- EUR/USD schwächte sich auf Fünf-Wochen-Tiefs und testete die Unterstützung bei 1,1500.
- Der US-Dollar setzte seinen laufenden Aufschwung vor dem FOMC-Event fort.
- Die Federal Reserve wird voraussichtlich am Mittwoch die Zinsen unverändert lassen.
Der Rückgang des Euros (EUR) beschleunigte sich am Dienstag, als EUR/USD auf Mehrwochentiefs im Bereich von 1,1520-1,1510 fiel, befeuert durch die intensive Stärke des US-Dollars, die den US-Dollar-Index (DXY) wieder über die 99,00-Marke drückte.
Dollar findet Halt auf Handels Hoffnungen
Der Optimismus über das US-EU-Rahmenabkommen vom Wochenende stützte den Anstieg des Greenbacks. In dem Pakt einigten sich beide Seiten auf einen Zoll von 15% auf die meisten EU-Exporte in die USA (von April 10% erhöht, aber weit unter den ursprünglich angedrohten 30%), während wichtige Sektoren – Flugzeuge, Halbleiter, Chemikalien und ausgewählte Agrarprodukte – von Zöllen ganz ausgenommen wurden. Darüber hinaus bleiben die Zölle auf Stahl und Aluminium bei 50%.
Im Gegenzug hat sich die EU verpflichtet, 750 Milliarden Dollar in amerikanische Energie zu kaufen, "große Mengen" an US-Militärgerät zu erwerben und die Investitionen in den USA um über 600 Milliarden Dollar zu steigern.
Allerdings haben mehrere EU-Abgeordnete gegen das Handelsabkommen mit den Vereinigten Staaten Stellung bezogen. Deutschlands Kanzler, Friedrich Merz, warnte, dass die vereinbarten Zölle erhebliche negative Auswirkungen auf die Wirtschaft haben werden, während Frankreichs Emmanuel Macron das Abkommen als "dunklen Tag" für Europa bezeichnete.
Dieser Ausbruch von Handelsoptimismus schob vorübergehend die Bedenken über Präsident Trumps überraschenden Besuch in der Fed-Zentrale am vergangenen Donnerstag beiseite – ein Schritt, der frische Zweifel an der Unabhängigkeit der Fed geschürt hatte, gerade als die Märkte über den nächsten Schritt der Zentralbank debattierten.
Zentralbanken auf Pause
Die FOMC-Protokolle vom Juni zeigten eine gespaltene Fed: Einige Entscheidungsträger befürworteten präventive Zinssenkungen, während andere abwarten wollten, ob die Zölle die Inflation stabil halten. Ein stärker als erwarteter CPI-Wert im Juni hat Vorsitzenden Jerome Powell in Richtung Vorsicht geneigt, und die Terminmärkte preisen weiterhin eine Lockerung später in diesem Jahr ein – aber das Treffen am Mittwoch wird allgemein erwartet, dass es eine weitere Beibehaltung der Zinsen geben wird.
Bei der Europäischen Zentralbank (EZB) ließ Präsidentin Christine Lagarde die Zinsen unverändert und schlug einen optimistischen Ton an, indem sie die Eurozone als "gut aufgestellt" bezeichnete, mit solidem Wachstum oder sogar "ein wenig besser". Diese Sichtweise hat die Marktwetten auf eine Zinssenkung im Herbst verringert, wobei die Händler nun nur eine 80%ige Wahrscheinlichkeit für einen Schritt ansetzen – und möglicherweise nicht vor dem Frühling.
Spekulanten schichten Positionen um
CFTC-Daten bis zum 22. Juli zeigen, dass Spekulanten ihre Netto-Long-Positionen im EUR auf etwa 125,5K Kontrakte reduziert haben – den niedrigsten Stand seit zwei Wochen – während institutionelle Hedger ihre Short-Positionen auf etwa 177,7K Kontrakte verringerten. Dennoch ist das gesamte offene Interesse in den letzten fünf Wochen auf fast 843,5K Kontrakte gestiegen, was auf ein hohes Marktbeteiligung hinweist.
Technische Ansichten
Auf der Oberseite muss EUR/USD sein Hoch von 1,1830 (1. Juli) überwinden, um das Hoch von September 2021 bei 1,1909 (3. September) anzusteuern – und vielleicht die symbolische Marke von 1,2000 herauszufordern.
Andererseits liegt die kurzfristige Unterstützung bei der Juli-Basis von 1,1518 (29. Juli), gefolgt von dem wöchentlichen Tief bei 1,1445 (19. Juni) und dem vorübergehenden 100-Tage-SMA bei 1,1344.
Die Momentum-Indikatoren bleiben gemischt: Der Relative Strength Index (RSI) ist auf fast 40 gefallen, was Raum für weitere Verluste andeutet, während der Average Directional Index (ADX) um 21 darauf hinweist, dass noch kein entscheidender Trend etabliert ist.
EUR/USD Tages-Chart
Ausblick
Da die Handels Spannungen weiterhin brodeln und die Signale der Zentralbanken divergieren, waren die jüngsten Gewinne des Paares hart erkämpft. Ein wirklich tauber Fed-Pivot – oder Anzeichen einer Entspannung im Handelskrieg – wären notwendig, um eine Umkehr im EUR/USD im kurzfristigen Horizont auszulösen.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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