EUR/USD: US-Inflationsdaten könnten Fed’s nächsten Schritt signalisieren

• Neue Zollspannungen werden voraussichtlich die Stimmung auf dem Markt belasten.
• Der US-Verbraucherpreisindex für Juni wird Aufschluss über den nächsten Schritt der Federal Reserve geben.
• Der korrigierende Rückgang des EUR/USD könnte fortgesetzt werden, sobald er unter die 1,1650-Region fällt.

Das Währungspaar EUR/USD fiel in der vergangenen Woche und notierte einige Pips unter der Marke von 1,1700, was einen weiteren Rückgang von dem mehrjährigen Höchststand von 1,1830 zu Beginn des Juli darstellt. Die Finanzmärkte drehten sich weiterhin um die Ziele des US-Präsidenten Donald Trump. Mit abkühlenden geopolitischen Sorgen kehrte Trumps Fokus auf Zölle zurück und die abwartende Haltung der Federal Reserve (Fed) zur Geldpolitik.

Trump fixiert auf Zölle und Powell

Seit Beginn der Woche richtete sich das spekulative Interesse auf die Zollfrist am 9. Juli. Trump kündigte im Mai massive Vergeltungszölle auf über 180 Handelspartner an und etablierte schnell eine 90-tägige Schonfrist. Sein Ziel war es, bessere Handelsabkommen mit all diesen Nationen zu erzielen. Doch als das Datum näher rückte, waren die Abkommen rar. Die USA trafen einige Handelsvereinbarungen mit kleineren Volkswirtschaften wie Vietnam, jedoch gab es keine mit größeren Partnern, geschweige denn mit China.

Der US-Präsident entschied sich dann, Briefe zu versenden, in denen Zölle zwischen 20% und 40% für etwa 40 Länder festgelegt wurden, während die Schonfrist bis zum 1. August verlängert wurde. Er kündigte auch einen 50%-Zoll auf Brasilien an und machte das Land für unfaire Handelspraktiken und für die Durchführung einer „Hexenjagd“ gegen den ehemaligen rechtsgerichteten Präsidenten Jair Bolsonaro verantwortlich. Zudem fügte er einen 50%-Zoll auf alle Kupferimporte und einen 35%-Zoll auf kanadische Waren hinzu. Schließlich sagte Trump, dass die verbleibenden Länder wahrscheinlich Zölle von 15% oder 20% erleiden werden, in einem Interview mit NBC am Freitag.

Trump veröffentlichte Bilder seiner Briefe auf Truth Social. Doch er nutzte soziale Medien nicht nur, um seine neuen Zölle zu teilen. Er setzte auch seine Angriffe auf den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell fort.

Trump forderte weiterhin niedrigere Zinsen und behauptete, dass der Leitzins mindestens 3 Punkte unter dem aktuellen Niveau liegen sollte. Er zögerte nicht, Powell als "Too Late" zu bezeichnen oder sogar schlimmer, als weinerliches Baby, das sich "seit Monaten über nicht existierende Inflation beschwert und sich weigert, das Richtige zu tun." Trump forderte auch Powells Rücktritt, damit er einen neuen Vorsitzenden ernennen kann, der die Zinsen senkt.

Finanzminister Scott Bessent wurde als möglicher Nachfolger für Powell genannt, neben dem Direktor des Nationalen Wirtschaftsrat Kevin Hassett, der Fed-Vizepräsidentin Michelle Bowman und dem Fed-Gouverneur Christopher Waller.

Trumps Drohungen haben die Marktunsicherheit angeheizt und unterstützen irgendwie den Greenback aufgrund seines Status als sicherer Hafen. Dennoch war der US-Dollar (USD) Anstieg begrenzt, da Bedenken die wirtschaftliche Zukunft der USA betreffen.

FOMC-Protokolle und weitere schwache EU-Daten

Der Kalender bot in diesen Tagen die Protokolle des Offenmarktausschusses (FOMC) von der Juni-Sitzung. US-Beamte stellten sich hinter Vorsitzenden Powell und wiederholten, dass die mit Zöllen verbundenen Unsicherheiten abgenommen, aber weiterhin hoch sind. Die Mehrheit der politischen Entscheidungsträger denkt, dass eine Senkung des Leitzinses bis zum Jahresende sowohl wahrscheinlich als auch angemessen ist, obwohl einige Beamte eine Senkung in diesem Jahr bevorzugen.

Unterdessen waren die Datenveröffentlichungen in der Eurozone alles andere als ermutigend. Der Sentix Investor Confidence Index für Juli verbesserte sich auf 4,5 von -0,2 im Juni, doch die Einzelhandelsumsätze sanken im Mai um 0,7%, was viel schlechter ist als die vorherige monatliche Lesung von 0,3%. Außerdem bestätigte Deutschland den harmonisierten Verbraucherpreisindex (HICP) für Juli mit 2% im Jahresvergleich.

Die Zahlen hatten keinen tatsächlichen Einfluss auf den Euro (EUR), da die Stimmung den Ton angibt.

Datenveröffentlichungen hatten nur begrenzte Auswirkungen auf die Preise

In den kommenden Tagen wird der makroökonomische Kalender den US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni enthalten, der für nächsten Dienstag geplant ist, sowie die Einzelhandelsumsätze für denselben Monat, die am Donnerstag veröffentlicht werden. Schließlich wird das Land am Freitag die vorläufige Schätzung des Michigan-Verbrauchervertrauensindex für Juli veröffentlichen.

Der makroökonomische Kalender der Eurozone wird leichter ausfallen, mit der Veröffentlichung der ZEW-Umfrage zur wirtschaftlichen Stimmung in Deutschland und der endgültigen Schätzung des HICP für Juni.

Mehrere Fed-Beamte werden in den Nachrichten sein, obwohl nicht erwartet wird, dass sie etwas Neues auf den Tisch bringen. Höchstwahrscheinlich werden ihre Worte mit Powells abwartender Haltung übereinstimmen.

Technischer Ausblick EUR/USD

Der Wochenchart für das Währungspaar EUR/USD zeigt, dass es begann, überkaufte Bedingungen zu korrigieren. Technische Indikatoren haben sich von ihren jüngsten Höchstständen zurückgezogen und bewegen sich fest nach unten, liegen jedoch immer noch nahe an überkauften Werten, was darauf hindeutet, dass die Bullen pausiert haben, aber noch nicht aufgegeben haben. Darüber hinaus behält der 20 Simple Moving Average (SMA) seinen fest bullischen Verlauf bei, weit über den konvergierenden 100 und 200 SMAs.

Wenn man die Rallye von Mai bis Juli misst, liegt EUR/USD weiterhin über dem 23,6% Fibonacci-Retracement bei 1,1650, dem unmittelbaren Unterstützungsniveau vor dem relevanteren 38,2%-Retracement bei etwa 1,1540.

Technische Werte im Tageschart zeigen ein ähnliches Bild. Das EUR/USD-Paar findet zum zweiten Mal in Folge Käufer bei einem leicht bullischen 20 SMA, der einige Pips über dem erwähnten 23,6%-Retracement liegt. Gleichzeitig bewegt sich der 100 SMA fest nach Norden, über 400 Pips unter dem aktuellen Niveau. Schließlich zielen die technischen Indikatoren nach Süden innerhalb positiver Werte, was auf ein erhöhtes Verkaufsinteresse hinweist, jedoch nicht ausreicht, um eine weitere Abwärtsbewegung zu bestätigen.

Das Paar sieht sich kurzfristigem Widerstand bei 1,1720 gegenüber, und einem stärkeren bei etwa 1,1770. Fortschritte über letzteres sollten darauf hindeuten, dass der korrigierende Rückgang abgeschlossen ist und die Tür für eine Rallye über das Jahreshoch von 1,1830 öffnen.