Prognose für die kommende Woche: Die Fed im Fokus, es ist Powells Zeit zu glänzen

Der US-Dollar (USD) hat eine weitere Woche mit kleinen Rückgängen beendet. Der Greenback befindet sich seit über fünf Wochen in einer milden Konsolidierungsphase und steckt in einer volatilen Range nahe 98,00 fest. Die volle Aufmerksamkeit des globalen Marktes richtet sich vollständig auf die bevorstehende Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) am 17. September, und der allgemein erwartete Beginn des nächsten Zinssenkungszyklus der Fed steht bevor.

Der US-Dollar-Index (DXY) hat einen kurzfristigen technischen Boden erreicht, nachdem er in der Woche einen leichten Verlust von 0,13% verzeichnete und mehr oder weniger dort endete, wo er begonnen hatte. Die nächste Zinsentscheidung der Fed, die für nächsten Mittwoch angesetzt ist, könnte ein echtes Highlight im Kalender werden: Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die erste von mindestens drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte am 17. September bekannt gibt. Dieses Fed-Treffen wird für die Märkte zusätzliche Bedeutung haben, da auch ein Update zu den Zusammenfassungen der wirtschaftlichen Projektionen des Federal Open Market Committee (FOMC) auf der Agenda steht. Die Anleger werden genau darauf achten, ob die Fed-Politiker mit dem Konsens der Anleger übereinstimmen, dass die Fed drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen im vierten Quartal durchführen wird.

EUR/USD hat eine weitere Woche damit verbracht, um die 1,1700-Marke zu kämpfen, wobei Käufer nicht in der Lage waren, bedeutendes Momentum zu erzeugen und der Abwärtsdruck ebenfalls keinen festen Halt finden konnte. Der Euro (EUR) bleibt seit dem Erreichen der 1,1800-Region Ende Juni gegenüber dem US-Dollar weitgehend unverändert, und die Trader des Währungspaares Fiber warten auf eine bedeutende Verschiebung der zugrunde liegenden Marktfundamentaldaten. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, wird nächste Woche einige Auftritte haben, aber es wird nichts Bedeutendes erwartet: Alle nicht-Fed-Ereignisse bis Mittwoch werden für die Anleger irrelevant sein, und die EZB ist bereits weitgehend in einem Haltemuster bei den Zinssätzen bis zum nächsten Sommer gefangen.

GBP/USD verzeichnete in dieser Woche einige geringe Gewinne und stieg um vier Zehntel Prozent, um die Woche nahe 1,3565 zu beenden. Trotz der kurzfristigen Gewinne bleibt das Pfund Sterling (GBP) fest in den jüngsten technischen Niveaus verankert und handelt innerhalb seiner eigenen Preisspanne der letzten vier Wochen. Cable hat sich um 3,2% von seinem Sechs-Wochen-Tief nahe 1,3140 erholt, liegt jedoch immer noch über 1,6% unter den Vierjahreshochs, die vor zehn Wochen nahe 1,3790 erreicht wurden. Die Bank of England (BoE) wird nächsten Donnerstag ihre eigene Zinsentscheidung bekannt geben, aber es wird allgemein erwartet, dass der Ausschuss für Geldpolitik (MPC) überwältigend für eine Beibehaltung der Zinssätze stimmen wird, wobei nur ein einzelner MPC-Abweichler erwartet wird, der für eine Zinssenkung stimmen könnte.

Konsolidierung war das Stichwort für USD/JPY, und dieser Trend wird sich voraussichtlich nicht bald ändern. Das Dollar-Yen-Paar hat seine Position auf den Charts seit acht Wochen nicht wesentlich verändert, obwohl es Ende Juli kurz über 150,00 getestet wurde. Die letzte Zinsentscheidung der Bank of Japan (BoJ) steht Ende nächster Woche an, aber wie bei vielen der großen Zentralbanken der Welt wird keine Bewegung bei den Zinssätzen erwartet. Die Märkte zählen weiterhin die Tage und Wochen, in denen sie darauf warten, dass die BoJ schließlich aufgibt und beginnt, die Zinssätze zu erhöhen, aber bisher haben die BoJ-Politiker jede Ausrede genutzt, die sie finden konnten, um die Zinssätze so nah wie möglich bei Null zu halten.

Die Goldpreise steigen weiterhin in die Höhe und treiben die XAU/USD-Spekulanten in einen Rausch, während das gelbe Metall täglich neue Allzeithochs erreicht. XAU/USD hat vier Wochen in Folge höher geschlossen und ist seit Mitte August um etwa 10% gestiegen, nachdem es nahe 3.335 USD lag. Die Goldpreise haben in allen bis auf drei der letzten 17 Sitzungen höher oder unverändert geschlossen und sind seit Jahresbeginn um beeindruckende 40% gestiegen. Eine schwächelnde US-Wirtschaft könnte ein Segen für Aktien- und Risikomärkte sein, die auf Zinssenkungen der Fed hoffen, aber die steigende wirtschaftliche Unsicherheit sorgt weiterhin für frische Sorgen auf den Märkten und hält XAU/USD gut unterstützt, während das letzte Quartal naht.

Wichtige Nicht-ZB-Ereignisse in dieser Woche

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