Der Australische Dollar nimmt sein März-Tief ins Visier

AUD/USD erholt sich am Montag und handelt um 0,6900, nachdem das Paar am Freitag auf 0,6855 gefallen war und sich damit seinem März-Tief von 0,6834 nähert. Trotz dieser Erholung bleibt der australische Dollar (AUD) gegenüber dem US-Dollar (USD) unter Druck, nach einer seiner schlechtesten Wochenentwicklungen der vergangenen Monate.

Der Aussie sieht sich einer Kombination ungünstiger Faktoren gegenüber, darunter eine weniger hawkische als erwartete Botschaft im Zusammenhang mit der Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia (RBA) in der vergangenen Woche, robuste US-Wirtschaftsdaten und eine nachlassende Risikobereitschaft an den Finanzmärkten.

Die Erholung am Montag erfolgt vor dem Hintergrund eines leicht günstigeren Umfelds nach der Veröffentlichung der chinesischen Inflationsdaten. Die Anleger bleiben jedoch im Vorfeld anstehender US-Wirtschaftsdaten vorsichtig, die die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve (Fed) verstärken könnten.

RBA-Zinserhöhung überzeugt die Anleger nicht

Die RBA erhöhte ihren Leitzins in der vergangenen Woche um 25 Basispunkte (bps) auf 4,85%, den höchsten Stand seit 2008. Die Entscheidung, die den australischen Dollar normalerweise stützen würde, löste jedoch eine negative Reaktion am Devisenmarkt aus. Der Hauptgrund liegt im weniger hawkischen als erwarteten Charakter der Zinserhöhung. Die Entscheidung wurde mit einer Abstimmung von sechs zu drei Stimmen getroffen, was erhebliche Meinungsverschiedenheiten innerhalb des geldpolitischen Ausschusses offenbarte.

Darüber hinaus ließ die RBA-Gouverneurin Michele Bullock Unsicherheit über künftige geldpolitische Entscheidungen erkennen. Sie sagte, die Zentralbank sei "im Grunde dabei, unsere Optionen offenzuhalten", und fügte hinzu: "Ich weiß nicht, wie der nächste Schritt aussehen wird." Diese Kommentare nährten die Spekulationen, dass sich der geldpolitische Straffungszyklus Australiens trotz der weiterhin erhöhten Inflation seinem Ende nähern könnte.

James Gruber, Kommentator für den Aktienmarkt bei CommSec, erläuterte in von News Australia veröffentlichten Kommentaren die Veränderung der Markterwartungen: "Die geteilte Entscheidung für eine Zinserhöhung im November hat einige Anleger zu der Annahme veranlasst, dass die Zinsen ihren Höchststand erreicht haben könnten. Die Märkte preisen nun eine Zinssenkung bis Dezember 2027 ein." Diese Neubewertung steht im Gegensatz zu den Erwartungen weiterer US-Zinserhöhungen und verringert die relative Attraktivität der australischen Währung.

US-Dollar profitiert von starken Arbeitsmarktdaten

Die Stärke des US-Dollars stellt ein weiteres großes Hindernis für AUD/USD dar. Die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten zeigten, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) im Oktober um 165.000 gestiegen waren und damit die Erwartungen von 65.000 deutlich übertrafen. Unterdessen sank die Arbeitslosenquote auf 4,1% gegenüber zuvor 4,2%. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die US-Wirtschaft widerstandsfähig genug bleibt, damit die Fed eine restriktive geldpolitische Haltung beibehalten kann.

Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte nun mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 80% für eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Dezember-Sitzung.

Die Aufmerksamkeit richtet sich daher auf den US-Verbraucherpreisindex (VPI) am Dienstag, gefolgt vom Erzeugerpreisindex (EPI) am Freitag. Eine höher als erwartete Inflation könnte die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung verstärken und dem US-Dollar zusätzliche Unterstützung bieten, wodurch der Abwärtsdruck auf AUD/USD zunimmt. Umgekehrt könnten schwächere Inflationszahlen den Greenback schwächen und eine Erholung des Australischen Dollar begünstigen.

Risikoaversion und China beeinflussen den Aussie ebenfalls

Neben der Geldpolitik leidet der Australische Dollar unter einer sich verschlechternden Stimmung an den Finanzmärkten. Sorgen über die Bewertungen von Technologieaktien und die Rentabilität von Investitionen in künstliche Intelligenz haben erheblichen Verkaufsdruck an den globalen Aktienmärkten ausgelöst. Dieses Umfeld belastet insbesondere den Australischen Dollar, der traditionell sensibel auf die Risikobereitschaft und die globalen Wachstumserwartungen reagiert.

Societe Generale hob das Übergreifen der Turbulenzen an den Aktienmärkten auf die Devisenmärkte hervor: "Übergreifende Effekte des Ausverkaufs bei Aktien zeigten sich bei den G10-Währungen im AUD, SEK und NZD." Vor diesem Hintergrund könnte eine weitere Korrektur der US-Aktienindizes den Verkaufsdruck auf zyklische Währungen beschleunigen, da Anleger ein Engagement in sichereren Vermögenswerten suchen.

China, Australiens größter Handelspartner, bietet dem Aussie am Montag dennoch eine begrenzte Unterstützung. Der chinesische Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober im Jahresvergleich um 0,7%, verglichen mit 0,9% im September und den Erwartungen von 0,8%. Unterdessen beschleunigte sich der Anstieg des Erzeugerpreisindex (EPI) im Jahresvergleich auf 5,7% und übertraf damit die Prognosen von 5,3%. Diese Zahlen liefern einige ermutigende Signale hinsichtlich der chinesischen Preisdynamik, tragen jedoch wenig dazu bei, die Sorgen über die Inlandsnachfrage und den wirtschaftlichen Ausblick des Landes zu zerstreuen.

Die globale Risikostimmung und die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten dürften daher weiterhin die wichtigsten Treiber für die kurzfristige Richtung des Australischen Dollar bleiben.

AUD/USD bleibt anfällig für einen erneuten Test des März-Tiefs

Auf der Tages-Chart weist AUD/USD nach dem jüngsten Rückgang unter den einfachen 100-Tage- und 200-Tage-Durchschnitt (SMA) weiterhin eine bärische Tendenz auf, die derzeit bei etwa 0,7028 bzw. 0,7057 liegen. Das Paar fiel am Freitag auf 0,6855 und näherte sich damit dem März-Tief von 0,6834, bevor es Unterstützung fand und sich am Montag in Richtung 0,6900 erholte.

Die Käufer versuchen nun, das frühere Unterstützungsniveau um 0,6894 zurückzuerobern. Eine nachhaltige Erholung oberhalb dieser Schwelle könnte den unmittelbaren Abwärtsdruck abschwächen und den Weg für eine Erholung in Richtung der genannten gleitenden Durchschnitte und anschließend des Oktober-Hochs bei 0,7068 ebnen. Ein nachhaltiger Anstieg über diesen letztgenannten Widerstandsbereich wäre jedoch erforderlich, bevor eine überzeugendere bullische Trendwende in Betracht gezogen werden kann.

In der Zwischenzeit bleibt der Tagestrend nach unten gerichtet. Ein Unterschreiten von 0,6894 könnte den Verkaufsdruck wiederbeleben und das Freitagstief bei 0,6855 erneut in den Fokus rücken, bevor ein weiterer Test des März-Tiefs bei 0,6834 ausgelöst wird. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde für eine tiefere Korrektur sprechen, insbesondere wenn die bevorstehenden US-Inflationsdaten den US-Dollar zusätzlich unterstützen.