• USD/CAD fällt im frühen europäischen Handel am Freitag auf nahe 1,3910. 
  • Die US-Erzeugerpreise blieben im Juli unverändert und lagen damit unter dem Konsens. 
  • Händler erhöhten ihre Wetten auf keine Änderung der Zinsen bei der September-Sitzung der Fed. 

Das Paar USD/CAD zieht am Freitag im frühen europäischen Handel einige Verkäufer in den Bereich um 1,3910 an. Der US-Dollar (USD) schwächt sich gegenüber dem Kanadischen Dollar (CAD) ab, da sich die gedämpften US-Inflationsdaten auf aggressive Wetten auf Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) ausgewirkt haben. Der US-Einzelhandelsumsatzbericht für Juli wird später am Freitag im Fokus stehen. 

Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen im September unverändert lässt, nachdem Daten vom Donnerstag gezeigt hatten, dass sich die Inflation im Juli abgekühlt hat. Das Bureau of Labor Statistics teilte am Donnerstag mit, dass der US-Erzeugerpreisindex (EPI) im Juli unverändert blieb, nachdem er im Juni revidiert um 0,1% gesunken war. Dieser Wert lag unter dem Marktkonsens von 0,2%. 

Unterdessen stieg der Kern-EPI, der Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, im Juli um 0,2% gegenüber dem Vormonat und damit schwächer als der erwartete Anstieg von 0,3%. Auf Jahresbasis legte der Gesamt-EPI im Juli um 4,7% gegenüber dem Vorjahr zu, während der Kern-EPI im selben Zeitraum um 4,2% gegenüber dem Vorjahr stieg.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von 38% für eine Zinserhöhung im nächsten Monat ein und bleiben überzeugt, dass die US-Notenbank die Zinsen bis Ende 2026 anheben muss, um die Inflation zu senken, die seit mehr als fünf Jahren über dem Ziel von 2% liegt.

Der Präsident der New Yorker Fed, John C. Williams erklärte, er erwarte, dass die Inflation weiter nachlassen werde, da die Auswirkungen der Zollerhöhungen des vergangenen Jahres und des Krieges im Nahen Osten nachließen, was es der Notenbank ermöglichen werde, ihren Leitzins unverändert zu lassen.

Anhaltende Spannungen im Nahen Osten und die Unsicherheit über eine Wiederöffnung der Straße von Hormus könnten die Rohölpreise stützen und den rohstoffgebundenen Loonie unterfüttern. Es ist erwähnenswert, dass Kanada ein bedeutendes Ölexportland ist und hohe Rohölpreise in der Regel einen positiven Einfluss auf den CAD haben. 

Loonie dürfte Unterstützung finden, da die Fed abwartet

Strategen der National Bank of Canada gehen davon aus, dass die jüngste Schwäche des Kanadischen Dollars nachlassen könnte, und argumentieren, dass der schwächelnde Loonie „mit einer abwartenden Fed vielleicht endlich wieder Tritt fassen könnte“. Sie verweisen auf ihre jüngste Forex-Analyse als Bestätigung der Ansicht, dass ein stabiles Fed-Umfeld den Loonie in den kommenden Quartalen zunehmend stützen könnte.

Goolsbees weicherer Inflationston dämpft die Dollar-Erwartungen, hält den Fed-Bias aber hawkish

Goolsbee von der Fed schlägt einen moderat vorsichtigen Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 4,6/10 liegt und damit deutlich schwächer ist als der historische Durchschnitt von 6,8/10. Die Betonung von Inflationsdaten, die „ein bisschen besser“ ausfallen, sowie die Hoffnung, dass sich Zoll- und Ölpreisschocks als einmalig erweisen, deutet auf wachsendes Vertrauen hin, dass der Preisdruck nachlässt, bleibt jedoch weiterhin an Bedingungen und Daten gebunden. Die Bemerkung, dass die US-Wirtschaft „stabil“ sei, untermauert die Erzählung eines schrittweisen Fortschritts in Richtung des 2%-Ziels statt einer klaren dovishen Kehrtwende.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 2,36 Punkte auf 134,61 und signalisiert damit nach dem Interview einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness. Trotz des Rückgangs liegt der Index weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100, was darauf hindeutet, dass die Geldpolitik der Fed insgesamt weiterhin als hawkish angesehen wird, auch wenn Goolsbees weicherer Ton diese Haltung etwas abschwächt.

Chart Analysis USD/CAD

Technische Analyse: USD/CAD

Im Tages-Chart behält USD/CAD eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da sich das Paar unter dem 100-Tage Moving Average (MA) und dem mittleren Band der Bollinger Bands mit 20 Perioden hält. Der Kurs bewegt sich in Richtung der Unterstützung am unteren Bollinger Band, während der Relative Strength Index (14) bei 31,96 knapp über dem überverkauften Bereich liegt und damit andeutet, dass das Abwärtsmomentum weiterhin die Kontrolle hat, sich aber dem Ende nähern könnte.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 100-Tage-MA bei 1,3920, gefolgt vom mittleren Bollinger Band bei 1,4025, wobei das obere Band um 1,4162 als stärkerer Deckel fungiert, falls sich eine technische Erholung ausweitet. Auf der Unterseite ist das untere Bollinger Band bei 1,3885 die erste nennenswerte Unterstützungszone, und ein anhaltender Bruch unter dieses Niveau würde die vorherrschende bärische Struktur im Tageszeitraum bestätigen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)

Kanadischer Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.

Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.

Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.

Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.

Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.

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Das sollten Sie am Freitag, den 14. August, im Blick behalten:

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Der US-Dollar kämpft darum, sich gegenüber seinen Rivalen zu behaupten, kann seine Verluste jedoch begrenzen, da die Anleger den geldpolitischen Ausblick der Fed neu bewerten und gleichzeitig die Entwicklungen im Nahen Osten beurteilen. In der zweiten Tageshälfte werden die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen im Juli und der vorläufige Consumer Sentiment Index der University of Michigan aus den USA von den Marktteilnehmern genau beobachtet werden.

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