Breaking: US-BIP wächst im Q2 mit einer jährlichen Rate von 3% ggü. 2,4% Prognose

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Vereinigten Staaten ist im zweiten Quartal mit einer Jahresrate von 3 % gewachsen, wie die erste Schätzung des US Bureau of Economic Analysis (BEA) am Mittwoch zeigte. Dieser Wert folgte auf die Schrumpfung um 0,5 % im ersten Quartal und übertraf die Markterwartung einer Expansion von 2,4 %.

Weitere Einzelheiten des Berichts zeigten, dass der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) im zweiten Quartal um 2,5 % im Vergleich zum Vorquartal gestiegen ist, verglichen mit den Markterwartungen von 2,4 %. Darüber hinaus stieg der Preisindex des Bruttoinlandsprodukts im Q2 um 2 %, nach einem Anstieg von 3,8 % im Q1.

"Der Anstieg des realen BIP im zweiten Quartal spiegelte hauptsächlich einen Rückgang der Importe wider, die in der Berechnung des BIP abgezogen werden, sowie einen Anstieg der Konsumausgaben," bemerkte die BEA in ihrer Pressemitteilung. "Diese Bewegungen wurden teilweise durch Rückgänge bei Investitionen und Exporten ausgeglichen."

Marktreaktion auf die US-BIP-Daten

Der US-Dollar (USD) gewinnt an Stärke nach den positiven BIP-Daten. Zum Zeitpunkt der Presseberichterstattung handelte der USD-Index auf dem höchsten Stand seit fünf Wochen bei 99,25 und stieg um 0,35 % im Tagesvergleich.

Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die US-BIP-Daten um 06:00 GMT veröffentlicht.

• Das US-BIP wird im zweiten Quartal voraussichtlich mit einer annualisierten Rate von 2,5% wachsen.
• Investoren werden die Daten aus einer geldpolitischen Perspektive analysieren.
• Der US-Dollar benötigt eine starke Veröffentlichung, um sich von den mehrjährigen Tiefstständen zu erholen.

Das Bureau of Economic Analysis (BEA) der Vereinigten Staaten wird am Mittwoch um 12:30 GMT seine vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal veröffentlichen. Analysten erwarten, dass die Daten ein annualisiertes Wachstum von 2,5% zeigen, nach einem Rückgang von 0,5% in den ersten drei Monaten des Jahres.

Die Märkte erwarten einen soliden BIP-Bericht, um Stagflationsängste auszuräumen

Einer der Höhepunkte im Wirtschaftskalender dieser Woche sind die vorläufigen Zahlen zum BIP der USA für das zweite Quartal, die weithin als die marktbewegendste der drei vierteljährlich veröffentlichten Schätzungen gelten. Das BIP wird wenige Stunden vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) veröffentlicht und dürfte einen gewissen Einfluss auf die geldpolitische Haltung der Zentralbank haben.

Nach dem unerwarteten Wirtschaftsrückgang in den ersten drei Monaten des Jahres werden die Anleger besonders aufmerksam auf das Ausmaß der wirtschaftlichen Erholung im zweiten Quartal achten. Ein stabiler Arbeitsmarkt hat zu einem gesunden Konsumniveau beigetragen, während sich die Aussichten für Zölle allmählich klären. Die Händler sind bestrebt, die Stagflationsängste zu vergessen, die die Märkte Anfang des Jahres erfasst hatten.

Der Bericht zum Bruttoinlandsprodukt am Mittwoch wird den Rahmen für die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve bilden, die wenige Stunden später am selben Tag erwartet wird. Die Bank wird höchstwahrscheinlich die Zinsen unverändert lassen, aber die Märkte werden aufmerksam auf jede Änderung der Haltung der Bank achten, insbesondere auf die Chancen für eine Zinssenkung im September. Zusammen mit den Daten zur Wirtschaftsleistung veröffentlicht das Bureau of Economic Analysis den BIP-Preisindex – auch als BIP-Deflator bekannt –, der die Inflation aller im Inland produzierten Güter und Dienstleistungen misst, einschließlich Exporte, jedoch ohne Importe. Es wird erwartet, dass sich dieser im zweiten Quartal von 3,8 % im Vorquartal auf 2,4 % abgeschwächt hat. Diese Zahlen sind wichtig, da sie den Einfluss der Inflation herausrechnen und so eine genauere Einschätzung des realen Wachstums ermöglichen.

In diesem Zusammenhang sieht das GDPNow-Modell der Atlanta Fed – das für sein Echtzeit-Tracking der wirtschaftlichen Aktivität genau beobachtet wird – ein Wachstum von 2,4% im BIP für das zweite Quartal in seiner Aktualisierung vom 25. Juli vor.

Wann wird der BIP-Bericht veröffentlicht und wie kann er den US-Dollar-Index beeinflussen?

Der US-BIP-Bericht, der am Mittwoch um 12:30 GMT fällig ist, könnte erhebliche Auswirkungen auf den US-Dollar (USD) haben. Investoren benötigen harte Daten, um die positiven Gefühle zu festigen, die durch die jüngsten makroökonomischen Veröffentlichungen ausgelöst wurden, und um zu bestätigen, dass die Wirtschaft aus der Krise heraus ist, während sich die Handelsunsicherheit zu verringern beginnt. 

Der US-Dollar wird wahrscheinlich empfindlicher auf eine starke BIP-Zahl reagieren als auf eine schwächere als erwartete. Eine starke wirtschaftliche Leistung, kombiniert mit einem robusten Arbeitsmarkt und einer beschleunigten Geschäftstätigkeit, würde einen günstigen fundamentalen Hintergrund für die Erholung des US-Dollars bieten. Es ist jedoch zu beachten, dass die unmittelbare Marktreaktion begrenzt sein könnte, da die Märkte möglicherweise auf die Fed warten, um Investitionsentscheidungen zu treffen.
Die positivste Kombination für den US-Dollar wäre eine starke BIP-Zahl und eine hawkische Fed. Ein nicht unwahrscheinliches Szenario. Mit einer Wirtschaft, die um 2,5% oder mehr wächst, und einer Verbraucherinflation, die näher bei 3% als beim Ziel von 2% der Fed liegt, ist es unwahrscheinlich, dass Fed-Vorsitzender Jerome Powell auf die Zinssenkung im September hinweist, die der Markt sich wünscht.

Dies könnte dem US-Dollar den notwendigen Impuls geben, um sich von den Jahrestiefstständen zu erholen und die Bedingungen für eine tiefere bullische Umkehr zu schaffen. Eine schwächere als erwartete Zahl könnte hingegen die Hoffnungen auf eine Zinssenkung im September am Leben halten und die Erholung des US-Dollars begrenzen.

Der technische Ausblick für den breiteren US-Dollar-Index (DXY) bleibt bärisch, aber die unmittelbare Tendenz zeigt Anzeichen eines potenziellen Bodens, nachdem er etwa 12% von den Höchstständen im Januar bis zu den Tiefstständen im Juli abgewertet wurde. 

Technisch deutet ein höheres Tief Ende Juli in Kombination mit einer bullischen Divergenz und dem sich verbessernden bullischen Momentum, das auf dem täglichen Relative Strength Index (RSI) und den MACD-Indikatoren zu sehen ist, darauf hin, dass der Abwärtstrend erschöpft ist und der US-Dollar bereit sein könnte für eine tiefere Erholung.
Bullen müssen jedoch die Höchststände Mitte Juli im Bereich von 99,00 durchbrechen, um einen Trendwechsel zu bestätigen und Kurs auf 99,40 zu nehmen, wo der Index am 10. und 23. Juni begrenzt war, vor der psychologischen Marke von 100,00.

Auf der Abwärtsseite ist das Tief vom 24. Juli bei 97,10 ein Schlüsselniveau, um das mehrjährige Tief von 96,40, das Anfang Juli erreicht wurde, zu verteidigen und die Versuche zur Erholung des US-Dollars am Leben zu halten. Eine bärische Reaktion unterhalb dieser Niveaus könnte das 161%-Fibonacci-Retracement der Erholung von April bis Mai bei 95,40 anvisieren.