- USD/CAD klettert auf 1,4150, den höchsten Stand seit Mitte Juli, da sich die US-Renditen absetzen.
- Loonie in 12 von 13 Sitzungen im Minus, seit Kanadas Gegenzölle begonnen haben.
- Fed bei 3,75-4,00%, BoC bei 2,25%, beide entscheiden am 28. Oktober.
Zwölf der letzten 13 Sitzungen verliefen gegen den Loonie, und die Serie begann am Tag nach Inkrafttreten von Kanadas Gegenzöllen auf US-Waren im Wert von CAD 27,6 Milliarden am 8. September. USD/CAD notiert nahe 1,4150, dem höchsten Stand seit Mitte Juli, und steuert auf die fünfte Sitzung in Folge mit Gewinnen zu.
Der Anstieg hat mehr als vier Fünftel des Rückgangs vom Hoch Ende Juni bis zum Tief im August wieder aufgeholt, obwohl der Freitag die engste Sitzung der Serie ist, und das Paar steuert auf den dritten Wochengewinn in Folge zu. Ottawa richtete seine Zölle gegen amerikanischen Stahl, Milchprodukte und Elektronik, und bislang waren sie für diese Branchen weniger belastend als für den Loonie.
Brent im September um mehr als 15% gestiegen und der Loonie im Minus
Rohöl ist Kanadas größter Export, daher hätte eine Brent-Rallye von mehr als 15% im September den Loonie stützen sollen. Stattdessen fiel er. West Texas Intermediate (WTI) Rohöl fiel am Freitag angesichts des Iran-Vorschlags zur Straße von Hormus in Richtung 92,00 USD, und USD/CAD stieg erneut.
Damit scheidet die übliche Einordnung der Währung als Öl-Trade zumindest für diese Bewegung aus. Öl könnte für den Loonie zwar weiterhin wichtig sein, doch er hat im selben Monat sowohl auf einen steigenden als auch auf einen fallenden Preis nachgegeben.
Die BoC ist am 28. Oktober zuerst dran, um 13:45 GMT
Die Fed hob ihren Leitzins am 16. September auf 3,75-4,00% an, und die Bank of Canada (BoC) hat den Satz seit sieben Sitzungen in Folge bei 2,25% belassen, zuletzt am 2. September. Die 10-jährige Rendite Kanadas fiel am Freitag auf etwa 3,95%, während die 10-jährige US-Rendite in Richtung 5,2% stieg, eine Differenz von etwa 1,25 Prozentpunkten. Mit US-Anleihen lässt sich mehr verdienen, und wer sie kauft, muss zunächst US-Dollar kaufen.
Zölle liefern der BoC Argumente für beide Richtungen. US-Zölle von 50% auf Waren, die 5,5% der kanadischen Exporte in die USA ausmachen, traten am 22. August in Kraft, und BoC-Gouverneur Macklem hat gewarnt, dass sie das Wachstum im vierten Quartal unter 1% halten könnten. Er sagte zudem am 2. September, dass das Risiko höherer Inflation gestiegen sei, und Scotiabank hat Zinserhöhungen ab dem vierten Quartal prognostiziert.
Die Arbeitsmarktdaten sprechen für Abwarten. Kanada verlor im August 42.000 Stellen gegenüber einem erwarteten Zuwachs, und die Löhne stiegen um 2,0% gegenüber dem Vorjahr, das langsamste Tempo seit 2017 außerhalb der Pandemiejahre. Das Wachstum im zweiten Quartal lag bei einer annualisierten Rate von 3,3%, auf die sich eine Zinserhöhung stützen müsste.
Beide Zentralbanken entscheiden am 28. Oktober, die BoC um 13:45 GMT und die Fed um 18:00 GMT. Eine BoC-Zinserhöhung um einen Viertelpunkt würde die geldpolitische Differenz von mehr als 1,5 Punkten auf mehr als 1,25 Punkte verringern, und die Fed könnte den Viertelpunkt noch am selben Tag nachlegen.
Technische Niveaus
Widerstand: 1,4150 hat USD/CAD am Freitag dreimal gedeckelt, wobei das Tageshoch knapp darüber lag. 1,4200 ist das Niveau, über das das Paar Ende Juni und Anfang Juli gehandelt wurde, und das Hoch von Ende Juni nahe 1,4250 markiert die Obergrenze der Spanne, aus der es gefallen ist.
Unterstützung: Das Tief vom Donnerstag nahe 1,4100 ist die erste Untergrenze. Darunter liegt 1,4000, wo die Bewegung am 17. und 18. September für zwei Sitzungen pausierte.
Tendenz: USD/CAD bleibt auf Schlusskursbasis oberhalb von 1,4000 eher auf der Long-Seite, mit Blick auf 1,4200 und dann 1,4250. Da der tägliche Stochastik Relative Strength Index (Stoch RSI) nahe 96 liegt und so überdehnt ist wie nur möglich, würde ein Rücksetzer in Richtung 1,4100 in den Trade passen. Falsch bei einem Tagesschluss unter 1,4000.
USD/CAD Tageschart
Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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