Goldpreis-Prognose: XAU/USD findet vorübergehend nahe 3.850 USD einen Boden, Abwärtsrisiken bleiben bestehen
- Goldpreis gewinnt vorübergehend an Boden, nachdem er nahe 3.850 USD ein neues 13-Monats-Tief erreicht hat.
- ANZ warnt, dass die Fed im Dezember eine Zinserhöhung um 50 Bp. vornehmen könnte.
- Erneute Risiken von Konflikten im Nahen Osten haben die Inflationserwartungen wieder entankert.
Gold steigt im frühen Handel am Freitag um fast 0,9 % auf nahezu 3.915 USD, nachdem es am Vortag nahe 3.850 USD ein neues 13-Monats-Tief erreicht hatte. Die Erholungsbewegung des Goldpreises nach dem massiven Rückgang der vergangenen Tage, die am Dienstag eingesetzt hatte, scheint nur von kurzer Dauer zu sein, da mehrere Gegenwindfaktoren die Bären dabei unterstützen, ihre Dominanz aufrechtzuerhalten.
Analysten der ANZ zufolge steht der Fall von Gold unter 3.900 USD im Zusammenhang mit steigenden Energiekosten, stärkeren Wirtschaftsdaten, höheren Anleiherenditen und einem Dollar über 103, die allesamt die Investitionsnachfrage geschwächt haben.
Was geschah am Dienstag, dem 10. November?
Die Äußerungen des Gouverneurs der Federal Reserve (Fed), Christopher Waller, vor der Veröffentlichung der Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) der Vereinigten Staaten (USA) für Oktober, wonach die Zentralbank auf ihrer Dezembersitzung eine größere Zinserhöhung vornehmen könnte, wenn die Kerninflation im Monatsvergleich (MoM) um 0,3 % oder mehr steigt, führten zu einem Ausverkauf beim Goldpreis.
Fed-Vertreter Waller schlug am Dienstag einen deutlich hawkischeren Ton an, wobei sein FXS-Speechtracker-Wert von 9/10 deutlich über dem historischen Durchschnitt von 7,3/10 lag und eine klare Verschiebung hin zu einer strafferen geldpolitischen Ausrichtung unterstrich. Die bedingte Befürwortung einer Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt im Dezember, falls der Kern-VPI im Oktober bei 0,3 % oder höher liegt, sowie die Unterstützung einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt selbst bei besseren Inflationsdaten signalisiert eine starke Reaktionsfunktion auf jedes Anzeichen dafür, dass sich die Inflation vom Zielwert entfernt. Der Fokus auf die Breite der Preissteigerungen, die unzureichende Restriktivität der aktuellen Geldpolitik und die Notwendigkeit höherer Realzinsen verstärkt die Aufwärtsrisiken für die US-Renditen und unterstützt den Dollar, während Wallers pessimistische Einschätzung der kurzfristigen, durch KI bedingten Produktivitätszuwächse auf eine begrenzte Entlastung durch eine angebotsseitige Disinflation hindeutet.
Der FXS-Fed-Sentiment-Index stieg um 3,17 Punkte auf 145,50 und lag damit fest im hawkischen Bereich, was mit dem erhöhten FXS-Speechtracker-Wert übereinstimmt. Diese Bewegung bestätigt, dass sich die Kommunikation der Fed zunehmend stärker in Richtung einer weiteren Straffung entwickelt – ein Umfeld, das den Dollar stützen und risikosensible Währungen belasten dürfte, während die Märkte die Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung im Dezember neu bewerten.
Hinzu kam, dass der Bericht über ein stärker als erwartetes Wachstum des Kern-VPI um 0,3 % sein Übriges tat. Die Finanzmärkte begannen, die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte (Bp) auf der Dezembersitzung zu berücksichtigen. Das CME-FedWatch-Tool zeigt jedoch, dass die Wahrscheinlichkeit einer kräftigen Zinserhöhung im nächsten Monat lediglich 11 % beträgt.
Im Hinblick auf die geldpolitische Entscheidung der Fed im Dezember warnte die ANZ, dass "die Fed im Dezember sogar Zinserhöhungen um 50 Bp. vornehmen könnte", und fügte hinzu, dass die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft für eine aggressive Straffung spreche.
Erneute Spannungen im Nahen Osten entankern die Inflationserwartungen erneut
Die Äußerungen des US-Präsidenten Donald Trump, dass er nach den Drohungen mit der Hinrichtung US-amerikanischer Beamter nicht zögern werde, erneut militärische Angriffe auf den Iran zu starten, haben die Sorgen vor einer Aggression im Nahen Osten wiederbelebt.
Unterdessen haben auch die Drohungen des Sprechers des iranischen Außenministeriums, Esmaeil Baghaei, dass Länder, die militärische oder logistische Unterstützung für US-Operationen gegen Teheran leisten, als Beteiligte an der Aggression Washingtons betrachtet würden, die Befürchtungen vor einer neuen Militärkampagne beider Staaten geschürt.
Eine erneute militärische Aggression zwischen den USA und dem Iran könnte wieder Risiken für die Energieversorgung auslösen – ein Szenario, das die Inflationserwartungen und die Sorgen vor einer länger anhaltenden geldpolitischen Straffung durch die globalen Zentralbanken verstärkt. Ein solcher Fall wäre für ertragslose Anlagen wie Gold ungünstig.
Technische Analyse von Gold
Im Tageschart erholt sich XAU/USD in Richtung 3.916,10 USD, behält jedoch einen kurzfristig bärischen Ton bei, da der Kurs unter dem 20-Tage Exponential Moving Average (EMA) bei 4.031,39 USD bleibt. Die Kursbewegung unterhalb dieses kurzfristigen Trendindikators deutet darauf hin, dass Erholungen weiterhin begrenzt werden, während der Relative Strength Index (14) bei 40,64 unterhalb der neutralen 50-Linie bleibt, was auf einen anhaltenden, aber nicht extremen Verkaufsdruck hindeutet.
Auf der Oberseite wird der anfängliche Widerstand durch den 20-Tage-EMA bei 4.031,39 USD definiert, und ein Tagesschluss oberhalb dieser Barriere wäre erforderlich, um die aktuelle Abwärtsneigung zu mildern und den Weg für eine stärkere Erholungsphase zu ebnen. Auf der Unterseite wäre der Goldpreis einem Rückgang auf 3.800 USD und 3.700 USD ausgesetzt, sollte er die unmittelbare Unterstützung bei 3.850 USD nicht halten.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Unterstützung eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
Autor
Sagar Dua
FXStreet
Sagar Dua ist seit seinen College-Tagen mit den Finanzmärkten verbunden.
