EUR/USD Prognose: Anständige Unterstützung liegt bei etwa 1,1400

• EUR/USD hat sich etwas stabilisiert und moderat erholt.
• Der US-Dollar hat sein Aufwärtsmomentum auf neue Zwei-Monats-Hochs ausgeweitet.
• Die Aufmerksamkeit der Investoren richtet sich nun auf die Veröffentlichung der US Nonfarm Payrolls.

Der Euro konnte am Donnerstag eine bescheidene Erholung auslösen und teilweise die gegenüber dem US-Dollar (USD) in den letzten Sitzungen verlorenen Boden zurückgewinnen.

So testete EUR/USD kurzzeitig die 1,1400-Nähe, um danach wieder an Fahrt zu gewinnen und einen Versuch in Richtung der 1,1460-Zone zu unternehmen, immer vor dem Hintergrund des weiterhin ungebrochenen Anstiegs des Greenbacks.

US-Dollar durch Zölle und Wachstum gestützt

Der neu enthüllte Handelsrahmen zwischen den USA und der EU gab dem US-Dollar einen frischen Schub. Das Abkommen sieht einen Zoll von 15 % auf die meisten EU-Exporte in die USA vor – höher als der seit April geltende Satz von 10 %, aber weit weniger drastisch als die ursprünglich angedrohten 30 %. Empfindliche Sektoren wie Luft- und Raumfahrt, Halbleiter, Chemikalien und ausgewählte Agrarprodukte wurden verschont, während Stahl und Aluminium weiterhin mit 50 % Zöllen belegt bleiben.

Im Gegenzug verpflichtete sich die EU, 750 Milliarden Dollar an US-Energie zu kaufen, die Verteidigungsbeschaffung von amerikanischen Firmen zu erhöhen und über 600 Milliarden Dollar direkt in die US-Wirtschaft zu investieren.

Die USD-Optimismus verstärkenden ADP-Beschäftigungszahlen überraschten mit einem Anstieg um 104.000, während die Schnellschätzung des BIP auf ein annualisiertes Wachstum von 3,0 % im zweiten Quartal hindeutete – was die Prognosen übertraf und die Erzählung von der wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit der USA untermauerte. In der Zwischenzeit zeigten die neuesten US-Daten einen stabilen Arbeitsmarkt, während die von der PCE erfasste Inflation im Juni anstieg.

Doch Europa wehrt sich

Nicht jeder auf dem Kontinent jubelt über das neueste Handelsabkommen: Der deutsche Kanzler Friedrich Merz warnte, dass die Zollanhebung die bereits fragile Industrieproduktion belasten würde, während der französische Präsident Emmanuel Macron das Abkommen als "einen dunklen Tag" für Europa bezeichnete – was die wachsende Besorgnis über die langfristigen Kosten des Deals unterstreicht.

Zentralbanken halten die Linie

Sowohl die Fed als auch die EZB hielten diese Woche die Zinsen stabil.

Bei der Fed kollidierte der hawkische Ton von Vorsitzendem Jerome Powell mit den abweichenden Meinungen von Gouverneuren Christopher Waller und Michelle Bowman, was zur anhaltenden Unsicherheit über den zukünftigen Kurs der US-Zinsen beiträgt. Darüber hinaus gab Powell wenig preis und signalisierte, dass es keinen Eile gibt, angesichts der anhaltenden Inflationsrisiken zu lockern.

Über den Atlantik hinweg schlug EZB-Präsidentin Christine Lagarde einen optimistischeren Ton an und beschrieb das Wachstum in der Eurozone als "solide, wenn nicht sogar ein wenig besser." Die Märkte haben seitdem die Erwartungen an eine Zinssenkung in diesem Herbst zurückgenommen und die Wetten auf den Frühling 2026 verschoben.

Spekulative Positionen verschieben sich

CFTC-Daten bis zum 22. Juli zeigten eine bemerkenswerte Auflösung spekulativer EUR-Positionen. Die spekulativen Netto-Long-Positionen wurden auf etwa 125.500 Kontrakte reduziert – das niedrigste Niveau seit zwei Wochen – während die institutionellen Netto-Short-Positionen auf etwa 177.700 sanken. Darüber hinaus stieg das offene Interesse in der fünften Woche in Folge und näherte sich 843.500 Kontrakten, was auf ein anhaltendes Marktengagement hinweist.

Charts, die man beobachten sollte

Damit die Bullen die Kontrolle zurückgewinnen, müsste EUR/USD das Hoch von 1,1830 (1. Juli) zurückerobern und dann den Gipfel von September 2021 bei 1,1909 herausfordern, wobei die psychologische Marke von 1,2000 darüber schwebt.

Andererseits liegt die erste Unterstützung beim Juli-Tief von 1,1401 (31. Juli), dann beim vorläufigen 100-Tage-SMA bei 1,1355 und der wöchentlichen Basis von 1,1210 (29. Mai).

Die Momentum-Indikatoren zeigen widersprüchliche Signale: Der Relative Strength Index (RSI) ist über 34 gestiegen, was auf einen möglichen weiteren Rückgang hindeutet, während ein Average Directional Index (ADX)-Wert nahe 24 darauf hinweist, dass der aktuelle Trend an Momentum gewinnt.

EURUSD Tageschart

Ausblick: mehr Drift als Richtung

Es sei denn, die Fed signalisiert eine klare dovish Wende oder die Handelskonflikte deeskalieren signifikant, wird erwartet, dass EUR/USD dem dynamischen US-Dollar ausgeliefert bleibt. Für den Moment bleibt der Weg des geringsten Widerstands weiterhin zugunsten des Greenbacks.