ein Streitpunkt. Der monatliche CPI-Indikator (gewichteter Durchschnitt) für Juli beschleunigte sich auf 2,8%, von 1,9% im Juni. Im Quartalsvergleich stieg der CPI im zweiten Quartal um 0,7% und um 2,1% im Vergleich zu den letzten zwölf Monaten.

Dieser Hintergrund erklärt, warum die Reserve Bank of Australia (RBA) nicht eilig ist, die Politik zu lockern: Da die Inflation weiterhin über dem Ziel liegt, sind die Entscheidungsträger vorsichtig, nicht zu schnell zu senken und den Preisdruck erneut zu entfachen.

Früher im September senkte die RBA den offiziellen Leitzins (OCR) um 25 Basispunkte auf 3,60% und senkte gleichzeitig ihre Wachstumsprognose für 2025. Gouverneurin Michele Bullock machte deutlich, dass tiefere Senkungen derzeit nicht auf der Agenda stehen. Sie betonte, dass die Politik datenabhängig bleiben wird, und das Protokoll bestätigte dies: Wenn sich der Arbeitsmarkt weiter verschlechtert, könnte das Tempo der Senkungen zunehmen; wenn die Wirtschaft stabil bleibt, wird die Lockerung schrittweise erfolgen.

In einer Aussage vor dem House Economics Committee beschrieb Bullock Wachstum und Inflation als in einem "guten Zustand", was signalisiert, dass es keinen Grund zur Eile gibt, den Kurs zu ändern.

Die Märkte scheinen mit dieser Sichtweise übereinzustimmen. Vor der Sitzung am Dienstag erwarten die Händler im Allgemeinen, dass die Zinsen stabil bleiben. Die Futures-Preise implizieren eine Lockerung von etwa 18 Basispunkten bis zum Jahresende.

China hält weiterhin die Karten

Die Geschicke Australiens bleiben eng mit China verbunden. Im zweiten Quartal wuchs das chinesische BIP annualisiert um 5,2%, aber die Einzelhandelsumsätze im August enttäuschten mit 3,4%. Darüber hinaus waren die PMIs gemischt: Der verarbeitende Sektor rutschte mit 49,4 in die Kontraktion, während die Dienstleistungen mit 50,3 gerade noch die Expansion hielten. Auch die Deflationssorgen bleiben bestehen, da der CPI im Jahr bis August um 0,4% fiel.

Die People's Bank of China (PBoC) ließ ihre Loan Prime Rates (LPR) im September unverändert: 3,00% für die einjährige und 3,50% für die fünfjährige, genau wie die Märkte es erwartet hatten.

Positionierung bleibt negativ

Spekulanten bleiben skeptisch gegenüber dem Aussie. Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für die Woche bis zum 23. September zeigten, dass die Netto-Leerverkäufe auf etwa 101,6K Kontrakte gestiegen sind, ein Zwei-Wochen-Hoch. Darüber hinaus stieg das offene Interesse ebenfalls auf Zwei-Wochen-Hochs, etwa 160,8K Kontrakte.

Technisches Bild

Technisch sollte weitere Schwäche nicht ausgeschlossen werden.

Der Verlust des wöchentlichen Tiefs bei 0,6520 (26. September) könnte die Tür zu einem Test des vorläufigen 100-Tage-SMA bei 0,6517 öffnen. Ein klarer Bruch nach unten würde den Weg zurück zum August-Tief bei 0,6414 (21. August) öffnen, wobei der 200-Tage-SMA in der Nähe bei 0,6400 liegt. Darunter liegt das Juni-Tief bei 0,6372 (23. Juni).

Auf der Oberseite, wenn Käufer die Kontrolle zurückgewinnen, könnte das Paar das September-Hoch bei 0,6707 (17. September) erneut testen. Ein klarer Durchbruch dort würde das Hoch des letzten Jahres bei 0,6942 (30. September) ins Visier nehmen, knapp unter der psychologischen Marke von 0,7000.

Die Momentum-Indikatoren bleiben gemischt: Der Relative Strength Index (RSI) ist auf fast 81 angestiegen, was auf eine gewisse Wiederbelebung des Kaufdrucks hindeutet, während der Average Directional Index (ADX) auf etwa 16 gesunken ist, was darauf hindeutet, dass der Trend weiterhin relativ schwach ist.

AUD/USD Tageschart

Kurzfristige Aussichten

Für den Moment bleibt AUD/USD in einer breiten Spanne von 0,6400–0,6700 gefangen. Ein entscheidender Ausbruch benötigt wahrscheinlich einen Katalysator, vielleicht stärkere chinesische Daten, einen weicheren Ton der Federal Reserve oder eine überraschende hawkische Wendung von der RBA.