EUR/USD Wochenprognose: EZB-Entscheidung dürfte den Euro nicht retten

• Die Krise im Nahen Osten hat sich verschärft und die Hoffnungen auf eine schnelle Lösung verdrängt.
• Die Inflation in den Vereinigten Staaten stieg im Juni unerwartet weniger stark als erwartet.
• Der Abwärtstrend beim EUR/USD gewinnt an Stärke, niedrigere Tiefs sind in Sicht.

Das Paar EUR/USD hat in den letzten Tagen kaum Fortschritte gezeigt und schwankte die Woche über um die Marke von 1,1450, um schließlich einige Pips unter diesem Niveau zu schließen. Die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten versetzten die Anleger trotz vorübergehender Entspannung durch makroökonomische Daten in einen vorsichtigen Modus.

Die Straße von Hormus ist erneut geschlossen

Die Vereinigten Staaten (US) und der Iran tauschten am Donnerstag zum sechsten Mal in Folge neue Angriffswellen aus, da beide Seiten die Kontrolle über die Straße von Hormus anstreben. Iran erklärte, dass die kritische Passage geschlossen bleibt, bis Washington akzeptiert, dass die Kontrolle über die Straße unter die Autorität Teherans gestellt werden muss und die Feindseligkeiten beendet werden. Der fragile Waffenstillstand brach zusammen, als die Islamischen Revolutionsgarden (IRGC) und die USA erneut strenge maritime Blockaden verhängten. Das am 17. Juni unterzeichnete Memorandum of Understanding (MoU) ist nicht mehr gültig, und die Sorgen über steigende Ölpreise, die den Inflationsdruck erneut anfachen könnten, machen sich langsam bemerkbar.

Nachlassende US-Inflation bringt vorübergehende Entlastung

Der US-Dollar (USD) gewann seine Attraktivität als sicherer Hafen zurück, wobei die Gewinne jedoch durch sinkende Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung nach der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) begrenzt wurden. Die jährliche Inflation, gemessen am Index, sank im Juni auf 3,5 % von dem Dreijahreshoch von 4,2 % im Mai, während die Kerninflation auf Jahresbasis von zuvor 2,9 % auf 2,6 % nachließ.

Der Erzeugerpreisindex (PPI) stieg im gleichen Monat ebenfalls weniger als erwartet und lag mit 5,5 % unter dem revidierten Wert von 6,0 % im Mai.

Die Zahlen veranlassten die Anleger, ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) zu reduzieren, doch die Wiederaufnahme des Krieges stellt eine Warnung dar, die auf eine nur vorübergehende Entlastung hindeutet, da die Ölpreise wieder steigen. Ein Barrel West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil notiert um die 80 USD, weit entfernt vom Höchststand über 120 USD, aber erneut steigend von etwa den Vorkriegsniveaus bei 65 USD.

Am Freitag veröffentlichte die US-Notenbank die vorläufige Schätzung des Michigan University Consumer Sentiment Index für Juli, der sich von 49,5 auf 54,4 verbesserte und damit die Erwartungen von 51 übertraf. Relevanterweise sanken die Inflationserwartungen für ein Jahr von zuvor 4,6 % auf 4,2 %, während die Erwartungen für fünf Jahre unverändert bei 3,3 % blieben.

Fed-Chef Kevin Warsh trat vor dem Kongress zu seiner ersten halbjährlichen Anhörung an. Warsh betonte, dass die Stabilität der Inflation entscheidend sei und die Zentralbank keine Toleranz für dauerhaft erhöhte Inflation habe. Er wiederholte zudem, dass die Forward Guidance nicht mehr Teil der Kommunikation sei und ein „neues Kapitel“ beginne. Warsh brachte keine neuen Erkenntnisse, wobei die Anleger mehr auf die nachlassende Inflation als auf Hinweise in seinen Worten achteten.

Europäische Zentralbank trifft sich erneut

Die Europäische Zentralbank (EZB) hält am 23. Juli eine geldpolitische Sitzung ab und wird voraussichtlich die Zinsen nach der Erhöhung im Juni unverändert lassen. Zum einen, weil die jüngsten Inflationsdaten ermutigend waren, und zum anderen, weil die Preise für Öl und Erdgas bisher auf tolerierbaren Niveaus liegen. Die Marktteilnehmer setzen jedoch primär auf eine mögliche Zinserhöhung im September, wenn die Zentralbank neue Wirtschaftsprognosen veröffentlicht. Diese Zinserhöhungserwartungen dürften an Bedeutung gewinnen und Anhänger finden, sollte der Iran-Krieg andauern.

Erst am Freitag wurde der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) der Europäischen Union für Juni mit 2,8 % im Jahresvergleich bestätigt, nach einem Höchststand von 3,2 % zu Jahresbeginn.

Europäische Entscheidungsträger betonten, dass sie eher besorgt sind, zu spät auf Inflationsanstiege zu reagieren, als über die Inflation selbst. Hinsichtlich des Wirtschaftsausblicks stellen die Verantwortlichen weiterhin fest, dass der Fortschritt schwach sein könnte, insgesamt jedoch eine widerstandsfähige Wirtschaft vorherrscht.

Dennoch wird die EZB-Ankündigung voraussichtlich keine relevanten Auswirkungen auf den Euro haben, da der Fokus wieder auf den Krieg zurückkehrt. Was die Entscheidungsträger derzeit sagen oder nicht sagen, könnte durch einen eskalierenden Krieg gestört werden. Das gilt auch für die Fed. Warsh mag sich weigern, Forward Guidance zu geben, doch das spekulative Interesse wird sich darauf stürzen, die Wahrscheinlichkeiten für Zinsschritte entsprechend der Entwicklung der Ölpreise einzupreisen.

Was als Nächstes im Kalender steht

Über die EZB-Ankündigung hinaus bietet der Kalender einige interessante Daten. Deutschland wird den Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni und die ZEW-Umfrage zum Wirtschaftsklima für Juli veröffentlichen, während die EU die vorläufige Schätzung des Verbrauchervertrauens für Juli vorlegt. Die USA haben wenig zu bieten, allerdings werden S&P Global zusammen mit lokalen Banken am nächsten Freitag die vorläufigen Schätzungen der Einkaufsmanagerindizes (PMIs) für Juli für die wichtigsten Volkswirtschaften veröffentlichen, ein wichtiger Indikator für das Wirtschaftswachstum.

Technischer Ausblick für EUR/USD:

Aus technischer Sicht droht dem EUR/USD ein weiterer Rückgang. Im Tages-Chart handelt das Paar unter dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 1,1585 und dem 200-Tage SMA bei 1,1641. Das Paar steht über dem 20-Tage SMA bei 1,1414, zeigt jedoch eine leichte Abwärtsneigung, was seine Relevanz als Unterstützung einschränkt und weiterhin kurzfristigen Abwärtsdruck signalisiert. Gleichzeitig tendiert der Relative Strength Index (RSI) nach unten in Richtung 47, während auch der Momentum-Indikator nach unten gedreht hat, jedoch noch um seine Mittellinie schwankt, was auf anhaltenden Verkaufsdruck hindeutet.

Im Wochen-Chart behält EUR/USD seine bärische Tendenz bei, indem es unter dem 20-Wochen-SMA bei 1,1573 bleibt, während es über den 100- und 200-Wochen-SMAs bei 1,1305 bzw. 1,1015 notiert. Der 20-Wochen-SMA als Widerstand deutet darauf hin, dass Aufwärtsbewegungen vorerst begrenzt sind, während der RSI bei etwa 42,7 und der negative Momentum-Indikator auf nachlassenden Aufwärtsdruck hinweisen und eher eine weitere Konsolidierung oder leichte Abwärtsbewegung als eine impulsive Erholung favorisieren.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 20-Tage SMA bei 1,1414, und ein nachhaltiger Bruch unter diese Unterstützung würde das Juni-Tief bei 1,1324 freilegen. Weitere Rückgänge könnten einen Test der Marke von 1,1200 ermöglichen. Auf der Oberseite wird der erste Widerstand in der Preiszone um 1,1470 gesehen, einem langfristigen statischen Konfliktniveau, gefolgt vom 100-Tage SMA bei 1,1585 und später vom 200-Tage SMA bei 1,1641-

(Die technische Analyse dieser Meldung wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)