Japanischer Yen verharrt nahe 158,50, da die Märkte nach einer Richtung suchen

• USD/JPY hält sich im asiatischen Handel am Dienstag stabil nahe 158,50.
• BoJ-Gouverneur Ueda sagt, dass die zugrunde liegende Inflation sehr nahe am 2%-Ziel der Bank steigt.
• Händler preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 82,8% ein, dass die Fed die Kreditkosten in der kommenden Woche unverändert lässt.

Das Paar USD/JPY stabilisiert sich während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag um 158,50. Händler ziehen es vor, sich vor den später am Freitag anstehenden Daten zum nationalen japanischen Verbraucherpreisindex (VPI) zur Inflation an die Seitenlinie zu begeben. Unterdessen bieten erhöhte US-Anleiherenditen dem US-Dollar (USD) gegenüber dem japanischen Yen (JPY) etwas Unterstützung.

Japans Ministerpräsidentin Sanae Takaichi wies die Vorstellung zurück, dass sie für einen schwachen JPY und hohe Zinsen verantwortlich sei. Takaichi sagte, ihre Regierung werde das Vertrauen in die heimische Währung stärken, indem sie eine starke Wirtschaft aufbaut, und fügte hinzu, dass sie die Emission japanischer Staatsanleihen im Haushalt des nächsten Geschäftsjahres angemessen steuern werde.

Separat erklärte der Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, dass die zugrunde liegende Inflation sehr nahe am 2%-Ziel der BoJ steige. Ueda sagte außerdem, dass die langfristigen Anleiherenditen steigen könnten, wenn der Markt den Eindruck gewinne, dass die japanische Zentralbank den maßgeblichen Leitzins nicht in angemessenem Tempo anhebt.

Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen leicht, da Händler den Kurs der Federal Reserve (Fed) im Vorfeld ihrer geldpolitischen Sitzung am Monatsende einschätzen. Laut dem CME FedWatch Tool sehen Händler eine Wahrscheinlichkeit von 82,8%, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat unverändert lässt, während die Erwartungen für eine Zinserhöhung im Dezember bei nahezu 93,6% bleiben.

Japanischer VPI dürfte leicht steigen, da die Erwartungen an eine Straffung durch die BoJ gedämpft bleiben und USD/JPY verankert bleibt

Analysten von Brown Brothers Harriman erwarten, dass die am Freitag anstehenden Inflationsdaten für Japan für September eine moderate Beschleunigung zeigen werden, wobei der "Headline-VPI … bei 2,1% im Jahresvergleich gegenüber 1,9% im August erwartet wird, der Kern-VPI ohne frische Lebensmittel … bei 2,1% im Jahresvergleich gegenüber 1,7% im August erwartet wird und der Kern-VPI ohne frische Lebensmittel & Energie … bei 2,3% im Jahresvergleich gegenüber 1,9% im August erwartet wird." Sie betonen jedoch, dass die BoJ "wahrscheinlich das Tempo der Straffung nicht erhöhen" werde, da sich der Headline- und der Kern-VPI ohne frische Lebensmittel & Energie weiterhin "unter ihrer Prognose für 2026 von 2,5% bewegen."

An den Zinsmärkten weist Brown Brothers Harriman darauf hin, dass "die Swaps-Kurve eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 5% für eine BoJ-Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 1,50% am 30. Oktober einpreist und eine Wahrscheinlichkeit von 80% für eine Zinserhöhung am 18. Dezember", was die Erwartungen eines schrittweisen Normalisierungspfads unterstreicht. Vor diesem Hintergrund geht die Bank davon aus, dass "USD/JPY in naher Zukunft wahrscheinlich innerhalb einer Spanne von 155,00 bis 160,00 handeln wird."

Ueda tendiert leicht hawkish, da die BoJ die Politik an eine dauerhafte Inflation von 2% knüpft

FXS Speechtracker bewertet die Rede mit 7/10, leicht unter Uedas historischem Wert von 7,4/10, doch die Betonung von "underlying inflation near 2%" und einer positiven Lohn-Preis-Spirale signalisiert gegenüber der bisherigen Vorsicht eine leicht hawkishe Tendenz. Ueda hebt die nachfragegetriebene Inflation durch robuste globale Nachfrage, inländische Investitionsausgaben und angespannte Arbeitsmärkte hervor, warnt jedoch davor, dass eine falsch kalibrierte Politik die langfristigen JGB-Renditen nach oben treiben könnte, was auf eine größere Bereitschaft hindeutet, festere Zinsen zu tolerieren, solange das 2%-Ziel glaubwürdig in Sicht ist.

Gleichzeitig betont Ueda, dass sich am grundlegenden Ansatz zur Anleiheverringerung nichts ändert, und lehnt es ab, Notfallmaßnahmen für JGBs vorab anzukündigen, wobei er jegliche Intervention an die Geschwindigkeit der Bewegungen bei den langfristigen Zinsen und an die Marktstabilität knüpft. Diese Kombination aus Zuversicht beim Erreichen des 2%-Ziels, der Anerkennung sowohl angebots- als auch nachfragegetriebener Preisdruckfaktoren und dem Bekenntnis, die finanziellen Bedingungen akkommodierend zu halten, stützt die Ansicht, dass sich die BoJ-Politik allmählich normalisiert, was den Yen leicht stützt, jedoch durch einen vorsichtigen Ansatz bei den Operationen am Anleihemarkt begrenzt wird.

Technische Analyse: USD/JPY bleibt unter dem wichtigen 100-Tage-SMA

Im Tageschart behält USD/JPY einen bärischen kurzfristigen Bias bei, da der Spotkurs unter dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bleibt. Der Preis hält sich über dem mittleren Bollinger-Band der 20-Tage-Linie, während der Relative Strength Index (14) bei 56,69 ein moderates positives Momentum zeigt, das den Druck des darüberliegenden Trendwiderstands nur teilweise ausgleicht.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am oberen Bollinger-Band der 20-Tage-Linie bei etwa 158,92, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 159,45 als stärkerer Deckelung. Auf der Unterseite ergibt sich die erste Unterstützung am mittleren Bollinger-Band bei rund 158,05, vor dem unteren Bollinger-Band bei etwa 157,20, wo Käufer versuchen könnten, einen tieferen Pullback zu bremsen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)