USD/CAD im Blick: Test der 200-Tage-Linie möglich, PCE-Daten entscheidend

• USD/CAD zieht Käufer für den fünften Tag in Folge an, angesichts der divergierenden Ausblicke von BoC und Fed.
• Ein moderater USD-Pullback und die jüngste Erholung der Ölpreise können den Loonie nicht unterstützen.
• Händler blicken auf den US PCE-Preisindex und das kanadische monatliche BIP für einen frischen Impuls.

Das Währungspaar USD/CAD verlängert seinen Aufwärtstrend für den fünften aufeinanderfolgenden Tag – was auch den siebten Tag einer positiven Bewegung in den letzten acht markiert – und handelt nahe seinem höchsten Niveau seit dem 20. Mai, im Bereich der mittleren 1,3900 während der frühen europäischen Sitzung am Freitag. Der Kanadische Dollar (CAD) zeigt weiterhin eine relative Underperformance im Zuge der Erwartungen an zusätzliche Zinssenkungen durch die Bank of Canada (BoC). Tatsächlich sagte BoC-Gouverneur Tiff Macklem am Dienstag, dass die Zentralbank das Wirtschaftswachstum unterstützen wird, während sie sicherstellt, dass die Inflation gut kontrolliert bleibt. Dies kompensiert eine Erholung der Rohölpreise, die seit Beginn dieser Woche zu beobachten ist, und untergräbt weiterhin den Loonie.

In der Zwischenzeit markiert der dovishe Ausblick der BoC eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den vorsichtigen Äußerungen von Federal Reserve (Fed) Vorsitzendem Jerome Powell. Powell sagte letzte Woche gegenüber Reportern, dass der Schritt zur Senkung der Zinsen ein Risikomanagement-Schnitt sei und dass er nicht das Gefühl habe, schnell bei den Zinsen handeln zu müssen, da die Risiken für die Inflation nach oben gerichtet bleiben. Powell erklärte zudem zu Beginn dieser Woche, dass eine zu aggressive Lockerung dazu führen könnte, dass die Inflationsaufgabe unvollendet bleibt und eine Umkehr erforderlich wird. Darüber hinaus schürten die positiven US-Makrodaten, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, Unsicherheit über das Tempo der Zinssenkungen durch die Fed, was den US-Dollar (USD) auf ein Drei-Wochen-Hoch hob und dem USD/CAD-Paar zusätzliche Unterstützung bot.

Die dritte Schätzung des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP), veröffentlicht vom US Bureau of Economic Analysis, zeigte, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,8% gewachsen ist. Die Revision war höher als das zuvor berichtete Wachstum von 3,3% und hob zudem eine starke Erholung von einer Kontraktion von 0,5% im ersten Quartal hervor. Darüber hinaus berichtete das US Census Bureau, dass die Bestellungen langlebiger Güter im August um 2,9% im Vergleich zum Vormonat gestiegen sind, was einen revidierten Rückgang von 2,7% im Juli umkehrt und besser ist als die Markterwartungen eines Rückgangs von 0,5%. Hinzu kommt, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für die Woche zum 20. September auf 218K gefallen sind, nach revidierten 232K in der Vorwoche.

Die starken Daten deuten auf eine wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit hin, trotz der Gegenwinde, die von den Handelszöllen des US-Präsidenten Donald Trump ausgehen, und dämpfen die Hoffnungen auf eine aggressivere geldpolitische Lockerung durch die Fed. Dennoch preisen die Händler weiterhin eine größere Wahrscheinlichkeit ein, dass die US-Zentralbank die Kreditkosten im Oktober und Dezember erneut senken wird. Dies wiederum führt zu Gewinnmitnahmen beim USD vor der Veröffentlichung des US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) später während der nordamerikanischen Sitzung. Abgesehen davon könnte die monatliche BIP-Zahl für Kanada im Juli, die voraussichtlich ein Wachstum von 0,1% zeigen wird, dem USD/CAD-Paar einen zusätzlichen Impuls geben, während das Wochenende naht.

USD/CAD Tageschart

Technischer Ausblick

Aus technischer Sicht könnten die jüngsten wiederholten Erholungen von der horizontalen Unterstützung bei 1,3725-1,3720 und der nächtlichen Ausbruch durch die 1,3900-Marke als neuer Auslöser für die USD/CAD-Bullen angesehen werden. Da die Oszillatoren im Tageschart komfortabel im positiven Bereich liegen und sich noch nicht in der überkauften Zone befinden, könnten die Kassapreise das Momentum weiter in Richtung der psychologischen Marke von 1,4000 ausdehnen. Letztere stellt den sehr wichtigen 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) dar, der, wenn er entscheidend überwunden wird, die Bühne für eine Ausweitung des in den letzten zwei Wochen beobachteten Aufwärtstrends bereiten würde.

Auf der anderen Seite könnte ein korrigierender Pullback als Kaufgelegenheit angesehen werden und nahe der 1,3900-Marke begrenzt bleiben. Einige Anschlussverkäufe unter dem nächtlichen Zwischentief, im Bereich von 1,3885, könnten die nächste relevante Unterstützung in der Nähe der horizontalen Unterstützung bei 1,3845 freilegen, bevor das USD/CAD-Paar schließlich auf die runde Marke von 1,3800 fällt. Ein überzeugender Durchbruch unter letzterer würde die positive Aussicht negieren und die Kassapreise unter den Bereich von 1,3770 ziehen, in Richtung der entscheidenden Unterstützung bei 1,3725-1,3720.