Breaking: US-BIP wird voraussichtlich im Zeitraum Januar–März um 0,3% schrumpfen

• Das US-BIP schrumpfte im Jahresvergleich um 0,3% im Zeitraum Januar-März.
• Der US-Dollar-Index handelt mit anständigen Gewinnen im Bereich von 99,30-99,40.

Die US-Wirtschaft schrumpfte im ersten Quartal 2025 mit einer annualisierten Rate von 0,3%, wie aus am Mittwoch veröffentlichten Daten des Bureau of Economic Analysis (BEA) hervorgeht, was die Markterwartungen verfehlte und einen Rückgang von der vorherigen Expansion von 2,4% darstellt.

Aus der Veröffentlichung der BEA: „Der Rückgang des realen BIP im ersten Quartal spiegelte hauptsächlich einen Anstieg der Importe wider, die in der Berechnung des BIP abgezogen werden, sowie einen Rückgang der Staatsausgaben. Diese Bewegungen wurden teilweise durch Anstiege bei Investitionen, Konsumausgaben und Exporten ausgeglichen… Im Vergleich zum vierten Quartal spiegelte der Rückgang des realen BIP im ersten Quartal einen Anstieg der Importe, eine Verlangsamung der Konsumausgaben und einen Rückgang der Staatsausgaben wider, die teilweise durch Anstiege bei Investitionen und Exporten ausgeglichen wurden.“

Marktreaktion

Trotz der positiven Daten blieb der US-Dollar-Index im positiven Bereich und schwebte nach der Veröffentlichung über der Region von 99,40.

Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die vorläufige US-BIP-Wachstumsrate für das erste Quartal um 8:00 GMT veröffentlicht.

• Das Bruttoinlandsprodukt der Vereinigten Staaten wird im ersten Quartal mit einer annualisierten Rate von 0,4% erwartet.
• Die Anleger werden sich auf die potenziellen Auswirkungen von Zöllen auf die Wirtschaft konzentrieren.
• Der US-Dollar zeigt sich konsolidierend im unteren Bereich seiner jährlichen Spanne.

Das Bureau of Economic Analysis (BEA) der Vereinigten Staaten wird am Mittwoch seine vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das erste Quartal veröffentlichen, wobei Analysten erwarten, dass die Daten ein annualisiertes Wachstum von nur 0,4% zeigen, was einen starken Rückgang von der Rate von 2,4% im letzten Quartal 2024 darstellt.

Die Märkte bereiten sich auf wichtige US-Wachstumsdaten vor, während Zollängste und Inflationssorgen bestehen

Die Märkte sind angespannt vor der Veröffentlichung der vorläufigen BIP-Zahlen der USA für das erste Quartal am Mittwoch – allgemein als die markanteste Schätzung der drei, die jedes Quartal veröffentlicht werden, angesehen. Neben dem Gesamtwachstum enthält der Bericht auch aktuelle Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE), dem bevorzugten Inflationsmaßstab der Federal Reserve (Fed).

Die Zahlen dieses Quartals haben besonderes Gewicht, da Investoren nach frühen Anzeichen der wirtschaftlichen Auswirkungen von Präsident Donald Trumps neu eingeführten Zöllen suchen. Da sowohl die Produktion als auch die inländischen Preise im Fokus stehen, könnten die Daten entscheidende Hinweise auf die breiteren makroökonomischen Auswirkungen der Handelspolitik der Regierung bieten.

Die Veröffentlichung folgt auf das Treffen der Fed vom 18. bis 19. März, bei dem die Entscheidungsträger einen gemischten Ausblick in ihrer neuesten Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP) präsentierten, die allgemein als "Dot Plot" bezeichnet wird. Die Beamten senkten die Wachstumserwartungen für 2025, während sie gleichzeitig eine leicht stärkere PCE-Inflation eintrugen. Die Revisionen spiegeln die wachsende Unsicherheit innerhalb der Zentralbank über das Gleichgewicht der Risiken für die US-Wirtschaft wider.

Im Bericht enthalten ist auch der BIP-Preisindex – allgemein als BIP-Deflator bezeichnet – der die Inflation aller im Inland produzierten Waren und Dienstleistungen misst, einschließlich Exporte, jedoch ohne Importe. Es wird erwartet, dass er im ersten Quartal auf 3,1% ansteigt, nach 2,3% in den letzten Monaten von 2024, was weitere Einblicke gibt, wie die Inflation die reale Produktion belastet.

Zusätzlich zur Vorsicht prognostizierte das GDPNow-Modell der Atlanta Fed – das für sein Echtzeit-Tracking der wirtschaftlichen Aktivität genau beobachtet wird – eine drastische Kontraktion des BIP um 2,7% im ersten Quartal, basierend auf dem Update vom 27. April.

Wann werden die BIP-Daten veröffentlicht und wie können sie den US-Dollar-Index beeinflussen?

Der US-BIP-Bericht, der am Mittwoch um 12:30 GMT fällig ist, könnte entscheidend für den US-Dollar sein, da Investoren die Stärke der Wirtschaft im Vergleich zu anhaltenden Inflationsdruck und der Bedrohung durch Zölle abwägen. Neben der Wachstumszahl werden die Märkte auch die Aktualisierungen des BIP-Preisindex und des PCE-Preisindex für das erste Quartal genau beobachten, wichtige Datenpunkte, die die Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve und die Richtung des Dollars beeinflussen könnten.

Ein stärker als erwarteter BIP-Daten könnte vorübergehend die Ängste vor einem stagflationären Umfeld mildern und möglicherweise eine kurze Atempause für den kämpfenden Greenback bieten.

Allerdings bleibt der breitere technische Ausblick für den US-Dollar-Index (DXY) entschieden bärisch. Der Index handelt weiterhin unter seinen 200-Tage- und 200-Wochen-Simple Moving Averages (SMAs), die jetzt bei 104,48 bzw. 102,70 positioniert sind.

Die Abwärtsniveaus bleiben im Fokus, wobei die Unterstützung bei 97,92 – dem Tief von 2025, das am 21. April markiert wurde – und 97,68, einem wichtigen Pivot von März 2022, beobachtet wird. Jede Aufwärtskorrektur könnte zunächst die psychologisch bedeutende Marke von 100,00 anvisieren, gefolgt vom vorläufigen 55-Tage-SMA bei 103,64 und dem Hoch vom 26. März bei 104,68.

Momentum-Indikatoren unterstreichen den bärischen Trend. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem täglichen Chart ist auf etwa 36 gefallen, während der Average Directional Index (ADX) über 55 gestiegen ist, was auf eine wachsende Stärke hinter dem jüngsten Abwärtstrend hindeutet.