EUR/USD-Trend: Annäherung an Marke von 1,1600 gewinnt an Wahrscheinlichkeit

• EUR/USD legt zu den Gewinnen vom Montag zu und handelt näher an der Hürde von 1,1600.
• Der US-Dollar bleibt aufgrund schwacher Daten und Wetten auf Zinssenkungen der Fed deutlich unter Druck.
• Investoren sehen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 76% für eine Zinssenkung durch die Fed im Dezember.

EUR/USD drängt am Dienstag stärker voran und hält seinen Kurs in Richtung der wichtigen 1,1600-Marke, basierend auf dem leichten Anstieg vom Montag und stets unterstützt durch das zunehmende Verkaufsinteresse, das den US-Dollar (USD) belastet.

In Bezug auf Letzteren haben enttäuschende Zahlen aus dem wöchentlichen US-ADP-Bericht, den Einzelhandelsumsätzen und dem Verbrauchervertrauen, das vom Conference Board erfasst wird, den jüngsten Aufwärtsimpuls im US-Dollar-Index (DXY) untergraben, was ihn dazu veranlasste, unter die wichtige Unterstützung von 100,00 zu fallen und mehrtägige Tiefststände zu erreichen.

Darüber hinaus bricht der scharfe Ausverkauf des Greenbacks auch unter die wichtige 200-Tage-SMA in der Region von 99,80, was eine tiefere Korrektur in sehr naher Zukunft zur Folge hat, die durch die weit verbreitete Rückkehr der US-Staatsanleihenrenditen über die gesamte Kurve verstärkt zu sein scheint.

Shutdown gelöst… irgendwie

Washington hat offiziell den 43-tägigen Shutdown beendet, obwohl "gelöst" vielleicht übertrieben ist. Die Gesetzgeber haben sich nur darauf geeinigt, die Regierung bis zum 30. Januar zu finanzieren, was bedeutet, dass der nächste Haushaltsstreit bereits auf dem Kalender steht.

Diese Runde hat auch die üblichen Dynamiken umgekehrt. Haushaltskonflikte entstehen normalerweise aus dem Widerstand der Republikaner, aber diesmal waren es die Demokraten, die die Konfrontation an den Rand drängten. Und während der politische Lärm dominierte, steht das zugrunde liegende Problem allen ins Gesicht: Die nationale Schuldenlast schwebt jetzt bei fast 38 Billionen Dollar und steigt jedes Jahr um fast 1,8 Billionen Dollar.

Senatsdemokraten argumentierten, dass der wirtschaftliche Schmerz: verzögerte Leistungen, versäumte Gehaltsschecks und gestörte Dienstleistungen, es wert sei, wenn es eine breitere Diskussion über die steigenden Kosten der Krankenversicherung, die etwa 24 Millionen Amerikaner betreffen, erzwinge. Die Republikaner entgegneten, dass der Schaden nicht gerechtfertigt sei, eine Haltung, die normalerweise den Demokraten, nicht der GOP, gehört.

Zurück zur Russland-Ukraine-Diplomatie

Präsident Wolodymyr Selenskyj sagte am Dienstag, dass die Ukraine bereit sei, mit einem von den USA unterstützten Rahmenwerk zur Beendigung des Krieges mit Russland voranzukommen und offen sei, die strittigen Punkte direkt mit Präsident Trump zu klären. Er betonte, dass auch wichtige europäische Verbündete Teil der Gespräche sein sollten.

Trump sagte in einem separaten Auftritt im Weißen Haus, dass er denke, ein Deal sei "nahe", obwohl er nichts Konkretes anbot.

In diesem Zusammenhang könnte Selenskyj in den kommenden Tagen in die USA reisen, um zu versuchen, eine Vereinbarung abzuschließen, obwohl Washington noch keine Reisepläne bestätigt hat.

Darüber hinaus deutet der Ton Kiews darauf hin, dass der frische diplomatische Vorstoß der Trump-Administration möglicherweise endlich an Fahrt gewinnt. Aber der Optimismus wird durch die offensichtliche Einschränkung gemildert: Russland hat klar gemacht, dass es nichts unterstützen wird, was zu weit von seinen eigenen Zielen abweicht.

Fed hält den vorsichtigen Ton

Die Federal Reserve lieferte genau das, was die Märkte bei ihrem Treffen am 29. Oktober erwarteten: eine Zinssenkung um 25 Basispunkte und einen Neustart des leichten Kaufs von Staatsanleihen, um die Spannungen auf dem Geldmarkt zu lindern.

Die Abstimmung ergab 10–2, wodurch die Zielspanne für die Fed Funds (FFTR) auf 3,75%–4,00% gesenkt wurde. Die Entscheidungsträger rahmten den Schritt als Risikomanagement und nicht als den Beginn eines aggressiven Lockerungszyklus.

Fed-Vorsitzender Jerome Powell betonte die breite Palette von Meinungen innerhalb des Federal Open Market Committee (FOMC) und warnte die Märkte, eine Zinssenkung im Dezember nicht als beschlossene Sache zu betrachten.

Die Protokolle verstärkten diese Spaltung. Die Beamten waren sich einig über die Notwendigkeit der Zinssenkung im Oktober, aber mehrere äußerten Bedenken, dass eine zu schnelle Lockerung den Fortschritt in Richtung des Inflationsziels von 2% verlangsamen könnte.

Die Märkte neigen weiterhin zu einer tauben Haltung: Etwa 76% Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinssenkung am 10. Dezember und rund 94 Basispunkte an insgesamt eingepreisten Lockerungen bis Ende 2026.

EZB zufrieden, abzuwarten

In Europa hielt die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen zum dritten Mal in Folge bei 2,00% unverändert. Da sowohl die Inflation als auch das Wachstum nahe dem Ziel liegen und nach 200 Basispunkten an Zinssenkungen zu Beginn des Jahres, sehen die Beamten wenig Grund, die Politik weiter anzupassen.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde hob die leichte Entspannung der globalen Risiken dank des US-chinesischen Waffenstillstands und gezielter US-Zollsenkungen hervor, machte jedoch auch deutlich, dass die Unsicherheit hoch bleibt.

Die Märkte sehen nun eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 97%, dass die EZB nächsten Monat stabil bleibt, mit weniger als 8 Basispunkten an weiteren Zinssenkungen, die bis Ende 2026 eingepreist sind. Mit anderen Worten, die Anleger glauben, dass die EZB vorerst fertig ist.

Technische Ecke

EUR/USD scheint wach geworden zu sein und zeigt bisher in der ersten Wochenhälfte eine bedeutende Erholung. Die Ausdehnung und Dauer dieses Zuges bleibt jedoch abzuwarten.

Das gesagt, bleibt das November-Hoch bei 1,1656 (13. November) durch die mittelfristigen 55-Tage- und 100-Tage-SMAs gestützt. Sobald das Paar diesen Bereich überwindet, könnte es dann versuchen, die wöchentlichen Höchststände bei 1,1668 (28. Oktober) und 1,1728 (17. Oktober) zu erreichen, vor der Oktober-Obergrenze bei 1,1778 (1. Oktober).

In die entgegengesetzte Richtung sollte der Verlust der November-Basis bei 1,1468 (5. November) einen wahrscheinlichen Rückgang zur wichtigen 200-Tage-SMA bei 1,1414 zur Folge haben, bevor der August-Boden bei 1,1391 (1. August) erreicht wird. Darunter liegt das wöchentliche Tief bei 1,1210 (29. Mai), gefolgt vom Mai-Tal bei 1,1064 (12. Mai).

Darüber hinaus deuten Momentum-Indikatoren auf eine beginnende bullische Stimmung hin. In diesem Zusammenhang steigt der Relative Strength Index (RSI) über die 50-Marke, während der Average Directional Index (ADX) um 14 weiterhin auf einen fragilen Trend hinweist.

Gesamtbild: EUR/USD orientiert sich weiterhin am USD

EUR/USD hat seit seinen Jahreshoch über 1,1900 im September stetig nachgegeben. Da es in naher Zukunft nur wenige bedeutende Treiber aus der Eurozone gibt, wird das Paar wahrscheinlich weiterhin seine Richtung vom Greenback ableiten. Jede Veränderung in der Kommunikation der Fed, ein stärkeres globales Risikoumfeld oder erneutes Interesse an Eurozonen-Vermögenswerten könnte dem Euro (EUR) helfen, eine überzeugendere Erholung zu erzielen.