EUR/USD: Bären zögern trotz Handelsrisiken und festerem Greenback

• EUR/USD bewegt sich nach unten als Reaktion auf Trumps neueste Zollbedrohungen für EU-Importe.
• Geringere Wetten auf Zinssenkungen der Fed stützen den USD und belasten die Kassakurse weiter.
• Bären scheinen zögerlich und warten nun auf die US-Inflationszahlen, bevor sie neue Wetten platzieren.

Das Währungspaar EUR/USD erreicht am Montag ein Zwei-Wochen-Tief, obwohl es an Anschlussverkäufen mangelt und sich über der Marke von 1,1600 hält, während der europäische Handel beginnt. Die Gemeinschaftswährung schwächt sich als Reaktion auf die Drohung von US-Präsident Donald Trump, ab dem 1. August einen Zoll von 30% auf Importe aus zwei der größten Handelspartner der USA – Mexiko und der Europäischen Union (EU) – zu erheben. Trump übermittelte die Entscheidung in separaten Briefen an die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, und die Präsidentin von Mexiko, Claudia Sheinbaum, am Samstag. Dies kommt zu einer Reihe von über 20 Zollankündigungen hinzu, die Trump seit dem letzten Montag gemacht hat, und folgt auf einen Zoll von 50% auf Kupferimporte, was eine weitere Eskalation der Handelskriege markiert. Abgesehen davon belastet ein moderater Anstieg des US-Dollars (USD) das Währungspaar.

Händler reduzierten ihre Wetten auf die Anzahl der Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr nach der Veröffentlichung der positiven US-Arbeitsmarktdaten für Juni, die auf einen weiterhin resilienten Arbeitsmarkt hinwiesen. Hinzu kommt, dass die Protokolle der FOMC-Sitzung vom 17. und 18. Juni zeigten, dass die meisten Entscheidungsträger besorgt über das Risiko steigender Inflation im Zuge von Trumps Handelszöllen sind und es nur eine geringe Unterstützung für eine kurzfristige Senkung der Kreditkosten gibt. Dies, zusammen mit dem Fluss in sichere Anlagen, hebt den sicheren Hafen Greenback auf den höchsten Stand seit dem 25. Juni und wirkt weiter als Gegenwind für das EUR/USD-Paar. Die USD-Bullen scheinen jedoch zögerlich und entscheiden sich, auf die neuesten US-Inflationszahlen – den Verbraucherpreisindex (CPI) und den Erzeugerpreisindex (PPI) am Dienstag und Mittwoch – zu warten, bevor sie aggressive Wetten platzieren.

In der Zwischenzeit erklärte die EU, dass sie ihre Aussetzung von Gegenmaßnahmen gegen US-Zölle bis Anfang August verlängern und weiterhin auf eine verhandelte Einigung drängen werde. Darüber hinaus rechtfertigt eine relativ gedämpfte Reaktion auf Trumps neueste Zollbedrohungen, zusammen mit gemischten Signalen über den nächsten geldpolitischen Schritt der Europäischen Zentralbank (EZB), eine gewisse Vorsicht, bevor aggressive bärische Wetten auf das EUR/USD-Paar platziert werden. EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel sagte in einem Interview am Freitag, dass die Hürde für eine weitere Zinssenkung sehr hoch sei. Die Wirtschaft sei resilient und eine weitere Senkung würde eine signifikante Abweichung der Inflation erfordern, fügte Schnabel hinzu. Auf der anderen Seite argumentierte EZB-Direktoriumsmitglied Fabio Panetta am Freitag, dass die EZB die Geldpolitik weiter lockern sollte, wenn sich die Abwärtsrisiken für das Wachstum verstärken und den Desinflationsprozess unterstützen.

Daher wird es ratsam sein, auf starke Anschlussverkäufe zu warten, um zu bestätigen, dass das EUR/USD-Paar kurzfristig seinen Höchststand erreicht hat und sich für eine Ausweitung des jüngsten korrigierenden Rückgangs von einem Mehrjahreshoch, das Anfang dieses Monats erreicht wurde, positioniert. In Ermangelung relevanter wirtschaftlicher Veröffentlichungen, die den Markt bewegen könnten, sowohl aus der Eurozone als auch aus den USA, werden Händler die Kommentare von einflussreichen FOMC-Mitgliedern genau beobachten, um kurzfristige Gelegenheiten zu nutzen. Dennoch rechtfertigt der oben genannte fundamentale Hintergrund Vorsicht, bevor aggressive direktionale Wetten platziert werden.

EUR/USD 4-Stunden-Chart

Technische Perspektive

Das EUR/USD-Paar scheint nun unter dem 100-Perioden einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart akzeptiert worden zu sein. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem genannten Chart negative Tendenzen gewonnen und unterstützen die Annahme tieferer Verluste. Der tägliche Relative Strength Index (RSI, 14) bleibt jedoch über 50, während das MACD-Histogramm und die Signallinie ebenfalls im bullischen Bereich bleiben. Dies deutet darauf hin, dass ein anschließender Rückgang unter den Bereich von 1,1640 oder das 50%-Fibonacci-Retracement-Niveau der jüngsten Aufwärtsbewegung seit Ende Juni wahrscheinlich angemessene Unterstützung in der Nähe der Marke von 1,1600 finden wird. Letzteres fällt mit dem 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau zusammen, dessen Durchbruch als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen wird und den Weg für tiefere Verluste ebnen könnte.

Auf der anderen Seite könnte jeder Versuch einer Erholung über die runde Marke von 1,1700 auf Widerstand im Bereich von 1,1740-1,1745 oder dem 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau stoßen. Eine nachhaltige Stärke über dieser Barriere würde jede kurzfristige negative Tendenz negieren und es dem EUR/USD-Paar ermöglichen, die Marke von 1,1800 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des Bereichs von 1,1830 oder dem höchsten Stand seit September 2021, der Anfang dieses Monats erreicht wurde, ausdehnen, bevor die Kassakurse schließlich darauf abzielen, die runde Marke von 1,1900 zurückzuerobern.