Prognose für die kommende Woche: Fed gibt mit Veröffentlichung des Protokolls den Ton an

Der Aufwärtsmarsch des US-Dollars (USD) ist nicht aufzuhalten. Tatsächlich verbuchte der Greenback seine dritte Woche in Folge mit Kursgewinnen und erreichte dabei neue Höchststände auf Niveaus, die zuletzt im April 2025 gehandelt wurden – stets vor dem Hintergrund der ungebremsten Spekulationen über eine weitere geldpolitische Straffung durch die Federal Reserve, wobei einige Anleger sogar eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt auf der Dezember-Sitzung einpreisen. Das übrige makroökonomische Umfeld ist weitgehend unverändert geblieben, wobei die Rohölpreise angesichts der Hoffnung auf eine diplomatische Lösung für die Dreierkonstellation aus den USA, Iran und der Straße von Hormus leicht nachgeben.

Der US Dollar Index (DXY) gewann an Momentum und durchbrach die Marke von 103,00, um neue 18-Monats-Hochs zu erreichen. Dabei wurde er von steigenden US-Treasury-Renditen über die gesamte Laufzeitstruktur hinweg sowie anhaltenden Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Fed unterstützt. Der Empire State Manufacturing Index für New York wird am 16. November veröffentlicht. Am 17. November folgen die wöchentliche ADP-Beschäftigungsänderung, die Einzelhandelsumsätze, die Unternehmensbestände, die Industrie-/Gewerbeproduktion, die Import-/Exportpreise, der NAHB-Housing-Market-Index sowie der wöchentliche Bericht der API zu den US-Rohöllagerbeständen. Die üblichen MBA-Hypothekenanträge werden am 18. November zusammen mit den Baubeginnen und Baugenehmigungen, den ausstehenden Hausverkäufen, den TIC-Kapitalströmen und dem FOMC-Sitzungsprotokoll veröffentlicht, die allesamt dem wöchentlichen Bericht der EIA zu den US-Rohölvorräten vorausgehen. Die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe werden am 19. November zusammen mit dem Philly-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe erwartet. Der endgültige Verbraucherstimmungsindikator der University of Michigan wird den Wirtschaftskalender am 20. November abschließen

EUR/USD gab weiter nach und testete erneut die zuletzt im April 2025 verzeichneten Niveaus um 1,1040, während die mehrwöchige Verlustserie intakt blieb. Die Industrieproduktion der Währungsunion wird am 16. November veröffentlicht. Am 17. November wird das ZEW-Institut seinen Konjunkturerwartungsindikator für Deutschland und die Eurozone insgesamt veröffentlichen. Die endgültige Inflationsrate der Eurozone wird am 18. November erwartet, während die Ergebnisse der Leistungsbilanz und die Bauproduktion der Eurozone am 19. November anstehen. Die Europäische Kommission wird am 20. November ihren vorläufigen Verbrauchervertrauensindikator veröffentlichen.

GBP/USD setzte den vorherigen Rückgang fort und fiel in den Bereich von Vierwochentiefs, nur wenige Pips von der Marke von 1,3200 entfernt. Der Rightmove-Hauspreisindex wird am 16. November veröffentlicht, während der Arbeitsmarktbericht am 17. November im Mittelpunkt stehen wird. Am 18. November wird sich der Fokus auf die Veröffentlichung der Inflationsrate verlagern. Die CBI-Auftragstrends im Industriesektor folgen am 19. November. Die Einzelhandelsumsätze, das Verbrauchervertrauen der GfK und die Zahlen zur Nettokreditaufnahme des öffentlichen Sektors werden den Wirtschaftskalender im Vereinigten Königreich am 20. November abschließen.

USD/JPY verbuchte seine dritte Woche in Folge mit Kursgewinnen und überschritt am Freitag kurzzeitig die kritische Schwelle von 160,00. Die Schnellschätzung der BIP-Wachstumsrate wird am 16. November zusammen mit den endgültigen Daten zur Industrieproduktion veröffentlicht. Am 17. November wird der Index der Aktivität im tertiären Sektor erwartet, während die Ergebnisse der Handelsbilanz am 18. November zusammen mit den Daten zu den Exporten und Importen anstehen. Die Kernmaschinenaufträge und die wöchentlichen Zahlen zu den Investitionen in ausländische Anleihen werden am 19. November veröffentlicht, während die Inflationsrate am 20. November bekannt gegeben wird.

AUD/USD stürzte in den Bereich ab, der zuletzt im Januar gehandelt wurde, und fiel unter die Unterstützung bei 0,6800. Damit verzeichnete das Paar zugleich die dritte Verlustwoche in Folge. Die RBA wird ihre Sitzungsprotokolle am 17. November veröffentlichen, während die vierteljährlichen Daten zum Lohnpreisindex am 18. November anstehen. Der stets relevante Arbeitsmarktbericht wird am 19. November erwartet, während die vorläufigen S&P Global-Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor am 22. November veröffentlicht werden sollen.

Wirtschaftliche Perspektiven im Fokus: Stimmen am Horizont

• Die Fed-Vertreter Williams und Warsh werden am 16. November zusammen mit Bullock von der RBA sprechen.
• Der Fed-Vertreter Williams spricht am 17. November.
• Die Fed-Vertreter Barr, Williams und Kashkari werden am 18. November sprechen, begleitet von Nagel von der EZB und Bailey von der BoE.
• Die Fed-Vertreter Goolsbee, Barkin und Barr werden am 19. November sprechen, begleitet von Lagarde von der EZB und Dhingra von der BoE.
• Die EZB-Präsidentin Lagarde spricht am 20. November.

Zentralbanken: Anstehende Sitzungen werden die Geldpolitik prägen

• Die MNB wird am 17. November über ihren Leitzins entscheiden (unverändert).
• Die BI tagt am 18. November (Zinserhöhung).
• Die SARB wird am 19. November tagen (unverändert),
• Die PBoC wird am 20. November über die Zinsen entscheiden (unverändert).