- Der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben wird für Juli voraussichtlich um 0,3% gegenüber dem Vormonat und um 2,9% im Jahresvergleich steigen.
- Die jährliche Gesamt-PCE-Inflation wird voraussichtlich unverändert bei 2,6% bleiben.
- Die Märkte erwarten im Großen und Ganzen, dass die Federal Reserve den Leitzins im September um 25 Basispunkte senken wird.
Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) wird die Daten zum Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) für Juli am Freitag um 12:30 GMT veröffentlichen.
Der PCE-Index wird von den Marktteilnehmern genau beobachtet, da er das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve (Fed) ist und die politische Ausrichtung beeinflussen könnte.
Erwartungen zum PCE: Einblicke in den wichtigsten Inflationsindikator der Federal Reserve
Der Kern-PCE-Preisindex, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird für Juli voraussichtlich um 0,3% gegenüber dem Vormonat steigen, was dem Tempo im Juni entspricht.
Im Laufe der letzten zwölf Monate wird die Kern-PCE-Inflation voraussichtlich von 2,8% im Juni auf 2,9% steigen. In der Zwischenzeit wird die jährliche Gesamt-PCE-Inflation in diesem Zeitraum voraussichtlich stabil bei 2,6% bleiben.
Die Märkte bereiten sich normalerweise auf eine große Reaktion auf die PCE-Inflationsdaten vor, da die Fed-Beamten diesen Inflationsindikator bei der Entscheidung über den nächsten politischen Schritt berücksichtigen.
Bei seiner Rede auf dem jährlichen Jackson Hole Economic Symposium zu Beginn des Monats nahm Fed-Vorsitzender Jerome Powell einen relativ dovishen Ton an. Powell erkannte an, dass die Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt zunehmen und sagte, dass es ein vernünftiges Basisszenario sei, dass die Inflationswirkungen von Zöllen nur von kurzer Dauer seien. Er teilte auch die Inflationsprognosen der Fed für Juli mit und stellte fest, dass die neuesten Daten zeigten, dass die jährliche PCE-Inflation und die Kern-PCE-Inflation um 2,6% bzw. 2,9% gestiegen sind.
In der Vorschau auf den PCE-Inflationsbericht sagte TD Securities:
"Wir erwarten, dass die Kern-PCE-Preise im Juli auf 0,30% m/m beschleunigen. Die Gesamtinflation wird voraussichtlich auf 0,22% moderat zurückgehen, bedingt durch schwache Lebensmittel- und Energieinflation. Die jährliche Inflation sollte 2,9% und 2,6% betragen. Im Juli gab es eine moderate Weitergabe der Zölle in die Warenpreise, aber eine Beschleunigung im Dienstleistungssektor. Wir prognostizieren, dass die persönlichen Ausgaben um 0,5% steigen, da die Kern-Einzelhandelsumsätze stark waren."
Wie wird der Preisindex für persönliche Konsumausgaben EUR/USD beeinflussen?
Der US-Dollar (USD) hält eine neutrale Haltung nach einer Schwächung gegenüber seinen Rivalen in der unmittelbaren Reaktion auf Powells Äußerungen, da die Märkte nun nahezu vollständig eine Zinssenkung um 25 Basispunkte der Fed bei der nächsten Sitzung im September einpreisen.
Die monatliche Kern-PCE-Zahl wird von größter Relevanz sein, da sie nicht durch Basiseffekte verzerrt wird. Dennoch könnte die Marktreaktion kurzlebig bleiben, da Powells Rede den Überraschungsfaktor verringert. Eine Lesung von 0,5% oder höher in diesen Daten könnte jedoch einen USD-Anstieg auslösen und EUR/USD belasten, während ein Wert von 0,2% oder niedriger den gegenteiligen Einfluss auf die Kursentwicklung des Paares haben könnte.
Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, teilt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
"Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart bewegt sich seitwärts leicht über 50, und EUR/USD schwankt um die 20-Tage- und 50-Tage-Durchschnittswerte (SMA), was auf einen Mangel an richtungsweisendem Momentum hinweist."
"Die untere Grenze eines aufsteigenden Regressionskanals, der seit Januar besteht, bildet eine unmittelbare Unterstützung bei 1,1600 (statisches Niveau, runde Zahl) vor 1,1500 (100-Tage-SMA) und 1,1400 (statisches Niveau, runde Zahl). Nach oben könnte 1,1800 (statisches Niveau, runde Zahl) als nächster Widerstand vor 1,1950 (Mittelpunkt des aufsteigenden Kanals) angesehen werden."
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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