Hier ist, was Sie am Freitag, den 11. September, wissen müssen:
Der US-Dollar (USD) stabilisiert sich in der frühen europäischen Sitzung am Freitag, nachdem er am Donnerstag gegenüber seinen Rivalen an Stärke gewonnen hatte. Die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für August aus den Vereinigten Staaten (USA), die die Markterwartung für den nächsten geldpolitischen Schritt der Federal Reserve beeinflussen könnten, werden in der zweiten Tageshälfte von den Marktteilnehmern genau beobachtet. Der US-Wirtschaftskalender umfasst außerdem den vorläufigen Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan für September.
US-Dollar - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Neuseeländischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.00% | -1.13% | 0.02% | 0.37% | 0.84% | 0.54% | |
| EUR | -0.05% | -0.06% | -1.18% | -0.03% | 0.33% | 0.79% | 0.49% | |
| GBP | 0.00% | 0.06% | -1.23% | 0.03% | 0.39% | 0.85% | 0.54% | |
| JPY | 1.13% | 1.18% | 1.23% | 1.25% | 1.60% | 2.05% | 1.74% | |
| CAD | -0.02% | 0.03% | -0.03% | -1.25% | 0.40% | 0.82% | 0.52% | |
| AUD | -0.37% | -0.33% | -0.39% | -1.60% | -0.40% | 0.46% | 0.15% | |
| NZD | -0.84% | -0.79% | -0.85% | -2.05% | -0.82% | -0.46% | -0.30% | |
| CHF | -0.54% | -0.49% | -0.54% | -1.74% | -0.52% | -0.15% | 0.30% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Die am Donnerstag veröffentlichten Daten aus den USA zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (EPI) im August auf Jahresbasis um 5,4% gestiegen ist. Dieser Wert folgte auf den im Juli verzeichneten Anstieg von 4,8% und lag über der Markterwartung von 5,3%. Der USD-Index gewann bullishes Momentum und legte im Tagesverlauf um 0,3% zu. Darüber hinaus belasteten die stark steigenden Rohölpreise die Marktstimmung und unterstützten den USD zusätzlich.
Ein Barrel West Texas Intermediate (WTI) legte am Donnerstag um fast 7% zu und erreichte mit über 100 USD den höchsten Stand seit Ende Mai. Am frühen Freitag korrigiert WTI nach unten und notiert bei rund 97,50 USD. Die Financial Times berichtete im Laufe des Tages, dass Iran und die Golfstaaten ein Treffen abhalten werden, das darauf abzielt, Unterstützung für ein vorübergehendes Abkommen zur Steuerung des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus zu sichern.
Ölschock belebt Inflationssorgen, da die Schifffahrtsrisiken im Nahen Osten eskalieren
Analysten der Danske Bank betonen, dass der jüngste Anstieg bei Brent „erneut Inflationsdruck erzeugt und sich auf die globalen Zinsmärkte auswirkt“. Sie argumentieren, dass „die Märkte allmählich erkennen, dass die Störungen in der Straße von Hormus nicht so bald verschwinden werden, insbesondere angesichts jüngster Kommentare, die darauf hindeuten, dass keine klare Lösung in Sicht ist“. Die Bank hebt hervor, dass „die gestrige Einnahme von Mocha an der Rotmeerküste des Jemen durch die vom Iran unterstützten Huthi-Rebellen sie der Bab-al-Mandab-Straße näher bringt, einem kritischen Durchgang für den seegestützten Energieverkehr“, und warnt, dass der Markt angesichts der Tatsache, dass die Gruppe „bereits saudische Vermögenswerte und den Schiffsverkehr ins Visier nimmt, ein höheres Risiko von Störungen bei Exporten und Tankerverkehr einpreist“.
Anleger erwarten, dass die jährliche Gesamtinflation des VPI in den USA im August unverändert bei 3,4% bleibt. Für den Kern-VPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird auf Monatsbasis ein Anstieg um 0,2% erwartet. Vor diesen wichtigen Daten bewegt sich der USD-Index seitwärts nahe 99,00, während die US-Aktienindex-Futures um etwa 0,4% zulegen.
Fed-Pause weiterhin Basisszenario, da Commerzbank politischen Druck und Datenrisiken anführt
Analysten der Commerzbank sagen, sie würden "an unserer Prognose unveränderter US-Leitzinsen festhalten," betonen jedoch zugleich, dass sie sich "der massiven Unsicherheit rund um diese Vorhersage bewusst sind." Die Bank argumentiert, dass "wenn der Fortschritt in Richtung des 2%-Ziels im August einen Rückschlag erleidet, eine Zinserhöhung dazu beitragen würde, die Inflationsrate wieder in die richtige Richtung zu lenken," kommt aber dennoch zu dem Schluss: "Wir bleiben daher bei unserer Prognose, dass die Fed die Leitzinsen nächste Woche nicht anheben und die Zielspanne bei 3,50–3,75% bestätigen wird." Ihrer Ansicht nach ist "eine Zinserhöhung der Fed ein Risiko, aber nicht unser Basisszenario, da die US-Notenbank unter erheblichem politischen Druck steht."
Die Europäische Zentralbank (EZB) erhöhte ihre Leitzinsen nach der September-Sitzung wie erwartet um 25 Basispunkte (bps) und hob die Inflationsprognosen für 2027 und 2028 an. EUR/USD verzeichnete am Donnerstag angesichts der breit angelegten USD-Stärke leichte Verluste.
Lagardes Botschaft von widerstandsfähigem Wachstum stützt den Euro trotz Inflationsrisiken
Der FXS Speechtracker bewertete die Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde mit 6,4 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 6,0. Lagarde hob das widerstandsfähige Wachstum im Euroraum, einen robusten Arbeitsmarkt und einen verbesserten kurzfristigen Ausblick hervor. Der Fokus auf eine solide Industrie, einen sich erholenden Dienstleistungssektor, ein wieder anziehendes Verbrauchervertrauen und wachstumsstützende Investitionen deutete nicht auf eine baldige aggressive Lockerung hin. Gleichzeitig bekräftigte die Einschätzung, dass die Gesamtinflation in der ersten Hälfte des Jahres 2027 über dem Ziel bleiben werde und Energie- und Nahrungsschocks möglicherweise auf die Kerninflation durchschlagen könnten, eine vorsichtige Haltung bei Zinssenkungen und verlieh dem Ganzen einen hawkischen Ton.
USD/JPY erholte sich am Donnerstag und legte um mehr als 0,5% zu. Im europäischen Handel am Freitag befindet sich das Paar oberhalb von 154,00 in einer Konsolidierungsphase.
Gold (XAU/USD) geriet am Donnerstag unter starken Abwärtsdruck, da die Renditen von US-Staatsanleihen nach den PPI-Daten anzogen. Nachdem XAU/USD gestern fast 2% verloren hatte, korrigiert es nun nach oben und handelt bei rund 4.350 Dollar.
GBP/USD hält sich nach moderaten Verlusten am Donnerstag oberhalb von 1,3500 stabil.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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Das sollten Sie am Freitag, den 11. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar stabilisiert sich in der frühen europäischen Sitzung am Freitag, nachdem er am Donnerstag gegenüber seinen Rivalen an Stärke gewonnen hatte. Die Daten zum Verbraucherpreisindex für August aus den Vereinigten Staaten, die die Markterwartungen hinsichtlich des nächsten geldpolitischen Schritts der Federal Reserve beeinflussen könnten, werden von den Marktteilnehmern in der zweiten Tageshälfte genau beobachtet werden. Auf dem US-Wirtschaftskalender steht außerdem der vorläufige Consumer Sentiment Index der University of Michigan für September.