EUR/USD-Prognose für die kommende Woche: Hawkische Fed dürfte den US-Dollar weiter antreiben

Das Paar EUR/USD beendet die Woche nahe seinem tiefsten Stand für 2026, nachdem es am Freitag bei 1,1043 seinen Tiefpunkt erreicht hatte, einem Niveau, das zuletzt im April 2025 verzeichnet worden war. Der US-Dollar (USD) legte angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks und hawkischer Kommentare von Vertretern der US-Notenbank (Fed) zu.

Geopolitische Unsicherheit schürt weiterhin die Risikoaversion

Unterdessen blieb die Nachfrage nach renditestarken Anlagen angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten gedämpft, was Sorgen um die Energieversorgung schürte. Die Spannungen im Persischen Golf drehen sich diesmal um Saudi-Arabien und den Iran, da die vom Iran unterstützte Huthi-Gruppe ihre Angriffe auf Saudi-Arabien wieder aufgenommen und dabei die Öl- und Militärinfrastruktur ins Visier genommen hat. Außerdem erklärte der Präsident der Vereinigten Staaten (USA), Donald Trump, am Mittwoch, dass ein Abkommen mit dem Iran nicht mehr erforderlich sei. „Diese Zeiten sind längst vorbei“, fügte er in einem Beitrag auf Truth Social hinzu. „Wir haben ihr Geld, Hunderte Milliarden Dollar, und wir haben ihre Meerenge“, sagte er.

In Europa drehten sich die Spannungen um fiskalische und politische Probleme in Frankreich, wodurch die Renditen lokaler Anleihen deutlich stiegen und die Rendite der 10-jährigen französischen Staatsanleihe über 5% kletterte. Die Ansteckung blieb begrenzt und erfasste Italien, Spanien und die Risikoaufschläge Portugals.

Aber auch der Alte Kontinent sieht sich einem zunehmenden Inflationsdruck ausgesetzt. Obwohl die Ölpreise zurückgegangen sind, sollte man bedenken, dass die Jahresinflation in der Eurozone im Oktober 4,0% erreichte, nach 3,8% im Vormonat, und damit den höchsten Stand seit über drei Jahren markierte

Daten hielten die Sorgen hoch

Was die Daten betrifft, veröffentlichten die USA die Zahlen zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Oktober. Auf Monatsbasis stieg die anhand des VPI gemessene Inflation im Oktober um 0,4% und lag damit über den erwarteten 0,3%, aber unter den im September verzeichneten 0,6%. Der monatliche Kernwert lag bei 0,3%, über den von Marktanalysten erwarteten 0,2% und auf dem Niveau des Septemberwerts. Jahreswerte wurden aufgrund fehlender Daten für Oktober 2025 während des Regierungsstillstands in den USA nicht veröffentlicht. Unterdessen stieg die Großhandelsinflation im Oktober laut Erzeugerpreisindex (EPI) von 6,3% auf 6,5%.

Auf der anderen Seite des Atlantiks bestätigte Deutschland den zuvor gemeldeten harmonisierten Verbraucherpreisindex für Oktober von 2,8% im Jahresvergleich, während die Eurozone die ursprüngliche Schätzung des Bruttoinlandsprodukts für das dritte Quartal von 1,2% auf 1,3% im Jahresvergleich nach oben korrigierte.

Hawkische Zentralbanker nehmen zu

Die Inflationszahlen lösten die entsprechende Reaktion von Vertretern der Zentralbanken aus: Falken dominieren die Szene.

Die Europäische Zentralbank (EZB) ließ die Zinsen auf ihrer Sitzung im Oktober unverändert, doch Präsidentin Christine Lagarde wiederholte kürzlich, dass die Inflation in naher Zukunft wahrscheinlich hoch bleiben wird. Lagarde, die im Februar 2027 aus ihrem Amt ausscheiden soll, soll Gerüchten zufolge an der bevorstehenden französischen Präsidentschaftswahl teilnehmen, hat dies jedoch nicht offiziell bestätigt. Dennoch verstärken die Marktgespräche die Unsicherheit und die Spannungen im Land.

Der Spanier Pablo Hernandez de Cos, Generaldirektor der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, und der Niederländer Klaas Knot, ehemaliger Zentralbankchef, wurden von den Eurozonenstaaten als Nachfolger von Christine Lagarde nominiert.

Unter anderem sagte der Chefökonom der EZB, Philip Lane, dass eine Erhöhung der Kreditkosten im Euroraum ein „umsichtiger“ Schritt wäre, wenn sich die Daten vor der nächsten Sitzung im Dezember nicht ändern.

US-Vertreter äußerten sich ebenfalls, wobei die größte Überraschung von Fed-Gouverneur Christopher Waller kam. Er merkte an, dass eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte im kommenden Monat nicht ausgeschlossen werden könne, und fügte hinzu, dass eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte die Glaubwürdigkeit der Fed gefährden würde. „Die genaue zeitliche Planung der Zinserhöhungen spielt also keine Rolle, wohl aber sicherzustellen, dass die versprochenen Zinserhöhungen innerhalb eines angemessenen Zeitraums umgesetzt werden“, fügte er hinzu.

Am Freitag merkte der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, an, dass die Inflation breit angelegt sei und „in die falsche Richtung gehe“, während sie sich auf Kategorien ausweite, in denen die Preise nicht durch Energie getrieben würden. „Die Inflation wird den Zinspfad bestimmen“, fügte er hinzu.

Zinserhöhungen werden bei den Sitzungen im Dezember sowohl im Euroraum als auch in den USA weithin erwartet. Das Ausmaß dieser Zinserhöhungen und die nächsten Hinweise der Geldpolitiker bleiben unklar, doch Investoren setzen zunehmend auf anhaltenden Inflationsdruck, der 2027 zu weiteren Zinserhöhungen führen könnte.

Was steht als Nächstes auf der Agenda

Die kommenden Tage werden einige weniger wichtige Daten bringen, darunter die US-Einzelhandelsumsätze, das Protokoll der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) und die endgültige HICP-Inflationsrate der EU für Oktober.

Allerdings werden sich im Laufe der Woche zahlreiche Vertreter der Fed und der EZB zu Wort melden, und weitere hawkische Hinweise werden die Nachrichten überschwemmen. Zunehmende Wetten auf eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte in den USA dürften den USD wahrscheinlich auf der Gewinnerseite halten.

Technischer Ausblick für EUR/USD:

Das Paar EUR/USD beendete die Woche wenige Pips über der psychologischen Marke von 1,1000, doch der Abwärtstrend ist noch lange nicht vorbei.

Auf dem Tages-Chart setzt EUR/USD seine bärische Tendenz fort. Der Kassakurs notiert deutlich unter dem 20-Tage-SMA (Simple Moving Average) bei 1,1172 und dem 100-Tage-SMA bei 1,1402, während der 200-Tage-SMA mit 1,1524 weiterhin höher liegt. Diese Konstellation deutet darauf hin, dass der übergeordnete Trend fest intakt bleibt. Derselbe Chart zeigt, dass sich die technischen Indikatoren im negativen Bereich halten, allerdings ohne richtungsweisende Stärke, da die Intraday-Spanne am Freitag begrenzt war.

Auf dem Wochen-Chart handelt EUR/USD erstmals seit März 2025 unter dem 200-Wochen-SMA bei 1,1111, was ein ziemlich bärisches Signal darstellt, zumal der Kurs auch unter den kürzeren gleitenden Durchschnitten liegt, wobei sich der 100- und der 20-Wochen-SMA im Bereich von 1,1396–1,1397 bündeln. Gleichzeitig bewegt sich der Relative Strength Index (RSI) fest nach Süden in den überverkauften Bereich nahe 29,9, während der Momentum-Indikator ebenfalls im negativen Bereich bleibt, was den anhaltenden Abwärtsdruck widerspiegelt.

Auf der Oberseite liegt der anfängliche Widerstand beim 200-Wochen-SMA bei 1,1111, gefolgt vom 20-Tage-SMA um 1,1172. Zusätzliche Käufe könnten das Paar in Richtung des Bereichs von 1,1240–60 treiben, wobei die Verkäufer den Aufwärtsspielraum wahrscheinlich begrenzen werden. Die psychologische Marke von 1,1000 stellt die erste Unterstützung dar, gefolgt vom Monatstief vom Mai 2025 bei 1,0951. Sollte diese Marke fallen, wäre ein Rückgang in Richtung 1,0700 möglich.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)