- Der Goldpreis notiert zu Beginn der geldpolitischen Woche der Fed leicht niedriger bei rund 4.330 $.
- Es wird weithin erwartet, dass die Fed am Mittwoch die Zinssätze anheben wird.
- US-Präsident Trump scheint sich mit höheren Zinssätzen abzufinden.
Gold zeigt zu Beginn der geldpolitischen Woche der Federal Reserve (Fed) eine verhaltene Entwicklung und notiert bei rund 4.330 $. Die Zinserwartungen der Fed wurden in der vergangenen Woche stark beeinflusst, nachdem die heißen Berichte zum US-Erzeugerpreisindex (EPI) und Verbraucherpreisindex (VPI) für August veröffentlicht wurden.
Heiße Inflationsdaten stärken hawkische Fed-Erwartungen
In der vergangenen Woche stiegen die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed nach der Veröffentlichung der stärker als erwartet ausgefallenen Berichte zum Erzeugerpreisindex (EPI) und Verbraucherpreisindex (VPI) für August. Der EPI-Bericht zeigte, dass sich die Erzeugerpreisinflation im Jahresvergleich auf 5,4% gegenüber 4,8% im Juli beschleunigte.
Bei der Verbraucherpreisinflation blieben die Jahreswerte sowohl für die Gesamt- als auch für die Kerninflation im Rahmen der Erwartungen, doch die Kerninflation auf Monatssicht stieg um 0,3% und damit schneller als erwartet und nach dem vorherigen Wert von 0,2%.
Laut dem CME FedWatch-Tool ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed auf der geldpolitischen Sitzung am Mittwoch die Zinssätze anhebt, auf 86,5% gestiegen, nach 59,5% vor der Veröffentlichung der US-VPI- und EPI-Daten.
Ein solches Szenario stützt die Renditen zinstragender Anlagen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notieren die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen nahe ihrem frischen Hoch von 4,99%, einem Niveau, das seit November 2023 nicht mehr gesehen wurde. Höhere Renditen auf US-Anleihen schmälern die Attraktivität von nicht renditeträchtigen Anlagen wie Gold.
Hat Trump einen Appetit auf höhere Zinssätze entwickelt
Während einer Ansprache vor Reportern beim Golfturnier Irish Open am Wochenende sagte US-Präsident Donald Trump, er wisse nicht, ob die Fed-Politiker bei ihrer Sitzung in dieser Woche die Zinsen anheben werden. Er sagte jedoch, die USA „sollten den niedrigsten Zinssatz der Welt zahlen“, unabhängig davon, was die Daten der Federal Reserve über Inflation und Wirtschaft anzeigen, berichtete Business Standard.
Dies scheint eine dramatische Kehrtwende in der Haltung von US-Präsident Trump zu höheren Zinsen zu sein, der den ehemaligen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell während seiner Amtszeit mehrfach dafür kritisiert hatte, die Leitzinsen nicht gesenkt zu haben, und nun plötzlich mit höheren Zinsen zu arrangieren scheint.
Unterdessen sagte der Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, am Sonntag gegenüber Fox News, US-Präsident Trump werde „vor allem die Unabhängigkeit von Kevin Warsh verteidigen“, ganz gleich, was die Fed bei den Zinsen tut.
Gold Technical Analysis
Auf dem Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.330,30 USD und hält sich unter dem 20-periodischen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 4.393,82 USD, was die kurzfristige Tendenz auf der bärischen Seite hält. Das Metall hat sich von den jüngsten Höchstständen zurückgezogen und bleibt durch diesen kurzfristigen EMA gedeckelt, während der Relative Strength Index (RSI) bei 46 leicht bärisch, aber nicht überverkauft tendiert, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer die Kontrolle behalten, ohne dass bereits eine Erschöpfung erreicht ist.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 20-periodischen EMA bei 4.393,82 USD, und ein anhaltender Durchbruch über diese Barriere wäre nötig, um den Abwärtsdruck zu verringern und den Weg zu den jüngsten Rekordhochs wieder zu öffnen. Nach unten könnte der Goldpreis den Rückgang in Richtung des Hochs vom 22. Juli bei etwa 4.166 USD ausdehnen, falls es ihm nicht gelingt, das Tief vom 2. September bei 4.397,86 USD zu halten.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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