- USD/JPY handelt flach um 147,60 in der frühen asiatischen Sitzung am Montag.
- Die Fed wird voraussichtlich ihren Federal Funds Rate zum ersten Mal seit Dezember senken.
- Politische Unsicherheit in Japan könnte den Japanischen Yen untergraben.
Das Paar USD/JPY hält sich während der frühen asiatischen Sitzung am Montag stabil bei 147,60. Die Erwartungen, dass die US-Notenbank (Fed) in dieser Woche ihre erste Zinssenkung des Jahres vornehmen wird, könnten den US-Dollar (USD) gegenüber dem Japanischen Yen (JPY) belasten. Der NY Empire State Manufacturing Index für September wird später am Montag veröffentlicht.
Ein Anstieg der US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und ein moderater Anstieg der Inflation hielten die Anleger auf die wahrscheinlichen Zinssenkungen der Fed bei ihrer Sitzung im September am Mittwoch und darüber hinaus fokussiert. Die Märkte haben eine Senkung im September vollständig eingepreist und erwarten nun drei Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr, verglichen mit zwei vor wenigen Wochen. Fed-Vorsitzender Jerome Powell und andere Entscheidungsträger signalisierten eine Lockerung der Geldpolitik trotz der Inflationsrisiken im Zusammenhang mit Zöllen. Ein dovisher Ton von den Fed-Beamten könnte den Greenback kurzfristig untergraben.
"Das Gesamtbild ist für den Dollar in einer Vielzahl von Maßstäben immer noch recht negativ," sagte John Velis, Makrostratege für Amerika bei BNY in New York. "Einerseits beginnt die Fed jetzt, die Zinsen zu senken. Andererseits sehen wir weiterhin Hedging-Verhalten, sodass ausländische Investoren US-Vermögenswerte kaufen und den Dollar verkaufen, um sich abzusichern, was den Druck auf den Dollar aufrechterhalten wird," fügte Velis hinzu.
Auf der anderen Seite kündigte Japans Premierminister Shigeru Ishiba seinen Rücktritt an, nachdem er wachsenden Druck nach der Wahlniederlage im letzten Jahr und zunehmenden Spannungen innerhalb der Regierungspartei ausgesetzt war. Die politische Unsicherheit in Japan nach Ishibas Rücktritt könnte der Bank of Japan (BoJ) zusätzlichen Spielraum bieten, um ihre nächste Zinserhöhung zu verschieben, insbesondere wenn der nächste Führer besorgt ist, dass die Kreditkosten zu schnell steigen. Dies könnte wiederum den JPY nach unten ziehen und einen Rückenwind für das Paar schaffen.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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