- EUR/USD hat in dieser Woche das Lächeln zurückgewonnen und nähert sich der 1,1700-Marke.
- Der Greenback hat an Momentum verloren, bedingt durch Handels- und Fed-Nervosität.
- US-Inflationsdaten werden das nächste wichtige Ereignis im Kalender sein.
In den letzten Tagen…
Der Euro (EUR) hat sich erfolgreich von seinen Verlusten in der Vorwoche gegenüber dem US-Dollar (USD) erholt. Tatsächlich handelte EUR/USD während der gesamten Woche mit einer Aufwärtsneigung und flirtete kurz mit dem wichtigen Widerstand im Bereich von 1,1700, bevor er zum Ende der Woche etwas nachgab.
Die anständigen Gewinne des Paares kamen ausschließlich aus der Dynamik des Greenbacks, während die Dockets auf beiden Seiten des Atlantiks gedämpft waren, während die Wiederbelebung der Handelsbedenken durch frische Zölle die Anleger wachsam gegenüber den potenziellen Auswirkungen auf die US-Wirtschaft hielt.
Ein flüchtiger Handelsfrieden
Die anfängliche Euphorie über das frische US-EU-Abkommen — das die meisten Abgaben auf europäische Waren von 30% auf 15% senkt — ist bereits verflogen. Luft- und Raumfahrt, Halbleiter und Agrarprodukte blieben von den Zöllen verschont, während Stahl und Aluminium weiterhin mit 50% Zöllen belegt sind.
Im Gegenzug hat Europa zugestimmt, Waren im Wert von 750 Milliarden USD an US-Energie zu kaufen, Verteidigungsaufträge zu erhöhen und mehr als 600 Milliarden USD in amerikanische Investitionen zu lenken.
Berlin und Paris waren unbeeindruckt: Der deutsche Kanzler Friedrich Merz warnte, dass das Abkommen eine bereits fragile industrielle Basis belastet, während der französische Präsident Emmanuel Macron es als "einen dunklen Tag" für den Kontinent bezeichnete.
Zusätzlich zu der trüben Stimmung traten am 7. August die "gegenseitigen" Zölle von Präsident Trump auf Importe aus 69 Partnerländern in Kraft, die die Abgaben innerhalb einer Woche auf zwischen 10% und 41% anheben und drohen, härtere Maßnahmen gegen Russland zu ergreifen, falls der Krieg in der Ukraine andauert.
Tatsächlich muss Präsident Trump bis zum 12. August auch entscheiden, ob er den Frieden mit Peking verlängern will; ein Auslaufen würde bedeuten, dass die Zölle auf dreistellige Sätze zurückkehren und das Risiko eines vollwertigen Handelskriegs wieder ansteigen könnte.
Zentralbanken bleiben auf der Hut
Die Federal Reserve (Fed) ließ die Politik Ende Juli unverändert, während Vorsitzender Jerome Powell vorsichtig klang, auch wenn die Gouverneure Waller und Bowman anderer Meinung waren.
In Bezug auf die Fed hat Präsident Trump Stephen Miran nominiert, der derzeit Vorsitzender des Rates der Wirtschaftsberater ist, um FOMC-Gouverneurin Adriana Kugler zu ersetzen. Miran wird bis zum 31. Januar 2026 im FOMC tätig sein, während die Suche nach einem dauerhaften Nachfolger fortgesetzt wird.
In der Zwischenzeit scheint FOMC-Gouverneur Christopher Waller einer der bevorzugten Kandidaten für die Nachfolge von Chef Jerome Powell bei der Fed zu sein.
Über den Atlantik hinweg beschrieb die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, das Wachstum als "solide, wenn auch etwas besser", doch die Geldmärkte rechnen nun mit der ersten Zinssenkung im Frühjahr 2026, nachdem die Zentralbank bei ihrem letzten Treffen eine ruhige Hand bewahrt hat.
Positionierung verschiebt sich
Was die Positionierung betrifft, so sah der letzte Bericht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bis zum 29. Juli, dass die nicht gewerblichen Netto-Long-Positionen in der Gemeinschaftswährung auf drei-Wochen-Tiefs von etwa 123,3K Kontrakten fielen, während die institutionellen Netto-Short-Positionen (in der Regel Hedgefonds) auf etwa 175,8K sanken. Nach diesem wöchentlichen Rückgang bleiben die Netto-Long-Positionen im Euro auf dem Niveau, das zuletzt Ende 2023 gesehen wurde. Darüber hinaus fiel das offene Interesse zum ersten Mal seit sechs Wochen und erreichte fast 828,6K.
Technisches Bild
Der Widerstand liegt am wöchentlichen Hoch von 1,1788 (24. Juli), gefolgt vom Hoch von 1,1830 (1. Juli) für 2025. Darüber hinaus liegt der September 2021-Höchststand von 1,1909 (3. September) vor der psychologischen Marke von 1,2000.
Die Unterstützung beginnt am August-Tief von 1,1391 (1. August), das durch den vorläufigen 100-Tage-SMA gestützt wird, vor dem wöchentlichen Boden bei 1,1210 (29. Mai).
Die Momentum-Indikatoren sind gemischt: Der Relative Strength Index (RSI) liegt nahe 54 und deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial hin, während ein Average Directional Index (ADX) nahe 18 weiterhin einen unentschlossenen Trend signalisiert.
EUR/USD Tageschart
Kurzfristige Aussichten
Die Wahrnehmung einer politisierten und zurückhaltenden Fed könnte beginnen, Druck auf den US-Dollar auszuüben, was potenziell zu einem weiteren Aufwärtsimpuls bei EUR/USD führen könnte. In Bezug auf den Handel könnte ein echter Auftauen der Spannungen einige seitwärts gerichtete Handelsbewegungen auslösen, da dieses Szenario allgemein als vorteilhaft für sowohl die europäische als auch die US-Wirtschaft angesehen wird.
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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