Euro fällt unter 1,1400 aufgrund hawkischer Fed-Haltung, anhaltender Spannungen im Nahen Osten

• EUR/USD fällt im frühen asiatischen Handel am Montag auf nahe 1,1380. 
• Hawkische Äußerungen der Fed stärkten die Erwartungen für weitere Straffungen.
• Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 45% für eine weitere Zinserhöhung der EZB um 25 Bp im Oktober ein. 

Das Währungspaar EUR/USD gibt im frühen asiatischen Handel am Montag auf rund 1,1380 nach und steht unter Druck durch hawkische Signale der Federal Reserve (Fed) sowie eskalierende Spannungen im Nahen Osten. Händler bereiten sich auf die Einzelhandelsumsätze und die Inflationsdaten zum Verbraucherpreisindex (VPI) aus Deutschland am Mittwoch vor, um neue Impulse zu erhalten.  

Viele Fed-Vertreter äußerten sich in der vergangenen Woche hawkisch, wobei die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, am Freitag sagte, sie sei besorgt, dass anhaltend hohe Inflation die amerikanische Öffentlichkeit darauf konditionieren könnte, erhöhte Preise als ‌Norm zu akzeptieren, und fügte hinzu, dass die Zentralbank dies nicht zulassen könne. Die Präsidentin der Philadelphia Fed, Anna Paulson, sagte: „Eine gewisse moderate weitere Straffung könnte gerechtfertigt sein.“ 

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 65,9% eine Zinserhöhung der Fed im Oktober ein, gegenüber 57,6% vor einer Woche und 9,4% vor einem Monat.

Darüber hinaus könnten die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten sichere Häfen beflügeln und den Greenback stützen. US-Präsident Donald Trump sagte am Sonntag, er glaube, dass der Krieg mit dem Iran „sehr bald“ gewonnen werde, und fügte hinzu, dass weitere Militärschläge vor den Zwischenwahlen möglich seien. 

Unterdessen beharrt der Iran auf seinem Standpunkt, dass er die wichtige Wasserstraße nur wieder öffnen werde, wenn seine Bedingungen erfüllt sind, während ein ranghoher iranischer Militärführer die Bereitschaft seines Landes betonte, den Kampf fortzusetzen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) erhöhte auf ihrer geldpolitischen Sitzung im September ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte (Bp) auf 2,50%. Laut Reuters preisen die Märkte derzeit mit rund 45% eine weitere Zinserhöhung um 25 Bp im Oktober ein, wobei eine weitere Zinserhöhung frühestens im Dezember vollständig eingepreist ist. Das lässt reichlich Spielraum für eingehende Daten, um die Erwartungen zu verschieben.

Rückgang des Euro erscheint überdehnt, Abwärtspotenzial begrenzt, solange Unterstützungen halten

Strategen der UOB Group weisen darauf hin, dass die jüngste Abwärtsbewegung des Euro ihre früheren Erwartungen übertroffen hat. In ihrer 1–3-Wochen-Einschätzung erinnern sie daran, dass sie in ihrem letzten Update am Mittwoch, dem 23. September, als EUR/USD um 1,1450 gehandelt wurde, hervorgehoben hatten, dass „es eine Chance gibt, dass EUR 1,1400 testet, aber die Wahrscheinlichkeit eines anhaltenden Rückgangs unter dieses Niveau nicht hoch ist“. Sie weisen jedoch darauf hin, dass der anschließende „Bruch von 1,1400 einen starken Rückgang auslöste, der gestern ein Tief von 1,1358 erreichte“.

Während sie einräumen, dass „EUR weiter nachgeben könnte“, argumentiert die UOB, dass „die stark überverkauften Bedingungen darauf hindeuten, dass der Spielraum für weitere Abwärtsbewegungen relativ begrenzt sein könnte“. Sie betonen, dass „der vor zwei Wochen begonnene Rückgang des EUR … erheblich gewesen ist“, und verweisen auf „zwei starke Unterstützungsniveaus bei 1,1355 und 1,1325“. Auf der Oberseite merkt die UOB an, dass „ein Bruch von 1,1430 (zuvor ‚starker Widerstand‘ bei 1,1490) darauf hindeuten würde, dass sich die Schwäche des EUR stabilisiert“, und markiert diese Zone als wichtige Schwelle für eine kurzfristige Erholung des Euro.

Hammack warnt vor Inflationsmentalitätsrisiko, während die Fed an einer restriktiven geldpolitischen Haltung festhält

Hammack von der Fed sendet eine moderat hawkishe Botschaft mit einem FXS Speechtracker-Score von 7,2/10, leicht unter dem historischen Durchschnitt von 7,5/10, da sich der Fokus auf die Gefahr einer verfestigten "inflationären Denkweise" nach einer längeren Phase von Preisauftrieb oberhalb des Zielwerts verlagert. Die Betonung von solidem Wachstum, einem stabilen Arbeitsmarkt und inflationsbedingten Risiken durch Nachfrage und Investitionsausgaben, zusammen mit der Warnung, dass sich die Erwartungen verschieben könnten, falls der Fortschritt ins Stocken gerät, unterstreicht eine klare Präferenz für die Beibehaltung einer restriktiven geldpolitischen Haltung, um die Inflationserwartungen wieder zu verankern. Insgesamt tendiert der Ton ins Hawkishe, doch der leichte Rückgang gegenüber dem etablierten Ausgangswert deutet auf etwas weniger Dringlichkeit hin als in früheren Mitteilungen.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,34 Punkte auf 147,72 und signalisiert damit einen moderaten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness nach der Rede. Trotz dieses Rückgangs bleibt der Index deutlich im hawkishen Bereich und klar über der neutralen Marke von 100, was darauf hindeutet, dass die Kommunikation der Fed insgesamt weiterhin auf einen restriktiven geldpolitischen Bias verweist, auch wenn die jüngsten Äußerungen von Hammack im FXS Fed Sentiment Index und im FXS Speechtracker eine leichte Abschwächung der Stimmung erkennen lassen.

Technische Analyse: EUR/USD behält unter dem 100-Tage-SMA einen negativen Ausblick bei

Im Tageschart bleibt EUR/USD unter deutlichem Abwärtsdruck und notiert klar unter dem einfachen 100-Tage-Durchschnitt (SMA) sowie der Mittellinie der Bollinger Bänder, die die Oberseite begrenzen und den negativen kurzfristigen Bias verstärken. Der Relative Strength Index (14) liegt im überverkauften Bereich nahe 27 und deutet darauf hin, dass das Abwärtsmomentum zwar stark ist, der Ausverkauf jedoch überdehnt wird.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger Band bei rund 1,1340, wo Verkäufer zögern könnten, die Kurse ohne eine korrigierende Erholung weiter nach unten zu drücken. Auf der Oberseite konzentriert sich der erste Widerstand im Bereich von 1,1525–1,1530, definiert durch das mittlere Bollinger Band und den 100-Tage-SMA, mit einer anschließenden Barriere am oberen Bollinger Band bei rund 1,1708; nur eine Erholung über diese Niveaus würde den aktuellen bärischen Ton abschwächen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)