Australischer Dollar fällt unter 200-Tage-Linie – Trend dreht nach unten

• AUD/USD kämpft am Donnerstag um die Richtung und bleibt stets unter der Unterstützung von 0,6500.
• Der US-Dollar setzt seinen Aufstieg fort, nachdem die Wetten auf Zinssenkungen der Fed gesunken sind.
• Als Nächstes auf der australischen Agenda stehen die vorläufigen PMIs für November.

Der Australische Dollar (AUD) zeigt am Donnerstag eine erratische Performance, während AUD/USD um die Zone von 0,6480 kreist und nach dem starken Rückgang am Mittwoch etwas Luft zum Atmen zurückgewinnt.

Die fehlende Richtung des Paares kommt im Zuge des zusätzlichen Anstiegs des US-Dollars (USD), da die Anleger weiterhin die gemischten Ergebnisse des US-Arbeitsmarktberichts im September und die schwindenden Hoffnungen auf eine Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed) bei ihrer Sitzung im Dezember verdauen.

Australien: Ticking along, not taking off

Die australische Wirtschaft läuft nicht auf Hochtouren, aber sie stagniert auch nicht. Die PMIs für Oktober waren eine gemischte Angelegenheit: Der verarbeitende Sektor fiel unter die 50-Marke auf 49,7 (von 51,4), während der Dienstleistungssektor auf 53,1 (von 52,4) anstieg. Vor diesem Hintergrund werden die Anleger die vorläufigen Zahlen für November im frühen asiatischen Handel am Freitag genau beobachten.

Darüber hinaus hielten sich die Einzelhandelsumsätze im Juni mit einem Anstieg von 1,2% recht gut, und der Handelsüberschuss weitete sich im September auf 3,938 Milliarden AUD aus. Zudem verbesserte sich die Unternehmensinvestition im Q2, was das BIP um 0,6% im Quartalsvergleich und um 1,1% im Jahresvergleich wachsen ließ. Nicht das Zeug für Schlagzeilen, aber stabil genug, um die Dinge am Laufen zu halten.

Der Arbeitsmarkt fügte eine weitere Schicht der Widerstandsfähigkeit hinzu: Die Arbeitslosenquote im Oktober fiel auf 4,3%, und die Beschäftigungsänderung erholte sich mit einem Plus von 42,2K nach einer ruhigeren Phase. Es ist eine Art Erholung, die darauf hindeutet, dass sich die Bedingungen möglicherweise wieder festigen.

China: Still steering the external narrative

China bleibt die entscheidende Variable für Australien, und die neuesten Daten deuten auf eine laufende, aber nicht wirklich beschleunigende Erholung hin.

So wuchs die chinesische Wirtschaft im Q3 um 4,0% im Jahresvergleich, während die Einzelhandelsumsätze im Oktober um 2,9% im Jahresvergleich zunahmen. Weitere Daten zeigten, dass der RatingDog Manufacturing PMI auf 50,6 nachgab und der Dienstleistungssektor auf 52,6 zurückging, was auf einen leichten Verlust an Dynamik hindeutet, während die Industrieproduktion ebenfalls enttäuschte und um 4,9% im letzten Jahr stieg.

Die Handelszahlen spiegelten dies wider, da der Überschuss im September von 103,33 Milliarden USD auf 90,45 Milliarden USD schrumpfte. Die Inflation bot jedoch eine kleine Überraschung: Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg aufgrund der Feiertagsausgaben im Jahresvergleich auf 0,2% und übertraf die Erwartungen nach einem Rückgang von 0,3% im September. Der Kern-CPI festigte sich ebenfalls auf 1,2% und erreichte damit den Höchststand von Februar.

Wie erwartet ließ die People's Bank of China (PBoC) am Donnerstag ihre Loan Prime Rates (LPR) unverändert: 3,00% für ein Jahr und 3,50% für fünf Jahre.

RBA: Taking things as they come

Die Reserve Bank of Australia (RBA) hielt die Zinsen Anfang November zum zweiten Mal in Folge bei 3,60%, genau wie die meisten erwartet hatten. Der Ton blieb gemessen, ohne Eile, die Politik in irgendeine Richtung zu bewegen.

Die RBA stellte fest, dass die Inflation etwas hartnäckig bleibt und dass der Arbeitsmarkt weiterhin relativ angespannt ist, selbst mit dem jüngsten Anstieg der Arbeitslosigkeit. Gouverneurin Michele Bullock beschrieb die Politik als "ziemlich nah an neutral", was auf wenig Appetit für kurzfristige Erhöhungen oder Senkungen hindeutet.

Sie wies auch darauf hin, dass die bereits um 75 Basispunkte gesenkten Zinsen noch nicht vollständig im System angekommen sind. Die Entscheidungsträger wollen ein klareres Bild davon, wohin die Nachfrage tendiert, bevor sie erneut Anpassungen vornehmen.

Die Märkte sind weitgehend ausgerichtet: Es gibt etwa eine 92%ige Wahrscheinlichkeit für keine Änderung bei der Veranstaltung am 9. Dezember, und bis Ende 2026 ist nur eine Senkung um etwas mehr als einen Basispunkt eingepreist.

Die Protokolle vom November fügten einige Nuancen hinzu und hoben drei Hauptgründe hervor, um die Zinsen stabil zu halten: stärkere als erwartete Nachfrage, hartnäckige Inflation oder schwache Produktivität oder das Gefühl des Boards, dass die Politik immer noch etwas restriktiv ist.

Andererseits wurden zwei Bedingungen dargelegt, die eine weitere Senkung rechtfertigen könnten: eine echte Abschwächung des Arbeitsmarktes oder eine spürbare Verschiebung hin zu Vorsicht bei den Haushaltsausgaben.

Technical view

Während eine weitere Konsolidierung kurzfristig wahrscheinlich erscheint, könnte sich der Ausblick für AUD/USD verschlechtern, wenn das Paar überzeugend unter seinen kritischen 200-Tage-SMA bei etwa 0,6460 fällt.

Der Verlust des 200-Tage-SMA würde einen potenziellen Rückgang in Richtung des Oktober-Bodens bei 0,6440 (14. Oktober) nach sich ziehen, gefolgt vom August-Tief bei 0,6414 (21. August) und dem Juni-Boden von 0,6372 (23. Juni).

Im Gegensatz dazu werden kleinere Widerstandsniveaus am November-Hoch bei 0,6580 (13. November) und dem Oktober-Hoch bei 0,6629 (1. Oktober) erwartet. Nach Norden ergibt sich die 2025er-Obergrenze von 0,6707 (17. September) vor dem Hoch von 2024 bei 0,6942 (30. September) und der 0,7000-Marke.

Darüber hinaus untermauern Momentum-Indikatoren die Argumentation für zusätzliche Schwäche, da der Relative Strength Index (RSI) um die 42 liegt und der Average Directional Index (ADX) knapp über 12 liegt, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Trend noch an Farbe fehlt.

All in all

AUD/USD bewegt sich weiterhin innerhalb seiner üblichen Spanne von 0,6400–0,6700. Es wird wahrscheinlich einen echten Katalysator benötigen, um dieses Muster zu durchbrechen, sei es stärkere chinesische Daten, eine bedeutende Wende der Fed, ein anderer Ton von der RBA oder eine Verbesserung der US-chinesischen Beziehungen. Dennoch könnte ein Bruch unter den 200-Tage-SMA den Verkaufsdruck wiederbeleben und den AUD weiter nach unten drücken.