Yen auf Achtmonatstief – starker US-Dollar belastet japanische Währung

• Der japanische Yen zieht frische Verkäufer an, da Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Aussichten in Japan bestehen.
• Erwartungen, dass Takaichis Politik die Zinserhöhungen der BoJ weiter verzögern könnte, belasten den JPY.
• Das Friedensabkommen zwischen Israel und Hamas trägt dazu bei, Kapitalflüsse vom sicheren Hafen JPY abzuziehen.

Der japanische Yen (JPY) sieht sich nach einem intraday Anstieg am Donnerstag einem frischen Angebot gegenüber und fällt auf den niedrigsten Stand seit dem 13. Februar gegenüber einem insgesamt festeren US-Dollar (USD) vor der europäischen Sitzung. Sanae Takaichi, die voraussichtlich Japans erste weibliche Premierministerin werden wird, ist eine große Befürworterin aggressiver Staatsausgaben und wird voraussichtlich gegen eine weitere Straffung der Geldpolitik der Bank of Japan (BoJ) sein. Dies hat wiederum seit Beginn dieser Woche erheblichen Druck auf den JPY ausgeübt.

In der Zwischenzeit stärkt das Abkommen zwischen Israel und Hamas über die erste Phase des Friedensplans das globale Risikobewusstsein und trägt dazu bei, Kapitalflüsse vom sicheren Hafen JPY abzuziehen. Der USD hingegen dreht einen intraday Rückgang um und bewegt sich wieder näher an den höchsten Stand seit Ende August, der am Mittwoch erreicht wurde, was wiederum das Währungspaar USD/JPY über die Marke von 153,00 drückt. Dies überschattet in größerem Maße die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der BoJ in diesem Jahr und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den JPY nach unten führt.

Die Bären des japanischen Yen behalten die Kontrolle angesichts der Wetten, dass Takaichis Politik die Zinserhöhungen der BoJ verzögern könnte

• Japans Finanzminister Katsunobu Kato sagte Anfang dieser Woche, dass die Regierung auf volatile Bewegungen auf dem Devisenmarkt achten werde und es wichtig sei, dass sich Währungen stabil entsprechend den Fundamentaldaten bewegen.
• Sanae Takaichis überraschender Sieg im Führungskampf der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP) am vergangenen Samstag bringt sie auf den Weg, die erste weibliche Premierministerin zu werden, und schürt Spekulationen über eine expansivere Fiskalpolitik.
• Händler preisen nun eine 26%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Bank of Japan bei ihrer nächsten Sitzung am 30. Oktober die Zinsen erhöhen wird, ein Rückgang von etwa 60% am vergangenen Freitag. Dies belastet den japanischen Yen seit Beginn dieser Woche.
• Takaichis Wirtschaftsberater – Etsuro Honda und Takuji Aida – wurden mit den Worten zitiert, dass die neue Premierministerin wahrscheinlich eine weitere Zinserhöhung entweder im Dezember oder im Januar tolerieren würde, obwohl der Weg darüber hinaus unklar bleibt.
• Darüber hinaus liegt die Inflation in Japan seit mehr als drei Jahren bei oder über dem Zielwert von 2% der BoJ, und die Wirtschaft wuchs im dritten Quartal in Folge in den drei Monaten bis Juni, was die Hoffnungen auf eine weitere Zinserhöhung der BoJ in diesem Jahr am Leben hält.
• Die Protokolle der Sitzung der Federal Reserve im September, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, deuteten auf nahezu Einstimmigkeit unter den Teilnehmern hin, die Zinsen angesichts von Bedenken über Risiken auf dem Arbeitsmarkt und einer ausgewogeneren Inflationsprognose zu senken.
• Die Entscheidungsträger blieben jedoch gespalten, ob es bis zum Ende dieses Jahres eine oder zwei weitere Zinssenkungen geben sollte. Dennoch war der allgemeine Ton vorsichtig und deutete auf eine anhaltende Lockerungstendenz hin.
• Tatsächlich zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass Händler weiterhin eine größere Möglichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei jeder der beiden verbleibenden Sitzung in diesem Jahr, im Oktober und im Dezember, einpreisen.
• US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, dass Israel und Hamas dem ersten Teil seines 20-Punkte-Friedensplans zugestimmt haben, um die Kämpfe zu pausieren und mindestens einige Geiseln und Gefangene freizulassen, was sichere Hafenanlagen untergräbt.
• Händler blicken nun gespannt auf die Rede von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell, um weitere Hinweise über den zukünftigen Zinssenkungspfad zu erhalten. Dies wird wiederum die Preisbewegungen des US-Dollars beeinflussen und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen.

USD/JPY könnte weiter in Richtung der Zwischenbarriere von 153,70-153,75 auf dem Weg zu 154,00 steigen

Der tägliche Relative Strength Index (RSI) bleibt nahe der überkauften Zone und hält Händler davon ab, frische bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar abzuschließen. Ein anschließender Rückgang wird jedoch wahrscheinlich frische Käufer anziehen und nahe der runden Zahl von 152,00 abgefedert bleiben. Dies wird gefolgt von dem nächtlichen Tief, das sich im Bereich von 151,70 befindet, das, wenn es durchbrochen wird, einige technische Verkäufe auslösen und die Kassapreise auf den starken horizontalen Widerstand bei 151,00 ziehen könnte.

Auf der anderen Seite scheint die runde Zahl von 153,00, oder ein Mehrmonats-Hoch, das am Mittwoch erreicht wurde, nun als unmittelbares Hindernis zu fungieren. Eine anhaltende Stärke über dieser Marke wird die positive Aussicht bestätigen und das USD/JPY-Paar auf das nächste relevante Hindernis im Bereich von 153,70-153,75 anheben, bevor die Bullen schließlich darauf abzielen, die 154,00-Marke zum ersten Mal seit dem 12. Februar zurückzuerobern.