- Das Pfund Sterling setzt seinen Aufstieg über 1,3500 gegenüber dem US-Dollar fort.
- GBP/USD navigiert durch den vierten aufeinanderfolgenden Monat der Gewinne.
- Die Inflation im Vereinigten Königreich stieg im April stärker als erwartet, was die BoE aufhorchen ließ.
Das Britische Pfund hielt während der Woche einen festen Ton und drückte GBP/USD am Freitag über die Marke von 1,3500, ein Niveau, das zuletzt Ende Februar 2022 gesehen wurde.
Der Anstieg des Pfunds wurde größtenteils durch den anhaltenden Druck auf den US-Dollar (USD) vorangetrieben, der in der zweiten Wochenhälfte nach der Drohung von Präsident Donald Trump, 50% Zölle auf Importe aus der Europäischen Union (EU) zu erheben, zunahm.
Zusätzlich zu dem bullischen Umfeld stiegen die Renditen britischer 10-jähriger Staatsanleihen auf mehrwöchige Höchststände über 4,80% zu Beginn der Woche, obwohl sie später einige dieser Gewinne wieder abgaben.
Daten scheinen eine BoE-Pause zu untermauern
Erfreuliche Ergebnisse aus den britischen Fundamentaldaten hoben das positive Momentum hervor, mit dem die heimische Wirtschaft offenbar in die Woche gestartet ist, während sie gleichzeitig die "alte Dame" dazu veranlassten, eine vorsichtige Haltung bei der Entscheidung über zukünftige geldpolitische Maßnahmen beizubehalten.
In diesem Zusammenhang überraschten die vorläufigen BIP-Zahlen des Vereinigten Königreichs positiv, nachdem gezeigt wurde, dass die Wirtschaft im Januar-März-Zeitraum voraussichtlich um 0,7% im Vergleich zum Vorquartal gewachsen ist und über die letzten 12 Monate um 1,3% zulegte.
Was den britischen Arbeitsmarkt betrifft, so stieg die Arbeitslosenquote im März um 0,1%, während die durchschnittlichen Einkommen einschließlich Boni, ein Indikator für die Inflation, stärker als erwartet anstiegen, während die Zahl der Antragsteller um etwas über 5.000 Personen zunahm.
Darüber hinaus war die Inflationsdaten des Vereinigten Königreichs diese Woche eine große Überraschung, nachdem der Verbraucherpreisindex (VPI) im April stärker als ursprünglich geschätzt anstieg. Während die Gesamtinflation im Vergleich zum Vorjahr um 3,5% zunahm, stieg die Kerninflation auf Jahresbasis um 3,8%.
Nach der Veröffentlichung der Daten deuteten die Zinsfutures darauf hin, dass die Anleger bis Ende 2025 mit etwa 37 Basispunkten an Zinssenkungen durch die BoE rechnen.
Zollerlass stützte das Britische Pfund
In den letzten Wochen gab es einige Nachrichten, die die Handelsfront erschüttert haben. Tatsächlich kündigte das Weiße Haus einen Handelsstillstand mit China an und gab gleichzeitig ein Handelsabkommen mit dem Vereinigten Königreich (UK) bekannt.
Das neu angekündigte Handelsabkommen zwischen den USA und dem Vereinigten Königreich sieht vor, dass Großbritannien ab dem 8. Mai 2025 seine 20%ige Vergeltungszoll auf US-Rindfleisch aufhebt und neue zollfreie Quoten für amerikanisches Rindfleisch und 1,4 Milliarden Liter US-Ethanol einführt. Im Gegenzug hat die USA zugestimmt, bis zu 100.000 in Großbritannien hergestellte Fahrzeuge mit einem reduzierten Zoll von 10% in die USA zuzulassen.
Das Abkommen legt auch den Grundstein für weitere Verhandlungen über Quoten für britische Stahl- und Aluminiumexporte, während die Gespräche über breitere Themen wie Ursprungsregeln, Pharmazeutika, digitalen Handel, Finanzdienstleistungen und Landwirtschaft fortgesetzt werden.
MPC zeigt sich vorsichtig
Bislang in dieser Woche sagte Chefökonom Huw Pill, dass er der Meinung sei, dass ein vierteljährliches Tempo von Zinssenkungen angesichts des aktuellen Inflationsausblicks zu schnell gewesen wäre. Er deutete jedoch an, dass seine Entscheidung, zu Beginn dieses Monats für eine Beibehaltung der Zinssätze zu stimmen, wahrscheinlich nur ein "Überspringen" und keine Richtungsänderung sei.
Was steht als Nächstes auf der Agenda des Vereinigten Königreichs
Ein leichter Kalender für das Vereinigte Königreich in der nächsten Woche sollte die Anleger dazu anregen, sich von den inländischen Daten abzuwenden und die Entwicklungen an der Handelsfront sowie die Dynamik des US-Dollars genau zu verfolgen.
GBP/USD: Technische Landschaft
Pablo Piovano, Senior Analyst bei FX Street, merkt an: "Wenn das bullische Momentum an Fahrt gewinnt, könnte GBP/USD versuchen, das Hoch von 2025 bei 1,3533 (23. Mai) erneut zu erreichen. Darüber hinaus könnte Cable das Hoch von Februar 2022 bei 1,3643 (10. Februar) anvisieren, vor dem Höchststand von 2022 bei 1,3748 (13. Januar)."
Piovano fügte hinzu, dass die erste Unterstützung bei dem Mai-Tief von 1,3139 (12. Mai) gesehen wird, das durch den vorläufigen 55-Tage-SMA bei 1,3140 verstärkt zu sein scheint. Ein substantiellerer Rückgang könnte den wichtigen 200-Tage-SMA bei 1,2882 ins Spiel bringen.
Die Momentum-Indikatoren scheinen darauf hinzudeuten, dass weitere Gewinne in der Pipeline sein sollten: Der Relative Strength Index (RSI) stieg über die 64-Marke, während der Average Directional Index (ADX) bei fast 28 auf einen moderat starken Trend hinweist, schlussfolgert Piovano.
BoE FAQs
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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