- US Dollar Index schwächt sich im asiatischen Handel am Montag auf rund 98,80 ab.
- Rückkäufe von Staatsanleihen wecken Sorgen über den sich verschlechternden fiskalischen Ausblick.
- Bessent sagte, er werde am Montag eine Pressekonferenz abhalten, um die neuen US-Sanktionen gegen den Iran zu erläutern.
Der US Dollar Index (DXY), ein Index des Werts des US-Dollars (USD), gemessen an einem Korb aus sechs Weltwährungen, notiert derzeit im asiatischen Handel am Montag nahe 98,80. Der DXY fällt auf nahezu Dreimonatstiefs, da der Markt durch das Versprechen des US-Finanzministeriums, mehr langlaufende Anleihen zurückzukaufen, verunsichert ist.
US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Donnerstag, dass das Ministerium seine Rückkäufe von Anleihen am langen Ende auf 4 Milliarden Dollar pro Operation verdoppeln werde, um den stark steigenden Renditen 30-jähriger Anleihen entgegenzuwirken. Die Ankündigung erfolgte einen Tag, nachdem das Ministerium die Märkte mit dem Versprechen überrascht hatte, den Umfang seiner Rückkäufe länger laufender Schuldtitel mindestens zu verdoppeln, um die Anleiherenditen einzudämmen.
"Bessents Bemühungen, die US-Renditen zu drücken, haben den US-Renditen nicht viel gebracht, aber sie haben den Dollar untergraben," sagte Marc Chandler, Chef-Marktstratege bei Bannockburn Global Forex. "Der Markt wehrt sich," fügte Chandler hinzu.
Jüngste US-Inflationsdaten zeigen Anzeichen einer Abschwächung, obwohl einige Vertreter der Federal Reserve (Fed) sagten, sie müssten mehr Belege dafür sehen, dass der Preisdruck nachlässt. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 41,0% für eine Zinserhöhung der Fed auf der bevorstehenden geldpolitischen Sitzung ein, nach 47% vor einem Monat.
Später am Montag wird Scott Bessent voraussichtlich eine Pressekonferenz abhalten, nachdem er mit den "härtesten Sanktionen der Geschichte" gegen den Iran gedroht hat, wobei Händler darauf achten, ob er China ins Visier nehmen wird.
In der vergangenen Woche kündigte US-Präsident Donald Trump die bislang schwersten wirtschaftlichen Maßnahmen gegen den Iran an und sagte, dies werde ein wirtschaftlicher Konflikt und eine Isolation in beispiellosem Ausmaß sein, und die Länder, die dem Iran finanzielle Hilfe gewähren, würden mit schweren wirtschaftlichen Konsequenzen rechnen. Steigende Spannungen im Nahen Osten könnten den sicheren Hafen US-Dollar kurzfristig gegenüber seinen Rivalen stützen.
Dollar dürfte angesichts gedeckelter Renditen den Großteil der US-Fiskalsorgen tragen
Strategen bei Scotiabank argumentieren, dass der derzeitige Policy-Mix die Währung besonders anfällig für fiskalische Sorgen macht. Da die Behörden darauf abzielen, die Finanzierungskosten für langfristige Kredite in Schach zu halten, weisen sie darauf hin, dass "Bemühungen, die langfristigen Renditen zu drücken, bedeuten, dass der USD eine größere — negative — Last aus den Sorgen über die US-Fiskalpolitik tragen wird," was ihre Ansicht untermauert, dass der Dollar angesichts anhaltender fiskalischer Unsicherheit wahrscheinlich unter Druck bleiben wird.
Fed's Musalem signalisiert Aufwärtsrisiken für die Inflation und hält Dollar-Bullen trotz neutraler Haltung wachsam
Fed's Musalem hält eine Rede, die mit dem FXS Speechtracker-Score von 7/10 übereinstimmt, insgesamt im Einklang mit dem historischen Durchschnitt, jedoch mit einer subtil hawkisheren Tendenz unter einer scheinbar neutralen geldpolitischen Beschreibung. Indem er die Geldpolitik als "neutral oder akkommodierend" bezeichnet, gleichzeitig aber warnt, dass die zugrunde liegende Inflation bei etwa 2,5%-3% festhängt, dass die aktuellen Zinsen eine geringere Wahrscheinlichkeit haben, 2% zu erreichen, und dass eine Zinserhöhung jetzt später aggressivere Maßnahmen verhindern könnte, tendieren die Äußerungen trotz der Anerkennung von starkem Wachstum, akkommodierenden Finanzierungsbedingungen und möglichen Angebotsschocks wie einem Super El Nino zu einer präventiven Straffung. Die Betonung darauf, die Glaubwürdigkeit der Fed zu bewahren, die Geldpolitik von der Fiskalpolitik unabhängig zu halten und sich bei Angebotsschocks auf die Kerninflation zu konzentrieren, untermauert eine Preisstabilität-zuerst-Argumentation, die den Dollar und die US-Renditen leicht stützt.
Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,34 Punkte auf 132,42 und signalisiert damit einen leichten Pullback bei der wahrgenommenen Hawkishness, obwohl der Index weiterhin deutlich über der neutralen Linie von 100 liegt. Diese Konstellation deutet darauf hin, dass der unmittelbare Ton zwar etwas weniger hawkish ist als in den jüngsten Mitteilungen, das breitere geldpolitische Umfeld jedoch weiterhin im hawkishen Bereich bleibt, was mit einem FXS Speechtracker-Score von 7/10 und einer Fed im Einklang steht, die bei einem ausbleibenden überzeugenden Rückgang der Inflation auf 2% weiterhin zu weiterer Straffung neigt.
Technische Analyse: US-Dollar-Index bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt
Auf dem Tages-Chart behält der Dollar Index Spot eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da er unter dem 100-Tage-Durchschnitt und dem mittleren Bollinger-Band notiert. Der Kurs drückt in die untere Hälfte der jüngsten Handelsspanne, während der Relative Strength Index (14) nahe 30 darauf hindeutet, dass sich der Index dem überverkauften Bereich nähert, was darauf hindeutet, dass das Abwärtsmomentum zwar überdehnt, aber weiterhin dominant ist, solange er unter diesen darüberliegenden Durchschnitten gedeckelt bleibt.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-Durchschnitt nahe 99,70, dicht gefolgt vom 20-Perioden-Simple-Moving-Average der Bollinger-Bänder bei 99,75, wodurch sich vor dem oberen Bollinger-Band bei 101,00 eine enge Angebotszone bildet. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim unteren Bollinger-Band bei 98,50, wobei ein klarer Bruch den Weg für eine Fortsetzung des Abwärtstrends öffnen würde, während ein Bounce von diesem Bereich aus den Index wahrscheinlich erneut an den gebündelten Widerstand knapp über 99,50 heranführen würde.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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