Aktienmarkt

US-Aktienindizes

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist ein preisgewichteter Durchschnitt der 30 meistgehandelten Aktien in den USA. Er gilt oft als repräsentativ für Aktien der „Old Economy“ und als Frühindikator für internationale Investitionen.

Während der Dow das große Geld abbildet, ist der Standard and Poor’s 500 (S&P 500) wegen seiner breiten Marktabdeckung oft der bevorzugte Gradmesser für die Aktienmärkte. Der S&P 500 ist ein marktwertgewichteter Index aus 500 großen US-Aktien und deckt rund 75 % des US-Aktienmarktes ab.

Der Nasdaq Composite gilt in den USA als wichtiger Gradmesser für Technologie- und Wachstumsunternehmen. Der Nasdaq-100, der 100 der größten Unternehmen außerhalb des Finanzsektors aus dem Nasdaq Composite enthält, macht rund 80 % der Indexgewichtung des Nasdaq Composite aus. Der Nasdaq Composite ist ein kapitalisierungsgewichteter Index und umfasst sowohl US-amerikanische als auch ausländische Unternehmen, die an der Nasdaq notiert sind. Die NASDAQ steht für das spekulative Geld der Privatanleger.

Im Allgemeinen erhöht ein Anstieg der US-Aktienmärkte die Risikobereitschaft der Anleger, zieht ausländisches Kapital an den US-Aktienmarkt und treibt den US-Dollar (USD) nach oben.

Europäische Aktienindizes

Der DAX ist ein Börsenindex aus den 40 größten deutschen Blue-Chip-Unternehmen, die an der Frankfurter Börse gehandelt werden. Er ist ein Performanceindex, dessen Kurse vom Handelsplatz Xetra stammen.

Der Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100), informell „Footsie“ genannt, ist ein marktkapitalisierungsgewichteter Index der 100 größten Blue-Chip-Unternehmen an der Londoner Börse. Der Index deckt über 80 % der gesamten Marktkapitalisierung im Vereinigten Königreich (UK) ab. Die Aktien im FTSE 100 sind nach Streubesitz gewichtet – so enthält der Index nur den tatsächlich investierbaren Teil.

Japanische Aktienindizes

Der Nikkei 225, meist kurz Nikkei genannt, ist ein Börsenindex für die Tokyo Stock Exchange (TSE). Er ist ein preisgewichteter Index in japanischen Yen (JPY) und misst die Entwicklung von 225 hoch kapitalisierten und liquiden börsennotierten Unternehmen in Japan. Berechnet wird er seit 1970 täglich von der Zeitung Nihon Keizai Shimbun (Nikkei).

Beziehungen zwischen Aktien und Währungen

Währungen sind wahrscheinlich die Anlageklasse, die sich am schwersten in ein konsistentes Intermarket-Modell einfügt. Kaufen Investoren zum Beispiel Aktien aus einem bestimmten Land, müssen sie in der Landeswährung zahlen – das erhöht die Nachfrage nach dieser Währung. Umgekehrt kann eine starke Währung Anleihen und Aktien für ausländische Investoren attraktiver machen.

Die Korrelation zwischen Aktien und Währungen ist jedoch nicht immer eindeutig. Forex- und Aktienmärkte reagieren oft zeitversetzt, sodass Anleger mit ausländischen Aktien Wechselkursschwankungen ausgesetzt sind.

Auch zwischen den internationalen Aktienmärkten ist diese Korrelation fragil. Die sogenannten globalen Divergenzen treten auf, wenn sich der Aktienmarkt eines Landes besser entwickelt als der eines anderen. Treiber sind oft Kapitalströme aus dem Land mit dem schwächeren Aktienmarkt in das Land mit dem stärkeren.