Australischer Dollar Preisprognose: Weitere Konsolidierung steht bevor

• AUD/USD behält oberhalb von 0,6930 einen konstruktiven mittelfristigen Bias bei.
• Die Bullen müssen nun 0,7100 überwinden, um den breiteren Ausblick zu verbessern.
• Die Marktteilnehmer richten ihren Fokus nun auf die Rede von Bullock von der RBA.

Warten auf ein klareres Signal

Directional bias: Solange der Kurs über dem 200-Tage-SMA um 0,6930 liegt, sollte der Spot eine neutral-bullische Haltung beibehalten, obwohl eine anhaltende Unfähigkeit, sich nördlich von 0,7000 zu bewegen, den Spot anfällig für eine Korrektur macht.

Preferred approach: Geduld könnte ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis bieten, als dem Paar direkt unterhalb des Widerstands hinterherzujagen. Ein klares Setup wäre ein bestätigter Ausbruch über die Marke von 0,7100 oder ein Rücksetzer, der in der Nähe des 200-Tage-SMA bleibt.

Bullish trigger: Eine nachhaltige Bewegung über 0,7100, idealerweise gestützt durch robuste australische Daten, stärkere Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung der RBA, niedrigere US-Renditen oder eine breit angelegte Verbesserung der Risikobereitschaft.

Bearish trigger: Erneutes Scheitern bei 0,7000 bei Stärke des USD oder allgemeiner Schwäche der Marktstimmung.

Key invalidation level: Ein Tagesschluss unter dem 200-Tage-SMA würde die größere konstruktive Struktur durchbrechen und das Risiko eines tieferen Rücksetzers auf kurze Sicht erhöhen

Drei Wege aus dem 0,7000-Kreuzungspunkt

Base case: Weiter seitwärts gerichteter Handel könnte AUD/USD dazu veranlassen, sich knapp unter 0,7100 und dem 200-Tage-SMA zu bewegen, während die Händler nach einem ausreichend starken Grund suchen.

Australiens relativ solide inländische Fundamentaldaten und die vorsichtige Haltung der RBA sollten aggressive Verkäufe abschrecken. Gleichzeitig könnten die anhaltende Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) und geopolitische Unsicherheit einen unmittelbaren Ausbruch verhindern.

Bis eine der beiden Begrenzungen nachgibt, dürfte der Spot eher als Seitwärts-Trade denn als überzeugende Richtungsbewegung zu betrachten sein

Bull case: Käufer behalten oberhalb von 0,7100 die Oberhand

Ein starker Ausbruch über 0,7100 würde darauf hindeuten, dass die Käufer stärker davon überzeugt sind, dass nun eine nachhaltige Aufwärtsbewegung möglich ist.

Der Ausbruch würde mehr Überzeugungskraft haben, wenn er gestützt würde durch:

• Stärker als erwartete australische Datenveröffentlichungen.
• Hartnäckige Inflationsdaten.
• Gestiegene Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung der RBA.
• Niedrigere US-Renditen und ein schwächerer US-Dollar.
• Eine Verbesserung der risikobehafteten Marktstimmung.

Unter diesem Szenario gibt es ein kleines Ziel am Wochenhoch bei 0,7088 (15. Juni), vor dem nächsten wichtigen mittelfristigen Ziel bei 0,7200 (29. Mai), noch vor der Obergrenze von 2026 nahe 0,7280.

Der erhebliche Aufbau spekulativer AUD-Shorts könnte die Bewegung zusätzlich befeuern, wenn ein bestätigter Ausbruch bärische Händler zum Eindecken ihrer Positionen zwingt.

Bear case: Eine weitere Zurückweisung öffnet die Tür zu 0,6900

Ein erneutes Scheitern um 0,7000 könnte Verkäufer wieder in den Markt bringen, insbesondere wenn der Greenback wieder an Momentum gewinnt oder sich der globale Risikoappetit verschlechtert.

Der nächste große Test wäre dann der 200-Tage-SMA jenseits des Niveaus von 0,6900. Ein Tagesschluss unter diesem Bereich würde die breitere bullische Struktur beschädigen und die Wahrscheinlichkeit einer tieferen Korrektur erhöhen.

Sobald diese Unterstützung nachgibt, könnten frühere Widerstands- und Konsolidierungszonen unterhalb von 0,6900 wieder in den Fokus rücken.

Australiens Wirtschaft behauptet sich weiterhin

Das inländische Umfeld Australiens bleibt relativ gesund, gestützt durch robuste Nachfrage, positives Wachstum und einen widerstandsfähigen Arbeitsmarkt.

Die Geschäftsumfragen für Juli untermauerten dieses Bild. Der Manufacturing PMI verbesserte sich von 51,5 auf 52,0, während der Services PMI von 50,5 auf 53,6 stieg, womit beide Sektoren komfortabel im Expansionsbereich blieben.

Auch die jüngsten Daten vom Arbeitsmarkt waren ermutigend: Die Arbeitslosenquote blieb im Juni bei 4,4%, während die Beschäftigungsveränderung nach einem revidierten Anstieg um 44K im Mai auf 76,3K sprang.

Das Bild erscheint durchweg positiv, nachdem Australien im Juni einen Handelsüberschuss von 1,929 Mrd. A$ verzeichnete und damit das Defizit von 2,367 Mrd. A$ im Mai umkehrte. Das Wirtschaftswachstum verlangsamte sich im Zeitraum Januar bis März zudem auf 0,3% QoQ, nach 0,9%, während das Jahreswachstum bei 2,5% blieb.

Insgesamt deuten die Zahlen auf eine widerstandsfähige Wirtschaft hin, die jedoch möglicherweise nicht stark genug ist, um allein einen nachhaltigen Ausbruch bei AUD/USD auszulösen.

Inflation lässt der RBA noch offene Aufgaben

Die australische Gesamtinflation ging im zweiten Quartal von 4,1% auf 3,9% zurück. Der zugrunde liegende Preisdruck blieb jedoch unangenehm hoch. Sowohl der Trimmed Mean als auch der Weighted Median stiegen von 3,5% im Vorquartal auf 3,6%.

Die Inflationserwartungen der Verbraucher sorgten für etwas Entlastung und fielen laut Melbourne Institute im Juli von 5,5% auf 4,7%. Dennoch ist die Inflation weiterhin zu hoch, als dass die RBA einen Sieg erklären könnte.

Die Zentralbank beließ ihren Official Cash Rate (OCR) im Juni unverändert bei 4,35% und hielt an einer vorsichtigen Botschaft fest. Die Entscheidungsträger warnten, dass bei einer hartnäckigeren Inflation als erwartet weiterhin eine weitere Straffung erforderlich sein könnte.

Gouverneurin Michele Bullock schlug einen ausgewogeneren Ton an. Während sie die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung offenhielt, deutete sie an, dass es derzeit keinen unmittelbaren Bedarf für eine erneute Straffung gebe, da sich die Wirtschaft insgesamt im Einklang mit den Erwartungen entwickle.

Die Märkte erwarten, dass die RBA bei ihrer Sitzung im August unverändert bleibt, preisen jedoch weiterhin die Möglichkeit zusätzlicher Straffungen vor Jahresende ein. Bisher haben die Märkte bis zum Jahreswechsel rund 13 Basispunkte zusätzlicher Straffung eingepreist.

Diese Haltung bietet dem AUD etwas inländische Unterstützung, reicht aber nicht unbedingt aus, um eine unmittelbare Rallye auszulösen. Weitere Gewinne könnten erfordern, dass die eingehenden Daten die Argumente für eine weitere Zinserhöhung untermauern.

China stabilisiert sich, liefert aber kaum zusätzlichen Auftrieb

China bleibt ein wichtiger Einflussfaktor für die australische Währung, bietet derzeit jedoch eher Stabilität als einen kräftigen Rückenwind.

Die chinesische Wirtschaft wuchs im Zeitraum April bis Juni um 4,3% YoY, die Industrieproduktion stieg im Jahresvergleich bis Juni um 5,3%, und die Einzelhandelsumsätze legten mit 1,0% nur moderater zu.

Unternehmensumfragen deuten darauf hin, dass sich die Aktivität stabilisiert. Die offiziellen PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor blieben leicht über der 50er-Marke, während die Indikatoren aus dem privaten Sektor weiterhin Expansion signalisierten.

Chinas Handelsüberschuss weitete sich im Juni zudem auf 125,62 Mrd. USD von 105,4 Mrd. USD aus, gestützt durch stärkere Importe und Exporte.

Unterdessen beließ die People's Bank of China (PBoC) ihre Loan Prime Rates (LPR) unverändert und hielt den einjährigen Satz bei 3,00% und den fünfjährigen Satz bei 3,50%.

China liefert damit weder einen großen Schub noch einen nennenswerten Gegenwind. Solange die Daten keine klarere Beschleunigung oder Verschlechterung zeigen, dürften chinesische Veröffentlichungen zwar kurzfristige Volatilität erzeugen, aber keine dauerhafte Richtung für das Paar vorgeben.

Bären legen eine Verschnaufpause ein, da spekulative Short-Positionen reduziert werden

Die spekulative Positionierung im Australischen Dollar verbesserte sich in der Woche bis zum 4. August. Tatsächlich zeigten Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dass die Netto-Short-Bestände in nicht-kommerziellen Positionen auf 33,2 Tsd. Kontrakte von 40,0 Tsd. in der Vorwoche zurückgingen. Die wöchentliche Veränderung um +6,8 Tsd. Kontrakte war der erste deutliche Rückgang des bärischen Engagements seit einigen Wochen, da Anleger nach einer längeren Verkaufsphase offenbar Short-Positionen abbauten.

Der Schritt erfolgte, während die Marktaktivität weiter zunahm und das Open Interest auf etwas über 240 Tsd. Kontrakte von rund 230 Tsd. Kontrakten stieg. Gleichzeitig verbesserte sich das Speculative Exposure auf -13,8% (von -17,4%), was darauf hindeutet, dass die negative Überzeugung nachgelassen hat, obwohl weiterhin neue Marktteilnehmer hinzukommen.

Auch der breitere Trend deutet auf eine Verlangsamung des negativen Momentums hin, wobei sich die 4-Wochen-Veränderung auf -8,5 Tsd. Kontrakte von zuvor -22,3 Tsd. verbesserte. Dies legt nahe, dass die extreme bärische Neupositionierung, die Juni und Juli dominiert hat, weitgehend ihren Lauf genommen hat. Das Net Position Percentile erholte sich jedoch auf 74,3, und das Speculative Exposure Percentile sprang auf 80,8, was darauf hindeutet, dass die Positionierung zwar historisch weiterhin negativ ist, sich der Markt aber von den jüngsten Extremwerten entfernt hat.

Insgesamt deuten die jüngsten CFTC-Daten darauf hin, dass spekulative Händler beim Aussie weiterhin short sind, der Ton jedoch deutlich weniger bärisch ist. Der Rückgang der Netto-Short-Positionen zusammen mit dem Anstieg des 4-Wochen-Momentums deutet darauf hin, dass der lange Abbau der Shorts beginnt, sich zu verändern, wobei die künftige Positionierung wahrscheinlich stärker von den Daten und der globalen Risikostimmung abhängen wird.

Wie geht es weiter für AUD?

Da das RBA-Ereignis nun hinter uns liegt, werden Anleger die Botschaft von Gouverneurin Bullock am Freitag wahrscheinlich genau verfolgen.

Technische Analyse

Auf dem Tages-Chart notiert AUD/USD bei 0,7057 und zeigt eine bullische kurzfristige Tendenz, da der Kurs über dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 0,6934 und dem 55-Tage-SMA bei 0,7005 liegt, während er sich zudem nahe am 100-Tage-SMA bei 0,7056 befindet, der als unmittelbarer Pivot dient. Der Relative Strength Index (14) nahe 58 signalisiert ein positives Aufwärtsmomentum, das noch nicht überdehnt ist, während der gedämpfte Average Directional Index (14) um 10 auf einen Trend hindeutet, der zwar voranschreitet, sich aber noch nicht in einer starken Richtungsphase befindet.

Auf der Oberseite ergibt sich der erste Widerstand bei 0,7079, vor einer breiteren Angebotszone zwischen 0,7278 und 0,7283, mit einer weiter entfernten Begrenzung bei 0,7661. Auf der Unterseite wird die unmittelbare Unterstützung durch den 100-Tage-SMA bei 0,7056 verstärkt, gefolgt vom 55-Tage- und 200-Tage-SMA bei 0,7005 bzw. 0,6934, bevor eine tiefere strukturelle Untergrenze bei 0,6833 liegt; darunter sind längerfristige Unterstützungen bei 0,6660, 0,6593, 0,6414 und 0,6373 ausgerichtet.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)

Die entscheidende Marke bleibt der 200-Tage-SMA

AUD/USD behält oberhalb seines 200-Tage-SMA eine konstruktive mittelfristige Struktur bei, doch der unmittelbare Ausblick bleibt unsicher, solange das Paar Mühe hat, sich deutlich über 0,7000 zu behaupten.

Das attraktivste Setup bleibt bedingt: Eine bestätigte Akzeptanz über 0,7100 würde weitere Gewinne begünstigen und könnte einen positionsgetriebenen Short Squeeze auslösen. Eine erneute Zurückweisung würde das Paar jedoch anfällig für einen Bruch unter 0,7000 machen.

Bis eine dieser Grenzen durchbrochen wird, bleibt AUD/USD zwischen unterstützenden australischen Fundamentaldaten und einem externen Umfeld gefangen, das weiterhin vom US-Dollar, geopolitischer Unsicherheit und nur moderater Unterstützung aus China geprägt ist.