- Der Goldpreis kehrt am frühen Freitag unter 3.750 USD zurück und richtet den Blick auf die US-PCE-Inflation.
- Der US-Dollar notiert auf Drei-Wochen-Hochs, da die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit der USA die neuen Zölle von Trump ausgleicht.
- Technisch bleibt Gold ein „Buy-the-Dips“-Handel, aber die bevorstehenden US-Daten sind entscheidend.
Gold befindet sich in den asiatischen Handelsstunden am Freitag auf seinem korrigierenden Weg unter 3.750 USD, nachdem es am Donnerstag einen schwachen Rücksprung gemacht hat. Alle Augen richten sich nun auf den US-Kernpreisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), der später am Tag veröffentlicht wird und frischen richtungsweisenden Impuls geben könnte.
Wird die US-PCE-Inflation die Gold-Rekordrallye wiederbeleben?
Reduzierte Wetten auf aggressive Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) in diesem Jahr gleichen die erneuten Ängste aus, die durch die neuesten Zölle von US-Präsident Donald Trump geschürt wurden, und helfen dem US-Dollar (USD), seinen jüngsten Aufwärtstrend auf Kosten von Gold zu halten.
Ermutigende US-Daten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, hoben die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit hervor und dämpften die Erwartungen an aggressive Zinssenkungen der Fed.
Das Bruttoinlandsprodukt der USA stieg im Zeitraum von April bis Juni um eine nach oben revidierte Rate von 3,8%, höher als die ursprünglich berichteten 3,3%.
In der Zwischenzeit berichtete das Arbeitsministerium von 218.000 saisonbereinigten Erstanträgen in der Woche bis zum 20. September, 14.000 weniger als die nach oben revidierte Zahl der Vorwoche und unter der Konsensschätzung von 235.000.
Darüber hinaus erholten sich die Bestellungen für langlebige Güter im August um 2,9% im Vergleich zu zuvor revidierten -2,7% und -0,5%, die erwartet wurden.
Trump kündigte am Donnerstag Zölle von bis zu 100% auf Importe von markenrechtlich geschützten und patentierten Arzneimitteln an, die am 1. Oktober in Kraft treten. Trump verhängte auch 50% Zölle auf Importe von Küchenschränken und Badezimmermöbeln, 30% auf gepolsterte Möbel und 25% auf schwere Lastwagen.
Die Märkte wägen die neuesten Zölle von Trump ab und bereiten sich auf die kritischen US-PCE-Inflationsdaten vor, die später am Freitag veröffentlicht werden. Die Daten werden bestätigen, ob die Fed auf Kurs für zwei Zinssenkungen in diesem Jahr bleibt.
Das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, der Kern-PCE-Preisindex, wird voraussichtlich im August um 2,9% steigen, im gleichen Tempo wie im Juli. Die jährliche PCE-Inflation wird voraussichtlich im gleichen Zeitraum auf 2,7% steigen, gegenüber 2,6% im Juli.
Eine positive Überraschung beim Kern-PCE-Daten könnte die USD-Rallye stärken und den Goldpreis weiter belasten. Ein plötzlicher Anstieg des Preisdrucks könnte die Erwartungen an weitere Zinssenkungen der Fed dämpfen.
Andererseits würde ein schwächer als erwarteter US-Kern-PCE-Wert von der Fed begrüßt werden.
Im Vorfeld des US-PCE-Showdowns bleibt der FXStreet Fed Sentiment Index im hawkish Bereich und handelt bei 114, was einen Anstieg von etwa 105 in den letzten Tagen darstellt.
Technische Analyse des Goldpreises: Tageschart
Technisch scheinen die bärischen Druckverhältnisse etwas nachgelassen zu haben, da der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) aus dem extrem überkauften Bereich herausgeht.
Der führende Indikator handelt derzeit bei 71,50, nach einem Rückgang von 78 zu Beginn der Woche.
Wenn der Rückgang an Schwung gewinnt, wird die erste Unterstützung bei der 3.700 USD-Marke gesehen, unterhalb derer das Montagstief von 3.684 USD etwas Trost bieten wird.
Darunter könnte die psychologische Barriere von 3.650 USD den Käufern zur Hilfe kommen.
Andererseits benötigen Käufer eine Akzeptanz über der psychologischen Marke von 3.750 USD, um die Rekordrallye wiederzubeleben.
Die nächste obere Hürde liegt beim Allzeithoch von 3.791 USD, gefolgt von der 3.800 USD-Barriere.
Ein nachhaltiger und entscheidender Durchbruch über letzteres könnte einen neuen Anstieg in Richtung der psychologischen Marke von 3.850 USD anheizen.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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