Die neueste Veröffentlichung des Protokolls der Fed-Sitzung bot einen umfassenden Einblick, wie die Entscheidungsträger den Weg nach vorne abwägen. Von Debatten über Zinssenkungen bis hin zu Bedenken hinsichtlich der Inflation, der Marktstabilität und der Zusammensetzung der Bilanz der Bank zeigte die Diskussion ein Komitee, das vorsichtig, an den Rändern gespalten und sensibel gegenüber sich ändernden wirtschaftlichen Risiken bleibt.
Wichtige Zitate
Die meisten Teilnehmer waren der Ansicht, dass weitere Zinssenkungen im Laufe der Zeit wahrscheinlich angemessen wären, aber mehrere wiesen darauf hin, dass sie eine Senkung im Dezember nicht unbedingt als angemessen erachteten.
Die Entscheidungsträger waren sich uneinig über die Unterstützung für die Zinssenkung in dieser Sitzung und darüber, ob eine Senkung im Dezember angemessen wäre.
Mehrere Teilnehmer schätzten, dass eine Zinssenkung im Dezember angemessen sein könnte, wenn sich die Wirtschaft wie erwartet entwickelt.
Die meisten Teilnehmer wiesen darauf hin, dass weitere Zinssenkungen das Risiko erhöhen könnten, dass eine höhere Inflation verfestigt wird, oder missverstanden werden könnten als ein Mangel an Engagement für das Inflationsziel von 2%.
Viele Teilnehmer schlugen vor, dass es unter ihren Prognosen angemessen wäre, die Zinsen für den Rest des Jahres unverändert zu lassen.
Viele Teilnehmer befürworteten die Zinssenkung im Oktober, obwohl einige von ihnen sagten, sie hätten auch eine Beibehaltung unterstützen können.
Mehrere Teilnehmer hoben die Möglichkeit eines ungeordneten Rückgangs der Aktienkurse hervor, insbesondere im Falle einer abrupten Neubewertung der AI-bezogenen Aussichten.
Fast alle Teilnehmer wiesen darauf hin, dass es angemessen sei, das Programm zur Reduzierung der Bilanz am 1. Dezember abzuschließen.
Die meisten Teilnehmer befürworteten ein Fed-Portfolio, das der Zusammensetzung der ausstehenden Staatsanleihen entspricht.
Die wirtschaftliche Prognose des Fed-Personals für die Oktobersitzung sah ein moderat stärkeres reales BIP-Wachstum bis 2028 im Vergleich zur September-Prognose vor.
Einige Teilnehmer befürworteten einen überproportionalen Anteil an T-Bills und verwiesen auf die Vorteile größerer Flexibilität.
Marktreaktion auf die FOMC-Protokolle
Der Greenback setzt seinen ungebremsten Aufstieg nach der Veröffentlichung der FOMC-Protokolle fort, wobei der US-Dollar-Index (DXY) um die psychologische Marke von 100,00 schwebt, während er markante Gewinne verzeichnet und gleichzeitig seinen wichtigen 200-Tage-SMA herausfordert.
US-Dollar - heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Neuseeländischer Dollar.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.48% | 0.66% | 0.88% | 0.52% | 0.74% | 1.19% | 0.76% | |
| EUR | -0.48% | 0.17% | 0.40% | 0.04% | 0.26% | 0.70% | 0.27% | |
| GBP | -0.66% | -0.17% | 0.23% | -0.13% | 0.09% | 0.54% | 0.11% | |
| JPY | -0.88% | -0.40% | -0.23% | -0.35% | -0.13% | 0.34% | -0.11% | |
| CAD | -0.52% | -0.04% | 0.13% | 0.35% | 0.22% | 0.67% | 0.23% | |
| AUD | -0.74% | -0.26% | -0.09% | 0.13% | -0.22% | 0.44% | 0.02% | |
| NZD | -1.19% | -0.70% | -0.54% | -0.34% | -0.67% | -0.44% | -0.43% | |
| CHF | -0.76% | -0.27% | -0.11% | 0.11% | -0.23% | -0.02% | 0.43% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die FOMC-Protokolle der Sitzung vom 28.-29. Oktober um 13:15 GMT veröffentlicht.
- Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 28.-29. Oktober werden am Mittwoch veröffentlicht.
- Details zu den Diskussionen über die Entscheidung, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, werden von den Anlegern genau unter die Lupe genommen.
- Die Märkte sind sich uneinig, ob die Fed den Leitzins im Dezember erneut senken wird.
Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve der Vereinigten Staaten (US) vom 28.-29. Oktober werden am Mittwoch um 19:00 GMT veröffentlicht. Die US-Notenbank beschloss, den Leitzins bei dieser Sitzung um 25 Basispunkte (bps) auf den Bereich von 3,75%-4% zu senken, während Fed-Gouverneur Stephen Miran für eine Senkung des Leitzinses um 50 Basispunkte stimmte, während der Präsident der Kansas Fed, Jeff Schmid, eine Beibehaltung bevorzugte.
Jerome Powell und sein Team entschieden sich im Oktober für eine Zinssenkung
Das Federal Open Market Committee (FOMC) beschloss, den Zinssatz im Oktober um 25 Basispunkte zu senken, wie weithin erwartet. In der geldpolitischen Erklärung erkannte die Fed an, dass die Beschäftigungsgewinne langsamer wurden und die Arbeitslosenquote leicht anstieg, betonte jedoch, dass die Inflation "etwas erhöht" blieb. Darüber hinaus kündigte die Fed an, dass sie die Reduzierung ihrer Gesamtwertpapierbestände am 1. Dezember abschließen werde.
In der Pressekonferenz nach der Sitzung stellte Fed-Vorsitzender Jerome Powell fest, dass eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember "keine ausgemachte Sache" sei, und fügte hinzu, dass es unter den Entscheidungsträgern stark unterschiedliche Meinungen darüber gebe, was der nächste Schritt sein könnte.
Analysten von TD Securities erwarten, dass die FOMC-Protokolle das Ausmaß der internen Debatte offenbaren, die zu einer hawkischen Zinssenkung im Oktober führte. "Seit der Sitzung haben die Falken in öffentlichen Äußerungen die Oberhand gewonnen, da es an offiziellen Datenveröffentlichungen mangelt. Die Ankündigung zum Ende des QT im Oktober wird ebenfalls in den Protokollen behandelt, da wir erwarten, dass die Käufe zur Reserveverwaltung bei der FOMC im Januar angekündigt werden", sagten sie.
Wann werden die FOMC-Protokolle veröffentlicht und wie könnten sie den US-Dollar beeinflussen?
Die FOMC wird die Protokolle der Sitzung vom 28.-29. Oktober um 19:00 GMT am Mittwoch veröffentlichen.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine nahezu 50%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember ein, ein Rückgang von fast 70% eine Woche zuvor. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der US-Dollar (USD) kurzfristig einem zweiseitigen Risiko ausgesetzt ist.
Falls die Veröffentlichung darauf hindeutet, dass die Entscheidungsträger bereit sind, den Leitzins unverändert zu lassen, um Zeit zu gewinnen, um die Auswirkungen der Regierungsstilllegung auf die Wirtschaft zu bewerten, könnten die Anleger zu einer Beibehaltung der Politik im Dezember tendieren und dem USD ermöglichen, gegenüber seinen Rivalen an Stärke zu gewinnen. Umgekehrt könnte es dem USD schwerfallen, gegenüber anderen wichtigen Währungen widerstandsfähig zu bleiben, wenn Fed-Beamte wachsende Bedenken hinsichtlich der Arbeitsmarktsituation äußern, während sie eine optimistische Sicht auf die Inflationsprognose einnehmen.
Dennoch könnte die Marktreaktion auf die FOMC-Protokolle von kurzer Dauer bleiben, da die Anleger wahrscheinlich darauf warten, dass sich der Rückstand an Wirtschaftsdaten klärt, bevor sie sich auf eine Zinssenkung der Fed oder eine Beibehaltung der Politik im Dezember positionieren.
Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen Ausblick auf den USD-Index:
"Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart steigt auf 58, nachdem er sich von der Mittellinie erholt hat, was auf ein zunehmendes bullisches Momentum hinweist. Auf der Oberseite fungiert der 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) als wichtiger Widerstand bei etwa 101,30. Falls der USD-Index einen täglichen Schlusskurs über diesem Niveau erzielt und beginnt, es als Unterstützung zu nutzen, könnten technische Käufer aktiv werden. In diesem Szenario könnte 101,40 (Fibonacci-Retracement-Niveau von 38,2% des Abwärtstrends von Januar bis Juli) als nächster Widerstand betrachtet werden."
"Nach unten könnte der erste Unterstützungsbereich zwischen 98,20 und 97,70 (100-Tage-SMA, 50-Tage-SMA, runde Zahl, 20-Tage-SMA) vor 96,25 (Endpunkt des Abwärtstrends) liegen."
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Das sollten Sie am Freitag, den 16. Januar, im Blick behalten:
Händler warten auf die Veröffentlichung des US-Berichts zur Industrieproduktion für Dezember im weiteren Verlauf des Freitags, zusammen mit der Rede von der Gouverneurin der Federal Reserve (Fed) Michelle Bowman.