EUR/USD Kursprognose: Weitere Schwäche wahrscheinlich unter 1.1550

• EUR/USD hat seine Rückkehr vertieft und ist unter die Unterstützung bei 1,1600 gefallen.
• Der US-Dollar hat nach dem Handelsabkommen zwischen den USA und der EU starken Aufwärtsimpuls erhalten.
• Der Fokus bleibt auf dem Handel, dem bevorstehenden Fed-Treffen und den wichtigen US-NFP.

Der Euro hat am Montag sein Abwärtsmomentum gegenüber dem US-Dollar (USD) beschleunigt und EUR/USD unter die Unterstützung bei 1,1600 gedrückt, was zu neuen Tiefstständen in zwei Wochen führte. Der Rückgang kam, als der Greenback wieder Fuß fasste und den Dollar-Index (DXY) deutlich über die Hürde von 98,00 schob.

Ein Dollar-Anstieg bei gemischten Signalen und Zentralbankdrama

Der Großteil der Unterstützung für den Dollar kam von der steigenden Optimismus über die Handelsverhandlungen, insbesondere als Reaktion auf das am Wochenende erzielte Handelsabkommen zwischen den USA und der EU.

Tatsächlich haben beide Länder einen Zoll von 15% für die meisten EU-Exporte in die USA vereinbart – ein Anstieg von dem im April festgelegten Satz von 10% und weit entfernt von der 30%-Abgabe, die auf dem Tisch lag, aber immer noch über dem Niveau vor Trump von etwa 1,2%.

Darüber hinaus erhalten bestimmte Branchen eine vollständige Zollbefreiung: Flugzeuge und Teile, Halbleiter, Chemikalien und wichtige Agrarprodukte werden zollfrei eingeführt.

Die hohen Zölle auf Stahl und Aluminium bleiben jedoch unverändert – die US-Importabgaben liegen bei 50%.

Im Gegenzug hat die EU zugesagt, in den kommenden Jahren Waren im Wert von 750 Milliarden US-Dollar an amerikanischer Energie zu kaufen, "große Mengen" militärischer Ausrüstung zu erwerben und ihre Investitionen in den USA um mehr als 600 Milliarden US-Dollar über das heutige Niveau hinaus zu steigern.

Der anhaltende Handelsoptimismus scheint das Thema des Konflikts zwischen der Fed und dem Weißen Haus vorübergehend in den Hintergrund gedrängt zu haben. Es ist erwähnenswert, dass ein überraschender Besuch von Präsident Trump bei der Federal Reserve am vergangenen Donnerstag neue Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank aufwarf, während die Anleger versuchen, den nächsten Schritt der Fed zu entschlüsseln.

Zentralbanken treten in den "Pause-Modus"

Die Protokolle des FOMC-Treffens im Juni zeigen ein gespaltenes Komitee: Einige Mitglieder unterstützen präventive Zinssenkungen, während andere abwarten möchten, ob die durch Zölle verursachte Inflation hartnäckig bleibt. Ein fester CPI-Wert im Juni unterstützt den vorsichtigen Ansatz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell, auch wenn die Futures-Händler weiterhin mit einer Lockerung später in diesem Jahr rechnen. Beim FOMC-Event am Mittwoch deutet der Konsens auf ein weiteres "Halten" des Komitees hin.

Über den Atlantik hinweg schlug die Europäische Zentralbank (EZB) einen optimistischeren Ton an. Die Zinssätze blieben unverändert, und Präsidentin Christine Lagarde erklärte, die Eurozone befinde sich in "einer guten Lage", mit Wachstum, das entweder auf Kurs oder "ein wenig besser" sei. Das reichte aus, um die Märkte dazu zu bringen, ihre dovishen Wetten zu überdenken – Händler, die einst mit einer Zinssenkung in diesem Herbst rechneten, sehen jetzt nur noch eine 80%ige Wahrscheinlichkeit für einen Schritt, möglicherweise bis zum nächsten Frühjahr verschoben.

Spekulanten gehen long, Commercials gehen short

In der vergangenen Woche zogen sich die Spekulanten beim Euro zurück, da die CFTC-Daten vom 22. Juli zeigen, dass die Netto-Long-Wetten auf etwa 125,5K Kontrakte gesunken sind, das schwächste Niveau seit zwei Wochen. Gleichzeitig reduzierten die kommerziellen Hedger ihre Netto-Shorts auf etwa 177,7K Kontrakte, ebenfalls ein Zwei-Wochen-Tief. Dennoch bleibt das allgemeine Marktengagement hoch: Das offene Interesse stieg in der fünften Woche in Folge und nähert sich 843,5K Kontrakten.

Technische Landschaft

EUR/USD sieht sich einem starken Widerstand bei dem Jahreshoch von 1,1830 (1. Juli) gegenüber. Ein Durchbruch darüber könnte die Tür zum September 2021-Hoch bei 1,1909 (3. September) öffnen und möglicherweise die symbolische Marke von 1,2000 erreichen.

Auf der Abwärtsseite bietet das Juli-Tief von 1,1556 (17. Juli) kurzfristige Unterstützung. Darunter kommt der 55-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1528 ins Blickfeld, gefolgt von der wöchentlichen Basis bei 1,1210 (29. Mai) und dem Mai-Tief bei 1,1064 (12. Mai).

Das Momentum bleibt vorsichtig. Der Relative Strength Index (RSI) fiel unter 45, was Raum für zusätzliche Verluste andeutet, aber der Average Directional Index (ADX) liegt unter 21 und weist auf einen Trend hin, der noch nicht wirklich Überzeugung gefunden hat.

EUR/USD Tageschart

Das größere Bild

Der jüngste Anstieg des Paares war eher ein langsamer Anstieg als ein schneller Sprung, der im Schatten ungelöster Handelskonflikte und divergierender Signale der Zentralbanken stattfand. Eine dovishe Wende der Fed – oder Anzeichen für einen abkühlenden Handelskrieg – könnte EUR/USD in Richtung neuer Höchststände treiben.