Japanischer Yen schwächt sich aufgrund politischer Unsicherheit und nachlassender Nachfrage nach sicheren Anlagen

• Der japanische Yen driftet zum zweiten Mal in Folge gegenüber einem sich erholenden USD nach unten.
• Nachlassende Nachfrage nach sicheren Häfen untergräbt den JPY inmitten politischer Unsicherheiten im Inland.
• Die unterschiedlichen Aussichten der BoJ und der Fed könnten den niedrigverzinslichen JPY stützen und USD/JPY begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) zieht sich weiter von einem zweiwöchigen Hoch zurück, das er am Vortag gegenüber einem allgemein erholenden US-Dollar (USD) erreicht hatte, und steht unter Druck durch eine Kombination von Faktoren. Die heute früh veröffentlichten Daten zeigten, dass die Arbeitslosenquote in Japan im August stärker als erwartet auf 2,6% gestiegen ist. Hinzu kommt, dass die positive Marktstimmung – trotz der US-Regierungsstilllegung – und die politische Unsicherheit im Inland den sicheren Hafen JPY untergraben. Dies, zusammen mit einer gewissen Fortsetzung des USD-Kaufs, hilft dem USD/JPY-Paar, auf dem Donnerstag verzeichneten Rücksprung aus dem Bereich der mittleren 146,00er zu bauen, oder der Unterstützung des 100-Tage Simple Moving Average (SMA).

In der Zwischenzeit scheinen die Investoren überzeugt zu sein, dass die Bank of Japan (BoJ) an ihrem Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik festhalten und die Zinssätze im Oktober erhöhen wird, was als Rückenwind für den JPY wirken könnte. Darüber hinaus markieren die hawkischen Erwartungen der BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zu Wetten, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres noch zweimal senken wird. Letzteres könnte eine bedeutende USD-Aufwertung verhindern. Darüber hinaus könnte die sich verengende Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan den niedrigverzinslichen JPY unterstützen. Die Händler blicken nun auf Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder, um etwas Impuls in das Wochenende zu bekommen.

Japanische Yen-Bullen bleiben am Rande inmitten einer positiven Risikostimmung

• Regierungsdaten zeigten an diesem Freitag, dass die Arbeitslosenquote Japans im August auf 2,6% gestiegen ist, verglichen mit 2,3% im Vormonat und Konsensschätzungen von 2,4%.
• Dies geschieht vor der Wahl des Vorsitzenden der Liberaldemokratischen Partei am Samstag, den 4. Oktober, und untergräbt den japanischen Yen während der asiatischen Sitzung inmitten des positiven Risikotonus.
• Der neue Premierminister wird den Kurs der Fiskalpolitik Japans beeinflussen, was wiederum die Geldpolitik der Bank of Japan bestimmen und die Nachfrage nach dem JPY kurzfristig antreiben könnte.
• Händler haben Koizumis Sieg weitgehend eingepreist. Wenn Takaichi gewinnt, wäre das eine positive Überraschung, und der Aktienmarkt könnte steigen, sagte Kazuaki Shimada, Chefstratege bei IwaiCosmo Securities.
• Die asiatischen Märkte folgten am Mittwoch einem weiteren Rekordhoch an der Wall Street, da die Erwartungen bestehen, dass die US-Regierungsstilllegung nur begrenzte Auswirkungen auf die Wirtschaft haben wird.
• US-Finanzminister Scott Bessent warnte, dass die Stilllegung die Wirtschaft mehr schädigen könnte als frühere, mit potenziellen Auswirkungen auf das BIP, das Wachstum und den Arbeitsmarkt.
• Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte, dass die Zentralbank ein akkommodierendes geldpolitisches Umfeld aufrechterhalten müsse, um verschiedene Unsicherheiten im wirtschaftlichen Ausblick Japans auszugleichen.
• Ueda betonte jedoch, dass die BoJ die Zinssätze anheben werde, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln, und damit die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung später in diesem Monat am Leben hält.
• Im Gegensatz dazu haben Händler eine Zinssenkung der Federal Reserve im Oktober vollständig eingepreist und sehen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 90% für eine weitere Zinssenkung bei der FOMC-Sitzung im Dezember.
• Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, stellte fest, dass die Inflation über dem Ziel liegt und dass die Beschäftigungsgewinne deutlich zurückgegangen sind. Logan sieht Risiken auf beiden Seiten des Mandats der Fed.
• Der US-Dollar hat Schwierigkeiten, an der über Nacht erzielten Erholung von einem Wochen-Tief anzuknüpfen und könnte das USD/JPY-Paar deckeln, das darauf abzielt, die Woche mit einem negativen Ergebnis zu beenden.
• Wichtige makroökonomische Daten aus den USA, die zu Beginn eines neuen Monats geplant sind, einschließlich des Nonfarm Payrolls (NFP) Berichts, könnten aufgrund der US-Regierungsstilllegung verzögert werden.

USD/JPY muss 148,00 überschreiten, um die Argumentation für weitere Gewinne zu untermauern

Das USD/JPY-Paar zeigt Widerstand unterhalb der 147,00-Marke und sprang am Donnerstag zum zweiten Mal in Folge von der Unterstützung des 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) im Bereich von 146,60-146,55 ab. Die anschließende Aufwärtsbewegung begünstigt bullische Händler. Dennoch haben die Oszillatoren im Tageschart gerade begonnen, negative Tendenzen zu zeigen, was wiederum die Argumentation für das Auftreten von Verkäufen in der Nähe der 148,00-Marke unterstützt.

Darauf folgt ein technisch signifikanter 200-Tage-SMA, der sich im Bereich von 148,35 befindet, der, wenn er überwunden wird, eine kurzfristige Erholungsbewegung auslösen könnte. Das USD/JPY-Paar könnte dann auf die 149,00-Marke steigen, auf dem Weg zur Region 149,35-149,40, bevor es einen neuen Versuch unternimmt, die psychologische Marke von 150,00 zu erobern.

Auf der anderen Seite könnte die 147,00-Marke die unmittelbare Abwärtsseite vor der entscheidenden Unterstützung bei 146,60-146,55 schützen. Einige Anschlussverkäufe könnten das USD/JPY-Paar auf die 146,00-Marke ziehen. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung des September-Tiefpunkts im Bereich von 145,50-145,45 ausdehnen, auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00.