- GBP/USD steigt, da der US-Dollar nachgibt, während die Märkte im Oktober eine Zinspause der Fed einpreisen.
- Das britische Pfund legt in Erwartung von bis zu vier Zinserhöhungen der BoE bis Juli 2027 zu.
- Anleger beobachten das bevorstehende britische Budget und setzen darauf, dass fiskalische Disziplin die Nachfrage nach Gilts stärken wird.
GBP/USD legt nach moderaten Verlusten am Vortag zu und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Dienstag bei rund 1,3310. Das Währungspaar wertet auf, da der US-Dollar (USD) angesichts wachsender Markterwartungen schwächer wird, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen unverändert lassen wird.
In der vergangenen Woche äußerte sich Fed-Chef Kevin Warsh optimistisch über die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft, gab jedoch keine konkreten Hinweise zum Zeitpunkt oder zur Wahrscheinlichkeit künftiger Zinsanpassungen. Die Finanzmärkte richten sich derzeit nach dieser vorsichtigen Haltung; laut dem CME FedWatch Tool erwarten Händler von Fed Funds Futures, dass die Notenbank ihren Leitzins auf der Oktobersitzung unverändert lässt, während für Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 82,8% für eine Zinserhöhung eingepreist wird.
Unterdessen gewinnt das britische Pfund (GBP) an Stärke, da Händler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Bank of England (BoE) leicht aufstocken. Die Futures-Märkte haben inzwischen vier Zinserhöhungen um jeweils einen Viertelprozentpunkt bis Juli 2027 eingepreist, wobei die erste möglicherweise bereits im November erfolgen könnte.
Der Fokus der Anleger richtet sich zudem auf die kommende Bekanntgabe des britischen Budgets in der nächsten Woche. Mehrere große Vermögensverwalter positionieren sich darauf, dass fiskalische Disziplin die Nachfrage nach britischen Staatsanleihen (Gilts) stützen wird. Die Nachfrage nach diesen Anleihen könnte weiteren Auftrieb erhalten, wenn Schatzkanzler John Healey die Anleger beruhigt, dass die öffentlichen Ausgaben und die staatliche Kreditaufnahme streng kontrolliert bleiben werden.
Technische Analyse:
Im Tageschart notiert GBP/USD bei 1,3310 und behält damit kurzfristig einen leicht bärischen Ton bei, da der Kassakurs unter dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bleibt, während er über dem 9-Tage-EMA gehandelt wird. Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bei 51,26 bewegt sich nahe dem neutralen Bereich und deutet eher auf eine Konsolidierungsphase als auf einen starken Richtungsimpuls hin, während die Stimmung, wie sie vom FXS Fed Sentiment Index erfasst wird, relativ stabil bleibt und keinen klaren bullishen Katalysator liefert.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 50-Tage-EMA bei 1,3349, wobei ein täglicher Schlusskurs darüber erforderlich wäre, um den aktuellen Abwärtsbias zu mildern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung zu öffnen. Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung durch den neun-Tage-EMA bei 1,3277 verstärkt; ein Bruch unter diese kurzfristige Basis würde wahrscheinlich tiefere Niveaus freilegen, sodass die Verkäufer wieder die Kontrolle übernehmen und die jüngste Korrekturphase ausweiten könnten.
Warsh signalisiert Investitionsschub und KI-Fokus, vermeidet aber Vorfestlegungen zur Politik
Die Rede von Fed-Chef Warsh erzielt im FXS Speechtracker 5,6/10 und liegt damit moderat unter dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was trotz positiver Verweise auf strukturelles Wachstum und einen Investitionsschub einen vorsichtigen Ton widerspiegelt. Die Bemerkung, man sei "übermäßig vernarbt von der globalen Finanzkrise", unterstreicht eine risikobewusste Haltung, die den Optimismus hinsichtlich Produktion, Beschäftigung und Inflation dämpft, während wiederholte Weigerungen, den Oktober- und Dezember-Sitzungen vorzugreifen, den dollar-sensiblen geldpolitischen Pfad bewusst unklar halten. Warshs Betonung von KI, investitionsgetriebenem Wachstum und globalen Spillover-Effekten deutet auf ein konstruktives mittelfristiges Umfeld hin, jedoch ohne neue Hinweise, die die Zinserwartungen wesentlich verschieben würden.
Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und legte um 0,00 Punkte auf weiterhin hawkische 127,51 zu, was signalisiert, dass die Rede die vorherrschende Wahrnehmung der Haltung der Fed nicht verändert hat. Da der Index deutlich über 100 liegt und die Bewertung leicht unter dem etablierten Ausgangswert liegt, dürften die Märkte den Ton als vorsichtig hawkisch werten, was den Dollar stützt, aber kein Katalysator für eine neue Neubewertung der Fed-Politik ist.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Pfund Sterling - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Es ist die am vierthäufigsten gehandelte Währungseinheit auf dem Devisenmarkt (FX) der Welt und macht 12 % aller Transaktionen aus, was durchschnittlich 630 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Die wichtigsten Währungspaare sind GBP/USD, auch bekannt als "Cable", das 11 % des FX-Handels ausmacht, GBP/JPY oder "Dragon", wie es von Händlern genannt wird (3 %) und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Britischen Pfunds beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Bank of England festgelegt wird. Die BoE richtet ihre Entscheidungen danach aus, ob sie ihr Hauptziel der „Preisstabilität“ – eine Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch Zinserhöhungen zu dämpfen, was in der Regel positiv für das Pfund ist, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für internationale Investoren attraktiver machen. Fällt die Inflation zu niedrig aus, deutet dies auf ein langsameres Wirtschaftswachstum hin, und die BoE könnte die Zinsen senken, um das Kreditangebot zu erhöhen und Investitionen anzuregen.
Wirtschaftsdaten sind zentrale Indikatoren für die Stärke der britischen Wirtschaft und beeinflussen maßgeblich den Wert des Pfund Sterling. Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI) und Arbeitslosenzahlen geben Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung. Eine robuste Wirtschaft zieht ausländische Investitionen an und könnte die Bank of England (BoE) dazu bewegen, die Zinsen zu erhöhen, was das Pfund unterstützt. Schwächere Daten hingegen führen zu einem Abwärtstrend des Pfunds.
Für das britische Pfund ist die Handelsbilanz ein wichtiger Indikator. Sie misst den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Exportiert ein Land stark nachgefragte Güter, führt die höhere Nachfrage aus dem Ausland zu einer Stärkung der Währung. Eine positive Handelsbilanz stärkt das Pfund, während ein Defizit die Währung schwächt.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 20. Oktober, im Blick behalten:
Der US-Dollar (USD) hat es geschafft, etwas Ruhe wiederzugewinnen und damit zwei tägliche Verluste in Folge hinter sich zu lassen, unterstützt von steigenden Renditen der US-Staatsanleihen und neu entfachten sozialen/politischen Sorgen in Frankreich. Der US Dollar Index (DXY) hat am Montag das Gebiet oberhalb der wichtigen 102,00-Marke zurückerobert und damit einen Teil des Rückgangs der vergangenen Woche beiseitegelegt