Die US-VPI-Daten für September werden voraussichtlich die Gesamtinflation auf dem höchsten Stand seit sechzehn Monaten zeigen

• Der US-Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich im September um 3,1 % im Jahresvergleich steigen, was schneller ist als der Anstieg von 2,9 % im August.
• Die Fed wird allgemein erwartet, den geldpolitischen Zinssatz nächste Woche um 25 Basispunkte zu senken.
• Die Inflationsdaten für September könnten die Bewertung des US-Dollars erheblich beeinflussen.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Freitag um 12:30 GMT die äußerst wichtigen Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für September veröffentlichen.

Die Märkte werden nach frischen Anzeichen suchen, wie die Zölle von US-Präsident Donald Trump auf die Preise durchschlagen. Daher könnte der US-Dollar (USD) bei der Veröffentlichung des VPI volatil sein, da die Daten die Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) für den Rest des Jahres beeinflussen könnten.

Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?

Gemessen an der Veränderung des VPI wird erwartet, dass die Inflation in den USA im September mit einer jährlichen Rate von 3,1 % steigt, dem höchsten Wert seit Mai 2024, nach einem Anstieg von 2,9 % im August. Die Kerninflation des VPI, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt, wird voraussichtlich um 3,1 % im Jahresvergleich (YoY) steigen, was dem Anstieg des Vormonats entspricht.

Im Monatsvergleich wird erwartet, dass der VPI und die Kerninflation um 0,4 % bzw. 0,3 % zulegen.

Analysten von TD Securities glauben, dass der VPI-Bericht für September eine Verlangsamung der Kerninflation aufzeigen wird, die durch sinkende Dienstleistungspreise, insbesondere im Wohnungsbau, angeführt wird, erwarten jedoch eine wahrscheinliche Beschleunigung der Güterinflation, die mehr Zölle widerspiegelt. "Ein weiterhin fester Kern sollte erneut zu einem stabilen VPI von 0,4 % m/m führen, da ein Anstieg im Energiesegment wahrscheinlich auch einen bemerkenswerten Schub für die Septemberpreise gegeben hat", fügen sie hinzu.

Wie könnte der Bericht zum US-Verbraucherpreisindex den US-Dollar beeinflussen?

Im Vorfeld des US-Inflationsschlagabtausches am Freitag sind die Anleger überzeugt, dass die Fed im Oktober und Dezember eine Senkung des geldpolitischen Zinssatzes um 25 Basispunkte (bps) vornehmen wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von etwa 97 % ein, dass der Zinssatz von der aktuellen Spanne von 4 % - 4,25 % bis Ende des Jahres auf 3,5 % - 3,75 % sinkt.

Aufgrund des Mangels an wichtigen wirtschaftlichen Datenveröffentlichungen aufgrund der laufenden Haushaltsstilllegung in den USA werden die Inflationszahlen für September von den Fed-Politikern vor der Sitzung in der nächsten Woche genau unter die Lupe genommen. Obwohl es unwahrscheinlich ist, dass die Anleger ihre Meinung über die Zinssenkung im Oktober ändern, könnte eine signifikante positive Überraschung, insbesondere bei der monatlichen Kerninflation, eine wichtige Marktreaktion auslösen. Ein Wert von 0,5 % könnte die Anleger dazu veranlassen, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember neu zu bewerten und dem USD helfen, sich sofort gegenüber seinen Rivalen besser zu schlagen. Umgekehrt deutet die Marktpositionierung darauf hin, dass der USD nicht viel Spielraum nach unten hat, selbst wenn die VPI-Daten wenig oder nichts tun, um die Sichtweise des Marktes auf die Zinserwartungen der Fed zu ändern.

Antje Praefcke, FX-Analystin bei Commerzbank, merkt an, dass die Preisdaten anzeigen könnten, inwieweit Zölle die Verbraucherpreise in die Höhe getrieben haben, und erläutert weiter:

"Die Daten werden jedoch voraussichtlich kein Wendepunkt für die Fed-Sitzung in der nächsten Woche sein, da die Mehrheit der Fed-Mitglieder davon ausgeht, dass jeder Zolleffekt auf die Inflation ohnehin vorübergehend sein wird. Der Dollar tendiert bereits vor den Zahlen etwas stärker, aber selbst eine positive Überraschung in den Preisdaten wird die Fed wahrscheinlich nicht davon abhalten, nächste Woche die Zinsen zu senken."

Eren Sengezer, Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für den US-Dollar-Index (DXY) und erklärt:

"Die technische Perspektive deutet auf eine bullische Tendenz im kurzfristigen Ausblick hin. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart steigt in Richtung 60, und der USD-Index liegt komfortabel über den 20-Tage-, 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnittspreisen (SMAs)."

"Auf der Oberseite liegt das Fibonacci-Retracement von 23,6 % des Abwärtstrends von Januar bis Juli als nächstes unmittelbares Widerstandsniveau bei 99,50. Ein täglicher Schlusskurs über diesem Niveau könnte technische Käufer anziehen und die Tür für einen Anstieg in Richtung 100,00 (runde Marke) und 100,80 (200-Tage-SMA) öffnen."

"Nach unten hin liegt der 20-Tage-SMA als vorübergehendes Unterstützungsniveau nahe 98,50 vor 98,10-98,00 (50-Tage-SMA, 100-Tage-SMA, runde Marke) und 96,40 (Endpunkt des Abwärtstrends)."