Goldpreis-Prognose: XAU/USD bleibt angesichts zunehmender Wetten auf stärkere Fed-Zinserhöhungen ein „Sell-on-Rise“-Trade
- Gold gibt angesichts der hohen US-Inflation und der hawkishen Äußerungen der Fed nach, wodurch die Wetten auf eine Zinserhöhung zunehmen.
- Der US-Dollar notiert auf einem 19-Monats-Hoch, obwohl die Hoffnungen auf Friedensgespräche zwischen Iran und der Ukraine anhalten.
- Gold schloss am Mittwoch unter der Marke von 4.000 US-Dollar angesichts eines bärischen RSI und eines Bärischen Kreuzes.
Gold gibt seine zaghaften Erholungsversuche an der Marke von 4.000 US-Dollar am frühen Donnerstag auf, da die Verkäufer angesichts der steigenden Erwartungen einer stärkeren Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed) auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember nicht nachgeben.
Gold durchbricht erneut die Marke von 4.000 US-Dollar nach unten
Die höher als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisindexdaten (VPI) für Oktober belasten die Märkte weiterhin, insbesondere das zinslose Gold, und treiben die Renditen der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihen zurück auf die wichtige Marke von 5% sowie den US-Dollar (USD) gegenüber seinen wichtigsten Währungsrivalen über 103,00.
Am Dienstag zeigten die Daten, dass der Gesamt-VPI im Monatsvergleich um 0,4% gestiegen ist, während der Kern-VPI ohne volatile Komponenten wie Lebensmittel- und Energiepreise gegenüber der Prognose eines Anstiegs um 0,2% um 0,3% zulegte.
Die jüngsten Kommentare von Fed-Vertretern deuten ebenfalls darauf hin, dass die Inflation weiterhin ein großes Problem darstellt. Einige Entscheidungsträger befürworteten eine aggressive Straffung, um die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Zentralbank zu senken. Dabei ist zu beachten, dass die Inflation seit mehr als fünf Jahren über dem Ziel der Fed liegt.
Vor diesem Hintergrund preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 10% ein, dass die Fed die Zinsen im Dezember um 50 Basispunkte (Bp.) anhebt, während eine Zinserhöhung laut dem FedWatch-Tool der CME Group bereits als sicher gilt.
Die zunehmende hawkishe Stimmung rund um die Fed machte alle Hoffnungen auf Friedensgespräche zwischen den USA und Iran sowie zwischen Russland und der Ukraine zunichte.
"Russische und ukrainische Unterhändler einigten sich bei zweitägigen Friedensgesprächen in Abu Dhabi, die am Mittwoch endeten, auf einen umfangreichen Gefangenenaustausch, obwohl US-Vermittler erklärten, dass bei anderen wichtigen Fragen, darunter dem Territorium, weiterhin Differenzen bestünden", berichtete Reuters.
Unterdessen spielen US-Vertreter die Notwendigkeit weiterer Militärschläge gegen den Iran weiterhin herunter, während die diplomatischen Bemühungen fortgesetzt werden.
Später am Tag werden die US-Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe genau geprüft, um die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes einzuschätzen, die für die Zinserwartungen entscheidend ist.
Als Nächstes stehen die Reden der Fed-Vertreter im Fokus, da das technische Bild im Tageschart Verkäufern den Vorzug gibt.
Technische Analyse des Goldpreises: Tageschart
Auf dem Tageschart wird XAU/USD bei 3.981,47 USD gehandelt und weist kurzfristig weiterhin eine bärische Tendenz auf, da der Kurs unter den 21-, 50-, 100- und 200-Tage-Simple-Moving-Averages (SMA) notiert, die sich allesamt oberhalb befinden und den Aufwärtstrend begrenzen.
Der Relative Strength Index (14) liegt mit etwa 43 weiterhin unter der Mittellinie, aber oberhalb des überverkauften Bereichs. Dies deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck überwiegt, jedoch nicht genügend Momentum für eine unmittelbare Kapitulation aufweist. Zudem schloss der 50-Tage-SMA am Montag unter dem 100-Tage-SMA und bestätigte damit ein Bear Cross.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 21-Tage-SMA um 4.049,60 USD, gefolgt vom 23,6%-Fibonacci-Retracement bei 4.065,07 USD. Ein bedeutenderer Widerstand zeichnet sich beim 50-Tage-SMA nahe 4.167,77 USD und beim 38,2%-Retracement bei 4.186,41 USD ab. Weiter oben verstärken der 100-Tage-SMA bei 4.200,19 USD und das 50,0%-Retracement bei 4.284,49 USD eine breitere Angebotszone, bevor höhere Fibonacci-Niveaus und der 200-Tage-SMA bei 4.445,43 USD folgen. Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung im Wesentlichen im aktuellen Bereich, während der Fibonacci-Anker des Zyklustiefs bei 3.868,92 USD einen bedeutenderen strukturellen Boden bildet. Dort könnten Käufer versuchen, das Metall zu stabilisieren, falls sich der Rückgang fortsetzt.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Unterstützung eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Dollar durch Unabhängigkeit der Fed und erneute Nachfrage nach sicheren Häfen gestützt
Strategen der Rabobank argumentieren, dass "die geringeren Sorgen über politische Einflussnahme auf die Fed ein unterstützender Faktor für den USD sind", und weisen darauf hin, dass die starke Nachfrage nach dem Dollar zu Beginn des Golfkriegs "die im vergangenen Jahr geäußerten Behauptungen entkräftet hat, wonach der USD zumindest einen Teil seines Status als sicherer Hafen verloren habe." Ihrer Ansicht nach "ist die Attraktivität des USD als sicherer Hafen mit seiner fest verankerten Position in den globalen Zahlungssystemen verbunden, die nur über Jahrzehnte hinweg erschüttert werden könnte", und diese "geringeren Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit des Greenback dürften ihm mehr Möglichkeiten geben, von der robusten Wachstumsentwicklung der US-Wirtschaft zu profitieren." Die Rabobank hebt zudem hervor, dass "die Belastungen, denen der EUR in den kommenden Monaten ausgesetzt sein könnte, eine Präferenz für Long-Positionen im USD unterstützen könnten", wodurch die konstruktive Haltung der Bank zum Dollar im aktuellen Umfeld bekräftigt wird.
Arbeitsmarkt - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Arbeitsmarkt gilt als entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Stabilität eines Landes und beeinflusst maßgeblich den Wert einer Währung. Hohe Beschäftigung und geringe Arbeitslosigkeit tragen zu einer starken Binnennachfrage bei und stützen das Wirtschaftswachstum, was wiederum die Landeswährung stärkt. Ein besonders angespannter Arbeitsmarkt – also ein Mangel an Arbeitskräften – kann zudem inflationsfördernd wirken, da steigende Löhne bei knappen Arbeitskräften oft die Folge sind, was die Geldpolitik beeinflusst.
Das Lohnwachstum in einer Volkswirtschaft ist ein entscheidender Indikator für die Geldpolitik. Steigende Löhne bedeuten mehr Konsumausgaben, was in der Regel die Preise antreibt. Im Gegensatz zu volatilen Preistreibern wie Energie gilt das Lohnwachstum als stabiler Inflationsfaktor, da Gehaltserhöhungen schwer zurückgenommen werden können. Zentralbanken achten daher stark auf Lohnwachstumsdaten bei der Festlegung ihrer geldpolitischen Maßnahmen.
Das Gewicht, das Zentralbanken den Arbeitsmarktbedingungen beimessen, variiert je nach ihren Zielen. Einige Institutionen haben explizit erweiterte Mandate, die über die reine Inflationskontrolle hinausgehen und den Arbeitsmarkt betreffen. So verfolgt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) das doppelte Ziel, sowohl maximale Beschäftigung als auch stabile Preise zu fördern. Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Europäische Zentralbank (EZB) ausschließlich darauf, die Inflation im Zaum zu halten. Dennoch spielen die Entwicklungen am Arbeitsmarkt für alle Notenbanken eine zentrale Rolle, da sie ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesamtlage sind und in enger Verbindung mit der Inflationsentwicklung stehen.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Dhwani Mehta, Autor & Analyst, kam mit vier Jahren Berufserfahrung als Commodity Analyst bei indischen Brokern und einer Rohstoffbörse zu FXStreet.
