- Gold weitet die Verluste am Dienstag auf den dritten Tag in Folge aus, nachdem es erneut bei 4.200 Dollar zurückgewiesen wurde
- US-Dollar kämpft trotz höherer Ölpreise und geopolitischer Risiken mit der jüngsten Erholung.
- Technisch gesehen scheint der Weg des geringsten Widerstands für Gold nach unten zu führen.
Gold fällt am Dienstag den dritten Tag in Folge, nachdem es an mehreren Stellen auf Verkäufer im Bereich von 4.200 Dollar gestoßen ist. Das Edelmetall wartet angesichts der Unsicherheit über den Zinssausblick der US-Notenbank (Fed) und drohender geopolitischer Risiken auf einen klaren Handelsimpuls.
Gold blickt nach Süden, da geopolitische Risiken lauern
Gold bleibt innerhalb einer seit einem Monat bestehenden Spanne defensiv, während Händler den geldpolitischen Kurs der Fed über die Oktober-Sitzung hinaus abwägen.
Laut dem FedWatch-Tool der CME liegen die Markterwartungen für eine Zinserhöhung im Dezember weiterhin bei 94%.
Der US-Dollar (USD) hält seine jüngste Aufwärtsbewegung aufrecht, gestützt von sich erholenden Renditen von US-Staatsanleihen und erhöhten Ölpreisen, was das USD-sensitive Gold unter Druck hält.
Der Greenback zog am Montag Safe-Haven-Zuflüsse an, da zivile Unruhen in vielen Teilen Europas die Anleger verunsicherten. Unterdessen nahmen die Ölpreise ihren Aufwärtstrend wieder auf und erreichten neue Monatshochs, da die geopolitischen Risiken zwischen den Vereinigten Staaten (US) und Iran zusammen mit den Spannungen zwischen Saudi-Arabien und den Huthi erneut aufflammten.
Das Korps der Islamischen Revolutionsgarden Irans (IRGC) sagte am Montag, dass Teheran die Straße von Hormus noch nicht vollständig geschlossen habe und den Umfang der Blockade auf die Bab-al-Mandab-Straße und den Suezkanal ausweiten könne, so die Tehran Times.
"Die vom Iran unterstützten Huthi im Jemen sagten am Montag, sie hätten mehrere Angriffe auf saudische Energie-, Flughafen- und Militärziele durchgeführt," berichtete Reuters.
Darüber hinaus bewerteten die Märkte auch, ob die Ausnahmegenehmigung von US-Präsident Donald Trump für russische Diesel-Exporte die Inflationssorgen tatsächlich eindämmen wird.
Sie handeln zudem vorsichtig im Vorfeld wichtiger Unternehmensergebnisse von Vorzeigeunternehmen der künstlichen Intelligenz (KI). Ergebnisse werden am Mittwoch von Meta und später in der Woche von Tesla sowie den Chip-Herstellern Lam Research und Texas Instruments erwartet, wie Reuters berichtet.
Mit Blick nach vorn bleibt Gold angesichts eines rückläufigen technischen Setups auf dem Tages-Chart und der geopolitischen Risiken ein „sell-on-bounce“-Trade.
Analysten bei Societe Generale heben hervor, dass „Gold merkwürdigerweise seitwärts handelt und es bislang überhaupt nicht geschafft hat, von der Nervosität an den Aktien- und Kreditmärkten sowie vom Rückgang der US-Realrenditen zu profitieren.“ Sie argumentieren, dass „eine Erklärung darin besteht, dass die Preise zuvor durch Zuflüsse und Käufe von RM aufgebläht wurden“, wobei die Nachfrage aus dem offiziellen Sektor weiterhin sichtbar sei: In ihrem wöchentlichen Überblick am Freitag stellte der World Gold Council fest, dass die PBoC im September „23 Tonnen Gold gekauft hat, so viel wie seit Oktober 2023 nicht mehr.“ Vor diesem Hintergrund kommt Societe Generale zu dem Schluss, dass „dies darauf hindeuten würde, dass das Aufwärtspotenzial für die Preise begrenzt wäre und US-Staatsanleihen der bevorzugte sichere Hafen bleiben.“
Goldpreis technische Analyse: Tages-Chart
Auf dem Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.144,18 USD und behält damit einen kurzfristig rückläufigen Ton bei, da der Spotpreis unter allen wichtigen Simple Moving Averages liegt, wobei der 21-Tage-SMA bei 4.180,17 USD, der 100-Tage-SMA bei 4.235,25 USD, der 50-Tage-SMA bei 4.321,96 USD und der 200-Tage-SMA bei 4.518,09 USD allesamt als oberhalb liegendes Angebot wirken. Der Relative Strength Index (14) um 43,5 untermauert eine leichte Abwärtsneigung und zeigt eher schwaches Momentum als überverkaufte Bedingungen, da sich der Preis vom mittleren Bereich des jüngsten Fibonacci-Retracement-Zyklus entfernt.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 21-Tage-SMA nahe 4.180 USD, gefolgt vom 23,6%-Fibonacci-Retracement bei 4.216,33 USD und dem 100-Tage-SMA bei 4.235,25 USD, die zusammen eine nahe Begrenzung bilden. Darüber markieren das 38,2%-Retracement bei 4.308,50 USD und der 50-Tage-SMA bei 4.321,96 USD eine höhere Barriere, vor einer breiteren Angebotszone, die durch das 50,0%-Retracement bei 4.383,00 USD, das 61,8%-Niveau bei 4.457,50 USD und den 200-Tage-SMA bei 4.518,09 USD definiert wird. Auf der Abwärtsseite erscheint die unmittelbare Unterstützung in Richtung des Fibonacci-Ankers um 4.067,33 USD, mit tieferer Absicherung im ehemaligen Bereich des Trendlinienbruchs bei 3.997,77 USD und dem Ursprung der Trendlinie nahe 3.990,07 USD, falls der Verkaufsdruck anhält.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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