Die Inflation in den Vereinigten Staaten (USA), gemessen an der Veränderung des Verbraucherpreisindex (VPI), blieb im Juli auf Jahresbasis unverändert bei 2,7 %, berichtete das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Dienstag. Dieser Wert lag unter den Markterwartungen von 2,8 %.
Auf Monatsbasis stiegen der VPI und der Kern-VPI um 0,2 % bzw. 0,3 %, was den Schätzungen der Analysten entsprach. Schließlich erhöhte sich der jährliche Kern-VPI um 3,1 %, nach einem Anstieg von 2,9 % im Juni und über dem Marktkonsens von 3 %.
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"Der Index für Wohnraum stieg im Juli um 0,2 Prozent und war der Hauptfaktor für den monatlichen Anstieg aller Posten," erklärte das BLS in seiner Pressemitteilung. "Der Lebensmittelindex blieb im Monatsvergleich unverändert, da der Index für Lebensmittel außerhalb des Hauses um 0,3 Prozent stieg, während der Index für Lebensmittel im Haus um 0,1 Prozent fiel. Im Gegensatz dazu fiel der Index für Energie im Juli um 1,1 Prozent, da der Index für Benzin im Monatsvergleich um 2,2 Prozent zurückging."
Marktreaktion auf die US-Inflationsdaten
Der US-Dollar geriet unter bärischen Druck als unmittelbare Reaktion auf die Daten des Verbraucherpreisindex. Bei Redaktionsschluss lag der US-Dollar-Index 0,15 % niedriger bei 98,35.
US-Dollar KURS Heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. US-Dollar war am schwächsten gegenüber dem Schweizer Franken.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.34% | 0.04% | 0.07% | 0.20% | 0.00% | -0.35% | |
| EUR | 0.13% | -0.18% | 0.16% | 0.23% | 0.36% | 0.16% | -0.19% | |
| GBP | 0.34% | 0.18% | 0.44% | 0.42% | 0.55% | 0.39% | 0.00% | |
| JPY | -0.04% | -0.16% | -0.44% | 0.06% | 0.16% | -0.02% | -0.27% | |
| CAD | -0.07% | -0.23% | -0.42% | -0.06% | 0.17% | -0.07% | -0.41% | |
| AUD | -0.20% | -0.36% | -0.55% | -0.16% | -0.17% | -0.20% | -0.56% | |
| NZD | -0.01% | -0.16% | -0.39% | 0.02% | 0.07% | 0.20% | -0.44% | |
| CHF | 0.35% | 0.19% | -0.00% | 0.27% | 0.41% | 0.56% | 0.44% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt wurde als Vorschau auf die Daten des Verbraucherpreisindex für Juli um 03:00 GMT veröffentlicht.
- Der US-Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich im Juli um 2,8 % im Jahresvergleich steigen, was schneller ist als der Anstieg von 2,7 % im Juni.
- Die Fed wird allgemein erwartet, den Leitzins im September um 25 Basispunkte (bps) zu senken.
- Die Inflationsdaten für Juli könnten die Bewertung des US-Dollars erheblich beeinflussen.
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Dienstag um 12:30 GMT die äußerst wichtigen Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli veröffentlichen.
Die Märkte werden nach frischen Anzeichen suchen, wie die Zölle von US-Präsident Donald Trump in die Preise einfließen. Daher könnte der US-Dollar (USD) bei der Veröffentlichung des VPI volatil reagieren, da die Daten die Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) für den Rest des Jahres beeinflussen könnten.
Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?
Gemessen an der Veränderung des VPI wird erwartet, dass die Inflation in den USA im Juli mit einer jährlichen Rate von 2,8 % steigt, nachdem im Juni ein Anstieg von 2,7 % verzeichnet wurde. Die Kerninflation des VPI, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt, wird voraussichtlich um 3 % im Jahresvergleich (YoY) steigen, verglichen mit der Beschleunigung um 2,9 %, die im Vormonat gemeldet wurde.
Im Monatsvergleich wird ein Anstieg des VPI und des Kern-VPI um 0,2 % bzw. 0,3 % erwartet.
In der Vorschau auf den Bericht sagten Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass der VPI-Bericht für Juli zeigt, dass die Kerninflation zusätzliche Dynamik gewonnen hat. Wir rechnen damit, dass die Preise für Waren weiter anziehen, da die Überwälzung der Zölle weiterhin spürbar wird. Der Dienstleistungssektor wird wahrscheinlich nicht helfen, diese Dynamik auszugleichen. Wir projizieren, dass die Gesamtinflation im Juli seitwärts verläuft, trotz einer Verlangsamung bei Lebensmitteln und Energie."
Wirtschaftsindikator
Verbraucherpreisindex (Jahr)
Inflationäre oder deflationäre Tendenzen werden erfasst, indem regelmäßig die Preise eines repräsentativen Warenkorbs aus Gütern und Dienstleistungen zusammengezählt und als Verbraucherpreisindex (VPI) dargestellt werden. Diese VPI-Daten werden monatlich erhoben und vom US-Arbeitsministerium veröffentlicht. Der Jahresvergleich (Year-over-Year, YoY) stellt die Preise im aktuellen Referenzmonat denen desselben Monats des Vorjahres gegenüber. Der VPI gilt als wichtiger Indikator zur Messung der Inflation und der Entwicklung der Kaufkraft. In der Regel wird ein hoher Wert als positiv (bullish) für den US-Dollar (USD) bewertet, während ein niedriger Wert als negativ (bärisch) gilt.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Di Aug. 12, 2025 12:30
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 2.8%
Vorher: 2.7%
Quelle: US Bureau of Labor Statistics
Die US-Notenbank (Fed) verfolgt ein doppeltes Mandat: die Sicherstellung von Preisstabilität und maximaler Beschäftigung. Gemäß diesem Auftrag sollte die Inflation bei etwa 2 % im Jahresvergleich liegen. Doch genau dieser Aspekt stellt seit der Pandemie – die die Weltwirtschaft nachhaltig beeinflusst – die größte Herausforderung für die Zentralbank dar. Der Preisdruck bleibt hoch, da anhaltende Lieferkettenprobleme und Engpässe die Teuerung weiter anheizen. Gleichzeitig verharrt der Verbraucherpreisindex (CPI) auf einem Mehrjahreshoch. Die Fed hat bereits erste Maßnahmen ergriffen, um die Inflation einzudämmen, und wird ihre restriktive Geldpolitik voraussichtlich auch in absehbarer Zukunft beibehalten.
Wie könnte der US-Verbraucherpreisindex-Bericht EUR/USD beeinflussen?
Im Vorfeld des US-Inflationsberichts am Dienstag sind sich die Anleger sicher, dass die Fed eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte (bps) im September vornehmen wird. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90 % für eine Zinssenkung bei der nächsten Sitzung.
Die neuesten Kommentare von Fed-Vertretern deuten auf unterschiedliche Meinungen zur Inflationsprognose hin. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, warnte, dass steigende Preisdruck in den nächsten sechs bis zwölf Monaten die Herausforderungen der Fed verstärken könnte.
Im Gegensatz dazu argumentierte der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, dass es wahrscheinlich ist, dass der Großteil der Auswirkungen der Zölle auf die Inflation nachlassen wird. Auf einer eher dovishen Note sagte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman kürzlich, dass die neuesten schwachen Arbeitsmarktdaten ihr Vertrauen in ihre eigene Prognose gestärkt haben, dass in diesem Jahr voraussichtlich drei Zinssenkungen angemessen sein werden.
Obwohl die Inflationsdaten für Juli allein möglicherweise nicht einflussreich genug sind, um die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Fed im September zu beeinflussen, könnte sie dennoch einen Gesamteinfluss auf die geldpolitischen Aussichten für den Rest des Jahres haben.
Das CME FedWatch Tool zeigt, dass es eine Wahrscheinlichkeit von etwa 45 % gibt, dass die Fed in diesem Jahr dreimal die Zinsen senken wird. Ein schwacher Wert für die Gesamtinflation von 2,6 % oder niedriger könnte die Erwartungen an drei Zinssenkungen nähren und den US-Dollar (USD) sofort belasten. Andererseits könnte ein Wert über dem Marktkonsens von 2,8 % die Währung unterstützen.
Falls der Gesamtwert den Markterwartungen entspricht, könnten die Anleger auf die Kerninflationswerte reagieren, insbesondere auf den monatlichen Wert. Ein monatlicher Kern-VPI-Wert von 0,4 % oder höher könnte den USD unterstützen.
Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD und erklärt:
"Der kurzfristige technische Ausblick deutet auf eine neutrale Tendenz für EUR/USD hin. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart bewegt sich seitwärts leicht über 50, und die 20-Tage- und 50-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) konvergieren leicht unter dem Preis."
"Solange EUR/USD über 1,1600-1,1620 (statisches Niveau, 20-Tage-SMA, 50-Tage-SMA) bleibt, könnten technische Käufer interessiert bleiben. In diesem Szenario könnte 1,1700 (statisches Niveau, runde Zahl) als vorübergehender Widerstand vor 1,1830 (Hoch vom 1. Juli) und 1,1900 (statisches Niveau, runde Zahl) angesehen werden."
"Nach unten hin entspricht das Fibonacci-Retracement von 23,6 % des Aufwärtstrends von Januar bis Juli dem ersten Unterstützungsniveau bei 1,1440, gefolgt von 1,1400 (100-Tage-SMA) und 1,1200 (Fibonacci-Retracement von 38,2 %)."
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 11. November, im Blick behalten:
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