USD/JPY: Stärker nach BoJ – hält über 200-Tage-SMA vor US-PCE-Daten

• USD/JPY kehrt einen intraday Rückgang um, angeführt von positiven Daten aus Japan und der hawkischen Pause der BoJ.
• Die Unsicherheit über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ schwächt weiterhin den JPY.
• Reduzierte Wetten auf eine Zinssenkung im September durch die Fed wirken als Rückenwind für den USD und die Spotpreise.

Das Währungspaar USD/JPY zog frische Käufer an, nachdem es intraday auf die Region 148,60-148,55 gefallen war und während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung am Donnerstag sein höchstes Niveau seit Anfang April erreichte. Der japanische Yen (JPY) hat Schwierigkeiten, von seinen Gewinnen zu profitieren, die durch die positiven inländischen Makrodaten und die hawkische Pause der Bank of Japan (BoJ) angeführt werden. Dies, zusammen mit der zugrundeliegenden bullishen Stimmung des US-Dollars (USD), erweist sich als ein Schlüsselfaktor, der dem Währungspaar Rückenwind verleiht.

Ein vorläufiger Regierungsbericht zeigte, dass die Industrieproduktion in Japan im Juni unerwartet um 1,7% gegenüber dem Vormonat gestiegen ist, was auf eine Widerstandsfähigkeit der Hersteller trotz der Gegenwinde durch US-Handelszölle hinweist. Ein separater Bericht ergab, dass die Einzelhandelsumsätze in Japan im Juni im 39. Monat in Folge um 2,0% im Jahresvergleich gewachsen sind, verglichen mit der nach unten revidierten Lesung von 1,9% im Vormonat und besser als die Markterwartungen. Letzteres deutet darauf hin, dass der private Konsum in Japan stark bleibt, was zusammen mit dem Handelsabkommen zwischen den USA und Japan die Hoffnungen auf eine Zinserhöhung der BoJ später in diesem Jahr am Leben erhält.

Tatsächlich sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, der während der Pressekonferenz nach der Sitzung zu Reportern sprach, dass sich die japanische Wirtschaft moderat erholt und dass das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan die Unsicherheit über die wirtschaftlichen Aussichten verringert. Zuvor hatte die Zentralbank, wie erwartet, beschlossen, den Status quo am Ende der Juli-Sitzung beizubehalten. In der begleitenden politischen Erklärung wiederholte die BoJ, dass sie den Leitzins weiter erhöhen werde, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln. Darüber hinaus belebte eine Aufwärtsrevision der Inflationsprognose der BoJ die Wetten auf eine weitere geldpolitische Straffung bis zum Jahresende.

Die anfängliche Marktreaktion war jedoch begrenzt, da die Akzeptanz wächst, dass Anzeichen einer abkühlenden Inflation in Japan und politische Unsicherheit den Normalisierungsweg der BoJ komplizieren würden. Der Verlust der regierenden Liberaldemokratischen Partei bei den Wahlen am 20. Juli schürte Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans, während die Opposition fordert, die Ausgaben zu erhöhen und die Steuern zu senken. Dies deutet darauf hin, dass die Aussichten für Zinserhöhungen der BoJ möglicherweise noch etwas länger verzögert werden könnten. In der Zwischenzeit dämpfte der Vorsitzende der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, die Hoffnungen auf eine sofortige Zinssenkung, was den USD-Bullen zugutekommt und das Paar USD/JPY unterstützt.

Tatsächlich sagte Powell, es sei zu früh, um zu sagen, ob die Fed bei ihrer nächsten Sitzung die Zinsen senken würde, und dass die derzeit moderat restriktive Geldpolitik die Wirtschaft nicht zurückhalte. Am Mittwoch hatte die US-Zentralbank die Zinssätze in einer gespaltenen Entscheidung unverändert gelassen, bei der zwei Gouverneure zum ersten Mal seit 1993 widersprachen. Der Markt richtet nun sein Augenmerk auf die Veröffentlichung des US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) später während der nordamerikanischen Sitzung. Die entscheidenden Inflationsdaten werden den USD beeinflussen und kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um das Paar USD/JPY schaffen.

USD/JPY Tageschart

Technischer Ausblick

Das Währungspaar USD/JPY versucht nun, das Momentum über den 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) auszubauen und könnte darauf abzielen, die psychologische Marke von 150,00 zurückzuerobern, unterstützt durch positive Oszillatoren im Tageschart. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung der nächsten relevanten Hürde im Bereich von 150,40 ausdehnen, bevor die Spotpreise schließlich die runde Marke von 151,00 erreichen.

Auf der anderen Seite scheint die Marke von 149,00 nun den unmittelbaren Abwärtstrend zu schützen. Ein weiterer korrigierender Rückgang könnte weiterhin Käufer anziehen und in der Nähe der Region 148,55 angemessene Unterstützung finden. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterem könnte jedoch das Währungspaar USD/JPY auf die Marke von 148,00 und das nächtliche Zwischentief im Bereich von 147,80 ziehen. Einige Anschlussverkäufe würden die Marke von 147,00 und den 100-Tage-SMA, der derzeit in der Nähe der Region von 146,70 liegt, freilegen. Letzterer fällt mit dem Zwischentief der letzten Woche zusammen, das, wenn es durchbrochen wird, die kurzfristige Tendenz zugunsten bärischer Händler verschieben könnte.