Eine fallende Klinge fangen: Adobe, The Trade Desk und Accenture

• Powell erschreckt den Markt mit Hinweisen auf hohe Aktienbewertungen.
• Die Adobe-Aktie bietet einen attraktiven Einstieg bei 275 USD, wenn die Aktien ihren Rückgang fortsetzen.
• Nach einem Rückgang von 60% seit Jahresbeginn ist The Trade Desk eine gute Wette bei 40 USD.
• Bullen sollten bei Accenture bei 213 USD den Kauf-Button drücken.

US-Aktien schwächelten am Dienstag, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, sagte, der Aktienmarkt sei "fair hoch bewertet". In einer Rede vor der Greater Providence Chamber of Commerce erklärte Powell, dass steigende Inflation und ein schwächerer Arbeitsmarkt zu einer Situation geführt haben, in der es "keinen risikofreien Weg" gebe.

Die Märkte verkauften auf diese Nachricht hin, was den Dow Jones Industrial Average (DJIA) und den S&P 500 (SPX) von Gewinnen auf -0,3% und -0,6% zurückfallen ließ. Der NASDAQ (IXIC), der bereits etwas trübe tendierte, sank um -1,0%.

Ein Großteil dieses Pessimismus umgibt jedoch die hochfliegenden Wachstumsaktien, die seit den Tiefstständen im April schnell gestiegen sind. Viele Value-Aktien haben Boden gutgemacht, wie zum Beispiel UnitedHealth Group (UNH), da sie als sichere Häfen in einem Sturm angesehen werden. Gold und US-Treasuries steigen ebenfalls als Reaktion.

Da die Händler misstrauisch gegenüber Long-Positionen bei Aktien nahe 52-Wochen-Hochs werden, könnte es an der Zeit sein, einige langfristige Wachstumsaktien zu betrachten, die attraktivere Einstiegspunkte für den Buy-and-Hold-Investor bieten. Hier sind drei, die von dieser Gruppe in Betracht gezogen werden.

The Trade Desk (TTD)

The Trade Desk betreibt eine digitale Werbeplattform, die in den letzten zehn Jahren ein stetiges Wachstum verzeichnet hat. In den letzten neun Jahren ist die TTD-Aktie um fast 1.600% gestiegen, obwohl sie seit Jahresbeginn um 60% gefallen ist. Dieser verlängerte Rückgang hat die Aktien von The Trade Desk von einem 52-Wochen-Hoch von über 141 USD auf kürzliche Tiefststände von etwa 43 USD gedrückt.

Der Grund dafür sind das langsame Wachstum und eine Reihe von Gegenwinden, die mit der Konkurrenz anderer Werbeplattformen wie Amazon (AMZN) zusammenhängen.

Anfang dieses Monats senkte Morgan Stanley sein Kursziel von 80 USD auf 50 USD und schrieb: "Fundamentale Unsicherheiten, schwierige Vergleiche bis ’26 und Gegenwinde im offenen Web führen uns dazu, dass wir hier nur begrenztes Aufwärtspotenzial und ein ausgewogeneres Risiko-Ertrags-Verhältnis sehen."

Dennoch deutet die Analystenprognose darauf hin, dass The Trade Desk die Gewinne und den Umsatz in den Geschäftsjahren 2026 und 2027 um hohe einstellige Prozentpunkte steigern wird, und das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie von etwa 25 bedeutet, dass es sich um einen viel attraktiveren Einstiegspunkt für langfristige Anleger handelt.

TTD wöchentlicher Aktienchart

Der wöchentliche Chart von TTD zeigt, dass, während er sich nahe den April-Tiefstständen bewegt, es eine solidere Unterstützungsbasis bei etwa 40 USD gibt. Dieses Niveau hielt in mindestens fünf Fällen im Jahr 2022 stand. Mit einem Relative Strength Index (RSI) von 34 werden Value-Trader wahrscheinlich auf eine weitere Dosis der Kapitulation warten, bevor sie in den Titel einsteigen.

Accenture (ACN)

Accenture begann Anfang dieses Jahres mit massiven Entlassungen im Rahmen eines Kostensenkungsprogramms, das durch ein schwächeres Beratungsumfeld ausgelöst wurde. Neben dem Verlust vieler langfristiger Bundesverträge über das Department of Government Efficiency (DOGE) der Trump-Administration waren die Führungskräfte von ihrem KI-Beratungsgeschäft wenig beeindruckt.

Während die Gesamtbuchungen im vierten Quartal des Geschäftsjahres voraussichtlich um fast 6% im Jahresvergleich zurückgehen werden, was am Donnerstag vorbörslich veröffentlicht wird, stiegen die KI-Buchungen im dritten Quartal um 100 Millionen USD im Quartalsvergleich und zeigen zumindest ein gewisses Wachstum, obwohl dies nichts im Vergleich zu den früheren Erwartungen der Analysten ist.

Analysten erwarten weiterhin, dass Accenture in den nächsten zwei Jahren ein Wachstum im mittleren bis hohen einstelligen Bereich bei EPS und Umsatz verzeichnen wird, und das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 18 lässt die Aktie im historischen Vergleich günstig erscheinen.

Jetzt, da die Aktie seit Jahresbeginn um 33% gefallen ist und auf dem niedrigsten Stand seit fünf Jahren gehandelt wird, besteht der Plan für Accenture darin, eine weitere vollständige Abwärtsbewegung abzuwarten, bevor man einsteigt. Nachdem sie durch die Unterstützung des vergangenen Jahres bei 280 USD sowie die Unterstützung von 2022/23 bei etwa 242 USD gefallen ist, lockt die 213 USD-Marke von vor einem halben Jahrzehnt. Dieses Preisniveau diente Anfang 2020 als Widerstand, bevor Covid ausbrach, und dann als Unterstützung im Jahr 2021, bevor ACN eine unglaubliche Bullenrallye startete. Der wöchentliche RSI bei 31 sollte die letzte Welle der Kapitulation ermöglichen, obwohl es eine Weile dauern könnte.

ACN wöchentlicher Aktienchart

Adobe (ADBE)

Zu guter Letzt ist die Adobe-Aktie im vergangenen Jahr um über 31% gefallen und liegt fast 50% unter ihren Höchstständen von 2021 bei etwa 700 USD. Die Aktie strebte Anfang 2024 nach oben, blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück. Seitdem ist sie kontinuierlich gefallen.

Die lange Reihe von niedrigeren Hochs und niedrigeren Tiefs in den letzten 18 Monaten lässt es offensichtlich erscheinen, dass ADBE die 275 USD-Marke von September 2022 erneut testen wird, bevor sich irgendeine Art von Aufwärtstrend entwickelt.

In den letzten Ergebnisberichten war die Wall Street beeindruckt, dass Adobe ihr Ziel frühzeitig erreicht hat, 250 Millionen USD an jährlichen wiederkehrenden Einnahmen aus KI zu erzielen. Aber KI wird in Milliarden gemessen, und die Bullen an der Börse hatten in den letzten Jahren viele andere ansprechendere Namen, die sie in diesem Bereich verfolgen konnten.

Adobe wird mit nicht viel mehr als dem 17-fachen der nicht-GAAP-Kennzahlen gehandelt, und das Unternehmen hat einen fünfjährigen Durchschnitt von 32-fachem Handel. Während die Aktie eine neutrale Bewertung hat, setzt Citi ein Kursziel von 400 USD für Adobe an. Der Boden sollte jetzt nicht mehr weit entfernt sein.

ADBE wöchentlicher Aktienchart