- Das Pfund Sterling testete einen starken Widerstand nahe 1,3600 gegenüber dem US-Dollar.
- GBP/USD bereitet sich auf eine geschäftige Woche vor, die von den geldpolitischen Entscheidungen der Fed und der BoE geprägt ist.
- Technisch gesehen scheint der Weg des geringsten Widerstands für GBP/USD nach oben zu führen.
Das Pfund Sterling (GBP) verbuchte einen dritten aufeinanderfolgenden wöchentlichen Gewinn gegenüber dem US-Dollar (USD) und testete die 1,3600-Marke, um monatliche Höchststände zu erreichen.
Das Pfund Sterling profitierte vom Rückgang des USD
Im Mittelpunkt stand die gestiegene dovishe Stimmung bezüglich des geldpolitischen Kurs der US-Notenbank (Fed), die den US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit sieben Wochen gegenüber seinen sechs wichtigsten Währungsgegnern drückte.
Die USD-Bärischkeit half GBP/USD, während das Pfund Sterling von den Erwartungen an eine politische Divergenz zwischen der Fed und der Bank of England (BoE) profitierte.
Schwächere Arbeitsmarktdaten in den Vereinigten Staaten (US) überschatteten hartnäckige Verbraucherinflation und verstärkten die Forderungen nach drei Zinssenkungen in diesem Jahr, beginnend in der nächsten Woche.
Wetten auf eine massive Zinssenkung der Fed in diesem Monat gewannen ebenfalls an Stärke nach den schwachen US-Arbeitsmarktdaten (Nonfarm Payrolls, NFP) für August.
Der US-Arbeitsmarktbericht für August unterstrich den vierten aufeinanderfolgenden Monat schwacher Einstellungen und zementierte eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) im September.
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) zeigte am 5. September, dass die Gesamtzahl der US-NFP um 22.000 stieg, weit unter den Prognosen von 75.000, während die Arbeitslosenquote auf 4,3% anstieg, dem höchsten Stand seit Ende 2021.
Später in der Woche zeigte der mit Spannung erwartete NFP Benchmark Revision-Bericht nach unten revidierte fast eine Million weniger Arbeitsplätze im Vergleich zu den vorherigen Schätzungen der Regierung für den Zeitraum von April 2024 bis März 2025, so Reuters.
In der Zwischenzeit fiel der Erzeugerpreisindex (PPI) für die Endnachfrage im letzten Monat um 0,1% nach einem nach unten revidierten Anstieg von 0,7% im Juli. Im Jahresvergleich fiel die PPI-Inflation im August auf 2,6% gegenüber 3,1% (revidiert von 3,3%) im Juli.
Die endgültigen Datenveröffentlichungen der Woche aus den USA zeigten, dass der Verbraucherindex der University of Michigan im vorläufigen Schätzwert für September auf 55,4 fiel, nach 58,2 im August. Dieser Wert fiel schlechter aus als die Markterwartung von 58. Weitere Details der Veröffentlichung zeigten, dass der Index der aktuellen Verbraucherbedingungen auf 61,2 von 61,7 sank, während der Index der Verbrauchererwartungen auf 51,8 von 55,9 fiel. Diese Werte begrenzten die Gewinne des USD vor dem Wochenende und halfen GBP/USD, seinen Stand zu halten.
Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von etwa 92% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bei der Fed-Sitzung im September und eine 8%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 50 bps ein, so das FedWatch-Tool der CME Group.
Wachsende Wetten auf eine aggressive geldpolitische Lockerung der Fed und eine globale Risikobereitschaft, angeführt von der Optimismus rund um Künstliche Intelligenz (KI), verschärften die Probleme des USD und hoben das Paar auf frische Vier-Wochen-Hochs nahe 1,3600.
Allerdings wurde der Aufwärtstrend mehrfach durch erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten und zwischen Russland und Polen begrenzt.
Spät am Montag berichtete Reuters über vermutete russische Drohnenverletzungen des polnischen Luftraums, was die polnischen Luftabwehrkräfte in Alarmbereitschaft versetzte, da Russland den Luftraum der Nordatlantikpakt-Organisation (NATO) verletzte.
Händler wurden auch kurzzeitig vorsichtig, nachdem Israel die Hamas-Führung in Doha, der Hauptstadt Katars, angegriffen hatte, was den risikosensiblen Pfund Sterling einschränkte.
Die Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) und zur Industrieproduktion am Freitag halfen ebenfalls, das bullische Momentum des Paares zu begrenzen.
Die britische Wirtschaft stagnierte im Juli, was den Erwartungen der Analysten entsprach, mit einem BIP von 0%. In der Zwischenzeit fielen die monatliche Industrie- und Fertigungsproduktion im Juli um 0,9% bzw. 1,3%. Beide Werte untergruben die Markterwartungen.
Fed- und BoE-Ankündigungen werden den Weg weisen
Nach einer kritischen Woche in Bezug auf die US-Datenveröffentlichungen bereiten sich die GBP/USD-Händler auf eine weitere intensive Woche vor, die mit erstklassigen US- und UK-Statistiken sowie geldpolitischen Ankündigungen der Zentralbanken gefüllt ist.
Der Montag beginnt ruhig, da die britischen Beschäftigungsdaten und der US-Einzelhandelsbericht am Dienstag anstehen.
Die britischen CPI-Daten für August werden am Mittwoch vor dem entscheidenden geldpolitischen Treffen der Fed Aufmerksamkeit erregen.
Die Händler werden schnell über die Folgen der Fed hinwegsehen und sich auf die Zinssatzentscheidung der Bank of England (BoE) und die Formulierungen in der geldpolitischen Erklärung konzentrieren, um frische Signale für den nächsten Schritt der Bank in Bezug auf die Zinssätze zu erhalten.
Die wöchentlichen Arbeitslosenanträge in den USA werden am Donnerstag ebenfalls einige Handelsanreize bieten.
Am Freitag werden die britischen Einzelhandelsumsätze die einzige relevante Datenveröffentlichung sein, die eine geschäftige Woche abschließt.
Darüber hinaus werden die Märkte weiterhin geopolitischen und handelsbezogenen Entwicklungen sowie Reden von Fed-Politikern große Aufmerksamkeit schenken, um deren Einfluss auf die Performance des US-Dollars und des Pfund Sterling zu bewerten.
GBP/USD: Technische Perspektive
Der Tageschart zeigt, dass das GBP/USD-Paar weiterhin den starken Widerstand bei 1,3600 herausfordert, wobei der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) komfortabel über der Mittellinie liegt.
Allerdings wirft eine Bestätigung des Bear Cross Zweifel an einem weiteren Aufwärtstrend auf. Der 50-Tage Simple Moving Average (SMA) schloss am Donnerstag unter dem 100-Tage SMA und bestätigte damit den bärischen Kreuzungspunkt.
Die unmittelbare Unterstützung liegt am 21-Tage SMA bei 1,3498, unterhalb dessen die Konfluenzzone des 50-Tage SMA und des 100-Tage SMA nahe 1,3465 getestet wird.
Ein nachhaltiger Durchbruch unter letzterem würde einen neuen Abwärtstrend in Richtung des September-Tiefs von 1,3333 eröffnen. Zusätzliche Rückgänge könnten das August-Tief von 1,3254 bedrohen.
Alternativ müssen Käufer eine Akzeptanz über der Angebotszone von 1,3600-1,3620 auf Basis eines täglichen Kerzenschlusses finden.
Das Hoch vom 4. Juli bei 1,3681 wird dann auf ihren Radaren sein, gefolgt von 1,3788 (Hoch vom 1. Juli).
BoE - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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