- Gold zieht sichere Zuflüsse an angesichts neuer US-China-Handels Spannungen und geopolitischer Risiken.
- Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Fed gleichen eine moderate USD-Stärke aus und kommen dem Rohstoff zugute.
- Der fundamentale Hintergrund begünstigt die XAU/USD-Bullen trotz weiterhin überkaufter Bedingungen.
Gold (XAU/USD) bleibt während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Montag nahe einem Allzeithoch stabil und scheint bereit zu sein, weiter zu steigen, unterstützt durch einen positiven fundamentalen Hintergrund. Die Anleger scheinen sich nun Sorgen zu machen, dass eine längere Schließung der US-Regierung die wirtschaftliche Leistung beeinträchtigen wird. Hinzu kommen neue US-China-Handels Spannungen und anhaltende geopolitische Risiken, die aus dem langwierigen Russland-Ukraine-Krieg resultieren und das sichere Edelmetall an zwei aufeinanderfolgenden Tagen nach oben treiben.
In der Zwischenzeit mildert der Kurswechsel von US-Präsident Donald Trump bezüglich der 100%igen China-Zölle die Marktsorgen über einen sich verschärfenden Handelskonflikt zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt und löst eine neue Welle des globalen Risiko-Handels aus. Dies tut jedoch wenig, um die vorherrschende bullische Stimmung rund um Gold zu dämpfen. Darüber hinaus gleichen die wachsende Akzeptanz, dass die US-Notenbank (Fed) in diesem Jahr noch zwei weitere Zinssenkungen vornehmen wird, einen moderaten US-Dollar (USD) aus und kommen dem zinslosen gelben Metall zugute.
Tägliche Zusammenfassung der Marktbewegungen: Goldkäufe bleiben ungebrochen trotz positiver Risikostimmung und USD-Anstieg
- Die globale Risikostimmung nahm am Freitag einen negativen Verlauf, nachdem US-Präsident Donald Trump eine zusätzliche Steuer von 100% auf chinesische Exporte angedroht und neue Exportkontrollen für kritische Software ab dem 1. November angekündigt hatte. Als Reaktion darauf beschuldigt China die USA der Doppelstandards bezüglich der Zollbedrohung und erklärte, dass es eigene, nicht näher bezeichnete Gegenmaßnahmen einführen könnte, wenn der US-Präsident seine Drohung umsetzt, und fügte hinzu, dass man vor einem möglichen Handelskrieg keine Angst habe.
- Trump milderte jedoch am Wochenende seine Haltung und postete auf Truth Social, dass die USA China nicht schaden wollen. Trump fügte hinzu, dass Chinas Wirtschaft in Ordnung sein wird und dass beide Länder wirtschaftliche Schmerzen vermeiden wollen. Dennoch schürt die eskalierende Rhetorik Unsicherheit über ein mögliches Treffen zwischen Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping später in diesem Jahr, was den Goldpreis während der asiatischen Sitzung am Montag auf ein neues Allzeithoch treibt.
- Der US-Regierungsstillstand ist auf dem besten Weg, in die dritte Woche zu gehen, da der Kongress bei einem Finanzierungsplan festgefahren bleibt. Darüber hinaus ist im Senat bis Dienstagnachmittag keine Abstimmung geplant. Führende Mitglieder des Repräsentantenhauses signalisierten, dass es praktisch keinen Willen gibt, die Parteien zu überqueren und sich mit den Forderungen der anderen Seite auseinanderzusetzen. Trump machte die Demokraten für seine Entscheidung verantwortlich, Tausende von Bundesangestellten zu entlassen, die am Freitag Benachrichtigungen erhielten.
- Trump warnte während des Flugs mit Air Force One, dass er Langstrecken-Tomahawk-Raketen senden könnte, die von der Ukraine eingesetzt werden könnten, wenn Russland den Krieg nicht bald beendet. Trump fügte hinzu, dass die Raketen einen neuen Schritt der Aggression darstellen würden, wenn sie im Russland-Ukraine-Konflikt eingeführt werden. Russland hat davor gewarnt, dass der Ukraine Tomahawk-Raketen zur Verfügung gestellt werden. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und erweist sich als ein weiterer Faktor, der die Zuflüsse in das sichere Edelmetall antreibt.
- Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Fed im Oktober und Dezember bei etwa 96% bzw. 87%. Dies unterstützt wiederum die Argumentation für eine weitere Aufwärtsbewegung des unverzinslichen gelben Metalls angesichts des Mangels an Kaufinteresse für den US-Dollar und der relativ dünnen Liquidität aufgrund eines Feiertags in den USA.
Gold-Bullen sind trotz extrem überkaufter Bedingungen auf kurzfristigen Charts noch nicht bereit aufzugeben
Der Rückgang am Freitag aus der Nähe einer drei Wochen alten aufsteigenden Trendlinienunterstützung und die anschließende Bewegung nach oben begünstigen die XAU/USD-Bullen. Dennoch machen die weiterhin überkauften Bedingungen auf kurzfristigen Charts es ratsam, auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen moderaten Rückgang zu warten, bevor man sich für weitere Gewinne positioniert.
In der Zwischenzeit dürfte ein korrigierender Rückgang unter den Bereich von 4.020-4.018 USD neue Käufer in der Nähe der psychologischen Marke von 4.000 USD anziehen. Dies sollte helfen, den Rückgang des Goldpreises in der Nähe der zuvor genannten Trendlinienunterstützung, die derzeit bei etwa 3.965-3.964 USD verankert ist, zu begrenzen. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer könnte jedoch einige technische Verkäufe auslösen und den Weg für einen Rückgang in Richtung der runden Marke von 3.900 USD ebnen.
Risikostimmung - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Begriffe „Risk-on“ und „Risk-off“ beschreiben die Risikobereitschaft der Anleger. In einer „Risk-on“-Phase sind Investoren bereit, in risikoreichere Anlagen zu investieren, während sie in einer „Risk-off“-Phase sicherere Anlagen bevorzugen.
In „Risk-on“-Phasen steigen die Aktienmärkte, und auch Rohstoffe – abgesehen von Gold – gewinnen an Wert, da sie von einem positiven Wachstumsausblick profitieren. Währungen von rohstoffexportierenden Ländern sowie Kryptowährungen legen zu. In „Risk-off“-Zeiten gewinnen Staatsanleihen an Wert, Gold steigt, und sichere Währungen wie der Japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar werden bevorzugt.
Währungen von rohstoffreichen Ländern wie Australien, Kanada und Neuseeland profitieren in Phasen der Risikobereitschaft („Risk-on“), da Rohstoffe in Zeiten wirtschaftlicher Expansion tendenziell im Preis steigen.
Die Währungen, die in Phasen von „Risk-off“-Stimmungen typischerweise an Wert gewinnen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar profitiert in Krisenzeiten von seiner Rolle als Weltreservewährung, da Investoren vermehrt US-Staatsanleihen kaufen, die als besonders sicher gelten. Dies liegt daran, dass es als unwahrscheinlich angesehen wird, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen verzeichnet durch die hohe Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen Zuwächse, da ein Großteil dieser Anleihen von inländischen Investoren gehalten wird, die selbst in Krisenzeiten kaum Verkaufsdruck erzeugen. Der Schweizer Franken wird aufgrund strenger Bankgesetze, die den Kapitalschutz verbessern, als sicherer Hafen betrachtet.
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